Noticias, Informes, Educación, Análisis Técnico y Fundamental de los Mercados Financieros de Argentina y el mundo. Con todo lo que necesitás para ganar en el mercado.
Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revi-siones y cambios posteriores sin previo aviso.
De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, suger-encia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17.
Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completa-mente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.
Domingo 11 de Agosto de 20132
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Cinco Ruedas, el diario del inversor
Propietario: Guillermo M. Poplavsky
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Colaboraron con esta Edición:
Análisis Técnico:Adrián Rago
Cr. Luciano SilvaJosé Prats
Análisis Fundamental:Carlos Paul
Educación:Fernando LeivaCr. Luciano Silva
Opciones y Derivados:Cr. German Marin
Noticias e Informes Análisis Técnico + Fundamental
11 - Análisis Técnico del índice SP500 Por José Prats.
30 - Cotizaciones de ADR y Rendimiento de Bonos Sobera-nos
Mercado Internacional
9 - Análisis Técnico de Cupones Atados al PBI - TVPP -Por Adrián Rago.
9 - Análisis Técnico Dolar “blue”Por Adrián Rago.
10 - Análisis Técnico del índice Merval Por José Prats.
12 - Análisis de Acciones Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Funda-mental de las acciones líderes de Argentina.
25 - Análisis de Opciones Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.
4 - Temporada de balancesOpinión, resumen y perspectivas para la semana en-trante. Por Guillermo Matías Poplavsky
6 - Top Cinco de la semanaLas cinco mayores alzas, bajas y especies negociadas en las últimas cinco ruedas. Clasificadas por tipo de Instrumento.
7 - Guerra Civil en Siria, la masacre del siglo 21.Te contamos todo lo que no sabes sobre la situación en Siria. Por Mamela Fiallo Flor.
29 - Calendario EconómicoLos datos más importantes a nivel mundial que debemos esperar para la semana entrante.
Educación
8 - Cinco Tips para ser me-jor TraderPor Fernando Leiva
Temporada de balancesresultados del cuarto trimestre del 2012. Sin embargo, el sector ban-cario no deja de ser un sector sub-valuado por el mercado en todo su conjunto, y Francés no es la excep-ción.
Es que a pesar de tener tan buenos resultados, el Banco Central dispuso mayores exigencias a los Bancos con el fin de que no giren dividendos al exterior y así evitar un saldo negativo en la Balanza de Pagos. Sin embargo esta restricción no será eterna, y el mercado debería descontar esa sit-uación ya que la situación financiera de las entidades sigue mejorando y acumulando valor en sus ganancias retenidas.
Desde el sector industrial, no estu-vimos para nada errados la semana pasada en poner la lupa sobre Sider-ar, que acumuló una suba de 11,58% en toda la semana, el rendimiento más alto de las acciones líderes. El activo logró cerrar en 2,41, super-ando las resistencias planteadas en 2,33/2,38, y metió un volumen de más de 23,5 millones de pesos en toda la semana, entrando a nuestro ranking de acciones más operadas de la semana.
De esta forma, continuamos viendo al activo con su tendencia alcista in-tacta y con un objetivo planteado en 2,50. Alentado todavía por las bue-nas perspectivas que tiene a futuro la empresa, más allá de su buen bal-ance presentado hace dos semanas.
Mientras que Aluar tampoco se quedó atrás, retornó a sus accionis-tas 8,04% en la semana, con 6 mil-lones de pesos operados.
La sorpresa, sin dudas fue Edenor, que reportó a la BCBA una ganancia de 1.304 millones de pesos, gener-ada principalmente por la compen-sación que la Secretaría de Energía le otorgó a la empresa por man-tener las tarifas congeladas desde la promulgación de la Ley de Emergen-cia Económica, luego de la crisis del
2001.
De esta manera, la empresa vuelve a tener Patrimonio Neto positivo, sin embargo debe destinar su resul-tado a constituir la Reserva Legal. Tampoco el mercado debería entu-siasmarse tanto, ya que el Resultado Operativo venía siendo negativo de-bido a que los costos superaban los ingresos por venta de energía eléc-trica a los hogares. Es decir, que si no se avecinan cambios con respecto a las tarifas de la luz, las perspectivas de crecimiento a largo plazo para la empresa continuarán siendo negati-vas.
Sin embargo, creemos que por esta sorpresa, a corto plazo puede ser una buena oportunidad de inversión esperando que la semana entrante tenga un movimiento brusco debido a su alta volatilidad (sólo apta para inversores de perfil arriesgado), los objetivos planteados se encuentran en la página 16 de esta edición.
En cuanto a los Títulos Públicos re-specta, no podemos dejar de hablar del Boden 2013 (AS13) que pagará el mes entrante en dólares físicos el porcentaje de amortización que resta más 0,35% de intereses. Lo que sacando cuentas rápidas daría una TIR arriba del 44% tomando la cotización del dólar blue.
Por su parte, los bonos con ven-cimiento en 2017, (AA17 y GJ17) continúan ofreciendo excelentes tasas de retorno en dólares (12,61% y 15,32% respectivamente), por lo que esperamos que su cotización continúe en aumento tendiendo a la paridad del dólar blue que también subirá llegando al vencimiento del AS13, hecho que sucede la mayoría de las veces, a causa que el Gobierno tendrá que comprar dólares al Cen-tral para pagar la deuda (lo que gen-erará un aumento de la demanda en el dólar oficial).
Mientras que los bonos en pesos es-tán rindiendo más que el plazo fijo
Tal como lo anticipamos la se-mana pasada, tuvimos una suba importante de los precios
en acciones representado principal-mente por el índice Merval que tuvo una performance positiva de 4,52% de lunes a viernes, impulsado prin-cipalmente por una nueva corrida del dólar no oficial y un aumento de la brecha cambiaria que hicieron que los inversores arbitren hacia las acciones líderes de la Argentina, y alentados por los excelentes balanc-es presentados principalmente por el sector bancario.
El más destacado fue el de Banco Macro, que ganó más de 918 mil-lones de pesos en el segundo tri-mestre, un resultado 40% mayor al último trimestre del año pasado.
Este adelanto hizo que el activo cierre la semana con un 9,774% de rendimiento, superando la resist-encia planteada en 13,10 y el obje-tivo de 14 pesos. Estimamos que el activo continuará con su tendencia alcista con miras a alcanzar los 15 pesos.
Por su parte, el Grupo Financiero Galicia reportó utilidades por 660,7 millones de pesos para el segundo trimestre del año, y cerró la semana con una ganancia de 5,45%, cerran-do a 4,85 y superando la resistencia planteada en el número anterior de 4,70. El Grupo continúa cotizando devaluado por el mercado con ra-tios ínfimos, por lo que creemos continúa siendo una oportunidad de inversión a largo plazo por su alta liq-uidez operativa.
Por otro lado, el Banco Francés no logró tener tan buenos resultados como estos otros dos.
Presentó una ganancia de 599,6 mil-lones de pesos, sólo 5% mayor a los
Por Guillermo Matías Poplavsky.Director de Cinco Ruedas. Co-Fun-dador de ProyectoEconomico.comwww.proyectoeconomico.com
o la caución, también representan oportu-nidades de inversión para aquellos que sean de perfil de riesgo moderado o de bajo riesgo.
En fin, la renta vari-able se comportó de manera muy positiva esta semana que pasó, y adelantándose a los resultados de las elec-ciones de hoy. Espera-mos entonces que la semana entrante sea dominada por las no-ticias internacionales entre las que se en-cuentran entre ellas algunas correspondi-entes al PBI Alemán, y las ventas mi-
noristas de los Estados Unidos, que siempre traen alta volatilidad a los
mercados.
Por Fernando Leiva.Trader Norteamericano.Colaborador de Cinco Ruedas.
Cinco Tips para ser mejor trader
Son muchos, y muy diversos, los temas a tratar en el ámbito bol-sero. Todos son importantes,
y ninguno debe ser estudiado en forma generalizada. Cuanto más conocimiento tengamos, mejores decisiones vamos a tomar. Sin em-bargo, ser un buen analista técnico y conocer mucho del tema nos hace un buen profesor, no un buen trader. El motivo es que al momento de op-erar, el conocimiento queda someti-do a la personalidad y voluntad del operador. Es decir, se puede ser un excelente analista pero un malísimo operador.
Dicho lo anterior me propuse com-partir algunos temas que no siem-pre se aprenden leyendo libros o haciendo cursos. Son puntos que aprendemos en la práctica, mientras nos convertimos en mejores opera-dores.
- Dejar que el mercado te hable: Si no podes interpretar el activo que estas siguiendo, no lo operes. No poder interpretar por medio de los charts hacia donde será el próximo movimiento, arriba, abajo o lateral, y operar con poca convicción, es adivi-nar. Es más fácil y entretenido jugar
a la ruleta y poner todo al colorado. Forzar el análisis es intentar decirle al mercado como operar, y hay que tener siempre en cuenta que el mer-cado es quien manda, no vos.
- Ser flexible: En USA los analistas técnicos dicen que hay que seguir el espíritu de la ley, no lo que está impreso en el código. Es decir, no hay que ser tan estrictos con nues-tros análisis. Es importante trazar las líneas de tendencias, dibujar los soportes o marcar los retrocesos de fibonacci, pero siendo flexibles a veces podemos evitar el “amague”. Ser estricto es correcto según algu-nos colegas o libros de AT, pero en
la práctica puede conducir a magros resultados.
- Jamás perseguir un activo: El úl-timo tramo del recorrido es dema-siado riesgoso y no vale la pena.
- El ego siempre queda al ingreso de la oficina: Si estas equivocado, ad-mitirlo es una obligación! Siempre recordar que es mejor hacer dinero que acertar en todos nuestros análi-sis.
- Salir empatado en una posición es una estrategia de perdedor: Nunca, pero nunca piensen que ese activo que está en negativo va a volver a cotizar al precio al que los compra-mos. Puede ser una buena acción, puede estar muy barata, pero es saludable para el portfolio y nuestra salud, cortar una perdida y no jamás esperar el “back to even”. Siempre hay oportunidades en el mercado.
Mucha suerte en sus decisiones y siéntase libres para agregar o modificar cualquiera de los puntos anteriormente detallados. En trad-ing nadie tiene la verdad absoluta. Me despido con una frase simple y sencilla que guarda una gran verdad, “Trade to trade well, not to make money”
Buena semana y happy trading!
AE14AS15
PR14
PR15
PRE0
PRO7
15,07
DICP
DIP0
NF18
NO20
PAP0
PARP
PR12
PR13
PRE9
RS14
7,5
8,5
9,5
10,5
11,5
12,5
13,5
14,5
15,5
16,5
17,5
18,5
19,5
20,5
21,5
22,5
23,5
24,5
25,5
26,5
27,5
28,5
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Curva de Rendimientos Títulos Públicos en pesos
Bonos en pesos
En pesos + CER
Domingo 11 de Agosto de 20136
Top Cinco de la semana
Títulos Públicos
Acciones
CEDEARS
Elaboración propia en base a datos de Bolsar.com
Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %DEO 562,750$ 26,60 CDE 119,400$ -17,68HPQ 45,250$ 14,70 CHL 77,250$ -4,62VALE 65,500$ 11,80 C 14,000$ -3,76BHP 565,500$ 9,35 GE 41,300$ 0,01LMT 1.064,500$ 7,46 CVX 130,000$ 0,41
Especie Cierre MontoLMT 1.064,500$ 25.001.025$ C 14,000$ 10.294.009$ BHP 565,500$ 6.646.425$ AAPL 390,000$ 2.716.953$ VALE 65,500$ 971.609$
CINCO MAYORES ALZAS CINCO MAYORES BAJAS
CINCO MAYORES NEGOCIADAS
LMT
CBHP
AAPL
VALE
Otros
Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %BPMD 475,000$ 12,21 PB17 83,000$ -3,49BP18 679,000$ 9,97 CUAP 75,000$ -1,31DIA0 875,000$ 9,71 PR12 321,500$ -1,09DICY 778,000$ 7,30 BCOR3 90,000$ -1,08PARA 325,000$ 7,10 PRO7 89,500$ -0,45
Guerra Civil en Siria: La Masacre del Siglo XXIEl siguiente artículo no se adhiere a una postura en particular. Pretende brindar un panorama de lo que se vive en Siria. Debido a la poca información disponible, nos vemos comprometidos con el deber de informar lo que sucede en esta región.
La guerra civil en el país sirio ya se cobró 120.000 vidas en dos años.
Por Mamela Fiallo Flor.Acompañante Ecuménica para Palestina e Israel.http://mamelafialloflor.wordpress.com/
Seamos jóvenes o no, desde nuestros recuerdos más tempranos, hay noticias del
Medio Oriente que son sangrientas, al punto que ya no nos sorprende. Pero, quizás hay algo que sí logre sorprendernos: las cifras. En la actualidad hay una especie de guerra civil en Siria que se lleva a cabo desde hace 2 años. El saldo total de muertos supera los 120.000 y aún no ha terminado. Los refugiados contabilizados ya son más de 1.9 millones. EEUU sugirió intervención directa, Rusia insiste en vetarlo y los distintos organismos de la ONU nos brindan el número de víctimas.
La situación es sumamente compleja y acorde pasan los días se complejiza aún más. En síntesis, hace 2 años- en medio de la primavera árabe- hubo un levantamiento civil en Siria. Luego de cuarenta años de dominio bajo una sola familia, el pueblo pidió un cambio. El presidente actual, Bachar al Assad, es sucesor de su padre quien fue presidente durante más de 3 décadas. Entonces, no se vive una democracia sino una sucesión dinástica. Al Assad es oftalmólogo de profesión. Su hermano mayor fue capacitado para seguir el legado de su padre. Pero, por motivos de salud no pudo ejercer. Lo más “polémico”, para los opositores, de esta familia es que son alauitas, al igual que lo es el 15% de la población siria; contrario a la mayoría sunita quienes siguen el compilado de las enseñanzas del profeta Mahoma. Los alauitas son chiitas, pertenecen a una rama del
Islam que cree en la línea de sucesión del profeta Mahoma y esperan la llegada del duodécimo imán (clérigo religioso). Irán es el único país del Medio Oriente, y por consiguiente del mundo, donde impera el Chiismo. Por esto, promueven que Assad siga en el gobierno.
Respecto a los conflictos internos, el régimen de Assad ha sido el más benévolo de sus vecinos con los refugiados palestinos. Además, siempre fue respetuoso con la minoría cristiana que conforma el 10% de la población y son de los primeros cristianos de la humanidad. Desde que empezaron los enfrentamientos hace dos años, los Boy Scouts de las ciudades principales custodiaban las iglesias. Acorde se fueron radicalizando los insurgentes, aumentó la agresión hacia los cristianos; primero por ser aliados del gobierno y luego porque se fueron sumando fundamentalistas a la resistencia. Entonces el régimen de Assad ofreció armas a los Scouts. En principio rechazaron. Pero, cuando vieron amenazadas a sus familias y a sus templos desacrados, optaron por aceptarlas. A ellos se unió la minoría armenia, por afinidad religiosa. Han sido exitosos en repeler las invasiones de los insurgentes. No obstante, pasaron de ser partidarios de la paz a partícipes directos de este conflicto. Al margen de todo están los kurdos, miembros de un grupo étnico que vive en Irán, Irak y Siria que buscan su autonomía y que ahora son más perseguidos que nunca. Tan sólo ayer, sábado, 450 hombres, mujeres y niños kurdos fueron asesinados.
En cuanto a lo geo-político, Siria representa un lugar estratégico.
Yace en medio de Irán e Israel. Tal como lo fue alguna vez Uruguay, sin carácter despectivo, un estado tapón que hace entre dos naciones para evitar hostilidades entre ambos. En la última década Siria ha recibido varias provocaciones por parte de Israel, pero jamás incurrieron en combate. En el siglo pasado, Siria sí fue parte de los intentos frustrados de las naciones árabes contra Israel en su afán de recuperar el territorio palestino para los palestinos. Y en 1967 después de la Guerra de los Seis Días, Siria perdió los Altos de Golán que aún pertenecen a Israel. En la actualidad, la función de Israel es el de distribuidor de armamento en varios frentes opositores extra-oficialmente y oficialmente detonando misiles para destruir abastecimientos de armas dentro de territorio soberano sirio, lo cual infringe todo tratado fronterizo.
Tiene además costa mediterránea lo cual es cotizado por varios grupos de insurgentes quienes se proclaman jihadistas, aunque en teoría no lo son. Puesto que el Jihad invoca la guerra santa contra los detractores del Islam y en Siria están combatiendo a otros musulmanes, pero que siguen otra rama de la misma religión. Y entre sus propósitos está la expansión, la salida al mar les provee una entrada hacia Europa. Cada día se enlistan más fundamentalistas en las filas del ejército de liberación, e incluso Al Qaeda tiene batallones en el frente que en la actualidad están siendo auspiciadas por los EEUU. Mientras que en otros países, como Yemen y Pakistán, están enviando “drones” (aviones no tripulados) para destruir células terroristas, EEUU envía armamento al Ejército de Liberación Siria para derrocar al presidente
sirio. Si bien el candidato del ELS es el más “moderado”, no se exime el hecho que dentro de las fuerzas de resistencia hay mercenarios que reciben salarios que superan 7 veces el sueldo mínimo sirio.
A la par, Rusia es el mayor distribuidor de armas de las fuerzas leales al presidente. Desde los tiempos de la Unión Soviética han estado bases militares en territorio sirio. Ahora están bajo control ruso. Hay un sabor a Guerra Fría en el aire, Rusia y EEUU una vez más enfrentados sin enfrentarse, agitando disturbios en países ajenos, poniendo a prueba su armamento en otros suelos para probar su funcionamiento y mostrar al otro su capacidad. O quizás sea, según declaran, que colaboran acorde a sus ideales: el uno en bien de la democracia y el otro en defensa de auto-determinación.
Otro aspecto especulativo y preocupante es el factor visual. La bandera siria se divide en 3 segmentos: rojo, blanco y verde con 2 estrellas blancas en el medio. Pero, entre las filas de la resistencia se ondea otra bandera. Es la misma que se utilizaba cuando Siria fue colonia francesa. Esto ha generado preocupación porque representa la distribución de la zona por parte de poderes foráneos. Con esto, se pone en cuestionamiento cuán preocupada está la resistencia por el bienestar de su pueblo o si es interés de obtener bienes extranjeros. Pues hay muchos extranjeros batallando. Particularmente en las líneas fundamentalistas los soldados son de origen muy diverso, vienen de: Túnez, Argelia, Turquía, Chechenia, lo que proclaman como la República Islámica de Irak y muchos más cuyos orígenes aún son inciertos.
Casi tan incierto como el futuro de la población siria. Con tantas fuerzas de choque es difícil alcanzar un objetivo militar sin comprometer la vida de los civiles. Se han visto obligados a huir. Tanto que los refugiados sirios en Jordania ahora han poblado la cuarta ciudad más grande de ese país con alrededor de 140.000 habitantes, los cuales la mitad son niños. Hace 100 años, 1.5 millones de armenios fueron condenados a vagar por el desierto sirio. Murieron de sed, hambre y agotamiento. Argentina fue uno de los primeros países en reconocer el genocidio armenio. Un siglo después, la marcha va en reversa, 2.7 millones (sumando los que aún no se han registrado en la ACNUR) de sirios se han cruzado ese mismo desierto en busca de refugio. Y hasta ahora los únicos países que han intervenido lo han hecho proveyendo más armamento.
Más de 60.000 niños viven en lo que se ha convertido en la cuarta ciudad más poblada de Jordania: un campo de refugiados SIRIOS con casi 140.000 habitantes. Llevaron sus objetos más preciados y lo poco que pudieron rescatar de sus casas en rui-
nas por los bombardeos de la guerra civil. Desde luego, rescataron el balón de fútbol. Al día de la fecha, el total de refugiados distribuidos en la zona ya llega a: 1.906.829.
Foto: Jeff J Mitchell / Getty Images
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 9
Análisis Técnico Dólar “Blue”
Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP -
Por Adrián Rago. Analista Técnico de Cinco Ruedas.
Testea los 10.25 y comienza a bajar, importante man-tenerse arriba de los 9.30 para continuar alcista y
consolidar por arriba de los 10.20 para una escalada de precios. En caso de quiebre de la zona de 9.30, podría ir a buscar los 8.70 y 8.00. Informe Vigente para esta semana. Logró consolidar
siempre por arriba de los 9.30, inicia otro desarrollo al-cista. Importante quebrar las resistencias señaladas para una gran escalada alcista.
Soportes: 9.30 - 9.20 Resistencias: 9.85 - 10.25
Dólar Blue - Grafico Semanal:
Objetivo cumplido, tocó los 8.75 y comenzó una pequeña corrección.En caso de quebrar a la baja los 8.05 podriamos tener un objetivo bajista hasta 7.60. Anula objetivos bajistas que-brando al alza los 8.80.
Sigue vigente el analisis, el dolar se mantiene lateral, podria empezar a moverse respetando los valores claves se-ñalados.
Cerró la semana en 3615 pun-tos, trabajando en orden de acuerdo a lo planteado en los
informes anteriores.
Una vez superados los 3480/3500 puntos se activaron los objetivos de 3700/3800 en primera instancia y en segundo plano un desarrollo hasta los 3900/3920 puntos para el corto plazo completando en este último caso un desarrollo lineal de 3 movimientos empezados en los
2900/2920 puntos, dejando claro que los 3480/3500 puntos no deben perforarse a la baja para que esta idea siga vigente.
Resumen: precio de cierre 3615 puntos. Objetivos vigentes primari-os 3700/3800 puntos. Objetivo se-cundario 3900/3920 puntos, nivel clave a sostener 3480/3500 puntos para el corto plazo, arriba de esta zona el mercado está ordenado; debajo se anulan los valores plant-eados.
TRITANGOTRADERS
www.tritangotraders.com
Por José Prats.Productor Bursátil y Analista Téc-nico. [email protected]
Cerró la semana en 1691 puntos, sin cambios respecto al último informe el sp500 transita el de-
sarrollo de una onda 5 trabajando de manera ordenada según lo que veni-mos planteando desde los mínimos en 1560 38.2% de corrección.
Desde aquí los 1680/1685 puntos base cierre nivel de control, mien-tras mantengamos este nivel los 1720/1750 puntos siguen vigentes como objetivos. Caso contrario, de perder el nivel de 1680/1685, el nivel de corrección inmediato se encuentra en los 1660/1665 puntos
para el índice americano.
Resumen:
Valor de cierre 1691 valores de control abajo 1680/1685 luego los 1660/1665, al alza se mantienen los objetivos en 1720 y luego los 1750/1760 puntos.
Análisis de Acciones LíderesAluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico
ALUAR:
Rompe al alza la resistencia en 3.06 con buen volumen y habilita
la busqueda del los 3.28/3.30 y luego, en caso de superarlos, los 3.60/3.67. Importante no caer de 3.06/3.05.
Ticker ALUA
3,0909-08-13
580.844,00
276.464,68
Valor % vs VA
Resistencia 3 3,67 18,77%
Resistencia 2 3,28 6,15%
Resistencia 1 3,20 3,56%
Soporte 1 3,05 -1,29%
Soporte 2 2,95 -4,53%
Soporte 3 2,81 -9,06%
Precio actualFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 2,92 Compra -5,61%
50 2,90 Compra -6,26%
200 2,70 Compra -12,71%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 2,99 Compra -3,40%
18 2,91 Compra -5,67%
40 2,91 Compra -5,73%
Valor Señal
0,02 Compra
0,00 Compra
63,50 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 13,15% Resultado Operativo $ 630.486.829,00 Resul tado Neto por Acción $ 0,16 Resul tado Neto $ 398.834.782,00
ROE 7,45% Endeudamiento 0,35Efecto Pa lanca 0,95 Ventas $ 3.032.103.508,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 10,13ROA 7,83% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,24
Volati l idad Anual 39,38% Liquidez Ácida 0,16
BETA de Mercado 0,23 Plazo de Cobranza de Crédi tos 12,56
Dividend yield 1,94% Solvencia 2,99
Recorrido semanal 10,20% Liquidez 3,23
Capita l i zación Bursáti l $ 7.725.000.000,00 Rotación del Patrimonio neto 0,57
Pay out 37,61% Indicadores Financieros
P/E 19,37 Rotación del Activo Corriente 0,98
Valor Libro $ 2,14 Rotación del Activo No Corr 0,61
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 3,09 Rotación del Activo 0,38
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 13
Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A.Análisis Técnico
APBR:
Cierra por encima de 61 despues de varias ruedas habilitando los objetivos de 66 y luego 70/71. El MACD esta a punto de cruzar la zona del 0 y el rsi superando los 55 donde reboto en la ultima suba. Importante mantener los 61 en las proximas ruedas para no anular los objetivos planteados.
En dólares Estadounidenses
Ticker APBR
61,3009-08-13
57.843,00
70.583,23
Valor % vs VA
Resistencia 3 75,00 22,35%
Resistencia 2 70,00 14,19%
Resistencia 1 64,00 4,40%
Soporte 1 61,00 -0,49%
Soporte 2 56,00 -8,65%
Soporte 3 61,30 0,00%
Precio actua lFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 59,29 Compra -3,27%
50 60,27 Compra -1,68%
200 67,79 Venta 10,58%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 59,82 Compra -2,41%
18 58,71 Compra -4,22%
40 60,22 Compra -1,77%
Valor Señal
0,02 Compra
-0,43 Compra
56,80 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 10,80% Resultado Operativo $ 4.935.000.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 41,62ROA 1,43% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,00
Volati l idad Anual 44,82% Liquidez Ácida 0,40
BETA de Mercado 0,98 Plazo de Cobranza de Crédi tos
ROE 2,34% Endeudamiento 0,03Efecto Pa lanca 1,64 Ventas $ 36.345.000.000,00
41,81
Dividend yield 1,10% Solvencia 1,94
Recorrido semanal 7,00% Liquidez 0,78
Capita l i zación Bursáti l $ 6.581.290.600.000,00 Rotación del Patrimonio neto 0,22
Pay out 40,57% Indicadores Financieros
P/E 36,82 Rotación del Activo Corriente 0,63
Valor Libro $ 8,67 Rotación del Activo No Corr 1,36
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 61,30 Rotación del Activo 0,11
Domingo 11 de Agosto de 201314
Banco Macro S.A.Análisis Técnico
BMA:
Luego de quebrar los 13.10, cumple con el primer objetivo en la zona de 14 y va en busca del segundo en 15. Importante no caer de 14/13.90. Muy buen volumen en estos ultimos dias. En caso de superar los 15 (cierre), se habilita el objetivo de 15.50.
Ticker BMA
14,6009-08-13
266.309,00
109.151,35
Valor % vs VA
Resistencia 3 17,40 19,18%
Resistencia 2 15,40 5,48%
Resistencia 1 15,00 2,74%
Soporte 1 13,90 -4,79%
Soporte 2 12,40 -15,07%
Soporte 3 11,60 -20,55%
Precio actualFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 13,11 Compra -10,21%
50 12,36 Compra -15,36%
200 12,09 Compra -17,21%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 14,01 Compra -4,05%
18 13,11 Compra -10,22%
40 12,75 Compra -12,69%
Valor Señal
0,47 Compra
0,29 Compra
77,96 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación $ 1.440.401.000,00
Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 14,60 Margen de Intermediación 0,57
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 15
Sociedad Comercial del Plata S.A.Análisis Técnico
COME:
Se mantiene lateral por debajo de la zona de 0.50-0.52. Mientras no recupere esos valores el peligro bajista continua. Indicadores RSI y MACD en zona bajista. Los valores a mantener son 0.48 y 0.45.Analisis vigente
Ticker COME
0,4909-08-13
626.370,00
1.230.306,00
Valor % vs VA
Resistencia 3 0,61 25,26%
Resistencia 2 0,56 14,99%
Resistencia 1 0,50 2,67%
Soporte 1 0,45 -7,60%
Soporte 2 0,37 -24,02%
Soporte 3 0,35 -28,13%
Precio actualFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 0,49 Compra -0,23%
50 0,51 Venta 5,24%
200 0,56 Venta 14,38%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 0,48 Compra -0,71%
18 0,49 Venta 0,38%
40 0,51 Venta 4,13%
Valor Señal
-0,01 Venta
-0,01 Compra
45,28 Venta
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 7,10% Resultado Operativo $ 22.848.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos N/AROA 2,10% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos N/A
Volati l idad Anual 51,62% Liquidez Ácida 0,02
BETA de Mercado 0,85 Plazo de Cobranza de Crédi tos
ROE 2,23% Endeudamiento 287,53Efecto Pa lanca 1,06 Ventas $ 222.553.000,00
19,52
Dividend yield 0,00% Solvencia 0,57
Recorrido semanal 4,17% Liquidez 0,32
Capita l i zación Bursáti l $ 662.241.106,00 Rotación del Patrimonio neto 0,31
Pay out 0,00% Indicadores Financieros
P/E 0,42 Rotación del Activo Corriente 0,46
Valor Libro $ 0,52 Rotación del Activo No Corr 0,37
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 0,49 Rotación del Activo 0,20
Domingo 11 de Agosto de 201316
Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENORAnálisis Técnico
EDN:
Sale al alza con volumen luego de haber formado una divergen-cia con los indicadores. Primer objetivo 0.89 y en caso de supe-rarlo, 0.97. Importante no caer de 0.925Analisis vigente
Ticker EDN
0,8609-08-13
208.954,00
351.291,18
Valor % vs VA
Resistencia 3 1,08 26,32%
Resistencia 2 0,97 13,45%
Resistencia 1 0,87 1,75%
Soporte 1 0,78 -8,77%
Soporte 2 0,73 -14,62%
Soporte 3 0,69 -19,30%
Precio actualFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 0,81 Compra -5,58%
50 0,83 Compra -2,91%
200 0,82 Compra -3,57%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 0,85 Compra -0,54%
18 0,82 Compra -4,24%
40 0,83 Compra -3,37%
Valor Señal
0,01 Compra
0,00 Compra
58,24 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 156,02% Resultado Operativo $ (272.591.000,00)
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 184,23ROA -4,74% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,28
Volati l idad Anual 49,72% Liquidez Ácida 0,07
BETA de Mercado 1,11 Plazo de Cobranza de Crédi tos
ROE 168,37% Endeudamiento 8,01Efecto Pa lanca (35,50) Ventas $ 836.379.000,00
52,12
Dividend yield 0,00% Solvencia 0,93
Recorrido semanal 7,14% Liquidez 1,97
Capita l i zación Bursáti l $ 775.019.110,50 Rotación del Patrimonio neto 0,48
Pay out 0,00% Indicadores Financieros
P/E 0,59 Rotación del Activo Corriente 0,70
Valor Libro $ 1,93 Rotación del Activo No Corr 0,18
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 0,86 Rotación del Activo 0,15
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 17
Siderar S.A.I.C.Análisis Técnico
ERAR:
Rompe al alza la zona de 2.33/2.38 habilitando la busqueda de los 2.50. En caso de superarlos, el siguiente objetivo es el maxi-mo historico en 2.75/2.76. Importante no caer de 2.33 para no anular objetivos.
Ticker ERAR
2,4109-08-13
1.740.589,00
1.608.940,95
Valor % vs VA
Resistencia 3 2,76 14,52%
Resistencia 2 2,65 9,96%
Resistencia 1 2,50 3,73%
Soporte 1 2,38 -1,24%
Soporte 2 2,27 -5,81%
Soporte 3 2,18 -9,54%
Precio actua lFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 2,25 Compra -6,75%
50 2,15 Compra -10,84%
200 1,82 Compra -24,42%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 2,34 Compra -2,94%
18 2,24 Compra -6,88%
40 2,20 Compra -8,78%
Valor Señal
0,05 Compra
0,03 Compra
65,89 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 16,51% Resultado Operativo $ 2.080.135.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 35,99ROA 11,15% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,18
Volati l idad Anual 34,26% Liquidez Ácida 0,14
BETA de Mercado 1,06 Plazo de Cobranza de Crédi tos
Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 12,00 Margen de Intermediación 0,61
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 19
Grupo Financiero Galicia S.A.Análisis Técnico
GGAL:
Logró superar los 4.70/4.73 con buen volumen y va en busque-da de los 5.07 y en caso de superarlos se habiltaria el objetivo en 5.45. Importante no caer debajo de 4.70 para anular.
Ticker GGAL
4,8509-08-13
2.053.207,00
1.198.844,73
Valor % vs VA
Resistencia 3 5,20 7,22%
Resistencia 2 5,07 4,54%
Resistencia 1 4,90 1,03%
Soporte 1 4,70 -3,09%
Soporte 2 4,46 -8,04%
Soporte 3 4,30 -11,34%
Precio actua lFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 4,64 Compra -4,34%
50 4,47 Compra -7,77%
200 4,41 Compra -9,12%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 4,78 Compra -1,35%
18 4,62 Compra -4,76%
40 4,56 Compra -5,94%
Valor Señal
0,09 Compra
0,06 Compra
65,94 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación $ 603.048.000,00
Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 4,85 Margen de Intermediación 0,54
Domingo 11 de Agosto de 201320
Pampa Energía S.A.Análisis Técnico
PAMP:
Se mantiene lateral en la zona de 1.03 y 1.10. En caso de rup-tura al alza, primer objetivo en 1.20 y de superarlo objetivo en 1.36. Importante no caer de 1, que ya habilitaria volver a zona de 0.90. Indicadores pasando a zona de compra. Analisis vigente
Ticker PAMP
1,0909-08-13
469.635,00
578.969,03
Valor % vs VA
Resistencia 3 1,35 23,85%
Resistencia 2 1,23 12,84%
Resistencia 1 1,10 0,92%
Soporte 1 1,00 -8,26%
Soporte 2 0,93 -14,68%
Soporte 3 0,84 -22,94%
Precio actualFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 1,08 Compra -0,98%
50 1,06 Compra -2,58%
200 1,09 Venta 0,31%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 1,09 Compra -0,38%
18 1,08 Compra -1,08%
40 1,08 Compra -0,71%
Valor Señal
0,01 Compra
0,00 Compra
52,65 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas -27,77% Resultado Operativo $ (327.644.663,00)
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 430,02ROA -1,64% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,22
Volati l idad Anual 43,62% Liquidez Ácida 0,05
BETA de Mercado 1,01 Plazo de Cobranza de Crédi tos
ROE -26,99% Endeudamiento 10,86Efecto Pa lanca 16,49 Ventas $ 1.392.020.730,00
95,62
Dividend yield 0,00% Solvencia 1,29
Recorrido semanal 4,57% Liquidez 0,82
Capita l i zación Bursáti l $ 1.432.598.875,55 Rotación del Patrimonio neto 0,81
Pay out 0,00% Indicadores Financieros
P/E - Rotación del Activo Corriente 0,12
Valor Libro $ 1,31 Rotación del Activo No Corr 0,17
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 1,09 Rotación del Activo 0,07
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 21
Petrobrás Energía S.A.Análisis Técnico
PESA:
Luego de la suba hasta los 3.87, retrocede hasta la zona de 3.45 y sale al alza nuevamente. Valor a superar 3.87 para habilitar subas hasta 4.15 y luego 4.35. Importante no caer de 3.45. Indi-cadores en zona de compra.Analisis vigente
Ticker PESA
3,6309-08-13
99.132,00
395.791,90
Valor % vs VA
Resistencia 3 4,31 18,73%
Resistencia 2 4,15 14,33%
Resistencia 1 3,87 6,61%
Soporte 1 3,57 -1,65%
Soporte 2 3,40 -6,34%
Soporte 3 3,00 -17,36%
Precio actua lFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 3,64 Venta 0,24%
50 3,35 Compra -7,85%
200 3,55 Compra -2,25%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 3,62 Compra -0,16%
18 3,54 Compra -2,37%
40 3,49 Compra -3,87%
Valor Señal
0,08 Compra
0,08 Venta
56,47 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 7,22% Resultado Operativo $ 1.873.000.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 76,92ROA 2,66% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,70
Volati l idad Anual 47,08% Liquidez Ácida 0,30
BETA de Mercado 0,95 Plazo de Cobranza de Crédi tos
ROE 4,97% Endeudamiento 1,16Efecto Pa lanca 1,87 Ventas $ 7.216.000.000,00
54,04
Dividend yield 3,06% Solvencia 2,30
Recorrido semanal 7,37% Liquidez 3,14
Capita l i zación Bursáti l $ 7.329.829.656,60 Rotación del Patrimonio neto 0,69
Pay out 21,51% Indicadores Financieros
P/E 7,03 Rotación del Activo Corriente 1,10
Valor Libro $ 5,19 Rotación del Activo No Corr 0,55
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 3,63 Rotación del Activo 0,37
Domingo 11 de Agosto de 201322
Telecom Argentina S.A.Análisis Técnico
TECO2:
Rompe resistencia 29 y se mantiene por encima de 30. Para ir a buscar el objetivo de 31.50 importante no caer de los 29. Sino habilita volver a los 27.50.
Ticker TECO2
30,1009-08-13
113.353,00
208.773,55
Valor % vs VA
Resistencia 3 - -100,00%
Resistencia 2 - -100,00%
Resistencia 1 31,50 4,65%
Soporte 1 29,00 -3,65%
Soporte 2 27,50 -8,64%
Soporte 3 26,50 -11,96%
Precio actualFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 27,96 Compra -7,11%
50 25,69 Compra -14,64%
200 21,87 Compra -27,33%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 29,76 Compra -1,15%
18 27,83 Compra -7,54%
40 26,75 Compra -11,12%
Valor Señal
1,20 Compra
0,88 Compra
76,50 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 11,60% Resultado Operativo $ 3.624.000.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 63,22ROA 10,21% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,14
Volati l idad Anual 36,75% Liquidez Ácida 0,51
BETA de Mercado 1,01 Plazo de Cobranza de Crédi tos
ROE 13,00% Endeudamiento 0,10Efecto Pa lanca 1,27 Ventas $ 12.713.000.000,00
8,80
Dividend yield 6,48% Solvencia 4,66
Recorrido semanal 3,02% Liquidez 6,02
Capita l i zación Bursáti l $ 29.629.867.437,80 Rotación del Patrimonio neto 1,12
Pay out 65,07% Indicadores Financieros
P/E 10,04 Rotación del Activo Corriente 5,94
Valor Libro $ 11,53 Rotación del Activo No Corr 1,03
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 30,10 Rotación del Activo 0,88
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 23
Tenaris S.A.Análisis Técnico
TS:
Supera los 189.5 y fue en busca de los 200 que sera una barrera psicologica para el papel. En caso de superarla, 208/210 es el siguiente objetivo. No deberia car de 189.5, sino podria volver a los 180.
En dólares Estadounidenses
Ticker TS
199,5009-08-13
68.570,00
64.390,55
Valor % vs VA
Resistencia 3 - -100,00%
Resistencia 2 208,00 4,26%
Resistencia 1 203,00 1,75%
Soporte 1 192,00 -3,76%
Soporte 2 184,00 -7,77%
Soporte 3 180,00 -9,77%
Precio actua lFecha
Volumen del dia
Volumen promedio
SMAs Valor Señal % vs VA
15 187,84 Compra -5,84%
50 176,73 Compra -11,41%
200 160,29 Compra -19,66%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 195,83 Compra -1,84%
18 187,52 Compra -6,00%
40 182,50 Compra -8,52%
Valor Señal
5,07 Compra
3,92 Compra
72,78 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Margen de Beneficio/Ventas 15,47% Resultado Operativo $ 2.147.700.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 39,52ROA 13,47% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,90
Volati l idad Anual 32,79% Liquidez Ácida 0,24
BETA de Mercado 0,58 Plazo de Cobranza de Crédi tos
ROE 7,47% Endeudamiento 0,94Efecto Pa lanca 2,41 Ventas $ 19.265.000.000,00
25,95
Dividend yield 0,58% Solvencia 2,93
Recorrido semanal 2,51% Liquidez 3,16
Pay out 12,63% Indicadores Financieros
P/E 21,74 Rotación del Activo Corriente 0,22
Valor Libro $ 86,20 Rotación del Activo No Corr 0,29
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 140,00 Rotación del Activo 0,13
Capita l i zación Bursáti l $ 55.063.791.020,00 Rotación del Patrimonio neto 0,57
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 25
Análisis de volúmenes de op-ciones de este viernes:
En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 99% de las operaciones en op-ciones.
Análisis de OpcionesVolumenes de Operaciones de Opciones
Si tenemos en cuenta los ven-cimientos, agosto se lleva el 63% de las operaciones, seguida por octubre con 27%, y comienza a operarse diciembre con 9%.
En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lu-gar seguidos por los revaloriza-dos cupones de pbi en pesos, y en tercer lugar erar.
Lanzamientos CubiertosEn este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día vier-nes 09-08-13, bajo las siguientes premisas:
La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece con-stante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por de-bajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
En caso de lanzamientos de bas-es Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
Solo se exponen aquellos lanzam-ientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 25%.
En el primer puesto de esta lis-ta aparece Comercial del Plata
(COME) con una tasa anualizada de ganancia del 68,4% producto de colocar la base atm 0,50 Oc-tubre a 0,06 (11,4% de Valor Ex-trínseco).
Por el lado de las coberturas, la base 6,80 diciembre de TVPP brinda una cobertura a la baja de más de 37% y a su vez la tasa del casi 31% anualizada que no es para nada despreciable.
Por Germán Marín.Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)Web: Bolsa Argentina y Estrategias
Call99%
Put1%
Volumen de Operaciones - 10/08/13
63%
1%
27%
0%9%
Volumen de Operac por Vencimientos - 10/08/13
AG
SE
OC
DI56%19%
11%
11%2% 1%
Volumen de Operac. por Subycente - 10/08/13
GGAL
TVPP
ERAR
TS
YPFD
APBR
Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertura Rend. % Rend. Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos Demanda V.Extrins.
Se muestran diferentes posi-bilidades de construir esta es-trategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.
Premisas:
La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aun. En puts
ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo.
Variación necesaria para equi-librio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put com-
prado.
Optando por la base 4,80 Octubre de GGAL logramos una cobertura casi inmediata frente a posibles caídas de acá a octubre y como contrapartida pagamos un costo del 3,81% ($0,185), que se con-vierte en el porcentaje de suba mínimo necesario para recuperar el costo del put y a partir de allí generar ganancias puras.
Protective Put
Se exponen las diferentes posi-bilidades de compra de call, como estrategia clásica alcista, en base a datos vigentes al cierre del día viernes.
Indicadores a observar:
Variación Necesaria: Alude al mov-imiento porcentual del activo su-
byacente (acción) para valorizarse de tal manera de recuperar el cos-to de la prima pagada al efectuar la compra del call. Esta valorización se plantea en términos de valor in-trínseco. (En calls, Valor intrínseco = Cotización Subyacente - Precio de Ejercicio Call, siempre que el primero sea mayor al segundo. De
lo contrario el valor es 0).
Ganancia c/1%: Es un concepto similar al apalancamiento, y ex-presa la ganancia pura obtenida por cada 1% que el activo subya-cente logre superar el punto de equilibrio, que es la variación nec-esaria explicada anteriormente.
Compra de Calls
Opcion ITM / OTM Call / Put Baja Sin Cob. Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos
Oferta % Extrin.
GFGV3.18AG OTM Put 53% 0,04% 3,18 0,002 GGAL 4,85 1.600 0,04%GFGV3.80AG OTM Put 28% 0,06% 3,80 0,003 GGAL 4,85 1.000 0,06%GFGV4.00AG OTM Put 21% 0,08% 4,00 0,004 GGAL 4,85 550 0,08%GFGV4.20AG OTM Put 15% 0,10% 4,20 0,005 GGAL 4,85 500 0,10%GFGV3.58AG OTM Put 35% 0,21% 3,58 0,010 GGAL 4,85 1.200 0,21%GFGV4.40AG OTM Put 10% 0,29% 4,40 0,014 GGAL 4,85 669 0,29%GFGV3.20OC OTM Put 52% 0,41% 3,20 0,020 GGAL 4,85 100 0,41%GFGV4.60AG OTM Put 5% 0,49% 4,60 0,024 GGAL 4,85 675 0,49%TPYV57.5OC OTM Put 24% 0,70% 57,50 0,500 TVPY 71,50 77 0,70%ERAV2.24AG OTM Put 8% 0,79% 2,24 0,019 ERAR 2,41 108 0,79%GFGV4.80AG OTM Put 1% 1,44% 4,80 0,070 GGAL 4,85 275 1,44%GFGV4.40OC OTM Put 10% 1,65% 4,40 0,080 GGAL 4,85 100 1,65%PSAV3.60AG OTM Put 1% 1,65% 3,60 0,060 PESA 3,63 100 1,65%TPPV8.80OC OTM Put 12% 2,04% 8,80 0,200 TVPP 9,82 100 2,04%GFGV4.60OC OTM Put 5% 2,16% 4,60 0,105 GGAL 4,85 96 2,16%GFGV4.80OC OTM Put 1% 3,81% 4,80 0,185 GGAL 4,85 555 3,81%TPPV9.80OC OTM Put 0% 5,09% 9,80 0,500 TVPP 9,82 50 5,09%PSAV3.60OC OTM Put 1% 5,51% 3,60 0,200 PESA 3,63 150 5,51%TPPV9.80DI OTM Put 0% 8,15% 9,80 0,800 TVPP 9,82 100 8,15%PAMV1.14OC ITM Put 0% 10,91% 1,14 0,120 PAMP 1,10 200 7,27%
Opcion ITM / OTM Call / Put Strike Prima Extrinec % Extrin Accion Cotiz. Var. Neces. Gcia c/1% Plazo Q en Vta Prima/Sub
Compra de PutsUna estrategia bajista, que se in-terpreta de manera similar a la compra de calls comentada an-teriormente:
Se considera la punta vendedora al cierre de la rueda al considerar
la prima del put pagado.
No se consideran comisiones por su poca relevancia en estas op-eraciones.
Se ven muchas posibilidades de
puts de bases ATM e ITM con vencimiento a agosto, donde de generarse movimientos bruscos (correcciones, tomas de ganan-cia, etc.) pueden generar ganan-cias importantes antes del ven-cimiento.
Opcion ITM / OTM Call / Put Strike Prima V. Extrins. % Extrins. Accion Cotiz. Var. Neces. Apalanc. Gcia c/1% Plazo Cant. Oferta
Las siete bases más operadasEn este apartado se pretende ex-poner las 7 bases más operadas a lo largo de la semana que acaba de terminar.
Analizamos ahora estas bases individualmente, mostrando la evolución semanal de las primas y su descomposición en valor in-trínseco, extrínseco, y los precios del subyacente:
Hora Div. Importan. Evento Actual Previsión Anterior
Domingo, Agosto 1119:45 NZD 1 Índice de precios de alimentación (Mensualmente) 2,1% 20:50 JPY 3 Producto interior bruto (trimestralmente) 0,9% 1,0% 21:00 SGD 1 PIB de Singapur (Anual) 3,4% 3,7% 23:00 IDR 1 PIB Indonesio (Anual) 6,02%
Lunes, Agosto 1201:30 JPY 1 Capacidad Utilizada (Mensualmente) 2,3% 01:30 JPY 2 Producción industrial (Mensualmente) -3,3% 03:45 EUR 1 Cuenta Corriente de Francia -4,10B 04:15 CHF 2 Ventas minoristas (Anual) 1,8% 1,8% 07:00 EUR 2 IPC de Portugal (Anual) 0,5% 1,0% 07:00 EUR 1 IPC Portugués (Mensualmente) 0,10% 09:00 INR 2 IPC de la India (Anual) 9,7% 9,9% 09:00 INR 2 Producción Industrial de la India (Anual) -1,2% -1,6% 09:00 INR 1 Producción Manufacturera de la India (Mensualmente) -2,00% 15:00 USD 2 Declaración presupuesto mensual -96,0B 116,5B 20:01 GBP 2 Precio de la vivienda de RICS 25% 21% 20:50 JPY 2 Órdenes Base de Maquinaria (Anual) 2,4% 16,5% 20:50 JPY 1 Peticiones de maquinaria subyacente (Mensualmente) -7,2% 10,5% 22:30 AUD 2 Índice de confianza empresarial NAB 22:30 AUD 1 NAB Encuesta Nacional -8,00
Martes, Agosto 1303:00 EUR 2 IPC Aleman (Mensualmente) 0,5% 0,5% 03:00 EUR 2 IPC Aleman (Anual) 1,9% 1,9% 03:00 EUR 1 WPI Aleman (Mensualmente) 0,1% -0,4% 04:00 EUR 2 IPC de España (Anual) 1,8% 2,1% 04:00 EUR 1 IPC Español (Mensualmente) -0,5% 0,1% 05:00 NOK 2 Ventas Monoristas Noruegas (Mensualmente) -0,80% 1,80% 05:30 GBP 1 ICM (Mensualmente) -0,1% 05:30 GBP 1 ICM Base (Mensualmente) -0,1% -0,1% 05:30 GBP 1 ICM Base (Anual) 3,1% 3,3% 05:30 GBP 3 Índice de Precios al Consumo (Anual) 2,8% 2,9% 05:30 GBP 2 Índice de Precios al Consumo (Mensualmente) -0,2% 05:30 GBP 2 Índice de precios de producción - Entrada (Mensualmente) 1,4% 0,2% 05:30 GBP 1 Índice de precios de producción - Entrada (Anual) 5,5% 4,2% 05:30 GBP 1 Índice de precios de producción - Salida (Anual) 2,1% 2,0% 05:30 GBP 1 Índice de precios de producción - Salida (Mensualmente) 0,2% 0,1% 05:30 GBP 1 Índice de precios minoristas (Anual) 3,1% 3,3% 05:30 GBP 1 IPP Base (Mensualmente) 0,1% 05:30 GBP 1 IPP Base (Anual) 1,2% 1,0% 06:00 EUR 3 ZEW Sentimiento económico Alemania 40,0 36,3 06:00 EUR 2 Producción industrial (Mensualmente) 0,8% -0,3% 06:00 EUR 2 Producción Industrial (Anual) 0,2% -1,3% 08:30 USD 1 Optimismo de Pequeñas Empresas NFIB 93,5 09:30 USD 2 Índice de precios de importación (Mensualmente) 0,7% -0,2% 09:30 USD 3 Ventas minoristas (Mensualmente) 0,3% 0,4% 09:30 USD 3 Ventas minoristas subyacentes (Mensualmente) 0,4% 09:55 USD 1 El Índice del Libro Rojo (Mensualmente) 1,00% 09:55 USD 1 Libro Rojo (Redbook) (Anual) 3,7% 11:00 USD 1 Inventarios de negocios (Mensualmente) 0,2% 0,1% 19:45 NZD 2 Ventas minoristas (trimestralmente) 1,3% 0,5% 21:30 AUD 2 Westpac sentimiento del consumidor -0,10% 22:30 AUD 1 Índice de Coste Laboral (Anual) 3,2% 22:30 AUD 2 Índice salarial de precios (trimestralmente) 0,7%
Miércoles, Agosto 1402:30 EUR 2 PIB Frances (trimestralmente) 0,2% -0,2% 03:00 EUR 3 Producto interior bruto Aleman (trimestralmente) 0,6% 0,1% 03:00 EUR 2 Producto interior bruto Aleman (Anual) 0,3% -1,4% 03:30 INR 1 WPI Indio (Anual) 5,00% 4,86% 03:45 EUR 2 IPC Frances (Mensualmente) 0,2% 03:45 EUR 2 Nominas francesas no agrícolas (trimestralmente) -0,1% 04:15 CHF 2 Índice de precios de producción (Mensualmente) 0,2% 0,1% 04:15 CHF 1 IPP de Suiza (Anual) 0,5% 0,2% 05:30 GBP 3 Cambio en las peticiones de desempleo -15,0K -21,2K 05:30 GBP 1 Ingresos medios excluyendo primas 1,1% 1,0% 05:30 GBP 2 Promedio de ganancias incluyendo bonus 2,0% 1,7% 05:30 GBP 1 Tasa de desempleo 7,8% 7,8% 06:00 EUR 1 PIB de Portugal (trimestralmente) -0,2% -0,4% 06:00 EUR 1 PIB Portugués (Anual) -3,2% -4,0% 06:00 CHF 1 Expectativas de ZEW 10,0 4,8 06:00 EUR 2 Producto interior bruto (trimestralmente) 0,2% -0,2% 08:00 ZAR 2 Ventas Minoristas Surafricanas (Anual) 3,00% 6,20% 09:00 BRL 2 Ventas minoristas Brasileñas (Anual) 4,5% 09:00 BRL 2 Ventas Minoristas de Brasil (Mensualmente) 09:30 USD 2 Índice de precios de producción (Mensualmente) 0,3% 0,8% 09:30 USD 2 Índice de precios de producción (Anual) 2,4% 2,5% 09:30 USD 2 Índice de precios de producción subyacente (Mensualmente) 0,2% 0,2%
Calendario Económico
Domingo 11 de Agosto de 201330
09:30 USD 2 Índice de precios de producción subyacente (Anual) 1,4% 1,7% 12:30 BRL 1 Flujo de Divisas Extranjeras del Brasil 0,51B 20:50 JPY 1 Compras de Bonos Extranjeros 689,9B
Jueves, Agosto 1502:00 SGD 1 Ventas al Menudeo de Singapur (Anual) 3,2% 05:00 NOK 1 Balanza de Comercio Noruego 32,00B 05:30 GBP 2 Comercio al por Menor Base (Mensualmente) 0,6% 0,2% 05:30 GBP 2 Comercio al por Menor Base (Anual) 2,7% 2,1% 05:30 GBP 3 Ventas minoristas (Mensualmente) 0,6% 0,2% 05:30 GBP 2 Ventas minoristas (Anual) 2,5% 2,2% 09:30 USD 2 Índice de Precios al Consumo (Mensualmente) 0,2% 0,5% 09:30 USD 2 Índice de Precios al Consumo (Anual) 2,0% 1,8% 09:30 USD 2 Índice manufacturero Empire State 10,00 9,46 09:30 USD 3 IPC subyacente (Mensualmente) 0,2% 0,2% 09:30 USD 2 IPC subyacente (Anual) 1,7% 1,6% 09:30 USD 3 Peticiones de desempleo 335K 333K 09:30 USD 2 Reclamos Continuos de Desempleo 3.000K 3.018K 10:00 USD 1 Compra de Renta Fija EE.UU, T-bonds 11,30B 10:00 USD 1 Flujo Total de Capital Neto 56,40B 10:00 USD 2 Flujos de capital en productos de largo plazo -27,2B 10:15 USD 2 Producción industrial (Mensualmente) 0,3% 0,3% 10:15 USD 1 Tasa de capacidad de utilización 78,0% 77,8% 11:00 USD 1 Condiciones Comerciales del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia 44,9 11:00 USD 1 Empleo del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia 7,7 11:00 USD 1 Índice del mercado inmobiliario de NAHB 56 57 11:00 USD 2 Índice manufacturero de la Fed de Philadelphia 15,5 19,8 12:30 USD 1 IPC de Cleveland (Mensualmente) 0,2% 21:00 SGD 1 PIB de Singapur (Anual) 3,4% 3,7%
Viernes, Agosto 1605:00 EUR 1 Cuenta corriente 19,0B 19,6B 05:30 HKD 1 PIB de Hong Kong (trimestralmente) 0,2% 06:00 EUR 2 Índice de Precios al Consumo (Anual) 1,6% 1,6% 06:00 EUR 2 IPC (Mensualmente) -0,5% 0,1% 06:00 EUR 2 IPC subyacente (Anual) 1,2% 08:30 INR 1 Reserva de Divisas de la India, USD 277,17B 09:30 CAD 1 Compras de Bonos Estranjeros por Canadienses -1,65B 09:30 CAD 2 Inversión canadiense en activos extranjeros 6,74B 09:30 CAD 2 Ventas manufactureras (Mensualmente) 1,00% 0,70% 09:30 USD 2 Coste de unidad de trabajo (trimestralmente) 1,2% -4,3% 09:30 USD 2 Inicios de viviendas 0,903M 0,836M 09:30 USD 2 Permisos de construcción 0,950M 0,918M 09:30 USD 2 Permisos para la Construcción (Mensualmente) -6,8% 09:30 USD 2 Productividad no agrícola (trimestralmente) 0,6% 0,5% 09:30 USD 2 Variación en la Construcción de Nuevas Viviendas (Mensualmente) -9,9% 10:55 USD 1 Michigan: Expectativas de inflación 3,1% 10:55 USD 2 Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan 85,5 85,1 11:30 USD 1 ECRI Semanal Anualizado (Semanalmente) 5,30%
Hora Div. Imp. Evento Actual Previsión Anterior
Fuente: Investing.com
American Depositary Receipt (ADR) *Sociedad / Símbolo Mercado Último Valor Variación Porcentual Mayor del Día Menor del Día CierreBBVA Banco Francés S.A. NYSE 4,31 3,86 % 4,31 4,20 4,15 Banco Macro S.A. NYSE 17,16 5,54 % 17,48 16,44 16,26 Edenor S.A. NYSE 0,00 0,00 % 0,00 0,00 1,95 IRSA Inv. Y Representaciones S.A. NYSE 8,19 2,50 % 8,19 7,97 7,99 Nortel Inversora S.A. NYSE 16,45 2,49 % 16,82 16,19 16,05 Pampa Energía S.A. NYSE 3,22 -0,31 % 3,27 3,22 3,23 Petrobras Argentina S.A. NYSE 4,16 -0,48 % 4,20 4,12 4,18 Petróleo Brasileiro NYSE 14,28 2,44 % 14,32 13,91 13,94 Telecom S.A. NYSE 17,43 -1,97 % 17,77 17,39 17,78 Tenaris S.A. NYSE 46,58 0,87 % 47,03 45,84 46,18 Ternium S.A. NYSE 23,36 1,57 % 23,46 22,79 23,00 Transportadora de Gas del Sur S.A. NYSE 1,92 -1,03 % 1,96 1,90 1,94 YPF S.A. NYSE 16,48 0,00 % 16,65 16,07 16,48
*Sociedades con cotización en la BCBARendimiento Bonos Soberanos
Estados Unidos 6 meses 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 30 años 0,07 0,11 0,62 1,36 1,98 2,58 3,64
Argentina 2 años 4 años 6 años 25 años 30 años 8,66 15,56 13,00
Fuente: Bolsar.com / Datos al 9 de Agosto de 2013
Domingo 11 de Agosto de 201332
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