Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas, el diario del inversor. Noticias, Informes, Educación Análisis Técnico y fundamental del mercado bursátil argentino.
Resumen semanal bursál Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, No- cias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado. Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir. Buenos Aires, Argenna. Año III - N° 4 Domingo 2 de Junio de 2013 Noticia de la semana: Revisión de PBI norteamericano con signos de recu- peración lenta en primer trimestre Pág. 5 Performance semanal del Índices 3350,00 3400,00 3450,00 3500,00 3550,00 Merval Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance 3.510,51 3.380,98 3.552,31 3.486,45 -0,69% Fecha Cierre Variación Lunes 3.530,91 0,60% Martes 3.421,56 -3,10% Miercoles 3.474,06 1,53% Jueves 3.514,60 1,17% Viernes 3.489,43 -0,72% 3350,00 3400,00 3450,00 3500,00 3550,00 Merval 25 Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance 3.509,84 3.382,71 3.546,82 3.485,76 -0,69% Fecha Cierre Variación Lunes 3.527,12 0,44% Martes 3.423,40 -2,94% Miercoles 3.472,82 1,44% Jueves 3.511,34 1,11% Viernes 3.488,44 -0,65% 2320,00 2340,00 2360,00 2380,00 2400,00 2420,00 2440,00 2460,00 2480,00 Merval Argentina Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance 2.432,38 2.349,70 2.461,98 2.427,04 -0,22% Fecha Cierre Variación Lunes 2.442,88 0,46% Martes 2.371,24 -2,93% Miercoles 2.421,19 2,11% Jueves 2.442,54 0,88% Viernes 2.429,67 -0,53% 198000,00 200000,00 202000,00 204000,00 206000,00 208000,00 210000,00 Bolsa General Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance 205.972,00 199.119,75 208.421,67 203.665,95 -1,12% Fecha Cierre Variación Lunes 208.229,57 1,01% Martes 202.149,60 -2,92% Miercoles 202.496,45 0,17% Jueves 204.705,40 1,09% Viernes 203.767,38 -0,46%
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Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, No-ticias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado.
Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir.
Buenos Aires, Argentina.
Año III - N° 4 Domingo 2 de Junio de 2013
N o t i c i a d e l a s e m a n a : R e v i s i ó n d e P B I n o r t e a m e r i c a n o c o n s i g n o s d e r e c u -p e r a c i ó n l e n t a e n p r i m e r t r i m e s t r e P á g . 5
“Cinco Ruedas, el diario del inversor” no se responsabiliza por el posible per-juicio que pueda causar la mala interpretación de los datos aquí indicados.
Cada uno de los análisis aquí vertidos son una opinión de cada uno de los analis-tas, que son solo una opinión ajena a Cinco Ruedas. Las mismas deben ser toma-das en cuenta por el lector como referencia. No realizamos recomendaciones de compra, venta ni mantener activos negociables, ya que estos conllevan un riesgo que debe ser analizado por el inversor. A partir de allí el lector/inversor será com-pletamente responsable sobre las desiciones que haya tomado no pudiendo cul-par a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.
Muchos de los análisis aquí vertidos son a modo didáctico y pueden ser modificados sin previo aviso, les aconsejamos que nos sigan día a día en el grupo de Facebook de Cinco Ruedas.
Domingo 2 de junio de 20132
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Cinco Ruedas, el dia-rio del inversor
Colaboraron con esta Edición:
Análisis Técnico:Adrián Rago
Cr. Luciano SilvaJosé Prats
Análisis Fundamental:Carlos Paul
Resumen de Noticias:Fox New
Educación:Fernando Leiva
Opciones y Derivados:Cr. German Marin
Análisis Económico:Lic. Alejandro Torres Villalva
Dirección:Guillermo Poplavsky
Noticias e Informes
Educación
Análisis Técnico + Fundamental
8 - Análisis Técnico del índice SP500 Por José Prats.
Mercado Internacional
7 - Análisis Técnico del índice Merval Por José Prats.
9 - Análisis de Acciones
22 - Análisis de Opciones
3 - Resumen de noticias
5 - Revisión del PBI de Esta-dos Unidos, muestra signos de recuperación lenta en el primer trimestre del añoLos datos fueron peores a los esperados por los ana-listas.
6 - Top Cinco de la semanaLas cinco mayores alzas, bajas y especies negociadas en las últimas cinco ruedas. Clasificadas por tipo de Instrumento.
26 - Reducir el riesgo y se-leccionar lo mejorReflexiones acerca de experiencias vividas.
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 3 El Resumen semanal de NoticiasMoreno autorizó masivas subas de precios por fuera del congelamiento
Las empresas que ya congelaron los valores de 500 artículos recibieron luz verde del secretario de Comercio Interior para aplicar subas en el resto, que llegarían hasta el 9%
“Dólar Montevideo”: es legal y cotiza a 8,20 pesos
A partir de hoy rige el límite de u$s50 mensuales para extraer divisas con tarjeta de cajeros en países limítrofes. Pero en Uruguay se puede conseguir la moneda norteamericana 10% más barato que el dólar libre en el país
El Indec promete un sistema de índice de precios similar al de EEUU y Europa
El director técnico del organismo, Norberto Itzcovich, aseguró que el nuevo IPC empleará el mismo procedimiento metodológico utilizado en países de la Unión Europea y China. Diputados de la oposición denunciarán la “falsificación de estadísticas del Indec”
Los granos, el nuevo objetivo del Ejecutivo
La Comisión Nacional de Valores y el Ministerio de Agricultura estudian una medida para que los negocios del sector queden registrados de forma conjunta. Buscan controlar un mercado de u$s50.000 millones
El gasto en subsidios trepó un 57%
El incremento se dio en los primeros cuatro meses del año comparado con igual período de 2012. El sector energético, el más ayudado por el Estado
Revés para YPF en un tribunal internacional
La Cámara de Comercio Internacional se pronunció a favor de dos empresas que reclaman indemnizaciones por más de 1.600 millones de dólares por la interrupción en la provisión de gas
El Indec estimó una suba de la actividad fabril más modesta que los privados
En abril, el Estimador Mensual Industrial aumentó 1,4% en comparación con igual mes del año anterior. FIEL había calculado una suba de 2,6% y el Estudio Ferreres 1,9%. En el cuatrimestre, por el
contrario, los cálculos siguen dispares
Goteo sin fin: ya se fueron u$s1.500 millones de los bancos este año
Los ahorristas siguen retirando colocaciones a plazo en dólares de las entidades por temor a una confiscación o pesificación. Explica también el 30% de la merma en reservas
La jefa del FMI fue interrogada durante 24 horas, pero no resultó imputada
Christine Lagarde debió declarar durante dos jornadas ante la Justicia francesa, en una causa en la que se investiga una millonaria indemnización a un empresario cuando ella se desempeñaba como ministra de Finanzas
El Gobierno emitió deuda por unos u$s 550 millones
La letras de Tesoro, que tendrán una amortización íntegra al vencimiento, fueron colocadas en forma directa al anco de la Nación Argentino y al Fondo Fiduciario para la Reconstrucción de Empresas.
Denunciarán a Moreno y Cristina por falsificar las estadísticas del Indec
La presentación legal estará a cargo de los legisladores Alfonso Prat-Gay (CC-ARI), Ricardo Gil Lavedra (UCR) y Victoria Donda (Libres del Sur), quienes serán acompañados por dirigentes partidarios.
Cayó producción siderúrgica 2,3% en primer trimestre
La exportación retrocedió 23,3%, mientras que las importaciones 2,1%. El consumo aparente del sector tuvo una merma del 6,1%.
En un guiño hacia Chevron, Gils Carbó pidió a la Corte frenar un embargo
La procuradora general le solicitó al máximo tribunal que deje sin efecto la retención de más de 19.000 millones a la petrolera, dispuesta por la Justicia. La firma norteamericana había amenazado con no invertir en Vaca Muerta
El Gobierno promete dólares al momento de las operaciones con el CEDIN
Directivos del Banco Central mantuvieron un encuentro con representantes del sector inmobiliario, que dejó el compromiso de que los billetes norteamericanos estarán disponibles al momento de la escritura
Moreno podrá clausurar los súper que no cumplan el congelamiento
El secretario de Comercio Interior advirtió que aquellos negocios que no cumplan con los precios de la canasta de 500 productos podrán recibir sanciones de hasta cinco millones de pesos e incluso obligados a cerrar por días
Aerolíneas subió sus tarifas por encima de la inflación de los privados
Desde su estatización, en 2008, los precios de los pasajes de cabotaje crecieron 176%, en promedio, frente a un costo de vida del 151%, según las consultoras. La ecuación también se repite con la petrolera YPF
Estiman que la confianza del consumidor cayó 5,5% en mayo
El índice de la Universidad Torcuato Di Tella arrojó una contracción interanual que duplicó a la del último mes, con 10,3%. La mayor baja se detectó en la situación de las finanzas personales
Vuelven a crecer las importaciones de bienes y de productos de supermercado
Las compras de artículos del exterior subieron, en promedio, un 11% en el primer cuatrimestre del año. Alimentos y calzados fueron los más beneficiados. El Gobierno cambió de estrategia para contener el alza de los precios
El Gobierno autorizó subas en cuotas de prepagas
La medida fue aprobada por el Ministerio de Salud y la Secretaría de Comercio Interior. El aumento será del 8% y entrará en vigencia este mes; no descartan más subas
Bicicleta: empresas ganan 50% con los créditos subsidiados y el dólar libre
Empresarios encontraron una nueva manera de ganancia financiera: con los préstamos oficiales al 15%, se vuelcan al mercado paralelo de dólares. Así, los pesos baratos son la vía para hacerse de billetes verdes
Domingo 2 de junio de 20134Cae la expectativa de compra de electrodomésticos
El 40% considera que “es un mal momento” para adquirir bienes durables en el hogar, según una encuesta de la UCA y TNS Gallup. Para la gente, la inseguridad y la inflación son los principales problemas del país
Empresa de carrozados para ómnibus peruana analiza invertir u$s30 millones en el país
La ministra de Industria mantuvo reuniones en la embajada argentina en Perú con altos ejecutivos de los dos países y con representantes de la Sociedad Nacional de Industrias. Analizaron las políticas activas de los dos estados
Crece la tensión comercial entre Argentina y la UE por el biodiésel
La Cancillería acusó a Europa de impulsar un “agresivo proteccionismo” al imponer aranceles a las importaciones del combustible producido en el país y también en Indonesia
El Banco Central de Brasil analiza subir las tasas para bajar la inflación
La autoridad monetaria inició la clásica reunión del Comité de Política Monetaria para definir una nueva suba del costo del dinero. Las expectativas del mercado se ubican entre suba de 0,25 a 0,50 puntos porcentuales
La exportación de aceite de soja cobra impulso al trabarse la de biodiésel
La demanda internacional por el biodiésel está cayendo dramáticamente. Argentina es el primer exportador mundial del biodiésel elaborado del aceite de soja
El Gobierno calcula una cosecha de más de 100 millones de toneladas
La producción total de granos del ciclo 2012/13 alcanzará a 102,6 millones de toneladas, informó el Ministerio de Agricultura, que destacó que así se convertiría “en la segunda mejor campaña de la historia argentina”
La Argentina quedó anteúltima en un ranking mundial de competitividad
Cayó cuatro posiciones al puesto 59 y sólo tiene por detrás a Venezuela, según el instituto suizo IMD. Aconseja “reducir la regulación del tipo de cambio” y lograr una estabilidad de precios
El Gobierno negó el final de los descuentos para comprar electrodomésticos
La subsecretaria de Defensa del Consumidor, María “Pimpi” Colombo, rechazó que los bancos y las empresas hayan acordado terminar con el sistema que rige desde hace 11 años. Lo adjudicó a operaciones de desánimo
Marzo cerró con un ahorro primario del Estado de 438 millones de pesos
Fue el resultado de ingresos totales por $66.869 millones y gastos antes del pago de interés por $66.431 M. Los servicios de la deuda pública sumaron $4.014 millones
Difundirán el 30/5 los precios de los 500 productos
El Gobierno publicará la nómina de los valores acordados entre la Secretaría de Comercio y los supermercados. La canasta entrará a regir desde el 1/6
La soja puede comprar hoy menos ladrillos que en los noventa
Pese a la fuerte mejora de los precios internacionales, el productor perdió ingreso a favor del Estado. Las retenciones se quedan con la renta extraordinaria. Sólo pueden comprar más bienes de la canasta básica
El blanqueo quedó listo para su puesta en marcha por 3 meses
La Cámara de Diputados convirtió en ley el proyecto de exteriorización de moneda extranjera en el país y el exterior a través de la adquisición de dos bonos con destino a inversión en energía e infraestructura y de una cédula hipotecaria, esquema que en principio estará abierto por tres meses a partir de su publicación en el Boletín Oficial.
EE.UU.: casas pendientes de venta al mayor nivel desde abril de 2010
El indicador de casas pendientes de venta en Estados Unidos creció 0,3 por ciento en abril, afirmándose al mayor nivel en tres años, según informó hoy la Asociación estadounidense de Agentes Inmobiliarios (NAR).
Informe de Mayo del IAEF El PBI de la Argentina crecería un 2,8% en el año 2013
Tal como lo hace todos los años, el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) presentó, en su Informe Mensual correspondiente al mes de Mayo, su propia estimación de crecimiento del PBI de la Argentinapara el año 2013. Según el IAEF, dicho incremento sería del 2,8%.
Warren Buffet invierte 7.750 millones en la compra de NV Energy
MidAmerican Energy Holdings Company, filial del grupo Berkshire Hathaway, el brazo inversor del multimillonario inversor Warren Buffet, ha llegado a un acuerdo para comprar NV Energy por 5.600 millones de dólares en efectivo (4.340 millones de euros) además de asumir la deuda de la compañía energética, que ronda los 4.500 millones de dólares (3.410 millones de euros), lo que eleva el montante de la transacción a 10.000 millones de dólares (7.750 millones de euros).
El Empire State recibe luz verde para su salida a Bolsa
Más de un 80% de los propietarios del edificio han dado su aprobación, a través de la que se creará una entidad inmobiliaria que incluirá además otras propiedades. Los expertos del sector creen que el precio de la OPV podría fijarse antes de fin de año, informa The Wall Street Journal.
Italia coloca deuda a 10 años a tipos más altos desde marzo
El coste del endeudamiento italiano a 10 años repuntó en la subasta del jueves por primera vez en tres meses, ante las preocupaciones de los inversores de que la Reserva Federal pronto pueda empezar a retirar su programa de relajación monetaria. Roma colocó 3.000 millones de euros en bonos a 10 años al 4,14 por ciento, el tipo más alto desde marzo.
Revisión del PBI de Estados Unidos muestra signos de recuperación lenta en el primer trimestre del añoEstados Unidos publicó datos del crecimiento de su economía y del mercado laboral que fueron peores de lo esperado dando una reacción a la baja en los principales índices norteamericanos y arrastrando con su tendencia a Europa y Latinoamérica.
El PBI del primer trimestre fue de 2,4% mientras que la mayoría de los analistas
estimaban un crecimiento del 2,5%. Según los analistas este fenómeno de recuperación lenta se debe a una moderada austeridad que está aplicando la administración Obama. Sin embargo, no dejan de ser buenos números por tratarse de una tendencia alcista con respecto al año anterior.
El gasto de los consumidores, que en EE.UU. representa más de dos tercios de su PBI, creció entre enero y marzo a un ritmo del 3,4% -el más alto en 2 años- en lugar del 2,3% calculado por las estadísticas oficiales.
Por otro lado según las cifras actualizadas, el gasto del Gobierno supero en 8 décimas al estimado ubicándose en 4,9%.
Por Carlos Paul.Estudiante Avanzado de la Carrera de Contador Público (UBA). [email protected]
La noticia de la semana.
Algo que genera incertidumbre es como bajaron las importaciones y las exportaciones a la par. Por su lado las importaciones cayeron del 5,4% estimado a poco menos del 2% y las exportaciones del 4,1% a menos del 1%.
En resumen, estamos hablando de un incremento importante del mercado interno, y una caída de los volúmenes transados en el mercado externo, con un equilibrio de la balanza comercial.
El Informe del Departamento de Comercio muestra que entre enero y marzo las ganancias de las empresas bajaron en U$S 43.800M después de un incremento de U$S 45.400M en el trimestre anterior.
Por último, la inflación, medida por el índice de precios en gastos de consumo, fue de apenas del 1 por ciento.
Cerró la semana en 3.489 puntos. Luego de tocar los 4.100 puntos, el merval en-
tra en corrección.
Este proceso lo consideramos corrección en tres etapas todavía sin concluir de todo el impulso iniciado en mayo del 2012 has-ta mayo del 2013 en los 4.100 puntos (desarrollo impulsivo con estructura de cinco ondas com-pleta) , desde aquí con los 3.500 puntos como valor clave en caso de superarlos y sostenerlos en las próximas ruedas habilita mayor recuperación hasta los 3650/3750 puntos.
Caso contrario consideramos este rebote desde los 3380 un pullback a los 3500 para contin-uar con el desarrollo correctivo que tenemos como objetivos primario en 3350 ( mínimo se-manal 3380 ) 38.2% fibo 2118 / 4102 y secundario buscar los 3000/3100, los 3500 puntos son vitales fue este nivel el techo del triángulo formado entre enero y abril del 2013 que habilitara el objetivo de 4000 puntos ( 4100).
Sirvió de contención en la prim-era caída desde 4100 a 3500 y ahora es testeado desde abajo sin lograr superarlos al cierre se-
manal y más importante la línea que viene desde máximos del 2011 que pasa por la formación triangular respetada en la caída desde 4100 y hoy pasando en los 3500 puntos.
Resumen:
Estado actual correctivo precio de cierre 3489 superando 3500 puntos base cierre y soportados en las ½ ruedas posteriores ob-jetivos 3650 y 3750 , caso con-trario abajo habilitamos volver a 3350/3380 puntos extensible hasta los 3300 mínimos de fines de marzo y principios de abril
donde tendríamos otra recuper-ación de corto plazo , valores para la semana entrante al alza y a la baja con los 3500 puntos como valor pivot.
Análisis Técnico Standard & Poor’s 500Cerró la semana en 1.630,87. Luego de tocar los 1.686 puntos, el SP500 entra en corrección del impulso desde 1.536 puntos has-ta los 1.686 puntos, objetivo con dos zonas posibles de corrección.
La primera a la altura de 1.620/1.630 puntos - 38.2% fibo (1.629) - en caso de no sosten-erla.
La segunda la planteamos en los 1.600/1.610 puntos, que co-inciden con el 23.6% fibo (1.606) de todo el proceso iniciado en noviembre del 2012 en los 1.343 puntos hasta los máximos visto, además en este nivel se encuen-tra la línea de tendencia alcista
en color verde que sigue vigente pasando en la actualidad por los 1.600 puntos y sumamos la SMA de 50 ruedas en 1.598 puntos, por lo tanto, de fondo no tene-mos daños a la tendencia iniciada en noviembre del 2012 en 1.343 puntos y tomamos esta etapa como corrección lógica para pos-teriormente retomar el alza en el índice americano.
Resumen:
Sin perder los 1.590/1.600 pun-tos base, esperamos que el índice americano cierre posteriormente a la corrección planteada ya sea desde 1.620/1.630 puntos o 1.600/1.610 puntos. Retome la tendencia alcista con objetivos en los 1.645, luego 1.686 y en caso de superarlos habilitar un nuevo máximo estimado los 1.740/1.750 puntos. En caso de perforar los 1.590/1.600 puntos base cierre, anulamos la idea y esperamos un desarrollo más am-plio de corrección para el SP500.
Capitalización Bursátil Rotación del Patrimonio netoPay out Indicadores Financieros
Último precio Rotación del ActivoP/E Rotación del Activo Corriente
Valor Libro Rotación del Activo No Corr
Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales
Valor % vs VA
Resistencia 3 137,00 12,30%
Resistencia 2 132,00 8,20%
Resistencia 1 125,00 2,46%
Soporte 1 115,00 -5,74%
Soporte 2 106,00 -13,11%
Soporte 3 90,00 -26,23%
SMAs Valor Señal % vs VA
15 118,96 Compra -2,49%
50 120,16 Compra -1,51%
200 120,40 Compra -1,31%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 122,74 Venta 0,61%
18 120,61 Compra -1,14%
40 120,48 Compra -1,24%
Valor Señal
0,50 Compra
-0,26 Compra
54,76 Compra
MACD
Media 9 (MACD)
RSI
Indicadores
Domingo 2 de junio de 201322
Rapido pantallazo de los volumenes operados en opciones este viernes:
En funciòn del tipo de opciones (call/Put), se mantiene la supremacía de opciones de compra en el mercado argentino.
Análisis de OpcionesVolumenes de Operaciones de Opciones
Si tenemos en cuenta los vencimien-tos, se operó de la siguiente manera:
Se impone el vencimiento próximo muy por encima del resto con un 82% de las operaciones.
Si nos fijamos el subyacente operado de las opciones, una vez mas queda clara la preminencia de Grupo Fi-nanciero Galicia:
Lanzamientos Cubiertos
En este apartado se exponen los dis-tintos lanzamientos cubiertos posi-bles de realizar el día viernes 30-05-13, bajo las siguientes premisas:
Se basa en ordenes vigentes el cierre de la rueda bursátil.
Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre.
Considera para la compra del subya-cente, la punta vendedora vigente al
cierre.
No se considera el impacto de las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión sin significa-tivos.
La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante, si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
En caso de lanzamientos de bases Out the Money, a ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
La ganancia se establece suponien-do que la estrategia se termina al vencimiento.
Solo se exponen aquellos lanzami-entos cubiertos con rendimiento anual mayor al 25%.
Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertura Rend. % Rend. Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos Demanda V.Extrins.
Vale aclarar que el efecto de las comisiones sobre los lanzamientos a junio es lo suficientemente sig-nificativo como para, salvo excep-ciones, eludirlos como posibilidades reales. Los mejores rendimientos se podrían obtener con la base 1,00 de
Edenor, dando una ganancia poten-cial del 14,2% (68% anualizada). La cobertura es del 12,44%. Otro caso: Cupones de BI en Dólares (tvpy), base 43,50 Agosto otorga una tasa anualizada de 47,3% y una cobertura a la baja de casi 18%.
En cuanto a cobertura, las bases a agosto, 3,05 de PESA proveen un 21% de cobertura, en tanto el rendimiento anualizado alcanza el 39%.
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 23
Se muestran diferentes posibi-lidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.
Premisas:
La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin
Protective Putlograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subya-cente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo.
Variación necesaria para equilibrio
establece el aumento del subya-cente necesario para lograr absorb-er el costo del put comprado.
Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.
No se consideran comisiones.
Bull Spread con Call
Un caso interesante, comprando el put de Tenaris base 184 con ven-cimiento a Octubre, conseguimos una cobertura total e inmediata con-tra cualquier desvalorización del ac-tivo desde el valor actual de 179,9.
Recuperar el costo del put compra-do implica una suba de 5% del ac-
No se consideran comisiones por su poca influencia en el resultado.La ganancia máxima se define esper-ando desarmar al vencimiento.
la posibilidad de lograr la ganancia máxima teórica antes del vencimien-to depende del valor extrínseco si se decide recomprar.
A continuación un gráfico en el cual resumo dos de las variables mas im-portantes a la hora de construir un Bull: graficado:
Opcion ITM / OTM Call / Put Baja Sin Cob. Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos
tivo subyacente, que es equivalente al valor total pagado por el put, que incluye valor extrínseco e intrínseco.
No obstante, si el papel cae, la per-dida máxima solo es el valor ex-trínseco pagado, equivalente a un 2,72% del valor del activo.
Se analizan los diversos Bull Spreads posibles de armar al cierre de la rueda bursátil del día viernes. El bull Spread se construye comprando un call y lanzando un call de una base superior, del mismo subyacente, con el mismo vencimiento y en iguales cantidades de lotes.
La ventaja de la estrategia es básica-mente obtener un call a un menor precio producto del cobro de la pri-ma conseguida en el lanzamiento. La desventaja radica en la limitación de las ganancias.
Premisas:
Para la compra del call, se consider-an las puntas vendedoras, y para la venta del call se considera la punta compradora.
Domingo 2 de junio de 201324
La variación porcentual necesaria del subyacente (acción) para lograr la ganancia máxima posible.
Compra de Put
La ganancia máxima porcentual posible de obtener.
122%167%
100%
9%
223%
43%37%
355%
52%11%
162%
58%
145%
238%
31%
178%
900%
43%
150%
49%
362%
108%
376%
25%56%18%32%
117%
525%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
900%
1000%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Gan
anci
a M
áxim
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óric
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Vari
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n N
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aria
del
Sub
yace
nte Bull Spread con Calls - 31-05-13Variación del Suby. Necesaria
Ganancia Máxima Teórico
Bull Spread con Call (Continuación)
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 25
Una estrategia bajista, que es sim-plemente un lanzamiento descubi-erto al que se le suma un call de una base superior a la anterior para limi-tar potenciales perdidas. A Cambio se reduce el ingreso máximo. Premi-sas:
Se considera la punta vendedora al cierre de la rueda al considerar la
prima del call pagado.
Se considera la punta compradora al cierre de a rueda al considerar la prima del call cobrado.
La variación necesaria (“Var. Nec.”) indica el movimiento limite del su-byacente en el cual obtenemos la ganancia maxima.
H T T P : / / B O L S A A R G E N T I N AY E S T R A T E G I A S .BLOGSPOT.COM.AR/
Bear Spread con Calls
76,4% 73,3%65,5%
40,6%
7,0%
54,1%
10,0%3,7%
90,0%
30,0%
10,0%
81,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
100,0%
-40,00%
-30,00%
-20,00%
-10,00%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
Gan
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nte Bear Spread con Calls - 31-05-13Variación del Suby. Necesaria
Ganancia Máxima Teórico
La ganancia máxima se da si el su-byacente termina por debajo de la base lanzada, caso en el cual ambas opciones vencen OTM y mantene-mos el ingreso inicial.
No se consideran comisiones por su poca relevancia en estas opera-ciones.
Se puede observar como, por ejem-plo, lanzando la base 4,58 de GGAL (Venc. Junio) y comprando la base 4,78, podemos obtener una ganan-cia maxima del 65% (Ganancia = Pri-mas / (Garantia – Primas)) si el su-byacente pierde menos de un 3% de valor.
Si bien es una estrategia bajista, aun pueden obtenerse ganancia aun si el papel aumenta de cotizacion como por ejemplo operando las bases 3,90/4,20 de PESA caso en el cual si el activo no aumenta mas de un 9% se configura una ganancia de 10%.
Reducir el riesgo y seleccionar lo mejorEn mi corta carrera como operador de bolsa tuve oportunidad de leer, asistir a cursos y operar de acuerdo a lo aprendido. Soy un obsesivo cuando de aprender a hacer dinero se trata, no por el dinero en sí, sino por esa adrenalina que genera el trabajar con él.
otra voy a cerrar la compuerta”.
Mientras esperaba por una nueva paloma, tres más volaron bajando la cuenta a 8. A lo que pensó; “si tuve 12 en la jaula, seguramente volveré a tener esa cantidad si soy paciente y espero, un poco más”. Lamentablemente eso no sucedió y llegó el momento en que quedo solo una paloma, “Voy a esperar que entre otra paloma o bien que esta última se escape también”, pensó. Pero finalmente sucedió lo último, la única paloma que quedaba decidió que el maíz en el piso ya no era de su interés y levanto vuelo. Así que el veterinario dio por terminado su proyecto al no tener ninguna paloma a la que identificar.
Ahora usted se debe estar preguntando: “¿¡Y que tiene que ver con el trading!?” muy fácil, la psicología del operador en general no es muy diferente.
Tienen fe de que volverán a tener 12 puntos de ganancia cuando en realidad deberían tener miedo de perder todos los puntos y quedar sin nada. (Nunca dejar que una ganancia importante se convierta en pérdida).
El segundo relato es propio, basado en un error operativo que cometí cuando trabajaba para los OUT LETS de Alpargatas. Como encargado de un local tenia entre mis responsabilidades mantener abastecido todo el tiempo con colores y talles la sección de indumentaria. Había una remera con un logo nuevo de Topper que se podía ordenar en varios colores. En mi caso, ordene
blanco, negro y azul (este último mi color favorito).
Las de color blanco se vendían rápido, las de color negro tardaban un poco más y las de color azul no se vendían. Si bien el sentido común me decía que no debía volver a ordenar azules, no pude evitar comentar el tema con el jefe de distribución, quien en tono firme me dijo: “ordena mas blancas, un poco de negras y liquida las azules con un descuento del 10%, sino se venden a ese precio descontales un 5% mas y ¡sácatelas de encima!”
Es claro que me equivoque al elegir el azul, pero reconocí el error, las baje de precio y me deshice de todas ellas. Por supuesto que mantuve las blancas, negras y además agregue el color gris, que resulto también ser un color bien vendido.
Para concluir, (y volviendo al tema central sobre Trading) debemos reconocer que todos cometemos errores en alguna compra, lo importante es reconocerlo, solucionarlo y probar con otra cosa. Nunca vamos a acertar en todas las operaciones.
Dicho todo esto, ahora yo les pregunto a ustedes:
¿No es lógico en trading ser proactivo para reducir el riesgo y seleccionar mejor nuestros activos?
La respuesta es SI, así que dejen de contar palomas y ¡liquiden las remeras azules!
Por Fernando Leiva.Trader norteamericano.http://htmlthemothermarket.blogs-pot.com.ar/
Sección educativa.
Si bien considero tener una base teórica muy amplia en cuanto a trading se trata, lo
difícil de este negocio siempre fue la práctica. Y por dicho motivo hoy quería compartir con ustedes dos historias cortas que quizás les ayuden a modificar la manera en la que piensan y operan.
El primero lo llamo “El cazador de palomas”. Y trata de un veterinario que estudiaba patrones en la migración de estas aves. Para ello debía cazarlas y etiquetarlas con un chip el cual registraba el movimiento de las mismas durante el día y en distintas temporadas.
El método que utilizaba para atraparlas era una jaula de 1,50x1,00 m., con maíz en el piso y una compuerta sobre la parte superior que se mantenía abierta sostenida por un hilo de unos 10 m. Este hilo llegaba hasta las manos del veterinario, quien se escondía detrás de un arbusto esperando el momento en el que más palomas había en la jaula para soltar el hilo, cerrar la compuerta y cazar así la mayor cantidad de palomas. Un día llegó a tener 12 palomas en la jaula, y dudó en soltar el hilo esperanzado en que quizás otra más ingresaría. De repente, una paloma abrió sus alas y escapo de la jaula, a lo que el veterinario pensó “pucha, hubiera cerrado la compuerta antes y ahora tendría 12 palomas... Tan pronto entre
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Telefono: 2054.2367/ Celular: 15.3459.1138
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