E d u c a c i ó n : M a n u a l d e O p c i o n e s . P a r t e 1 . P á g . 6
N u e v a L e y d e l M e r c a d o d e C a p i t a l e s . E n t e r a t e l o q u e s e v i e n e . P á g . 4
“Cinco Ruedas, el diario del inversor” no se responsabiliza por el posible per-juicio que pueda causar la mala interpretación de los datos aquí indicados.
Cada uno de los análisis aquí vertidos son una opinión de cada uno de los analis-tas, que son solo una opinión ajena a Cinco Ruedas. Las mismas deben ser toma-das en cuenta por el lector como referencia. No realizamos recomendaciones de compra, venta ni mantener activos negociables, ya que estos conllevan un riesgo que debe ser analizado por el inversor. A partir de allí el lector/inversor será com-pletamente responsable sobre las desiciones que haya tomado no pudiendo cul-par a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.
Muchos de los análisis aquí vertidos son a modo didáctico y pueden ser modificados sin previo aviso, les aconsejamos que nos sigan día a día en el grupo de Facebook de Cinco Ruedas.
Domingo 9 de junio de 20132
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Cinco Ruedas, el dia-rio del inversor
Colaboraron con esta Edición:
Análisis Técnico:Adrián Rago
Cr. Luciano SilvaJosé Prats
Análisis Fundamental:Carlos Paul
Resumen de Noticias:Jorge Cassinelli
Actualización diaria:Fox New
Educación:Fernando Leiva
Opciones y Derivados:Cr. German Marin
Dirección:Guillermo Poplavsky
Noticias e Informes
Educación
Análisis Técnico + Fundamental
9 - Análisis Técnico del índice SP500 Por José Prats.
27 - Cotizaciones de ADR
27 - Rendimiento de Bonos Soberanos
Mercado Internacional
8 - Análisis Técnico del índice Merval Por José Prats.
10 - Análisis de Acciones
23 - Análisis de Opciones
3 - Resumen de noticias
5 - Top Cinco de la semanaLas cinco mayores alzas, bajas y especies negociadas en las últimas cinco ruedas. Clasificadas por tipo de Instrumento.
26 - Calendario EconómicoLos datos más importantes a nivel mundial que debemos esperar para la semana entrante.
6 - Manual de OpcionesPrimera parte. Que son las opciones y como fun-
cionan. Por Luciano Silva.
7 - Como utilizar el RSI. Parte 2Segunda parte, continuación de la tercera edición.
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 3 El Resumen semanal de Noticias. Por Jorge Cassinelli.
Junio arrancó con escaso por parte de inversores institucionales y de minoritarios en general después de
acumular en mayo una caída del
9,27% en pesos y un 3,08% en dólares marginales en el sector de 13 empresas líderes.
En Mayo, se cerró un mes que tuvo su gran momento en la primera quincena, cuando el martes 7 registró un nuevo récord histórico -sólo nominal- al cerrar en 4.066,48 puntos, su máximo de esa
rueda, con un crecimiento anual de 42,47%. Al día siguiente, alcanzaría durante la rueda, los 4.102,41 puntos. Sólo 2 líderes quedaron alcistas en pesos: Edenor con 3,12% e YPF con 0,83%. Medidas en dólares negros, Edenor ganó 10,15%; YPF 7,70%; Aluar 2,38% y Siderar 1,63%. El resto quedó en rojo dentro de una lista encabezada por Petrobrás Argentina con 19,69% en pesos y 14,21% en dólares marginales
Este lunes 3, el índice se movió en ligera baja de 0,09% quedando por debajo de los 3.500 puntos, zona en la que había concluido el mes anterior.
Aluar encabezó los descensos con 1,86%.
Con volúmenes efectivos en baja, fue poco probable que el Merval lograra alcanzar ese psicológico nivel que se está mostrando, otra vez, como un techo para lograr la recuperación de las cotizaciones. A mediados de mayo, dicho nivel contuvo el descenso de los precios a manera de doble piso, transformándose, ahora, en un doble techo como ocurrió entre febrero y abril últimos.
LUNES 03/06/13
Con más dinamismo vendedor, el Merval acentuó su tendencia bajista con 1,24% retrocediendo
a 3.442,47 puntos. En su tercera baja consecutiva, este indicador acumuló pérdidas de 2,05% por una creciente desconfianza inversora ante recientes hechos generados desde el Gobierno Nacional.
A la promulgación de la ley sobre blanqueo de capitales con carácter gratuito y al renovado conflicto con la empresa española Repsol por la expropiación de YPF, -durante la Asamblea de accionistas celebrada por la petrolera argentina el jueves último- se sumó hoy la rescisión de los contratos del Tren de la Costa.
Aunque de acuerdo al Ministro de Trasnportes, Florencio Randazzo,
MARTES 04/06/13 la decisión se adoptó por “graves incumplimientos” en los contratos que incluyeron el Parque de la Costa y el servicio de cargas mesopotámico prestado por la compañía brasileña All, el mercado interpretó el acto como una intromisión más del Estado Nacional en la actividad privada. Comercial del Plata, a cargo de esos contratos, bajó sólo 0,66% a $0,598 por papel, pero venía descendiendo desde los $0,63 con caída acumulada del 5,08%.
Lo que habría cambiado el perfil de los precios accionarios, llegó tarde: La Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) dejó sin efecto una sentencia que embargaba los bienes de la filial local de la petrolera estadounidense Chevron, a causa de una contaminación ambiental en la amazonia ecuatoriana. Esa decisión fue informada por la SCJN en horas de la noche. Así YPF, que está
en tratativas con Chevron, para asociarla como inversora en su megayacimiento de Vaca Muerta, cayó 1,23%.
Entre los títulos públicos, el Par en dólares perdió 2,2%; el Boden 2015 cedió 1,5% y el Discount en dólares bajó 1,7%, mientras los cupones atados al PBI cayeron hasta 1,61%.
En Wall Street, el índice industrial Dow Jones retrocedió 0,50% y el tecnológico Nasdaq cayó 0,58% por temores a que la Reserva Federal (FED) estadounidense pueda reducir los estímulos monetarios en el mercado. Los precios de los bonos del Tesoro (BT) de los Estados Unidos de América (EUA) cayeron a la espera de un reporte laboral clave que se difundirá el viernes 7. Ese informe podría dar indicaciones sobre la conducta de la FED respecto de del programa de aquel estímulo en los próximos meses.
MIERCOLES 05/06/13
Las líderes siguieron cayendo, ahora, 0,56% con el Merval retrocediendo a 3.423,19 puntos, en su cuarta rueda
bajista consecutiva, con acumulación de 2,60% en pérdidas.
Desde su récord histórico nominal intradiario de 4.102,41 puntos, alcanzado el martes 7 de mayo, el Merval juntó pérdidas de 16,55% dentro de un esquema operativo signado por medidas gubernamentales poco felices para el negocio bursátil.
La rescisión de los contratos del Tren de la Costa y del Parque del mismo nombre sirvió para acentuar la depresión inversora y dejar a los papeles de Comercial del Plata, -empresa a cargo de esos contratos- con baja de 3,18% a $0,579 por acción. Pero las más golpeadas por las bajas fueron las acciones ordinarias de Petrobrás de
Brasil con 3,20% a $71,15.
Casi solitaria, YPF logró avanzar 2,20% a $123,15 por la resolución de la SCJN que rechazó la demanda contra Chevron, llegada desde tribunales de Ecuador, y anuló el embargo que sobre sus bienes pesaban en la Argentina.
El volumen se mantuvo en niveles pobres.
La baja del dólar negro, a lo largo de las dos últimas semana, ayudó al derrape accionario sin que, la suba de hoy en 5 centavos ó 0,59%, pudiera modificar ese operativo “limpieza de plazas accionarias”.
La debilidad de los mercados externos, donde una ola de ventas, hizo retroceder a los principales índices en Wall Street, ante la preocupación de los inversores por el posible fin del programa de estímulos de la FED, ayudó al deterioro de las cotizaciones porteñas. El Dow Jones industrial
perdió 1,43% a 14.960,59 unidades; el Standard & Poor’s 500 siguió con 1,38% a 1.608,90; y el Nasdaq bajó 1,27% a 3.401,48 puntos. Por similares razones, las acciones europeas cerraron en sus mínimos de seis semanas, con el índice FTS Eurofirst 300 en caída del 1,53% a 1.192,77 puntos, un nivel no visto desde fines del último abril.
Sin embargo, el gasto del consumidor repuntó junto al sector inmobiliario que siguió mostrando señales de fortaleza, de acuerdo al informe del Libro Beige de la FED mostrando una economía expansiva a una tasa de “modesta a moderada” desde mediados de abril, mientras que las contrataciones siguieron relativamente bajas. Pero, el anterior reporte citó un crecimiento “moderado”, de modo que la adición de la palabra “modesta” dejó la sensación de una posible debilidad, a juzgar por el comportamiento de los inversores.
El petróleo mostró avances en el mercado internacional.
JUEVES 06/06/13
Reaccionó la Bolsa con suba de 0,80% en líderes y el índice Merval avanzó hasta 3.450,80 puntos,
su máximo de este día, ante un ajuste alcista de 2 centavos en el dólar negro a $8,57 por unidad, que agrandó la brecha
cambiaria al 61,39% ya que la cotización oficial, a su vez, creció sólo un centavo a $5,31 vendedor, con suba de 0,29%.
Disminuyeron las ventas accionarias desde inversores asustados la continua intromisión del Estado Nacional en
la actividad privada al tiempo que compradores de oportunidad le dieron al mercado un mayor dinamismo.
Los papeles argentinos, en la Bolsa de Nueva York (NYSE), mejoraron y ayudaron a recomponer las cotizaciones
Domingo 9 de junio de 20134
en Buenos Aires donde el Banco Francés encabezó los avances con suba de 2,70% por papel; pero los bonos soberanos cayeron un 0,52%, en el mercado extrabursátil aunque subieron ligeramente en la Bolsa porteña donde volvió a caer el volumen.
En los mercados internacionales, e l dólar cayó con fuerza ante el yen y el euro, alcanzando niveles no vistos en meses, porque los inversores estuvieron a la espera de los próximos datos sobre empleo en EUA. Los Inversores vendieron agresivamente posiciones largas en dólares. El índice dólar contra una canasta de monedas, descendió a un mínimo de 81,077, su menor nivel desde fines de febrero pasado. El euro avanzó por segunda sesión consecutiva contra el dólar después que el Banco Central Europeo (BCE) dejara sin cambios a su principal tasa de interés en un mínimo histórico de un 0,50% nominal anual.
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VIERNES 07/06/13
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SIN SACO Y SIN CORBATA
Domingos 11 a.m. enRADIO EL MUNDO
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El precio del petróleo saltó de u$s 91,93 -una semana atrás- a u$s 96,11 el barril de crudo tipo WTI.
Sin pena ni gloria, el Merval bajó 0,03% a 3.449,68 puntos, ante la incertidumbre reinante en el plano político respecto de las decisiones que la Justicia adopte en torno a las reformas del Consejo de la Magistratura y su posible incidencia en cuestiones electorales.
La Jueza, María Servini de Cubría concluyó su licencia en este día, por lo que el próximo lunes 10 estará en su despacho atendiendo la respuesta de los abogados del Estado Nacional. Su fallo será la primera sentencia de fondo sobre el tema del Consejo, y dará lugar, seguramente, a un “per saltum” hacia la SCJN. El próximo miércoles 12, vence el plazo para anotar alianzas rumbo a las primarias. Por ahora, las elecciones para consejeros están suspendidas.
Será una semana caliente por la diversidad de cuestiones de diversa índole que están en juego.
Dentro del escenario planteado por la nueva ley de Mercado de Capitales, se realizará el martes próximo una nueva reunión informal en el Mercado de Valores S.A. (MerVal) con el propósito de acordar sobre los términos de la composición de la entidad Bolsas & Mercados Argentinos (B&MA) surgida de los aportes iniciales entre la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) y el MerVal.
La integración del B&MA no es una fusión como mal la llaman artículos publicados en los diarios. La BCBA
mantiene su condición societaria como Asociación Civil realizando un aporte de capital en el B&MA, mientras que el MerVal deberá escindirse por ser una Sociedad Anónima. El tema deberá ser tratado por una Asamblea de Accionistas de carácter Extraordinaria del MerVal convocada en primera instancia para el jueves 27 de junio a la hora 18:00.
El Orden del Día establece 9 puntos entre los que figuran la ratificación del Memorándum de Entendimiento suscripto con la BCBA el 3 de abril de este año y la reforma del artículo 22 de su Reglamento Interno; la escisión parcial del MerVal con la constitución de una nueva sociedad para lo que se elaboró un Balance contable especial.
Además, se tratará la reducción del Capital Social del MerVal; la reducción del valor nominal de sus acciones y la correspondiente modificación del Estatuto Social.
También, el aumento del Capital Social de la sociedad escindida por la incorporación de la BCBA en el BIMA con su propio aporte y la renuncia al derecho de suscripción preferente según lo fijado en la Ley 19.550.
Esa Asamblea Extraordinaria deberá aprobar los Estatutos Sociales de la sociedad escindida; la fijación del capital social y la designación de autoridades.
En otro orden, organismos del Gobierno Nacional deberán avanzar en la reglamentación del “Blanqueo de Capitales” y de los instrumentos que surgen de la ley correspondiente. También la de la ley de mercados.
Los Fondos Buitres intentarán capturar
los pagos en divisas que la Argentina realice en Europa por los servicios financieros de su deuda externa. Hoy se presentaron en Nueva York pidiendo, a la Cámara de Apelaciones, el bloqueo y eventual embargo de esos pagos.
Mientras tanto, el Secretario Guillermo Moreno se preparará para ser quien fije el valor del dólar negro llamado “ilegal” por funcionarios del Gobierno Nacional en momentos en que el Banco Central (BCRA) logró comprar 170 millones de dólares en el mercado mayorista con acumulación semanal de unos 250 millones, al tiempo que registra el desembolso de algunos “miles” adeudados a Francia.
Frente a todo esto, una noticia más alentadora: La petrolera argentina YPF aprobó realizar un acuerdo conciliatorio por un caso de contaminación ambiental. En la causa judicial, está enfrentado el Departamento de Protección Ambiental de Nueva Jersey con Occidental Chemical Corp y otros, en el Tribunal de Primera Instancia de Nueva Jersey.
Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %RNG22 74,000$ 9,43 BP18 592,000$ -8,92PARP 46,700$ 3,81 DICA 850,000$ -3,99PRE9 242,000$ 3,38 PARY 286,000$ -3,75RS14 210,000$ 2,94 PARA 302,000$ -3,18TVPE 58,700$ 2,49 PB14 159,400$ -2,82
Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %BT 46,000$ 615,29 NVS 296,700$ -14,74TEFO 13,700$ 81,07 PFE 116,000$ -13,43CS 243,350$ 5,76 SAP 206,250$ -13,21HPQ 41,150$ 5,50 IBN 371,900$ -11,95FSLR 71,000$ 4,95 FTE 11,350$ -10,64
CINCO MAYORES ALZAS CINCO MAYORES BAJAS
Domingo 9 de junio de 20136
Manual de Opciones. Parte 1
Una opción es un contrato entre dos inversores que consiste en otorgar a una
de las partes el derecho de com-prar o vender un activo en un plazo determinado y a un precio previamente pactado, quedando la otra parte obligada a comprar o vender el activo, según las con-diciones pactadas, en caso de que el titular de la misma haga uso de su derecho.
Las opciones son de gran utilidad como instrumentos de cobertura. Mediante el armado de una es-trategia que combine opciones con otros títulos el inversor pu-ede limitar las pérdidas y acotar el riesgo de su inversión.
Existen dos clases de opciones: las opciones de compra (calls), que dan el derecho a comprar un activo en el futuro y las opciones de venta (puts), que otorgan el derecho a vender un activo en el futuro.
Las opciones se pueden analizar desde cuatro perspectivas difer-entes:
El comprador de un call adquiere el derecho a comprar un activo en un determinado momento y a un precio previamente pactado.
El vendedor o lanzador de un call asume la obligación de vender un activo al precio previamente pac-tado, si el comprador decide ejer-cer su derecho.
El comprador de un put adquiere el derecho a vender un activo en un momento determinado y a un precio previamente pactado.
El vendedor de un put asume la obligación de comprar el activo al precio previamente acordado, si el titular decide ejercer su dere-cho.
Las opciones en su denominación tienen varios componentes que sirven para identificarlas:
Las primeras 3 letras indican el ac-tivo subyacente al cual responde la opción.
Ejemplo: GGAL = Grupo Financi-ero Galicia
La cuarta letra indica el tipo de opción, es decir si es de compra (call) o venta (put). Ejemplo: “C” = Call, “P” = Put.
Los números siguientes indican el strike, es decir el precio de ejerci-cio de la opción correspondiente. Este es el valor al cual el tomador tiene la posibilidad de hacer uso de su derecho. Dependiendo del strike y el precio actual del subya-cente se pueden hacer una clasi-ficación de la opción. A los strikes menores al valor actual se los de-nomina “in te money” (ITM). Si el strike es igual o muy cercano a valor actual, se lo denomina “at
the money” (ATM). En cambio si el precio de ejercicio es superior al precio actual, se los llama “out the money” (OTM).
Ejemplo:
Precio actual GGAL: 4.79
GFGC4.60JU = ITM
GFGC4.80JU = ATM
GFGC5.00JU = OTM
Las últimas letras indicarán el mes del vencimiento de ejercicio de la opción.
En el caso del strike y el ven-cimiento, puede existir alguna variante cuando realice un pago de dividendos, ya que en el caso argentino, los strikes ajustan su valor en relación al monto que se pague. Por ejemplo, si Galicia paga 0.10 centavos de dividendo, el strike 4.80 pasará a ser 4.70. Como muchas veces ese valor no es un número redondo y es im-portante conocer con gran pre-cisión el precio de ejercicio, se agrega un decimal y se quita una letra al indicador del vencimien-to, para que de esta manera se respeten los 10 caracteres que componen la nomenclatura de la opción.
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 7
Como utilizar el RSI, parte 2Como decía en el primer artículo de “Como utilizar el RSI”, este indicador nos va a permitir saber si un valor está sobrecomprado o sobrevendido, pero lo realmente importante es encontrar en el chart sus señales de compra y venta.
zación del valor y constituye una clara señal de compra.
Una divergencia bajista se pro-duce cuando hay máximos cada vez más altos de la cotización, y máximos cada vez más bajos del RSI. Esta divergencia bajista es una clara señal de venta.
Debo mencionar también que ex-iste un método bastante preciso para confirmar o no las divergen-cias, pero eso vendrá en un próx-imo artículo.
Siguiendo con la línea del estu-dio del RSI, quiero compartir con ustedes cuatro usos más de este indicador, que si bien no son tan fiables como las divergencias, vale la pena tenerlos en cuenta al momento de analizar un chart.
Estos son:
-Tops and Bottoms: Por lo gener-al el RSI marca los tops ingresan-do en la zona de 70 y los bottoms ingresando en la zona de 30.
-Chart formations: Es normal, y a veces hasta más claro, ver la for-mación de figuras en el RSI que quizás no son visibles en el precio del activo. Las más fiables son la formación de HCH (Hombro Ca-beza Hombro) y triángulos.
-Failure swings: Es la formación de un nuevo pico superior/inferi-or al anterior, esto solo deja ver el interés y la fuerza del movimien-to alcista/bajista.
-Support and Resistance: Mu-chas veces este indicador mues-tra mejor que el precio zonas de soporte o resistencia. General-mente hablando, en una ten-dencia alcista es normal que el soporte se encuentre en la zona entre 40 y 50. Y en una tendencia bajista el mismo soporte estará dado entre 50 y 60.
Un adelanto de lo que viene, en este caso una clara divergencia en F (Ford Motors Co.) con exce-lentes retornos a la fecha.
Por Fernando Leiva.Trader norteamericano.http://htmlthemothermarket.blogs-pot.com.ar/
Sección educativa. Análisis Técnico
Es cierto que una primera señal, al menos para es-tar alerta y comenzar el
seguimiento, sería el momento en que entra en esos márgenes de sobrecompra o sobreventa (Recordemos que el RSI se mueve en un rango entre 0 y 100, siendo la zona sobre 70 considerada So-brecompra y debajo de 30 Sobre-venta), pero eso no es suficiente como para abrir o cerrar una posición. Entonces necesitamos para confirmar estas primeras se-ñales del Análisis Técnico.
Tenemos que dibujar sobre el RSI las tendencias, resistencias y soportes como si se tratara del análisis que habitualmente reali-zamos para cualquier activo. Una vez que hayamos estudiado las zonas de sobrecompra o sobre-venta, pasaríamos a estudiar posibles divergencias. Y acá es donde, en lo personal, pongo mi atención.
¿Qué es una divergencia? Es cu-ando el precio hace un nuevo máximo/mínimo y el RSI, o el os-cilador elegido, se niega a confir-mar al precio con un nuevo máx-imo/mínimo. Dicho esto, surgen dos tipos de divergencias.
Una divergencia alcista se pro-duce cuando los mínimos de las cotizaciones son cada vez más bajos, y sin embargo, los míni-mos del mismo periodo del RSI comienzan a ser más altos. El re-sultado de esta divergencia sería movimiento alcista de la coti-
Cerró la semana en 3449 puntos, sin cambios para el mercado argentino
aunque en la última semana se encontró estabilidad de precios con los 3420 puntos como nivel de soporte, desde aquí con la misma idea planteada la semana pasada los 3460/3500 puntos va-lores a superar y habilitar recu-peración hasta 3560 y 3650/3670. Mientras esto no se plasme, la corrección en el mercado local
sigue vigente y el control para la semana está en 3420 primer nivel 3380 segundo nivel y 3300/3350 tercer nivel.
Como comentamos la semana pasada, el Merval está corrigien-do todo el proceso alcista desde mayo del 2012 a mayo del 2013 y posteriormente a que se termine la corrección volverá a retomar al alza hasta alcanzar nuevos máxi-mos, así que seguimos esperando se defina esta zona de corto plazo
entre 3420/3500 con los obje-tivos en cada caso mencionados.
Resumen: estado actual cor-rectivo soportes 3420 – 3380 ---3300/3350, posibilidad alcista de corto plazo, en caso de su-perar 3460/3500 habilita 3560---3650/3700 puntos, sigue vigentes hasta aquí los valores correctivos máximos expuestos la semana pasada.
Cerró la semana en 1643,33 puntos, como plant-eábamos en el anterior
informe, el proceso correctivo del sp500 tenía como nivel clave a buscar la zona de 1600/1610 puntos y el 23.6% del tramo 1340/1687 puntos donde pasaba la línea de tendencia alcista y la SMA de 50 ruedas, todo confluy-endo a la altura de 1600/1610. Cumpliendo esto con un mínimo intradiario en 1598 genera la re-cuperación cerrando la semana en 1643 puntos. En nuestro ante-rior informe estimábamos 1645 puntos, ambos niveles cumpli-dos abajo en 1600 (1598) y cierre
arriba semanal en 1643 (1645), desde aquí dejando en claro que la corrección puede no estar ter-minada (TRES etapas correctivas) sobre los 1645 puntos esperamos que el índice americano logre los 1660 puntos y luego en caso de superarlos busque los máximos anteriores. Abajo se modifica el nivel clave a controlar hasta los 1610/1615 puntos donde actual-mente pasa la línea de tendencia ya mencionada, la tendencia ini- la tendencia ini-ciada en 1340 puntos se respeta en el sp500 con un patrón simi-lar al proceso que se dio en 1540 puntos los días 18/19 de abril del 2013.
Resumen:
Sin perder los 1622 puntos base cierre y los 1610/1615 puntos, esperamos el índice americano superando los 1645 busque los 1655/1665 puntos y luego los máximos anteriores. En caso de primero corregir a 1622/1622 puntos esperamos logre los 1670 puntos como objetivo primario, y en caso de lograrse estos niveles el valor de control ira subiendo desde 1620/1622 a 1635/1640 puntos. Sigue vigente el objetivo de 1750 puntos salvo perdamos los niveles de importancia co-mentados donde anulamos la idea.
Análisis de Acciones LíderesAluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico
SMAs Valor Señal % vs VA
15 3,13 Venta 2,18%
50 3,07 Venta 0,24%
200 2,60 Compra -15,16%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 3,07 Venta 0,19%
18 3,13 Venta 2,30%
40 3,10 Venta 1,27%
Valor Señal
-0,02 Venta
0,01 Venta
45,09 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
Valor % vs VA
Resistencia 3 3,67 19,93%
Resistencia 2 3,28 7,19%
Resistencia 1 3,20 4,58%
Soporte 1 3,05 -0,33%
Soporte 2 2,95 -3,59%
Soporte 3 2,81 -8,17%
P/E 19,18 Rotación del Activo Corriente 0,98
Valor Libro $ 2,14 Rotación del Activo No Corr 0,61
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 3,06 Rotación del Activo 0,38
Dividend yield 1,96% Solvencia 2,99
Recorrido semanal 6,43% Liquidez 3,23
Capita l i zación Bursáti l $ 7.650.000.000,00 Rotación del Patrimonio neto 0,57
Pay out 37,61% Indicadores Financieros
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 10,13ROA 7,83% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,24
Volati l idad Anual 40,86% Liquidez Ácida 0,16
BETA de Mercado 0,59 Plazo de Cobranza de Crédi tos 12,56
Margen de Beneficio/Ventas 13,15% Resultado Operativo $ 630.486.829,00 Resul tado Neto por Acción $ 0,16 Resul tado Neto $ 398.834.782,00
ROE 7,45% Endeudamiento 0,35Efecto Pa lanca 0,95 Ventas $ 3.032.103.508,00
SMAs Valor Señal % vs VA
15 3,13 Venta 2,18%
50 3,07 Venta 0,24%
200 2,60 Compra -15,16%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 3,07 Venta 0,19%
18 3,13 Venta 2,30%
40 3,10 Venta 1,27%
Valor Señal
-0,02 Venta
0,01 Venta
45,09 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
ALUAR:
Corrige una fuerte suba después de to-car el objetivo alcista de 3.60 que tenía planteado, la zona de 3.09, fue puesta a prueba como soporte, en caso de que-brar podría buscar la zona de 2.95.
Para continuar con los objetivos alcis-tas debería consolidar por arriba de los 3.63.
Con el desarrollo de la semana, vimos que testea el soporte de 3.09 y los 3.06, los objetivos siguen vigentes. Importan-
te que rompa los 3.28 y luego consolide arriba de 3.63.
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 11 Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A.Análisis Técnico
SMAs Valor Señal % vs VA
15 76,11 Venta 9,51%
50 77,07 Venta 10,89%
200 70,48 Venta 1,41%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 71,51 Venta 2,89%
18 76,01 Venta 9,36%
40 76,72 Venta 10,38%
Valor Señal
-2,18 Venta
-1,02 Venta
33,47 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 76,11 Venta 9,51%
50 77,07 Venta 10,89%
200 70,48 Venta 1,41%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 71,51 Venta 2,89%
18 76,01 Venta 9,36%
40 76,72 Venta 10,38%
Valor Señal
-2,18 Venta
-1,02 Venta
33,47 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
Valor % vs VA
Resistencia 3 77,00 10,79%
Resistencia 2 75,00 7,91%
Resistencia 1 70,00 0,72%
Soporte 1 64,00 -7,91%
Soporte 2 61,00 -12,23%
Soporte 3 56,00 -19,42%
Ultima Información recibida en Bolsar.com:
06/06/13 - Petrobras comienza a producir en el área de Lula Nordeste, en el presal de la Cuenca de Santos (Bolsar/ Información Relevante). http://www.bolsar.com/Downloads.aspx?Id=204345
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 69,50 Rotación del Activo 0,11
Capita l i zación Bursáti l $ 7.461.659.000.000,00 Rotación del Patrimonio neto 0,22
Pay out 43,61% Indicadores Financieros
P/E 43,96 Rotación del Activo Corriente 0,63
Valor Libro $ 8,23 Rotación del Activo No Corr 1,36
ROE 2,34% Endeudamiento 0,02Efecto Pa lanca 1,64 Ventas USD 36.345.000.000,00
Margen de Beneficio/Ventas 10,80% Resultado Operativo USD 4.935.000.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 41,62ROA 1,43% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,00
Volati l idad Anual 42,81% Liquidez Ácida 0,40
BETA de Mercado 0,66 Plazo de Cobranza de Crédi tos
SMAs Valor Señal % vs VA
15 76,11 Venta 9,51%
50 77,07 Venta 10,89%
200 70,48 Venta 1,41%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 71,51 Venta 2,89%
18 76,01 Venta 9,36%
40 76,72 Venta 10,38%
Valor Señal
-2,18 Venta
-1,02 Venta
33,47 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
APBR:
De tocar los máximos, comienza una corrección fuerte, cerrando el gap que había dejado al alza y Quiebra la línea de tendencia alcista de mediano, lo que podría dar un objetivo final de baja has-ta 62.
Anula el objetivo posicionándose por arriba de 79-80.
Confirma la baja con la rotura de la zona de 77 hoy un soporte importante.
Con el desarrollo de la semana, vimos que el soporte de 77 fue quebrado, con-tinuo vigente objetivo bajista en 62.
Testea la línea de tendencia alcista de mediano-corto plazo, con una pequeña divergencia en RSI, lo que podría gene-rar un rebote. Para continuar con la ten-dencia debería romper los 13.85 y para buscar objetivos alcistas, debería posi-cionarse por arriba de los 14.80.
Con el desarrollo de la semana, tocó el soporte de 12.17 y sale al alza, im-portante quebrar al alza los 13.10 para recuperar la línea de tendencia alcista perdida.
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 13 Sociedad Comercial del Plata S.A.Análisis Técnico
Valor % vs VA
Resistencia 3 0,72 23,08%
Resistencia 2 0,66 12,82%
Resistencia 1 0,61 4,27%
Soporte 1 0,56 -4,27%
Soporte 2 0,50 -14,53%
Soporte 3 0,45 -23,08%
Ultima Información recibida en Bolsar.com:
05/06/13 - Respuesta C.R. 191.581 s/ rescisión del contrato de concesión de la explotación del sistema ferroviario cuya operación estaba a cargo de la sociedad Nuevo Tren de la Costa S.A. (Bolsar/ Infor-mación Relevante) http://www.bolsar.com/Downloads.aspx?Id=204248
SMAs Valor Señal % vs VA
15 0,60 Venta 2,60%
50 0,63 Venta 8,53%
200 0,58 Compra -0,93%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 0,59 Venta 0,60%
18 0,61 Venta 4,09%
40 0,62 Venta 6,39%
Valor Señal
-0,02 Venta
-0,01 Venta
39,63 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 0,59 Rotación del Activo 0,20
Capita l i zación Bursáti l $ 795.505.230,00 Rotación del Patrimonio neto 0,31
Pay out 0,00% Indicadores Financieros
P/E 0,50 Rotación del Activo Corriente 0,46
Valor Libro $ 0,52 Rotación del Activo No Corr 0,37
ROE 2,23% Endeudamiento 239,36Efecto Pa lanca 1,06 Ventas $ 222.553.000,00
Margen de Beneficio/Ventas 7,10% Resultado Operativo $ 22.848.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos N/AROA 2,10% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos N/A
Volati l idad Anual 39,91% Liquidez Ácida 0,02
BETA de Mercado 0,66 Plazo de Cobranza de Crédi tos
SMAs Valor Señal % vs VA
15 0,60 Venta 2,60%
50 0,63 Venta 8,53%
200 0,58 Compra -0,93%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 0,59 Venta 0,60%
18 0,61 Venta 4,09%
40 0,62 Venta 6,39%
Valor Señal
-0,02 Venta
-0,01 Venta
39,63 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 0,60 Venta 2,60%
50 0,63 Venta 8,53%
200 0,58 Compra -0,93%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 0,59 Venta 0,60%
18 0,61 Venta 4,09%
40 0,62 Venta 6,39%
Valor Señal
-0,02 Venta
-0,01 Venta
39,63 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
COME:
Después de una fuerte alza, corrige has-ta la zona de la línea de tendencia bajis-ta dinámica de mayor plazo, que coinci-de con un soporte fuerte en la zona de 0.59.Para continuar con la tendencia al alza debería posicionarse arriba de los 0.663 y para buscar objetivos alcistas por arri-ba de 0.73 y buscar el objetivo de 0.90 planteado.
Sigue vigente el análisis y los objetivos planteados, después de la fuerte baja,
mantiene la línea de tendencia bajista de largo plazo, que funciona de soporte dinámico.
ROE -61,54% Endeudamiento 7,48Efecto Pa lanca 12,98 Ventas $ 836.379.000,00
Margen de Beneficio/Ventas -61,03% Resultado Operativo $ (272.591.000,00)
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 184,23ROA -4,74% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,28
Volati l idad Anual 58,20% Liquidez Ácida 0,07
BETA de Mercado 0,54 Plazo de Cobranza de Crédi tos
Valor % vs VA
Resistencia 3 1,25 36,61%
Resistencia 2 1,08 18,03%
Resistencia 1 0,97 6,01%
Soporte 1 0,87 -4,92%
Soporte 2 0,78 -14,75%
Soporte 3 0,73 -20,22%
SMAs Valor Señal % vs VA
15 0,94 Venta 2,81%
50 0,95 Venta 3,75%
200 0,81 Compra -11,95%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 0,93 Venta 1,20%
18 0,95 Venta 3,37%
40 0,95 Venta 3,69%
Valor Señal
-0,01 Venta
0,00 Venta
44,24 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 0,94 Venta 2,81%
50 0,95 Venta 3,75%
200 0,81 Compra -11,95%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 0,93 Venta 1,20%
18 0,95 Venta 3,37%
40 0,95 Venta 3,69%
Valor Señal
-0,01 Venta
0,00 Venta
44,24 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 0,94 Venta 2,81%
50 0,95 Venta 3,75%
200 0,81 Compra -11,95%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 0,93 Venta 1,20%
18 0,95 Venta 3,37%
40 0,95 Venta 3,69%
Valor Señal
-0,01 Venta
0,00 Venta
44,24 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
EDN:
Se encuentra en un canal lateral de mediano plazo, con techo en la zona de 1.20 y piso en la zona de 0.89. Para buscar 1.05 debería consolidar 0.97 y en caso de quebrar este precio 1.20 como objetivo sería posible. Para continuar con objetivos más alcistas, fundamental consolidar arriba de 1.20.
ROE 4,77% Endeudamiento 0,54Efecto Pa lanca 1,63 Ventas $ 3.381.887.000,00
Margen de Beneficio/Ventas 17,37% Resultado Operativo $ 519.581.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 62,08ROA 2,93% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,25
Volati l idad Anual 40,10% Liquidez Ácida 0,19
BETA de Mercado 0,76 Plazo de Cobranza de Crédi tos
Valor % vs VA
Resistencia 3 2,50 11,61%
Resistencia 2 2,38 6,25%
Resistencia 1 2,27 1,34%
Soporte 1 2,18 -2,68%
Soporte 2 2,10 -6,25%
Soporte 3 1,95 -12,95%
SMAs Valor Señal % vs VA
15 2,30 Venta 2,74%
50 2,24 Venta 0,20%
200 1,67 Compra -25,57%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 2,26 Venta 0,94%
18 2,31 Venta 3,24%
40 2,27 Venta 1,14%
Valor Señal
-0,01 Venta
0,01 Venta
43,48 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 2,30 Venta 2,74%
50 2,24 Venta 0,20%
200 1,67 Compra -25,57%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 2,26 Venta 0,94%
18 2,31 Venta 3,24%
40 2,27 Venta 1,14%
Valor Señal
-0,01 Venta
0,01 Venta
43,48 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 2,30 Venta 2,74%
50 2,24 Venta 0,20%
200 1,67 Compra -25,57%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 2,26 Venta 0,94%
18 2,31 Venta 3,24%
40 2,27 Venta 1,14%
Valor Señal
-0,01 Venta
0,01 Venta
43,48 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
ERAR:
SIDERAR tiene un alza importante con objetivo de 2.65 que lo supera a máxi-mos históricos, luego hace una correc-ción y Quiebra línea de tendencia alcista de corto, lo que podría dar un objetivo bajista de hasta 1.75.
Tiene soportes muy importantes que pueden contener el precio y de ahí plan-tear una reversión. Para continuar con la búsqueda de máximos históricos, pri-mero debería consolidar los 2.37 y luego los 2.75 como máximos.
En 2.15 está el 38.2% de fibonacci de todo el movimiento alcista y en la zona de 1.90 - 1.95 la línea de tendencia de
mediano plazo alcista.
Con el desarrollo de la semana, vimos que el soporte en el área de los 2.27 fue quebrado, objetivo bajista y análisis vi-gente.
Después de tocar el máximo en 13.90, corrige fuerte, rompe la línea de ten-dencia alcista y da como potencial ob-jetivo de caída 11.10 luego de romper el soporte de 11.80 confirmando esa baja.
Para revertir la tendencia, debería con-solidar por arriba de los 12.25. Para bus-car nuevos objetivos alcistas, debería consolidar por arriba de los 13.90.
Después de tocar mínimos bajistas, sale al alza, el análisis y objetivos sigue vigen-te.
Después de tocar el máximo en 5.48, hace una corrección fuerte hasta la zona de la línea de tendencia, donde gene-ra un rebote, luego vuelvo a corregir y quiebra la tendencia con bajo volumen.Genera un posible doble piso con leve divergencia alcista en el Rsi lo que po-dría generar un rebote.
Para continuar con la escalada alcista debería consolidar arriba de los 5.05 y 5.15.
El análisis continua vigente, quebró el soporte de 4.77, en caso de no recupe-rarlo, podría ir a buscar el objetivo del quiebre de la tendencia en 4.30, aunque
en la última hs de rueda del viernes 07, vimos una recuperación fuerte, el aná-lisis sigue vigente salvo que anule con precios arriba de 5.05.
ROE -26,50% Endeudamiento 10,66Efecto Pa lanca 16,19 Ventas $ 1.392.020.730,00
Margen de Beneficio/Ventas -27,77% Resultado Operativo $ (327.644.663,00)
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 430,02ROA -1,64% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,22
Volati l idad Anual 49,96% Liquidez Ácida 0,05
BETA de Mercado 0,60 Plazo de Cobranza de Crédi tos
SMAs Valor Señal % vs VA
15 1,14 Venta 2,94%
50 1,24 Venta 11,89%
200 1,08 Compra -2,45%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 1,12 Venta 1,16%
18 1,16 Venta 4,85%
40 1,20 Venta 8,35%
Valor Señal
-0,04 Venta
-0,04 Venta
38,55 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
Valor % vs VA
Resistencia 3 1,55 39,64%
Resistencia 2 1,35 21,62%
Resistencia 1 1,23 10,81%
Soporte 1 1,10 -0,90%
Soporte 2 1,00 -9,91%
Soporte 3 0,93 -16,22%
SMAs Valor Señal % vs VA
15 1,14 Venta 2,94%
50 1,24 Venta 11,89%
200 1,08 Compra -2,45%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 1,12 Venta 1,16%
18 1,16 Venta 4,85%
40 1,20 Venta 8,35%
Valor Señal
-0,04 Venta
-0,04 Venta
38,55 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 1,14 Venta 2,94%
50 1,24 Venta 11,89%
200 1,08 Compra -2,45%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 1,12 Venta 1,16%
18 1,16 Venta 4,85%
40 1,20 Venta 8,35%
Valor Señal
-0,04 Venta
-0,04 Venta
38,55 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
Ultima Información recibida en Bolsar.com:
07/06/13 - Nómina de Autoridades actualizada (Bolsar/ Información Relevante) http://www.bolsar.com/Downloads.aspx?Id=204398
PAMPA:
Se mantiene por un canal lateral con te-cho en 1.36 y piso de 1.10, después del máximo (que coincide con el techo de la línea de tendencia bajista dinámica de mayor plazo), inicia una corrección has-ta tocar el piso del canal.
Para continuar con objetivos alcistas, debería romper 1.36 y luego consolidar arriba de 1.53.
Con el desarrollo de la semana, sigue la-teral y vigente.
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 19 Petrobrás Energía S.A.Análisis Técnico
Ultima Información recibida en Bolsar.com:
04/06/13 - Informa renuncia de Director titular y asunción del suplente. http://www.bolsar.com/Downloads.aspx?Id=20418704/06/13 - Informa designación de nuevo Director General Ejecutivo. http://www.bolsar.com/Down-loads.aspx?Id=204186
Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 3,52 Rotación del Activo 0,18
Capita l i zación Bursáti l $ 7.107.713.606,40 Rotación del Patrimonio neto 0,31
Pay out 80,62% Indicadores Financieros
P/E 25,57 Rotación del Activo Corriente 0,52
Valor Libro $ 5,36 Rotación del Activo No Corr 0,26
ROE 11,79% Endeudamiento 0,57Efecto Pa lanca 1,30 Ventas $ 4.474.000.000,00
Margen de Beneficio/Ventas 15,20% Resultado Operativo $ 949.000.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 380,70ROA 9,04% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,08
Volati l idad Anual 40,28% Liquidez Ácida 0,75
BETA de Mercado 0,86 Plazo de Cobranza de Crédi tos
SMAs Valor Señal % vs VA
15 26,76 Venta 0,61%
50 27,49 Venta 3,35%
200 19,46 Compra -26,84%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 26,36 Compra -0,90%
18 26,95 Venta 1,31%
40 27,05 Venta 1,67%
Valor Señal
-0,50 Venta
-0,38 Venta
45,35 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
Valor % vs VA
Resistencia 3 31,50 18,42%
Resistencia 2 29,00 9,02%
Resistencia 1 27,50 3,38%
Soporte 1 26,50 -0,38%
Soporte 2 24,80 -6,77%
Soporte 3 24,00 -9,77%
Ultima Información recibida en Bolsar.com:
07/06/2013 - Informa compra de acciones propias 16,10 Kb06/06/2013 - Informa compra de acciones propias 16,58 Kb05/06/2013 - Informa compra de acciones propias 15,57 Kb04/06/2013 - Informa compra de acciones propias 17,88 Kb03/06/2013 - Informa compra de acciones propias 17,59 Kb
SMAs Valor Señal % vs VA
15 26,76 Venta 0,61%
50 27,49 Venta 3,35%
200 19,46 Compra -26,84%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 26,36 Compra -0,90%
18 26,95 Venta 1,31%
40 27,05 Venta 1,67%
Valor Señal
-0,50 Venta
-0,38 Venta
45,35 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 26,76 Venta 0,61%
50 27,49 Venta 3,35%
200 19,46 Compra -26,84%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 26,36 Compra -0,90%
18 26,95 Venta 1,31%
40 27,05 Venta 1,67%
Valor Señal
-0,50 Venta
-0,38 Venta
45,35 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
TECO2:
Se encuentra en un canal alcista, tocan-do el piso del canal, coincidiendo con la zona del 40 del rsi, en caso de rebotar podría ir a buscar los 29. Para continuar con la salida alcista debería posicionarse por arriba de los 28.90.
Quiebra el canal alcista, por lo tanto nos da un objetivo bajista hasta la zona de 19.50.
ROE 3,55% Endeudamiento 0,11Efecto Pa lanca 1,03 Ventas USD 2.678.305.000,00
Margen de Beneficio/Ventas 15,78% Resultado Operativo USD 553.585.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 75,18ROA 3,44% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,93
Volati l idad Anual 33,46% Liquidez Ácida 0,36
BETA de Mercado 0,46 Plazo de Cobranza de Crédi tos
SMAs Valor Señal % vs VA
15 180,77 Venta 2,71%
50 183,77 Venta 4,42%
200 150,92 Compra -14,25%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 176,75 Venta 0,43%
18 181,60 Venta 3,18%
40 182,14 Venta 3,49%
Valor Señal
-2,97 Venta
-1,76 Venta
39,95 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
Valor % vs VA
Resistencia 3 192,00 9,09%
Resistencia 2 184,00 4,55%
Resistencia 1 180,00 2,27%
Soporte 1 173,00 -1,70%
Soporte 2 167,00 -5,11%
Soporte 3 153,00 -13,07%
SMAs Valor Señal % vs VA
15 180,77 Venta 2,71%
50 183,77 Venta 4,42%
200 150,92 Compra -14,25%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 176,75 Venta 0,43%
18 181,60 Venta 3,18%
40 182,14 Venta 3,49%
Valor Señal
-2,97 Venta
-1,76 Venta
39,95 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 180,77 Venta 2,71%
50 183,77 Venta 4,42%
200 150,92 Compra -14,25%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 176,75 Venta 0,43%
18 181,60 Venta 3,18%
40 182,14 Venta 3,49%
Valor Señal
-2,97 Venta
-1,76 Venta
39,95 Venta
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
Tenaris - Ts:
Después de llegar al máximo histórico en 208 pesos, empieza un proceso de corrección, quebrando la línea de ten-dencia alcista de corto, lo que podría dar un objetivo bajista de 166 pesos, en caso de que la zona de 180 no contenga al precio.
Sigue vigente el análisis bajista, anularía posicionándose arriba de los 190.
ROE 7,47% Endeudamiento 1,05Efecto Pa lanca 2,41 Ventas $ 19.265.000.000,00
Margen de Beneficio/Ventas 13,15% Resultado Operativo $ 4.696.000.000,00
Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 228,68ROA 3,09% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,11
Volati l idad Anual 55,90% Liquidez Ácida 0,21
BETA de Mercado 0,96 Plazo de Cobranza de Crédi tos
Valor % vs VA
Resistencia 3 140,00 11,29%
Resistencia 2 137,00 8,90%
Resistencia 1 132,00 4,93%
Soporte 1 125,00 -0,64%
Soporte 2 115,00 -8,59%
Soporte 3 106,00 -15,74%
SMAs Valor Señal % vs VA
15 121,68 Compra -3,28%
50 120,10 Compra -4,53%
200 100,40 Compra -20,19%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 124,19 Compra -1,28%
18 121,90 Compra -3,10%
40 121,00 Compra -3,82%
Valor Señal
0,90 Compra
0,40 Compra
55,92 Compra
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 121,68 Compra -3,28%
50 120,10 Compra -4,53%
200 100,40 Compra -20,19%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 124,19 Compra -1,28%
18 121,90 Compra -3,10%
40 121,00 Compra -3,82%
Valor Señal
0,90 Compra
0,40 Compra
55,92 Compra
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
SMAs Valor Señal % vs VA
15 121,68 Compra -3,28%
50 120,10 Compra -4,53%
200 100,40 Compra -20,19%
EMAs Valor Señal % vs VA
4 124,19 Compra -1,28%
18 121,90 Compra -3,10%
40 121,00 Compra -3,82%
Valor Señal
0,90 Compra
0,40 Compra
55,92 Compra
IndicadoresMACD
Media 9 (MACD)
RSI
Ultima Información recibida en Bolsar.com:
07/06/2013 - Informa que el Directorio autorizó la realización de un acuerdo conciliatorio en un juicio que tramita en el Estado de New Jersey, U.S.A 21,96 Kb07/06/2013 - Informa que su Directorio aprobó los términos y condiciones para la adquisición de accio-nes propias 39,03 Kb07/06/2013 - Informa que su directorio resolvió aprobar la creación de un plan de compensación en acciones para el personal de la sociedad y reconvertir los planes de largo plazo vigentes 19,87 Kb06/06/2013 - Complementa información sobre escisión de Pluspetrol Energy S.A. y constitución de una nueva sociedad con parte de su patrimonio 20,70 Kb03/06/2013 - Síntesis de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 30.05.13 - Reanudación del cuarto intermedio dispuesto el 30.04.13 60,69 Kb03/06/2013 - Informa que ha sido notificada de una resolución judicial dispuesta en los autos “Repsol S.A. y otros c/ YPF S.A. s/ Medidas Cautelares” 22,25 Kb
YPF:
Se encuentra lateralizando en un canal lateral, con techo en zona de 137 y piso en la zona de 105.De objetivo planteado están los 190 por rotura de su línea de tendencia bajista, que funcionaba como resistencia dinámica de mayor plazo.Para continuar con su escalada alcista, debería po-sicionarse por arriba de los 127 pesos, luego rom-per los 137 del techo del canal.
Rápido pantallazo de los volúmenes operador en opciones este viernes:
En función del tipo de opciones (call/Put), mayoría indiscutible de opciones de compra en el mercado argentino.
Análisis de OpcionesVolumenes de Operaciones de Opciones
Si tenemos en cuenta los ven-cimientos, se operó de la sigu-iente manera:
Grandes movimientos en las bas-es de cupones de pbi en pesos con mayoría de vencimiento en
julio. Comienzan a moverse las bases de agosto.
Se observa que en cuanto al sub-yacente operado de las opciones, hay un notorio incremento del interes en los cupones de pbi:
Lanzamientos CubiertosEn este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día vier-nes 07-06-13, bajo las siguientes premisas:
Se basa en ordenes vigentes el cierre de la rueda bursátil.
Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre.
Considera para la compra del su-byacente, la punta vendedora vi-gente al cierre.
No se considera el impacto de las comisiones. En general los cam-bios que genera su inclusión sin significativos.
La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece con-stante, si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por de-bajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
En caso de lanzamientos de bases Out the Money, a ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.
Solo se exponen aquellos lanzam-ientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 25%.
Vale aclarar que el efecto de las comisiones sobre los lanzamien-
tos a junio es lo suficientemente significativo como para, salvo ex-cepciones, eludirlos como posi-bilidades reales. Los mejores rendimientos se podrían obtener con la base 1,14 de Pampa, dando una ganancia potencial del 2,75% (77% anualizada). La cobertura es del 2,68%. Otro caso: Cupones de PBI en Pesos (tvpp), base 7,80 Julio otorga una tasa anualizada de 61% y una cobertura a la baja de 6,5%.
En cuanto a cobertura, se desta-ca la base 0,50 Agosto de Comer-cial del Plata, con un 20%.
Opcion ITM / OTM
Call / Put Cobertura Rend. % Rend.
Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos Demanda V.Extrins.
Se muestran diferentes posi-bilidades de construir esta es-trategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.
Premisas:
La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo.
Variación necesaria para equi-
Protective Putlibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put com-prado.
Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rue-da.
No se consideran comisiones.
Apuntando a protecciones de largo plazo, en términos de vida de las opciones, comprar la base 4,80 del put de GGAL con ven-cimiento a Octubre, sumado a la tenencia del papel en cartera nos provee la siguiente situación: A cambio del pago de la prima de
0,28 obtendremos una cobertura a la baja inmediata. Cualquier caída del valor del activo prin-cipal no nos genera perdida ex-tras. Únicamente no se recupera en este escenario el valor ex-trínseco, que es un 5% (0,24). En escenarios de aumentos de pre-cios, es necesario un movimiento del 5,88% (total del costo de la prima) para absorber dicho costo y comenzar generar ganancia pura.
Compra de Calls2) Ganancia c/1%: Es un concep-to similar al apalancamiento, y expresa la ganancia pura obteni-da por cada 1% que el activo su-byacente logre superar el punto de equilibrio, que es la variacion necesaria explicada anterior-mente.
Premisas:
Para la compra del call, se con-sideran las puntas vendedoras.
No se consideran comisiones por su poca influencia en el resulta-do.
Ejemplo: La base 120 de YPF Junio. A cambio del pago de una prima de 7,80, que contienen un 1,75% de valor extrinseco, el
cuadro evidencia que se necesita justamente ese movimiento al-cista para recuperar el verdadero costo de una opciones que es su valor extrinseco. Esperamos en-tonces un movimiento al alza de 1,75% a partir del valor de cierre del viernes, 125,6. Una vez al-canzado ese punto podemos deshacer la operación sin sufrir costo. Por cada 1% que YPF siga subiendo una vez alcanzado la suba anterior, la ganancia es de 16%. Con lo cual un movimiento de 2% generarà ganancia de 32%, un movimiento de 3% generará ganancia del 48%, etc.
Vea el cuadro en la siguiente pá-gina.
Se exponen las diferentes posibi-lidades de compra de call, como estrategia clasica alcista, en base a datos vigentes al cierre del dia viernes.
Indicadores a observar:
1) Variacion Necesaria: Alude al movimiento porcentual del ac-tivo subyacente para valorizarse de tal manera de recuperar el costo de la prima pagada al efec-tuar la compra del call. Esta val-orizacion se plantea en terminos de valor intrinseco. (En calls, Val-or intrinseco = Cotizacion Subya-cente - Precio de Ejercicio Call, siempre que el primero se mayor al segundo. De lo contrario el valor es 0).
Opcion ITM / OTM
Call / Put
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos
Una estrategia bajista, que se in-terpreta de manera similar a la compra de calls comentada an-teriormente:
Se considera la punta vendedora al cierre de la rueda al considerar la prima del put pagado.
No se consideran comisiones por su poca relevancia en estas op-eraciones.
La base 4,98 put de GGAL con vencimiento a Agoto, se podia adquirir pagando 0,27, dentro del cual el componente extrin-seco era de solo 0,42%. Esta base ITM, con estas condiciones permite que cualquier caida del papel de 0,42 respecto al valor de cierre de 4,73, nos coloque en equilibrio, es decir podemos vender el put sin salir con perdi-
Compra de Putdas. A partir de dicha caida, por cada 1% que siga bajando repor-taremos una ganancia pura de 17,44%.
C.P.N. Germán Marin
Compra de Calls (Continuación)
Opcion ITM / OTM
Call / Put Strike Prima Extrinec % Extrin Accion Cotiz. Var.
Neces. Apalanc. Gcia c/1% Q en Vta Egreso x Lote Prima/Sub
03:30 CNY Índice de precios de producción Chino (Anual) -2,90% -2,50% -2,60% 03:30 CNY IPC Chino (Anual) 2,10% 2,50% 2,40% 03:30 CNY IPC Chino (Mensualmente) -0,60% -0,20% 0,20% 07:30 CNY Gasto en construcción Chino (Anual) 20,40% 20,50% 20,60% 07:30 CNY Producción Industrial China (Anual) 9,20% 9,30% 9,30% 07:30 CNY Ventas minoristas Chinas (Anual) 12,90% 12,90% 12,80% 18:00 CNY M2 Oferta monetaria China (Anual) 16,10%
Lunes, Junio 10
Todo el Día Festividad Australia - Cumpleaños de la Reina Todo el Día Festividad China - Dragon Boat Festival 01:50 JPY NSA Cuentas Corrientes -14,3B -4,3B 01:50 JPY Préstamos Bancarios (Anual) 1,70% 01:50 JPY Producto interior bruto (trimestralmente) 0,90% 0,90% 07:00 JPY Confianza de los consumidores domésticos 44,5 07:45 CHF Desempleo en Suiza 3,00% 3,10% 07:45 CHF Tasa de desempleo 3,20% 3,10% 08:00 JPY Índice Economy Watchers 56,5 08:45 EUR Producción industrial Francesa (Mensualmente) 0,30% -0,90% 09:15 CHF Ventas minoristas (Anual) 2,40% -0,90% 10:00 EUR Producción Industrial de Italia (Anual) -3,60% -5,20% 10:00 EUR Producción industrial Italiana (Mensualmente) 0,10% -0,80% 10:00 NOK Inflación Núcleo Noruega (Mensualmente) 0,10% 0,60% 10:00 NOK IPC Noruego (Mensualmente) -0,10% 0,60% 10:00 NOK IPP Noruego (Anual) -1,60% 10:30 EUR Confianza del Inversor Sentix -10 -15,6 14:15 CAD Inicios de viviendas 178,00K 174,90K 16:00 USD Índice CB de Tendencias de Empleos 111,7 17:00 JPY Anuncio de tipos de interés
Martes, Junio 11
Todo el Día Festividad China - Dragon Boat Festival 01:01 GBP Precio de la vivienda de RICS 4% 1% 01:50 JPY Indicador BSI de grandes corporaciones manufactureras -10,3 03:30 AUD Índice de confianza empresarial NAB -2 03:30 AUD NAB Encuesta Nacional -6 03:30 AUD Préstamos para viviendas (Mensualmente) 2,00% 5,20% 05:00 BRL Uso de Fábricas del CNI Brasilero 82,20% 10:30 GBP Producción industrial (Mensualmente) 0,70% 10:30 GBP Producción industrial (Anual) -0,70% -1,40% 10:30 GBP Producción manufacturera (Mensualmente) -0,30% 1,10% 10:30 GBP Producción Manufacturera (Anual) -0,40% -1,40% 13:30 USD Optimismo de Pequeñas Empresas NFIB 92,1 14:55 USD El Índice del Libro Rojo (Mensualmente) 0,60% 14:55 USD Libro Rojo (Redbook) (Anual) 2,90% 15:00 MXN Producción industrial Mexicano (Anual) -4,90% 16:00 USD Inventarios mayoristas (Mensualmente) 0,20% 0,40% 22:30 USD Inventario Semanal de Crudo del IAP -7,79M 22:30 USD Inventario Semanal de Gasolina del IAP -1,33M
Miércoles, Junio 12
Todo el Día Festividad Hong Kong - Día de Tuen Ng Todo el Día Festividad China - Dragon Boat Festival 01:50 JPY CGPI Índice de Precios de Bienes Corporativos (Mensualmente) 0,20% 0,30% 01:50 JPY Índice de precios de Bienes Capitales (CGPI) (Anual) 0,60% 01:50 JPY Órdenes Base de Maquinaria (Anual) -4,80% 2,40% 01:50 JPY Peticiones de maquinaria subyacente (Mensualmente) -8,50% 14,20% 02:30 AUD Westpac sentimiento del consumidor -7,00% 07:30 INR IPC de la India (Anual) 9,40% 07:30 INR Producción Industrial de la India (Anual) 2,50% 07:30 INR Producción Industrial de la India (Mensualmente) 1,00% 07:30 INR Producción Manufacturera India (Mensualmente) 3,20% 08:00 EUR IPC Aleman (Mensualmente) 0,40% 0,40% 08:00 EUR IPC Aleman (Anual) 1,50% 1,50% 08:45 EUR Cuenta ACtual Francesa -2,90B 08:45 EUR IPC Frances (Mensualmente) -0,20% 09:00 EUR IPC de España (Anual) 1,70% 1,40% 09:00 EUR IPC Español (Mensualmente) 0,20% 0,40% 10:30 GBP Cambio en las peticiones de desempleo -5,0K -7,3K 10:30 GBP Promedio de ganancias incluyendo bonus 0,30% 0,40% 10:30 GBP Tasa de desempleo 7,80% 7,80% 11:00 EUR Producción industrial (Mensualmente) -0,20% 1,00% 11:00 EUR Producción Industrial (Anual) -1,20% -1,70% 12:00 EUR IPC de Portugal (Anual) 0,20% 12:00 EUR IPC Portugués (Mensualmente)
Calendario Económico
Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 27
13:00 ZAR Ventas Minoristas Surafricanas (Anual) 3,50% 2,80% 13:30 INR Oferta de Dinero M3 Indio 12,20% 17:30 BRL Flujo de Divisas Brasilero 10,76B 20:00 USD Declaración presupuesto mensual -110,0B 112,9B 23:00 NZD Decisión de tipos de interés 2,50%
Jueves, Junio 13
01:50 JPY Compras de Bonos Extranjeros -1.172,5B 03:30 AUD Cambio del empleo -10,0K 50,1K 03:30 AUD Tasa de desempleo 5,60% 5,50% 08:00 EUR WPI Aleman (Mensualmente) 0,30% -0,20% 09:15 CHF Índice de precios de producción (Mensualmente) 0,10% 0,20% 09:15 CHF IPP de Suiza (Anual) 0,20% -0,10% 14:00 BRL Ventas minoristas Brasileñas (Anual) 4,50% 14:00 BRL Ventas Minoristas de Brasil (Mensualmente) -0,10% 14:30 CAD Índice de precios de viviendas nuevas (Mensualmente) 0,10% 14:30 CAD Tasa de capacidad de utilización 82,00% 80,70% 14:30 USD Índice de precios de importación (Mensualmente) 0,10% -0,50% 14:30 USD Peticiones de desempleo 345K 346K 14:30 USD Reclamos Continuos de Desempleo 2.973K 2.952K 14:30 USD Ventas minoristas (Mensualmente) 0,40% 0,10% 14:30 USD Ventas minoristas subyacentes (Mensualmente) 0,30% -0,20% 16:00 USD Inventarios de negocios (Mensualmente) 0,30%
Viernes, Junio 14
00:45 NZD Índice de precios de alimentación (Mensualmente) 0,20% 07:00 SGD Ventas al Menudeo de Singapur (Anual) -7,40% 08:00 EUR WPI Aleman (Mensualmente) -0,20% -0,20% 08:30 INR WPI Indio (Anual) 4,89% 11:00 EUR Cambio del empleo (trimestralmente) -0,30% 11:00 EUR Cambio en el Nivel de Empleo (Anual) -0,80% 11:00 EUR Índice de Precios al Consumo (Anual) 1,40% 1,40% 11:00 EUR IPC (Mensualmente) 0,10% -0,10% 11:00 EUR IPC subyacente (Anual) 1,00% 13:30 INR Crecimiento de Préstamos Bancarios de la India 14,60% 13:30 INR Reservas de Divisas Indias, USD 287,90B 14:30 CAD Ventas manufactureras (Mensualmente) -0,30% 14:30 USD Cuenta corriente -109,4B -110,4B 14:30 USD Índice de precios de producción (Mensualmente) 0,10% -0,70% 14:30 USD Índice de precios de producción (Anual) 1,40% 0,60% 14:30 USD Índice de precios de producción subyacente (Anual) 1,70% 1,70% 14:30 USD Índice de precios de producción subyacente (Mensualmente) 0,10% 0,10% 15:15 USD Producción industrial (Mensualmente) 0,20% -0,50% 15:15 USD Tasa de capacidad de utilización 77,90% 77,80% 15:55 USD Michigan: Expectativas de inflación 3,10% 15:55 USD Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan 84,5 84,5 16:30 USD ECRI Semanal Anualizado (Semanalmente) 6,30% 21:00 ARS IPC Argentino (Mensualmente) 0,70%
Hora Div. Imp. Evento Actual Previsión Anterior
Fuente: Investing.com
American Depositary Receipt (ADR) *Sociedad / Símbolo Mercado Último Valor Variación Porcentual Mayor del Día Menor del Día Cierre BBVA Banco Francés S.A. NYSE 4,08 -0,73 % 4,18 4,08 4,11Banco Macro S.A. NYSE 15,58 2,16 % 15,70 15,20 15,25Edenor S.A. NYSE 2,33 -1,69 % 2,36 2,33 2,37IRSA Inv. Y Representaciones S.A. NYSE 8,94 -1,76 % 9,09 8,76 9,10Nortel Inversora S.A. NYSE 17,15 0 % 17,15 17,12 17,15Pampa Energía S.A. NYSE 3,40 -0,58 % 3,43 3,39 3,42Petrobras Argentina S.A. NYSE 4,22 -0,94 % 4,33 4,22 4,26Petróleo Brasileiro NYSE 16,65 -3,31 % 16,98 16,55 17,22Telecom S.A. NYSE 15,89 3,32 % 15,96 15,19 15,38Tenaris S.A. NYSE 42,10 -0,02 % 42,55 41,78 42,11Ternium S.A. NYSE 23,76 0 % 24,04 23,38 23,76Transportadora de Gas del Sur S.A. NYSE 1,85 1,09 % 1,85 1,81 1,83YPF S.A. NYSE 15,17 2,85 % 15,17 14,51 14,75
* Sociedades con cotización en la BCBARendimiento Bonos Soberanos
Estados Unidos 6 meses 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 30 años
0,08 0,13 0,51 1,10 1,60 2,18 3,34
Argentina 2 años 4 años 6 años 25 años 30 años
8,66 14,03 Fuente: Bolsar.com / Datos al 7 de Junio de 2013
Domingo 9 de junio de 201328
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