체투자분석 2020. 10. 06 · 1 day ago · 15/07 합성수지 가격 합성섬유 가격 15/01...

Chemical & Refining

호황 아닌 호황

Energy/Infra/Battery 황성현

Tel. 02)368-6878 / [email protected]

COVID의 역설

국제유가(WTI)는 39 달러/배럴로 지난 주 대비 -1.8% 하락. 리비아의 생산재개와 이라

크의 수출량 증가로 OPEC 공급확대가 예상되었으며, 트럼프 대통령의 COVID 확진으로

경제재개 지연 우려, 유럽 펜데믹 확산 우려가 겹치며 수요 부진이 장기화될 것이라 시장

이 해석해 변동성 확대. 이 영향으로 국내 화학업체들의 원재료인 나프타도 384달러로 -

5.5% 하락해 상대적으로 화학제품 판매가격 대비 낙폭을 키우며 기업실적 개선 기대감

부각. 그러나 당사는 국제유가의 상승여력은 낮지만 급락할 가능성도 높지 않다고 판단.

수요 개선이 더디긴 하지만 OPEC의 공급정책이 갑자기 바뀔 가능성도 낮기 때문

반면, 화학제품은 중국 국경절, 한국 명절 연휴 등으로 거래가 미진해 주요 제품의 가격 변

동이 크지 않았음. 또한 COVID 확산으로 일회용 비닐장갑(PE)과 마스크(PP) 수요 급증,

언택트 생활방식 확산으로 포장용 비닐봉지 사용이 증가하며 범용 제품들의 스프레드(판

가-원가)는 2017 년 수준에 안착. 최근 정부가 국내 3 차 배출권거래제에서 온실가스 배

출량이 많은 폐기물과 시멘트 업종을 무상할당 업종(폐기물 소각 가능)으로 선정했듯이

COVID의 장기화로 규제도 과거로 돌아가는 상황이 발생하고 있음. 결국 일회용 제품 사

용 증가로 쓰레기, 폐기물 이슈가 화학기업들에게 화살로 돌아올 수 있으나, 단기적 수혜

는 이어지는 모순적인 상황이 지속될 전망

화학 시황 (시스켐 데이터 기준)

- Naphtha $384(-5.5%): 국제유가 하락으로 인한 구매수요 위축. 다만, 유럽 정유시설

가동률이 낮아 유럽산 유입이 제한되었으며, 아시아 NCC 크래커들의 풀가동으로 현재

수급은 타이트한 것으로 파악. 11월에는 미국산 유입이 가시화 되고 있어 약세 전환 가

능성이 높아짐

- PX $505(-3.3%): 아시아 메이저의 계약가격 상승 노력에도 불구, 중국의 신증설 충

격에 따른 공급과잉 물량이 해소되지 않아 가격 하락. 아시아 PX시장은 중국의 신증설

이 2021년 초까지 지속되어 침체가 계속될 것으로 예상

가중평균 스프레드(제품 판매가격-원재료 가격) 동향 (스팟 기준)

지난 주 대비, LG화학 +2.9%, 롯데케미칼(연결) +4.6%, 금호석유 +1.1%, 한화솔루션

-0.4%, 대한유화 +3.4%, SK이노베이션(화학) +8.2%, S-Oil(화학) +6.3%, GS칼텍스

(화학) +10.9%

Overweight(유지)

($/bbl,

$/ton)

가격 WoW

(%)

YoY

(%)

WTI 39.2 -1.8% -26.2%

Dubai 40.7 -1.9% -30.8%

Brent 40.9 -2.0% -32.7%

Naphtha 383.5 -5.5% -21.5%

Ethylene 830.0 0.6% 13.7%

PE 1,097.5 -3.1% 19.6%

PP 942.5 0.0% -6.9%

MEG 452.5 -3.2% -24.9%

ABS 1,680.0 0.0% 17.5%

SBR 1,350.0 3.8% 0.0%

Eugene Research

대체투자분석

2020. 10. 06

- 2 -

Analyst 황성현 | Eugene Chemical Weekly

에너지/화학 제품 가격 WTI, 두바이 유가 정제마진

휘발유, 경유 마진 미국 원유 재고와 가동률

미국 휘발유 수요 나프타와 기초유분 가격

합성수지 가격 합성섬유 가격

합성고무 가격

자료: 시스켐, ICIS, Petronet, 유진투자증권

37.05

(40)

(20)

0

20

40

60

80

100

15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

Dubai

WTI

($/배럴)

-10

-5

0

5

10

15

20

15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

($/배럴)복합정제마진

복합정제마진(래깅)

3.38

6.10

-10

-5

0

5

10

15

20

25

15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

($/배럴) 휘발유-두바이유

경유-두바이유

60

70

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200

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미국 휘발유+중간유분 재고미국 원유 재고미국 정제가동률(우)

(백만배럴) (%)

-60%

-40%

-20%

0%

20%

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

15/07 16/07 17/07 18/07 19/07 20/07

미국 휘발유 수요

미국 휘발유 수요 증가율 (yoy)

(천배럴)

0

200

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1,000

1,200

200

500

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1,100

1,400

1,700

15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

Ethylene

Propylene

Naphtha(우)

($/톤) ($/톤)

600

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800

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1,000

1,100

1,200

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

ABS LDPE

HDPE PVC(우)($/톤) ($/톤)

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

TPA

EG

PX

($/톤)

200

600

1,000

1,400

1,800

2,200

2,600

3,000

3,400

15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

Butadiene

BR

($/톤)

- 3 -


정유/석유화학 제품 가격 동향

제품 지난 주 가격 이번 주 가격 wow mom qoq yoy (단위:$/bbl)

휘발유 (95RON) 47.8 48.2 0.7% 0.2% 5.3% -34.4%

휘발유 (92RON) 46.2 46.5 0.6% -0.9% 6.9% -31.9%

등유 40.0 40.5 1.3% -2.4% -3.8% -46.8%

경유(0.05%) 42.9 42.8 -0.3% -8.1% -12.1% -43.6%

경유(0.001%) 43.6 43.4 -0.3% -9.2% -11.3% -43.6%

고유황중유 (180cst/3.5%) 39.5 39.2 -0.6% -8.6% 5.1% -23.5%

고유황중유 (380cst/3.5%) 38.1 37.8 -0.9% -10.0% 3.5% -25.3%

납사 43.1 42.5 -1.4% -4.6% 0.3% -22.8%

Dubai 41.5 40.7 -1.9% -9.0% -3.6% -30.8%

WTI 39.9 39.2 -1.8% -5.8% -1.7% -26.2%

SK복합마진 0.3 1.1 203.3% -284.1% -14.5% -85.3%

OSP(Arab Light, 9월/10월) 0.9 -0.5 - -1.4 - -2.8

(단위:$/ton)

Naphtha 406.0 383.5 -5.5% -6.3% -1.2% -21.5%

Ethylene 825.0 830.0 0.6% 13.7% 0.3% 13.7%

Propylene 867.5 875.0 0.9% 5.4% 19.0% -2.2%

Butadiene 820.0 835.0 1.8% 28.5% 122.7% -29.5%

Mixed-C4 332.5 365.5 9.9% 7.5% 30.3% -37.1%

Benzene 422.5 407.5 -3.6% -5.2% -0.6% -41.2%

Toluene 412.5 397.5 -3.6% 0.6% -1.9% -40.9%

Xylene (Solvent) 412.5 412.5 0.0% 1.9% 4.4% -38.4%

Xylene (Isomoer) 455.0 435.0 -4.4% -4.4% 0.0% -36.5%

EO 1,412.4 1,412.4 0.0% 0.0% 1.5% -17.6%

PO 1,677.5 1,677.5 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

SM 650.0 650.0 0.0% 2.4% -1.5% -32.5%

TDI 2,430.0 2,395.0 -1.4% 18.9% 49.7% 34.6%

OX 525.0 517.5 -1.4% -1.4% 0.5% -35.7%

PX 522.5 505.0 -3.3% -5.2% -1.9% -34.0%

LDPE 1,132.5 1,097.5 -3.1% 5.3% 22.3% 19.6%

LLDPE 897.5 897.5 0.0% 7.2% 11.1% 4.7%

HDPE (Injection) 897.5 877.5 -2.2% 3.5% 4.8% 6.0%

HDPE (Film) 947.5 927.5 -2.1% 0.0% 6.3% 1.6%

PP (Homo) 942.5 942.5 0.0% 1.6% 3.9% -6.9%

PP (Film) 947.5 947.5 0.0% 1.1% 2.2% -7.8%

GPPS 980.0 985.0 0.5% 0.5% 7.1% -13.6%

HIPS 1,150.0 1,155.0 0.4% 5.0% 13.2% -6.1%

ABS 1,680.0 1,680.0 0.0% 3.1% 20.0% 17.5%

PVC 970.0 970.0 0.0% 9.0% 22.8% 12.1%

VCM 795.0 820.0 3.1% 19.7% 26.2% 13.9%

EDC 310.0 380.0 22.6% 26.7% 76.7% 46.2%

EG 467.5 452.5 -3.2% -5.2% 7.1% -24.9%

AN 1,175.0 1,185.0 0.9% 11.3% 20.3% -27.2%

Caprolactam 1,090.0 1,100.0 0.9% 6.3% -2.2% -24.4%

TPA 435.0 430.0 -1.1% -3.4% -2.3% -33.8%

Ammonia 195.0 207.0 6.2% 17.6% 16.3% -10.0%

IPA 1,010.0 1,010.0 0.0% 1.0% -23.8% 30.3%

Phenol 625.0 625.0 0.0% -3.1% -20.4% -35.1%

BPA 1,350.0 1,350.0 0.0% 17.4% 3.8% 21.6%

Acetone 845.0 845.0 0.0% 11.2% -12.4% 55.8%

ECH 1,325.0 1,325.0 0.0% 3.5% 2.3% -21.8%

MMA 1,495.0 1,495.0 0.0% 0.0% 0.0% -15.8%

Soda 224.0 224.0 0.0% -3.4% -6.7% -22.5%

PA 635.0 635.0 0.0% 3.3% -0.8% -29.1%

2-EH 875.0 875.0 0.0% 2.9% 0.0% -3.8%

MDI 2,442.5 2,457.5 0.6% 8.5% 43.9% 34.3%

BR 1,300.0 1,300.0 0.0% 8.3% 47.7% -10.3%

SBR 1,300.0 1,350.0 3.8% 10.7% 50.0% 0.0%


- 4 -


가중평균 스프레드 (1달 래깅) LG화학 금호석유화학

롯데케미칼(연결) 롯데케미칼(개별)

한화솔루션 대한유화

SK이노베이션 화학부문 S-Oil 화학부문

GS칼텍스 화학부문

자료: 시스켐, ICIS, 유진투자증권

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13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

LG화학 평균 스프레드 (1달 래깅) (우)LG화학 석유화학부문 영업이익LG화학 가중평균 스프레드(분기평균, 우)

(십억원) (달러/톤)

0

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13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

금호석유 가중평균 스프레드 (1달 래깅) (우)금호석유화학 영업이익금호석유화학 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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롯데케미칼 (연결) 스프레드 (1달 래깅) (우)롯데케미칼 연결 영업이익롯데케미칼 연결 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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롯데케미칼(개별) 평균 스프레드 (1달 래깅) (우)롯데케미칼(개별) 영업이익롯데케미칼(개별) 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


0

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한화솔루션 가중평균 스프레드 (1달 래깅) (우)한화솔루션 영업이익한화솔루션 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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대한유화 가중평균 스프레드 (1달 래깅) (우)대한유화 영업이익대한유화 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

SK이노 가중평균 스프레드 (1달 래깅, 우)SK이노베이션 영업이익SK이노베이션 가중평균 스프레드(분기평균)


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13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

S-Oil 화학부문 가중평균 스프레드 (1달 래깅) (우)S-Oil 영업이익S-Oil 가중평균 스프레드(분기평균)


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GS칼텍스 화학부문 가중평균 스프레드 (1달 래깅) (우)GS칼텍스 영업이익GS칼텍스 가중평균 스프레드(분기평균)


- 5 -


석유화학 가중평균 스프레드 (래깅없음) LG화학 금호석유화학

롯데케미칼(연결) 롯데케미칼(개별)

한화솔루션 대한유화

SK이노베이션 화학부문 S-Oil 화학부문

GS칼텍스 화학부문

자료: 시스켐, ICIS, 유진투자증권

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13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

LG화학 가중평균 스프레드 (스팟)LG화학 석유화학부문 영업이익LG화학 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

금호석유화학 가중평균 스프레드 (스팟)금호석유화학 영업이익금호석유화학 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

롯데케미칼(연결) 가중평균 스프레드 (스팟)롯데케미칼 연결 영업이익롯데케미칼 연결 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

롯데케미칼(개별) 평균 스프레드 (스팟) (우)롯데케미칼(개별) 영업이익롯데케미칼(개별) 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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한화솔루션 가중평균 스프레드 (스팟)한화솔루션 영업이익한화솔루션 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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대한유화 가중평균 스프레드 (스팟)대한유화 영업이익대한유화 가중평균 스프레드(분기평균, 우)


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SK이노베이션 가중평균 스프레드 (스팟)SK이노베이션 영업이익SK이노베이션 가중평균 스프레드(분기평균)


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250

300

13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

S-Oil 가중평균 스프레드 (스팟)S-Oil 영업이익S-Oil 가중평균 스프레드(분기평균)


0

100

200

300

400

500

600

700

0

50

100

150

200

250

300

13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/01 20/01

GS칼텍스 가중평균 스프레드 (스팟)GS칼텍스 영업이익GS칼텍스 가중평균 스프레드(분기평균)


- 6 -


화학설비 정기보수 및 가동 현황

설비용량(만톤/년) 2020년 2020년

1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월 증설 예상

Ethylene Net (296) (314) (280) (357) (339) (442) (324) (466) (535) (328) (259) (249)

정비물량 - CPC (100) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Equate Petrochmical (85) (85) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- UAE Borouge (150) (150) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Asahi Kasei Mitsubishi Chemical (50) (50) (50) (50) (50) (50) (50) (50) (50) (50) (50) (50)

- PTT (52) (52) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- CPC(#No.6) 0 (72) (72) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Mitsubishi Chemical 0 0 0 0 (54) (54) 0 0 0 0 0 0

- Tosoh 0 0 (53) (53) 0 0 0 0 0 0 0 0

- JXTG Nippon Oil and Energy 0 (46) (46) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- BASF-YPC 0 0 0 (75) (75) (75) 0 0 0 0 0 0

- Haldia Petrochemical 0 0 (70) (70) (70) (70) (70) (70) (70) (70) (70) (70)

- SP Chemical 0 0 0 0 0 0 (65) (65) (65) 0 0 0

- Sinopec SABIC 0 0 0 0 (100) (100) 0 0 0 0 0 0

- CSPC 0 0 0 (120) 0 0 0 0 0 0 0 0

- ProfChem 0 0 (130) (130) (130) (130) (130) (130) (130) (130) (130) (130)

- FPCC 0 0 0 0 0 (103) (103) (223) (223) (103) (103) (103)

- Jiangsu Sailboat 0 0 0 0 0 0 (36) (36) (36) (36) (36) (36)

- Sinopec Zhoingyuan Petrochem 0 0 0 0 0 0 (10) (10) (10) (10) (10) 0

- Sinopec Zhonhuan PC 0 0 0 0 0 0 0 (22) (22) 0 0 0

- Idemitsu Kosan 0 0 0 0 0 0 0 0 (69) (69) 0 0

증설물량 - Zhejiang Petrochemical 140 140 140 140 140 140 140 140 140 140 140 140 764

18%

HDPE Net (75) (13) 1 (85) (180) (255) (285) 19 19 19 19 19

정비물량 - Shanghai Golden Philips (15) (15) (15) (15) (15) (15) (15) (15) (15) (15) (15) (15)

- PetroChina Sichuan PC (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30)

- PetroChina Fushun PC 0 0 0 0 (35) (49) (49) (49) (49) (49) (49) (49)

- Tosoh 0 0 (13) (13) (13) 0 0 0 0 0 0 0

- SSTPC 0 0 0 0 (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30)

- Ningxia Baofeng (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30)

- CSPC Ⅱ 0 0 0 (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40)

- ZRCC 0 0 0 (45) (45) (45) (45) (45) (45) (45) (45) (45)

- PTT 0 (53) 0 0 (30) 0 0 0 0 0 0 0

- Sinopec Yangzi PC 0 0 (27) (27) (27) (27) (27) (27) (27) (27) (27) (27)

- Orpic 0 0 0 0 0 (44) (44) 0 0 0 0 0

- SECCO 0 0 0 0 0 (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30)

- Shaanxi Yanchang ChinaCoal 0 0 0 0 0 (30) (30) 0 0 0 0 0

- PetroChina Jilin PC 0 0 0 0 0 0 (30) (30) (30) (30) (30) (30)

증설물량 - Zhejiang Petrochemical(swing) 0 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 275

- Zhejiang Petrochemical 0 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30

- Hengli Petrochemical 0 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40

- Sinopec Zhanjiang Petrochemical 0 0 0 0 0 0 0 35 35 35 35 35

- Sinochem Quanzhuou 0 0 0 0 0 0 0 40 40 40 40 40

- Liaoning Bora 0 0 0 0 0 0 0 35 35 35 35 35

- Liaoning Bora(swing) 0 0 0 0 0 0 0 45 45 45 45 45

- Yantai Wanhua Chemical 0 0 0 0 0 0 0 35 35 35 35 35

- Daqing Lianyi Petrochemical 0 0 0 0 0 0 0 40 40 40 40 40 42%


- 7 -





LDPE Net (40) (45) 8 (13) (43) (104) (124) (34) (64) (34) (34) (34)

정비물량 - Sinopec Maoming PC(#No.1) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22)

- Sinopec Maoming PC(#No.2) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25)

- Sinopec Maoming PC 0 0 0 (11) (11) (47) (47) (47) (47) (47) (47) (47)

- Lotte Chemical Titan (23) (23) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Shenhua Yulin 0 0 0 (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30)

- PTT 0 (30) 0 0 0 0 0 0 (30) 0 0 0

- BASF-YPC 0 (20) (20) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- CSPC Ⅱ 0 0 0 0 (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30)

- Zhongtian Hechuang 0 0 0 0 0 (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25)

- Sinopec Yanshan PC 0 0 0 0 0 0 (20) (20) (20) (20) (20) (20)

증설물량 - Qinghai Damei 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 151

- Zhejiang Petrochemical(swing) 0 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45

- Liaoning Bora 0 0 0 0 0 0 0 45 45 45 45 45

- Yantai Wanhua Chemical 0 0 0 0 0 0 0 45 45 45 45 45 50%

PP Net (10) 0 (20) (50) (56) (64) (202) (228) (202) (202) (196) (196)

정비물량 - Grand Resource (40) (40) (40) (40) (40) (40) (100) (100) (100) (100) (100) (100)

- PetroChina Qinzhou PC 0 (20) (20) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Ningbo Fund 0 (40) (40) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Sinopec Beihai Refinery 0 (20) (20) (20) (20) 0 0 0 0 0 0 0

- CSPC 2(Huzihou) 0 0 0 (40) 0 0 0 0 0 0 0 0

- Shaanxi Yanchang ChinaCoal 0 0 0 0 (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30)

- Shenhua Yulin 0 0 0 (30) (30) 0 0 0 0 0 0 0

- ZRCC 0 0 0 0 (20) (20) (20) (20) (20) (20) (20) (20)

- PetroChina Dalian PC 0 0 0 0 (20) (20) (20) 0 0 0 0 0

- Xuzhou Haitian 0 0 (20) 0 0 0 0 0 (20) (20) (20) (20)

- CSPC 2(Guangdong) 0 0 0 (40) 0 0 0 0 0 0 0 0

- Qinghai Yanhu 0 0 0 0 (16) (16) (16) (16) (16) (16) (16) (16)

- Zhongtian Hechuang #2 0 0 0 0 0 (35) (35) (35) (35) (35) (35) (35)

- Datang Duolun 0 0 0 0 0 (23) (69) (69) (23) (23) (23) (23)

- Sinopec Maoming PC 0 0 0 0 0 0 (17) (17) (17) (17) (17) (17)

- PetroChina Jinxi PC 0 0 0 0 0 0 (15) (15) (15) (15) (15) (15)

- Sinopec Zhongyuan PC 0 0 0 0 0 0 0 (6) (6) (6) 0 0

- Pucheng Clean Energy 0 0 0 0 0 0 0 (40) (40) (40) (40) (40)

증설물량 - Sinopec Zhongke Petrochem 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 607

- Zhejiang Petrochem 0 90 90 90 90 90 90 90 90 90 90 90 20%

SM Net (77) (101) (213) (179) (100) (100) (69) (138) (100) (55) (55) (55)

정비물량 - Shuangliang Leasty (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40)

- New Solar (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40) (40)

- Asai Kasei (39) (39) (39) (39) (39) (39) (39) (39) (39) (39) (39) (39)

- Siam Styrene Monomer (30) (30) (30) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Ningbo Keyuan 0 0 0 0 (12) (12) 0 0 0 0 0 0

- BASF-YPC 0 0 0 (12) (12) (12) 0 0 0 0 0 0

- GPPC 2# Tashe 0 (24) (24) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- FCFC 0 0 0 0 (25) (25) 0 0 0 0 0 0

- Haiwan Chemical 0 0 (50) (50) 0 0 0 0 0 0 0 0

- Yanchang Petroleum 0 0 (12) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Dagu Chemical 0 0 (50) (50) 0 0 0 0 0 0 0 0

- Sinopec-Sabic Tianjin 0 0 0 0 (4) (4) 0 0 0 0 0 0

- Sinopec Qilu 0 0 0 (20) 0 0 0 0 0 0 0 0

- Sinopec Yanshan 0 0 0 0 0 0 (16) (8) (8) (8) (8) (8)

- Sinopec Jiujiang 0 0 0 0 0 0 0 (8) (8) 0 0 0

- PetroChina Jinxi 0 0 0 0 0 0 (6) (6) 0 0 0 0

- Taiyo PC 0 0 0 0 0 0 0 (37) (37) 0 0 0

- SP Chemical 0 0 0 0 0 0 0 (32) 0 0 0 0

증설물량 - Hengli Petrochemical 72 72 72 72 72 72 72 72 72 72 72 72 106

68%


- 8 -





PX Net (420) (490) (361) (500) (346) (382) (448) (457) (405) (305) (305) (257)

정비물량 - Dragon Aromatics (160) (160) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Fuhaichuang (160) (160) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- FCFC 0 0 0 (197) (197) (197) (197) (197) (197) (197) (197) (197)

- OPTC 0 0 0 (50) (50) (50) (50) 0 0 0 0 0

- Sinopec Tianjin 0 0 0 (39) (39) 0 0 0 0 0 0 0

- Sinopec Hinan(#No.2) (100) (100) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Sinopec ZRCC 0 0 0 0 0 (75) (75) 0 0 0 0 0

- PTTAR 0 0 (77) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Mizushima PX 0 (35) (35) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Petro Rabigh 0 0 (134) (134) 0 0 0 0 0 0 0 0

- JXTG 0 (35) (35) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- ExxonMobil 0 0 (80) (80) 0 0 0 0 0 0 0 0

- Sinochem 0 0 0 0 (60) (60) (60) (60) (60) (60) (60) (60)

- PTTGC 0 0 0 0 0 0 (66) 0 0 0 0 0

- GS Qingdao Lidong 0 0 0 0 0 0 0 (100) 0 0 0 0

- Sinopec Luoyang 0 0 0 0 0 0 0 (100) (100) 0 0 0

- Idemitsu Kosan 0 0 0 0 0 0 0 0 (48) (48) (48) 0

증설물량 585

TPA Net (1,050) (660) (1,035) (50) (760) (340) (90) (70) (570) 10 10 10

정비물량 - Oriental Petrochemical (50) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Yisheng Petrochem(Ningbo) (220) (220) 0 0 0 0 0 0 (220) 0 0 0

- Yisheng Petrochem(Dalian) (225) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Yisheng Dahua (225) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- FCFC 0 0 0 0 (450) (70) (120) (120) (120) (120) (120) (120)

- BP Zhuhai (110) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- OPTC (50) (50) 0 (50) (50) (50) 0 0 0 0 0 0

- Dragon Aromatics 0 0 (450) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Reignwood (170) (170) (170) 0 0 0 0 (140) (140) 0 0 0

- Hanbang 0 (220) (220) 0 (220) (220) 0 0 0 0 0 0

- Jinshan PC 0 0 0 0 (40) 0 0 0 0 0 0 0

- CAPCO 0 0 (70) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- BP Zhuhai 0 0 (125) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Tongkun 0 0 0 0 0 0 (220) 0 0 0 0 0

- Yisheng PC 0 0 0 0 0 0 0 0 (220) 0 0 0

- Zhongtai 0 0 0 0 0 0 0 0 (120) (120) (120) (120)

- Sinopec Yangzi 0 0 0 0 0 0 0 (60) 0 0 0 0

증설물량 - Hengli Petrochemical 0 0 0 0 0 0 250 250 250 250 250 250 635 (39%)


- 9 -





EG Net 5 (45) (415) (33) 26 103 5 (81) 45 45 45 45

정비물량 - Sharq 4 (70) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Petro Rabigh 0 (70) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Fund Energy 0 (50) (50) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- FCFC 0 0 (70) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Sinopec SK Wuhan 0 0 0 (28) 0 0 0 0 0 0 0 0

- CSOC 0 0 0 (40) 0 0 0 0 0 0 0 0

- Tianjin Petrochem 0 0 0 0 (10) (10) 0 0 0 0 0 0

- Mitsubishi 0 0 0 0 (28) 0 0 0 0 0 0 0

- CSPC 2 0 0 0 (40) 0 0 0 0 0 0 0 0

- Hengli 0 0 (220) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Fuhua 0 0 (150) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Maruzen 0 0 0 0 (12) (12) 0 0 0 0 0 0

- Mitsui 0 0 0 0 0 (11) (11) 0 0 0 0 0

- Tongliao GEM Chemical 0 0 0 0 0 0 (30) 0 0 0 0 0

- Nanya Plastic 0 0 0 0 0 0 0 (36) 0 0 0 0

- Far Eastern Union 0 0 0 0 0 0 (50) (50) (50) (50) (50) (50)

- Xinhang Energy 0 0 0 0 0 0 (40) (40) (40) (40) (40) (40)

- Sasol 0 0 0 0 0 0 0 (28) (28) (28) (28) (28)

- Yankuang Rongxin Chemical 0 0 0 0 0 0 0 (40) 0 0 0 0

- Hualu Hengsheng 0 0 0 0 0 0 0 (50) 0 0 0 0

증설물량 - Zhejiang Petrochem 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 307

- Xinjiang Tianye 0 0 0 0 0 60 60 60 60 60 60 60 44%


- 10 -


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