Home >Education >Long-run and Short-run Concerns

Long-run and Short-run Concerns

Date post:28-Oct-2014
Category:
View:361 times
Download:0 times
Share this document with a friend
Description:
For educational purpose only
Transcript:
  • 1. RR EE TT PP AA HH CC77LLoonngg--RRuunn aanndd SShhoorrtt--RRuunnCCoonncceerrnnss:: GGrroowwtthh,,PPrroodduuccttiivviittyy,, UUnneemmppllooyymmeenntt,,aanndd IInnffllaattiioonnPPrreeppaarreedd bbyy:: FFeerrnnaannddoo QQuuiijjaannooaanndd YYvvoonnnn QQuuiijjaannoo 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr

2. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aannddPPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh AAnn iiddeeaall eeccoonnoommyy iiss oonnee iinnwwhhiicchh tthheerree iiss:: rraappiidd ggrroowwtthh ooff oouuttppuutt ppeerr wwoorrkkeerr,, llooww uunneemmppllooyymmeenntt,, aanndd llooww iinnffllaattiioonn. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 3. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aannddPPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh TThhee aavveerraaggee ggrroowwtthh rraattee ooff oouuttppuutt iinntthhee eeccoonnoommyy ssiinnccee 11990000 hhaass bbeeeennaabboouutt 33.44 ppeerrcceenntt ppeerr yyeeaarr. AAnn aarreeaa ooff eeccoonnoommiiccss ccaalllleeddggrroowwtthh tthheeoorryy iiss ccoonncceerrnneedd wwiitthhtthhee qquueessttiioonn ooff wwhhaatt ddeetteerrmmiinneess tthhiissrraattee. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 4. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aannddPPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh TThheerree aarree aa nnuummbbeerr ooff wwaayyss ttooiinnccrreeaassee oouuttppuutt. AAnn eeccoonnoommyy ccaann:: AAdddd mmoorree wwoorrkkeerrss AAdddd mmoorree mmaacchhiinneess IInnccrreeaassee tthhee lleennggtthh ooff tthhee wwoorrkkwweeeekk IInnccrreeaassee tthhee qquuaalliittyy ooff tthhee wwoorrkkeerrss IInnccrreeaassee tthhee qquuaalliittyy ooff tthhee mmaacchhiinneess 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 5. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aannddPPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh AA hhaarrddeerr qquueessttiioonn ttoo aannsswweerr iiss wwhhyyhhaass tthhee qquuaalliittyy ooff llaabboorr aanndd ccaappiittaallggrroowwnn mmoorree sslloowwllyy ssiinnccee tthhee eeaarrllyy11997700ss. TThhee ggrroowwtthh ooff tthhee IInntteerrnneett,, wwhhiicchhbbrriinnggss aabboouutt aann iinnccrreeaassee iinn tthheeqquuaalliittyy ooff ccaappiittaall,, sshhoouulldd lleeaadd ttoo aanneeww aaggee ooff pprroodduuccttiivviittyy ggrroowwtthh. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 6. RReecceessssiioonnss,, DDeepprreessssiioonnss,,aanndd UUnneemmppllooyymmeenntt TThhee bbuussiinneessss ccyyccllee ddeessccrriibbeess tthheeppeerriiooddiicc uuppss aanndd ddoowwnnss iinn tthheeeeccoonnoommyy,, oorr ddeevviiaattiioonnss ooff oouuttppuuttaanndd eemmppllooyymmeenntt aawwaayy ffrroomm tthhee lloonngg--rruunn ttrreenndd. AA rreecceessssiioonn iiss rroouugghhllyy aa ppeerriioodd iinnwwhhiicchh rreeaall GGDDPP ddeecclliinneess ffoorr aatt lleeaassttttwwoo ccoonnsseeccuuttiivvee qquuaarrtteerrss. IItt iissmmaarrkkeedd bbyy ffaalllliinngg oouuttppuutt aanndd rriissiinngguunneemmppllooyymmeenntt. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 7. RReecceessssiioonnss,, DDeepprreessssiioonnss,,aanndd UUnneemmppllooyymmeenntt AA ddeepprreessssiioonn iiss aa pprroolloonnggeedd aannddddeeeepp rreecceessssiioonn.. TThhee pprreecciisseeddeeffiinniittiioonnss ooff pprroolloonnggeedd aanndd ddeeeeppaarree ddeebbaattaabbllee.. CCaappaacciittyy uuttiilliizzaattiioonn rraatteess,, wwhhiicchhsshhooww tthhee ppeerrcceennttaaggee ooff ffaaccttoorryyccaappaacciittyy bbeeiinngg uusseedd iinn pprroodduuccttiioonn,,aarree oonnee iinnddiiccaattoorr ooff rreecceessssiioonn.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 8. DDeeffiinniinngg aanndd MMeeaassuurriinngg UUnneemmppllooyymmeenntt TThhee mmoosstt ffrreeqquueennttllyy ddiissccuusssseedd ssyymmppttoommooff aa rreecceessssiioonn iiss uunneemmppllooyymmeenntt.. AAnn eemmppllooyyeedd ppeerrssoonn iiss aannyy ppeerrssoonn 1166yyeeaarrss oolldd oorr oollddeerr11.. wwhhoo wwoorrkkss ffoorr ppaayy,, eeiitthheerr ffoorr ssoommeeoonnee eellssee oorriinn hhiiss oorr hheerr oowwnn bbuussiinneessss ffoorr 11 oorr mmoorree hhoouurrssppeerr wweeeekk,,22.. wwhhoo wwoorrkkss wwiitthhoouutt ppaayy ffoorr 1155 oorr mmoorree hhoouurrssppeerr wweeeekk iinn aa ffaammiillyy eenntteerrpprriissee,, oorr33.. wwhhoo hhaass aa jjoobb bbuutt hhaass bbeeeenn tteemmppoorraarriillyyaabbsseenntt,, wwiitthh oouurr wwiitthhoouutt ppaayy.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 9. DDeeffiinniinngg aanndd MMeeaassuurriinngg UUnneemmppllooyymmeenntt AAnn uunneemmppllooyyeedd ppeerrssoonn iiss aa ppeerrssoonn 1166yyeeaarrss oolldd oorr oollddeerr wwhhoo::11.. iiss nnoott wwoorrkkiinngg,,22.. iiss aavvaaiillaabbllee ffoorr wwoorrkk,, aanndd33.. hhaass mmaaddee ssppeecciiffiicc eeffffoorrttss ttoo ffiinndd wwoorrkk dduurriinnggtthhee pprreevviioouuss 44 wweeeekkss.. AA ppeerrssoonn wwhhoo iiss nnoott llooookkiinngg ffoorr wwoorrkk,,eeiitthheerr bbeeccaauussee hhee oorr sshhee ddooeess nnoott wwaanntt aajjoobb oorr hhaass ggiivveenn uupp llooookkiinngg,, iiss nnoott iinn tthheellaabboorr ffoorrccee.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 10. DDeeffiinniinngg aanndd MMeeaassuurriinngg UUnneemmppllooyymmeennttl a b o r f o r c e = e m p l o y e d + u n e m p l o y e dp o p u l a t i o n = l a b o r f o r c e + n o t i n l a b o r f o r c eu n e m p l o y m e n t r a t e =u n e m p l o y e de m p l o y e d + u n e m p l o y e dl a b o r f o r c e p a r t i c i p a t i o n r a t e =l a b o r f o r c ep o p u l a t i o n 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 11. DDiissccoouurraaggeedd--WWoorrkkeerr EEffffeeccttss TThhee ddiissccoouurraaggeedd--wwoorrkkeerr eeffffeecctt lloowweerrsstthhee uunneemmppllooyymmeenntt rraattee.. DDiissccoouurraaggeeddwwoorrkkeerrss aarree ppeeooppllee wwhhoo wwaanntt ttoo wwoorrkk bbuuttccaannnnoott ffiinndd jjoobbss,, ggrrooww ddiissccoouurraaggeedd,, aannddssttoopp llooookkiinngg ffoorr wwoorrkk,, tthhuuss ddrrooppppiinngg oouuttooff tthhee rraannkkss ooff tthhee uunneemmppllooyyeedd aanndd tthheellaabboorr ffoorrccee.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 12. TTyyppeess ooff UUnneemmppllooyymmeenntt FFrriiccttiioonnaall uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthheeppoorrttiioonn ooff uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt iiss dduueettoo tthhee nnoorrmmaall wwoorrkkiinngg ooff tthhee llaabboorrmmaarrkkeett;; uusseedd ttoo ddeennoottee sshhoorrtt--rruunnjjoobb//sskkiillll mmaattcchhiinngg pprroobblleemmss.. SSttrruuccttuurraall uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthheeppoorrttiioonn ooff uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt iiss dduueettoo cchhaannggeess iinn tthhee ssttrruuccttuurree ooff tthheeeeccoonnoommyy tthhaatt rreessuulltt iinn aa ssiiggnniiffiiccaannttlloossss ooff jjoobbss iinn cceerrttaaiinn iinndduussttrriieess.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 13. TTyyppeess ooff UUnneemmppllooyymmeenntt CCyycclliiccaall uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthheeiinnccrreeaassee iinn uunneemmppllooyymmeenntt tthhaattooccccuurrss dduurriinngg rreecceessssiioonnss aannddddeepprreessssiioonnss.. TThhee nnaattuurraall rraattee ooff uunneemmppllooyymmeennttiiss tthhee uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt ooccccuurrss aassaa nnoorrmmaall ppaarrtt ooff tthhee ffuunnccttiioonniinngg oofftthhee eeccoonnoommyy.. SSoommeettiimmeess ttaakkeenn aasstthhee ssuumm ooff ffrriiccttiioonnaall uunneemmppllooyymmeennttaanndd ssttrruuccttuurraall uunneemmppllooyymmeenntt.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 14. TThhee BBeenneeffiittss ooff RReecceessssiioonnss RReecceessssiioonnss mmaayy hheellpp ttoo rreedduuccee iinnffllaattiioonn.. SSoommee aarrgguuee tthhaatt rreecceessssiioonnss mmaayy iinnccrreeaasseeeeffffiicciieennccyy bbyy ddrriivviinngg tthhee lleeaasstt eeffffiicciieenntt ffiirrmmssiinn tthhee eeccoonnoommyy oouutt ooff bbuussiinneessss aanndd ffoorrcciinnggssuurrvviivviinngg ffiirrmmss ttoo ttrriimm wwaassttee aanndd mmaannaaggeetthheeiirr rreessoouurrcceess bbeetttteerr.. AAllssoo,, aa rreecceessssiioonn lleeaaddss ttoo aa ddeeccrreeaassee iinntthhee ddeemmaanndd ffoorr iimmppoorrttss,, wwhhiicchh iimmpprroovveess aannaattiioonnss bbaallaannccee ooff ppaayymmeennttss.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 15. IInnffllaattiioonn IInnffllaattiioonn iiss aann iinnccrreeaassee iinn tthhee oovveerraallllpprriiccee lleevveell.. DDeeffllaattiioonn iiss aa ddeeccrreeaassee iinn tthhee oovveerraallllpprriiccee lleevveell.. SSuussttaaiinneedd iinnffllaattiioonn iiss aann iinnccrreeaassee iinntthhee oovveerraallll pprriiccee lleevveell tthhaatt ccoonnttiinnuueessoovveerr aa ssiiggnniiffiiccaanntt ppeerriioodd.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 16. PPrriiccee IInnddeexxeess PPrriiccee iinnddeexxeess aarree uusseedd ttoo mmeeaassuurreeoovveerraallll pprriiccee lleevveellss.. TThhee pprriiccee iinnddeexx tthhaattppeerrttaaiinnss ttoo aallll ggooooddss aanndd sseerrvviicceess iinn tthheeeeccoonnoommyy iiss tthhee GGDDPP pprriiccee iinnddeexx.. TThhee ccoonnssuummeerr pprriiccee iinnddeexx ((CCPPII)) iiss aapprriiccee iinnddeexx ccoommppuutteedd eeaacchh mmoonntthh bbyy tthheeBBuurreeaauu ooff LLaabboorr SSttaattiissttiiccss uussiinngg aa bbuunnddlleetthhaatt iiss mmeeaanntt ttoo rreepprreesseenntt tthhee mmaarrkkeettbbaasskkeett ppuurrcchhaasseedd mmoonntthhllyy bbyy tthhee ttyyppiiccaalluurrbbaann ccoonnssuummeerr.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 17. PPrriiccee IInnddeexxeess TThhee ccoonnssuummeerr pprriiccee iinnddeexx ((CCPPII)) iiss tthheemmoosstt ppooppuullaarr ffiixxeedd--wweeiigghhtt pprriiccee iinnddeexx.. OOtthheerr ppooppuullaarr pprriiccee iinnddeexxeess aarree pprroodduucceerrpprriiccee iinnddeexxeess ((PPPPIIss)).. TThheessee aarree iinnddeexxeessooff pprriicceess tthhaatt pprroodduucceerrss rreecceeiivvee ffoorrpprroodduuccttss aatt aallll ssttaaggeess iinn tthhee pprroodduuccttiioonnpprroocceessss.. TThhee tthhrreeee mmaaiinn ccaatteeggoorriieess aarreeffiinniisshheedd ggooooddss,, iinntteerrmmeeddiiaattee mmaatteerriiaallss,,aanndd ccrruuddee mmaatteerriiaallss.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 18. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn PPeeoopplleess iinnccoommee iinnccrreeaasseess dduurriinnggiinnffllaattiioonnss,, wwhheenn mmoosstt pprriicceess,,iinncclluuddiinngg iinnppuutt pprriicceess,, tteenndd ttoo rriisseettooggeetthheerr.. IInnffllaattiioonn cchhaannggeess tthhee ddiissttrriibbuuttiioonn ooffiinnccoommee.. PPeeooppllee lliivviinngg oonn ffiixxeeddiinnccoommeess aarree ppaarrttiiccuullaarrllyy hhuurrtt bbyyiinnffllaattiioonn.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 19. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn TThhee bbeenneeffiittss ooff mmaannyy rreettiirreeddwwoorrkkeerrss,, iinncclluuddiinngg ssoocciiaall sseeccuurriittyy,,aarree ffuullllyy iinnddeexxeedd ttoo iinnffllaattiioonn.. WWhheennpprriicceess rriissee,, bbeenneeffiittss rriissee.. TThhee ppoooorr hhaavvee nnoott ffaarreedd ssoo wweellll..WWeellffaarree bbeenneeffiittss aarree nnoott iinnddeexxeedd aannddhhaavvee nnoott kkeepptt ppaaccee wwiitthh iinnffllaattiioonn.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 20. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn UUnnaannttiicciippaatteedd iinnffllaattiioonnaann iinnffllaattiioonn tthhaattttaakkeess ppeeooppllee bbyy ssuurrpprriisseeccaann hhuurrttccrreeddiittoorrss.. IInnffllaattiioonn tthhaatt iiss hhiigghheerr tthhaann eexxppeecctteeddbbeenneeffiittss ddeebbttoorrss;; iinnffllaattiioonn tthhaatt iiss lloowweerr tthhaanneexxppeecctteedd bbeenneeffiittss ccrreeddiittoorrss.. TThhee rreeaall iinntteerreesstt rraattee iiss tthhee ddiiffffeerreenncceebbeettwweeeenn tthhee iinntteerreesstt rraattee oonn aa llooaann aanndd tthheeiinnffllaattiioonn rraattee.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr 21. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn IInnffllaattiioonn ccrreeaatteess aaddmmiinniissttrraattiivvee ccoossttss aannddiinneeffffiicciieenncciieess.. WWiitthhoouutt iinnffllaattiioonn,, ttiimmee ccoouullddbbee uusseedd mmoorree eeffffiicciieennttllyy.. TThhee ooppppoorrttuunniittyy ccoosstt ooff hhoollddiinngg ccaasshh iisshhiigghh dduurriinngg iinnffllaattiioonnss.. PPeeooppllee tthheerreeffoorreehhoolldd lleessss ccaasshh aanndd nneeeedd ttoo ssttoopp aatt tthheebbaannkk mmoorree oofftteenn.. PPeeooppllee aarree nnoott ffuullllyy iinnffoorrmmeedd aabboouutt pprriicceecchhaannggeess aanndd mmaayy mmaakkee mmiissttaakkeess tthhaatt lleeaaddttoo aa mmiissaallllooccaattiioonn ooff rreessoouurrcceess.. 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr

Popular Tags:
of 21/21
© 2002 Prentice Hall Business Publishing © 2002 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics, 6/e Principles of Economics, 6/e Karl Case, Ray Karl Case, Ray Fair Fair C H A P T C H A P T E R E R 7 7 Prepared by: Fernando Prepared by: Fernando Quijano and Yvonn Quijano and Yvonn Quijano Quijano Long-Run and Short- Long-Run and Short- Run Concerns: Run Concerns: Growth, Productivity, Growth, Productivity, Unemployment, and Unemployment, and Inflation Inflation
Embed Size (px)
Recommended