INTEGRANTES:

Gonzales Asenjo Edison Gianfranco Terán Tello Alexis

Profesora: Ana Cecilia Vargas

Curso: redacción universitaria

Facultad: ciencias empresariales

Escuela: contabilidad

Ciclo: II

Año: 2014

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Introducción……………………………………………………….. …….3

Capítulo I………………………………………………………………… 4

Marco conceptual…………………………………………….....4

Objetivos………………………………………………………… 7

Antecedentes…………………………………………………...7

Capítulo II………………………………………………………………...12

Empresa…………………………………………………………. 12

Empresas societarias…………………………………………15

Sociedades anónimas………………………………………...15

Formas especiales de sociedades anónimas……………16

MYPE…………………………………………………………….. 16

Microempresa…………………………………………. 18

Pequeña empresa……………………………………. 19

Capítulo III………………………………………………………………..22

Finanzas de la empresa……………………………………..22

Finanzas corporativas en una empresa………………….22

Conceptos claves de finanzas………………………………23

Conclusiones………………………………………………………….. 25

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ÍNDICE

INTRODUCCIÓN

Las empresas han encontrado mayores problemas para financiar su actividad empresarial en los últimos años, sobre todo en la micro y pequeña empresa, las empresas del sector constructor son las que en mayor medida se ven afectadas por los problemas de financiación. Sobre todo en lo referente a la falta de liquidez derivada del estancamiento de la actividad y a los problemas con los pagos de clientes. Casi todas las empresas, las ya establecidas o las que se inician terminan en fracaso. Dicho fracaso no es necesariamente total, pero es evidente en algunos aspectos: Abrir un negocio MYPE es un acto de valentía que no tiene el éxito asegurado, las posibilidades de éxito de cada nuevo emprendedor son, entonces, reducidas, especialmente en segmentos de bajo valor agregado en los que pueden ser fácilmente desplazados por las grandes empresas.

Es por ese motivo que hemos escogido este tema ya que consideramos muy importante y también porque afecta principalmente a la población que hace empresa en el Perú, tenemos que tener en cuenta que aplicar las finanzas corporativas es a un periodo de largo plazo, estas se aplican al principio de abrir un negocio pero también mucho más cuando el negocio ya está consolidado.

Los objetivos que tratamos de alcanzar en esta monografía es informar a la población de cómo no fracasar en la MYPE usando las finanzas corporativas que ayudan en demasía dentro de una empresa, haciéndola crecer y cumplir las metas propuestas en cada periodo de tiempo, así como también en los negocios que recién inician, de esta manera los microempresarios conozcan cómo hacer prosperar su negocio y no fracasar prematuramente.

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Esta monografía es importante por muchos factores y el más importante es que se informa a la comunidad de cómo aplicarlas, como se sabe la MYPE es la que genera más del 80% de trabajo en el Perú, y eso es una ventaja muy importante para saber cómo aplicar las finanzas corporativas dentro de cada empresa, por eso es que se debe informar más de este tema, lamentablemente no se habla mucho de él.

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CAPITULO I

Capítulo I: Conceptualización de las finanzas corporativas aplicadas a las MYPE

1. MARCO CONCEPTUAL

1.1 FINANZAS: son una parte de la economía que se encarga de la gestión y

optimización de los flujos de dinero relacionados con las inversiones, la

financiación, y los demás cobros y pagos. Entre los principales objetivos de las

finanzas están el maximizar el valor de la empresa y garantizar que se pueden

atender todos los compromisos de pago. Para conseguir estos objetivos, los

responsables de las finanzas de la empresa evalúan continuamente las mejores

inversiones y la financiación más adecuada. En las empresas existen diversos

puestos en los que trabajan personas que se dedican a las finanzas. Si se trata de

una empresa pequeña, la persona responsable de las finanzas suele ser o bien el

propio contable o bien el gerente. A medida que aumentan las dimensiones de

la empresa se afianza la existencia del director financiero, del que depende la

persona responsable de la tesorería. ver anexo 1 (1) Amat, O (2007)

Contabilidad y Finanzas para Dummies, España: EDITORIAL CEAC

1.2 EMPRESAS: La empresa es un conjunto de factores de producción, entendiendo

como tales los elementos necesarios para producir (bienes naturales o

semielaborados, factor trabajo, maquinaria y otros bienes de capital); factores

mercadotécnicos, pues los productos no se venden por sí mismos, y factores

financieros, pues, para realizar las otras tareas, es preciso efectuar inversiones y

éstas han de ser financiadas de algún modo. Toda empresa tiene fines u

objetivos, que constituyen la propia razón de su existencia. La empresa es un

sistema. Un sistema es un conjunto de elementos o subsistemas,

interrelacionados entre sí y con el sistema global, que trata de alcanzar ciertos

objetivos. Por consiguiente, de lo reseñado anteriormente se deduce la

evidencia de que la empresa es un sistema. Los distintos factores que integran la

empresa se encuentran coordinados para alcanzar sus fines. Sin esa

coordinación la empresa no existiría; se trataría de un mero grupo de elementos

sin conexión entre sí y, por tanto, incapaces de alcanzar objetivo alguno. Esa

coordinación hacia un fin la realiza otro factor empresarial que es la

administración o dirección de la empresa. El factor directivo planifica la

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consecución de los objetivos, organiza los factores, se encarga de que las

decisiones se ejecuten y controla las posibles desviaciones entre los resultados

obtenidos y los deseados. En definitiva, este factor se encarga de unir los

esfuerzos para conseguir los objetivos globales del sistema empresarial. (2)

Administración de empresas y organización de la producción. Recuperado el 16

de abril de 2014, de www4.ujaen.es/~cruiz/tema1.pdf

1.3 Finanzas corporativas: Son definidas como aquellas que están orientadas a las

decisiones financieras que se toman por parte de las empresas o negocios cuya

función primaria es producir bienes o servicios. En este contexto las finanzas

estudian la manera cómo se asignan recursos a través del tiempo. Como agente

financiero y creador del mercado primario, además de tomador de riesgo. Son

Las decisiones de inversión, que se centran en el estudio de los activos reales

(tangibles o intangibles) en los que la empresa debería invertir. estudian la

obtención de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos

financie- ros emitidos por la empresa) para que la compañía pueda adquirir los

activos en los que ha decidido invertir. atañen a las decisiones operativas y

financieras del día a día como, por ejemplo: el tamaño de la empresa, su ritmo

de crecimiento, el tamaño del crédito concedido a sus clientes, la remuneración

del personal de la empresa, etc. Algunas de las zonas de estudio de las finanzas

corporativas son, por ejemplo: el equilibrio financiero, el análisis de la inversión

en nuevos activos, el reemplazamiento de viejos activos, las fusiones y

adquisiciones de empresas, el análisis del endeudamiento, la emisión de

acciones y obligaciones, etc. También examina las transacciones financieras

desde el punto de vista de los inversores, es decir, de la otra parte de un activo,

en un sentido amplio, significa algo que se posee y tiene un valor de cambio .El

valor de una cesta o cartera de activos financieros es igual a la suma de los

productos de los valores individuales de cada activo financiero por el volumen

de cada uno de ellos. La transacción, que es la que adquiere los activos

financieros emitidos por las empresas. Ejemplos: la valoración de acciones, la

selección de activos financieros, el análisis de bonos, el uso de opciones y

futuros, la medida del comportamiento de la cartera, etc. Los Mercados

Financieros y los Intermediarios, tratan de las decisiones de financiación de la

empresa, pero desde el punto de vista de un tercero. Los mercados financieros4

analizan dichas transacciones desde el punto de vista de un observador

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independiente y en ellos tienen lugar las operaciones de compra y venta de los

activos financieros a través de compañías que operan por cuenta ajena

únicamente y de las que también pueden operar por cuenta propia. Los

intermediarios financieros las analizan con la óptica de alguien que las hace

posibles, puesto que adquieren los activos financieros para mantenerlos como

inversiones, financiando así las inversiones financieras al emitir derechos sobre

ellas. ver anexo 2

(3) Finanzas Corporativas. Recuperado el 16 de abril de 2014, de

http://virtual.funlam.edu.co/repositorio/sites/default/files/repositorioarchov

os/2012/02/desarrollo_conceptual_unidad_3_9727983.1291

1.4 MYPES: unidad económica constituida por persona natural o jurídica, bajo

cualquier forma de organización o gestión empresarial contemplada en

legislación vigente, que tiene como objeto desarrollar actividades de extracción ,

transformación ,producción , comercialización de bienes y prestaciones de

servicios. Las MYPES generan el 70% del empleo en el país y forma la base de

realidad económica del país, contribuyendo al desarrollo de la economía. La

importancia social y económica de la MYPES, es incuestionable, ya que

representa más de un millón cuatrocientas mil empresas, que producen parte de

las riquezas – 30% del PBI. (4) Idrogo, W & Valdivia, J (2007) Geografía e

historia, Economía y cívica, lógica, filosofía y psicología, Perú, Chiclayo: Del

castillo S.A.

1.5 ESTADOS FINANCIEROS: Los estados financieros son más que nada informar

sobre la situación financiera de la empresa, estos son en una fecha específica y

son en base a los resultados de las operaciones y los fondos, en un rango de

tiempo determinado. Tomar decisiones sobre inversión y crédito, lo que

requiere conocer la estructura financiera, la capacidad de crecimiento de la

empresa, su estabilidad, y rentabilidad. Evaluar la solvencia y liquidez de la

empresa, así como su capacidad para generar fondos. Conocer el origen y las

características de sus recursos para estimar la capacidad financiera de

crecimiento. Formarse un juicio sobre los resultados financieros de la

administración en cuanto a la rentabilidad, solvencia, generación de fondos, y

capacidad de crecimiento .Los estados financieros interesan a la PYMES

internamente debido a que ayudan a determinar la situación de la empresa, sin

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embargo, los estados financieros también es importantes para el entorno de la

empresa. Por ejemplo a los inversionistas les interesa para saber si les conviene

invertir o no en ella, a los accionistas por otra parte, les interesa conocer los

estados financieros para ver en papel si la empresa se encuentra en una buena

situación económica o no, debido a que esto va a determinar si les conviene o

no invertir. El estado de la situación financiera, el estado de ingresos y gastos, el

estado de utilidades retenidas, estado de resultados, y el estado de cambios en

la situación financiera con base en efectivo, son los estados principales o de uso

general, interesan a un mayor número de personas en virtud de que cubren los

aspectos fundamentales de la operación de las empresas. (5) Álvarez, M &

Abreu. J (2008) Estrategias financieras en la pequeña y mediana empresa.

Recuperado el 18 de abril de 2014 , de http://www.spentamexico.org/v3-

n2/3(2)%2065-104.pdf

2. OBJETIVOS

-Informar la importancia de las finanzas corporativas dentro de la MYPES.

- Explicar el efecto que tiene una buena aplicación de las finanzas corporativas en

la empresa,

3. Antecedentes

3.1. Según Juan Mascareñas dice que: El ámbito de estudio de las finanzas

abarca tanto la valoración de activos1 como el análisis de las decisiones

financieras tendentes a crear valor. La interrelación existente entre el

análisis de la decisión a tomar y la valoración viene dada desde el

momento en que un activo cualquiera sólo debería ser adquirido si se

cumple la condición necesaria de que su valor sea superior a su coste (ésta

condición no es suficiente porque puede haber otros activos que generen

más valor para la empresa). De una forma similar también podríamos

decir que las finanzas se encargan de la valoración y gestión del riesgo. En

especial, analizan el momento y la naturaleza del riesgo. De hecho, desde

un punto de vista financiero, la empresa no es más que un haz o paquete

de flujos de caja con riesgo, y para valorarla se desenredan los diversos

componentes de dichos flujos, se valoran por separado, y se vuelven a

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juntar. Las Finanzas Corporativas se centran en la forma en la que las

empresas pueden crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los

recursos financieros. (6) Mascareñas, J (1999) Introducción a las Finanzas

Corporativas. Madrid , España : Ediciones Computense de Madrid

3.2. Según Fernando Gómez Bezares nos comenta que: Las finanzas

corporativas se dedican fundamentalmente a conseguir fondos, propios y

ajenos, y a invertirlos en su activo; de ahí que sus dos grandes decisiones

sean la financiación y la inversión, tal como reza el subtítulo de este libro. Y

esos temas trabaja principalmente esta obra: las decisiones de inversión y

de financiación. En ambos tipos de decisiones se resume todo lo que hay

que decir sobre finanzas corporativas, e incluso sobre finanzas en general.

Además, el autor destaca, a nivel práctico, cuatro apartados: análisis,

planificación, inversión (propiamente dicha) y financiación (propiamente

dicha). El lector tendrá así un buen panorama sobre la teoría financiera

actual y sus aplicaciones, a un nivel sencillo y siempre desde una

perspectiva fundamentalmente empresarial, presentando las finanzas que

son aplicables a cualquier empresa. (7)Gómez, F. (2012) Elementos de

Finanzas Corporativas. México: Editorial Desclée de Brouwer.

3.3. Según la universidad viña del mar nos informa que: Empresas, para poder

mantenerse y ser competitivas en este entorno actual, tienen que

aprovechar al máximo sus recursos financieros. Para conseguirlo, les hace

falta un equipo de personas con competencias profesionales específicas

del ámbito de las finanzas, capaces de analizar, planificar y aplicar los

recursos financieros más adecuados para el logro de sus objetivos.

Actualmente no se precisa un Gerente de Finanzas corporativas que se

limite a ver el área financiera. El mercado laboral demanda un profesional

que tenga la capacidad de actuar, tomar decisiones, involucrar sus

recursos humanos y liderar procesos ya sea de gestión o mercadeo en base

a sus resultados o proyecciones financieras. En este sentido, la directriz de

Administración genera el valor agregado que demandan las instituciones.

(8) universidad viña del mar (2013). finanzas corporativas. Chile : Editores

MBA

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3.4. Según Joaquín valencia nos dice: la actividad empresarial señalando que:

en toda actividad empresarial pueden distinguirse en dos partes

principales. El vendedor y el comprador; y cada una de las partes

contempla la actividad empresarial desde su punto de vista y una

transacción mercantil no es totalmente satisfactoria hasta que ambas

partes logran su propósito. Los vendedores trabajan individual o

colectivamente con el propósito de producir y distribuir bienes y servicios

que requieren los compradores; proporcionando así una gran variedad de

mercancías y servicios que demandan los compradores. De esta manera al

satisfacer las necesidades humanas, un negocio también se establece para

obtener una utilidad. El propósito de las actividades empresariales,

consiste en utilizar los recursos disponibles para conseguir la máxima

efectividad y economía de los bienes y servicios que la gente necesita .

(9)García, J.(2011) “ Como administrar pequeñas y medianas empresas”.

Mexico : editores UAG

3.5. Según la asociación fondo de investigación nos explica que: Es común

encontrar estrechamente vinculados los conceptos de microempresa y

pequeña empresa. Incluso la abreviatura MYPES muy difundida y usada

por medio periodísticos de la idea de unidades productivas prácticamente

homogéneas. En realidad esta forma de presentar a la pequeña y

microempresa puede arrastrarnos a una confusión. Una microempresa se

caracteriza fundamentalmente por ser una forma de supervivencia a la que

acuden miles de desempleados y subempleados. Los recursos generados

por estas unidades productivas no son suficientes sino solo para permitir

subsistir y sobrevivir a sus dueños.es este el caso de los niños que venden

caramelos en los micros o de los jóvenes y adolescentes que trabajan

como lustrabotas, de las niñas y señoras que por diez céntimos de un

nuevo sol nos dicen cuanto pesamos, según indiquen sus pequeñas

balanzas, de los comerciantes, ambulante, etc. Sin lugar a dudas hablamos

de microempresarios ubicados en los sectores de pobreza que son la

mayoría de unidades productivas existentes en nuestra economía. Se

estima que el 96% del total de empresas la MYPES tiene cuatro o menos

empleados ocupados. El restante 4% agrupa a microempresas con más de

cuatro trabajadores y a pequeñas empresas. Estas últimas se diferencian

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por que logran generar un excedente económico que además de satisfacer

las necesidades básicas de sus propietarios les permite acumular e ir

mejorando su nivel de vida al hacer las unidades economías más eficientes

mediante la reinversión de ganancias. El sector de la microempresa

comenzó a cobrar importancia aproximadamente a mediados de la década

de los setenta; en ese entonces los que comentarios de los especialistas

estimaban que su presencia obedecía a un fenómeno temporal, producto

de la crisis de los años finales de la década de los 70 y que cuando la crisis

se fuera superando, se superaría también este hecho. Sin embargo,

aunque los economistas liberales no lo quieren aceptar, el capitalismo está

constantemente en crisis por ello es que la microempresa lejos de ir

disminuyendo, se incrementan. Las empresas individuales constituyen la

mayor proporción de las empresas existentes en el país (83%) estas

unidades surgen por la subsistencia de los sectores desplazados del

mercado laboral contando con algunos capitales y tecnología. Obsoleta lo

que les impide competir con las grandes empresas y las transnacionales

que producen a menores costos desplazándolas del mercado y

sumiéndolas en la quiebra. Dentro de las empresas con dos o más

propietarios, la sociedad anónima constituye la principal forma de

organización empresarial pues el 11% de las empresas adopta esta

organización jurídica; si bien es cierto en número son una pequeña parte,

estas representan la mayor parte de la producción del país, obtienen

ganancias extraordinarias dada su posición oligopólica que genera

concentración de capital.(10) Asociación fondo de investigación editores

(2005) , Introducción a la Economía Perú- Lima : Lumbreras Editores

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Capitulo II: Finanzas corporativas aplicadas a la MYPE

2.1- Empresa 2.1.1- Definición:

La empresa es una organización, de duración más o menos larga, cuyo objetivo es la consecución de un beneficio a través de la satisfacción de una necesidad de mercado. La satisfacción de las necesidades que plantea el mercado se concreta en el ofrecimiento de productos (empresa agrícola o sector primario, industrial o sector secundario, servicios o sector terciario), con la contraprestación de un precio. Las empresas, bajo la dirección y responsabilidad del empresario, generarán un conjunto de bienes y servicios con la finalidad de satisfacer las necesidades del mercado mediante la contraprestación del precio.(11) La empresa, conceptos, elementos, funciones y clases. Recuperado el 29 de abril de 2014, de http://www.uhu.es/eyda.marin/apuntes/gesempre/tema1GE.pdf

2.1.2- Elementos que conforman una empresa

* Según roca establece tres elementos

A) Bienes materiales

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CAPITULO II

Bienes necesarios para el funcionamiento de las empresas, se puede decir que son bienes que conforman patrimonio de la empresa, son los siguientes:

Materias primas: recursos del hombre que con la ayuda del hombre deben convertirse en productos en proceso o terminados; así tenemos: láminas de acero, madera.

Instrumentos de trabajo: maquinarias que utiliza el hombre para la consecución o transformación de bienes, como las palas mecánicas, protestadoras eléctricas, etc.

Dinero efectivo o capital: constituido por acciones, participaciones u obligaciones.

B) Elemento humano

Se refiere a los empleados y obreros calificados y no calificados, directores, supervisiones, técnicos, altos ejecutivos, los cuales representan el elemento activo de la empresa

C) Sistemas

Conjunto de procedimientos, técnicas y principios, cuya utilización permiten una mejor operatividad de la empresa, así como los sistemas de producción, ventas, financiero, organización, administración, etc. (12) Erly.Z (2012) contabilidad general . Perú, lima: impresiones Juve E.I.R.L

2.1.3- Fines de una empresa

El fin de toda empresa es alcanzar los objetivos para los que se creó, así ya sea la empresa privada, individual o social, su fin es obtener el máximo beneficio, eso es lo principal en cualquier empresa, ser los mejores en el rubro en que están y cada día crecer más como empresa, sus principales fines se clasifican en:

Fin económico: se organiza con el fin de generar riqueza a través de la producción de bienes y servicios

Fin mercantil: la producción que ha generado destinada al intercambio a través del mercado. El intercambio mercantil implica que la producción se entrega a cambio de una cantidad de dinero, que es la que expresa el valor de la mercancía, es decir, expresa su precio.

Fin lucrativo: siempre el empresario busca maximizar las ganancias o beneficios. Por lo que el empresario se enfrenta a un problema dual, es decir, busca incrementar sus ganancias a través de la minimización de sus costos.

2.2 Empresas societarias

La palabra sociedad tiene distintas aceptaciones, en el lenguaje jurídico la sociedad en un contrato o acuerdo por la cual varias personas se comprometen a desarrollar actividades económicas, para la cual deben aportar bienes y servicios.

2.2.1 Clases de sociedades

Según la ley general de sociedades, tenemos dos formas de sociedades.

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A. Sociedad civiles el acuerdo de voluntades de varias personas que aportan vienen y servicios para el desarrollo de un fin mediante el ejercicio personal de una profesión , oficio , pericia , practica u otro tipo de actividad personal , por alguno o todos los socios , el nombre o nombres de los socios deben figurar en la razón social. Debe incluirse en el nombre la indicación sociedad civil o S. civil o si fuere sociedad civil de responsabilidad limitada dicha expresión o su abreviación S. civil de Ralla sociedad civil es un tipo de sociedad frecuentemente utilizada por los estudios de abogados y, en general, por cualquier clase de asociación profesional, estudio contable o sociedad de servicios, en esta sociedad no hay títulos de acciones y las contribuciones de los socios están representadas en participaciones.

B. Sociedades mercantilesEs el acuerdo de voluntades de dos o más personas con la finalidad de desarrollar actividades mercantiles con fines de lucrativos.

Clases de sociedadesSegún la ley general de sociedades vigentes tenemos cinco formas de sociedades mercantiles, de las cuales estudiaremos las cuatro más importantes:

Sociedad colectiva Es una modalidad dentro de las sociedades mercantiles conformada por socios llamados socios colectivos. Por lo general dichos socios son parientes o personas entre las cuales median relaciones de confianza, es decir lo que importa es el aspecto personal, por ello existen cuidados especiales para evitar que ingresen a la empresa nuevos socios sin el consentimiento de todos los socios.Esta forma societaria es poco utilizada en el Perú debido a que la responsabilidad de los socios por las obligaciones sociales es personal, solidaria e ilimitada.

Sociedad en comandita simple Conocida también como sociedad en comandita. Es una modalidad dentro de las sociedades mercantiles en la cual existen dos tipos de socios, socios colectivos y socios comanditarios

Sociedad comercial de responsabilidad limitada es una modalidad dentro de las sociedades mercantiles conformada por un mínimo de dos socios y un máximo de veinte socios. Por lo general reúne un pequeño capital y tiene una mayor difusión y utilización en nuestro medio, en comparación con las dos anteriores

C. Sociedades anónimas es el modelo de sociedad mercantil más conocido y usando en nuestro. Está conformada por socios llamados accionistas. Este tipo de sociedad permite acumular

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una gran cantidad de capital. las empresas más grandes y las que obtienen más utilidades son las sociedades anónimas.

Órganos de la sociedad

Junta general de accionistas es la reunión de todos los socios que se llevan a cabo normalmente a través de una convocatoria realizada por el directorio y mediante una agenda en la cual se señala los puntos a tratar.es el órgano máximo y soberano de la sociedad. Es el origen deliberante y formador de la voluntad de la sociedad (las decisiones fundamentalmente se discuten y aprueban en este órgano )

El directorioes el órgano de gestión, representación y dirección de la sociedad anónima, está conformada por dos o más llamados directores, los cuales son nombrados por la junta general de accionistas.

La gerencia general es la cantidad involucrada en el trabajo diario, es quien ejecuta lo que dice el directorio. Es el máximo órgano ejecutivo dentro de la sociedad anónima, está a cargo del gerente general quien es también el jefe principal del personal administrativo.el nombramiento del gerente puede ser revocado en cualquier momento por el directorio o por la junta general, cualquiera sea el organismo del cual se haya emanado dicho nombramiento

Otras gerenciasÓrganos que desempeñan funciones específicas dentro de los quehaceres de la empresa y dependen de la gerencia general. Así tenemos por ejemplo, gerencia de producción, ventas, recursos humanos.

Formas especiales de sociedades anónimas De acuerdo a la ley general de sociedades mercantiles de las sociedades anónimas, pueden presentar formas especiales.

Sociedad anónima cerrada ( S.A.C )En este caso la cantidad máxima de socios es de veinte y la sociedad no puede operar en la bolsa de valores, pues esta sociedad no puede tener acciones inscritas en el registro público del mercado de valores.Es un tipo de sociedad anónima dirigida a pequeñas o medianas empresas y como tal reúne las características y elementos de la sociedad anónima ordinaria, como son la distribución del riesgo entre personas y la limitación de posibles pérdidas de los socios a la cuantía de su aportación en la sociedad.

Sociedad anónima abierta ( S.A.A )

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En términos generales, la sociedad anónima abierta se identifica con la

gran sociedad anónima de capital, recurre al capital de muchos a través del

ahorro público, concebida como un mecanismo jurídico de títulos

negociables., cuenta como mínimo 750 accionistas, hace oferta pública de

acciones u obligaciones convertibles en acciones, a la S.A.A lo supervisa la

CONASEV, es hace libre transmisibilidad de sus acciones en el mercado de

valores. Ver anexo 3 (13) Asociación fondo de Investigación Editores,

Introducción a la Economía Perú- Lima: Lumbreras Editores

2.3. MYPES

En la literatura revisada, se observa que no existe una definición única de las MYPE´s, sin embargo, son caracterizadas como unidades productivas de escaso capital, bajo productividad, bajo nivel de ingresos, reducido número de trabajadores, alto nivel de actividades no constituidas legalmente, relaciones laborales no reguladas, etc. y para identificarlas, tanto las instituciones del sector privado como los programas de fomento y el sector público, utilizan algunas variables que generalmente son el nivel de ventas, número de trabajadores, y nivel de activos de la empresa. La legislación peruana define a las MYPE´s como “la unidad económica operada por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión empresarial contemplada en la legislación vigente, con la finalidad de desarrollar actividades de comercialización de bienes, prestación de servicios, extracción, transformación, y producción sea industrial o artesanal de bienes”5. Asimismo, distingue a la microempresa como aquella que no excede de 10 personas, y a la pequeña empresa como la que tiene de 11 a 40 personas, permitiendo que otros sectores y organismos del estado adopten criterios adicionales para los fines a los que hubiere lugar6. Así, se puede encontrar que cada ministerio adopta criterios distintos para abordar la problemática de las MYPE´s que pertenecen a su sector. Por ejemplo, las MYPE´s agrícolas son ubicadas en uno u otro tamaño según el valor de sus activos fijos o la extensión de su superficie agropecuaria. En la pesca, el criterio para la acuicultura y para el procesamiento artesanal es el volumen de producción por campaña, mientras que para la pesca artesanal es el número de trabajadores y los activos fijos (capacidad de bodega de las embarcaciones). En el sector de transportes, la pequeña y microempresa se diferencian según los activos fijos (camiones) en el caso de empresas de servicio de carga, y según activos fijos y “producción” (número de pasajeros movilizados) en el caso del servicio de pasajeros. El sector industria utiliza como criterio el número de trabajadores, nivel de ventas y activos fijos. En el caso del MTPS, se viene clasificando a las MYPE´s según el número de trabajadores, es decir, por la capacidad de generación de empleo de las empresas. En este estudio, se asume una definición operativa de MYPE’s a partir de la fuerza laboral de las empresas: unidades empresariales con 2 a 49 trabajadores, cualquiera sea su categoría ocupacional. Esta forma de medición es diferente a la convencional y se desarrolla y presenta con mayor precisión en la siguiente sección. (14) recuperado el 5 de mayo del 2014, de http://www.mintra.gob.pe/archivos/file/estadisticas/peel/bel20.pdf

2.3.1 Importancia de la MYPE en la PEA La importancia de la Micro y Pequeña Empresa (MYPE) en el Perú es indiscutible, tanto por su importancia numérica2 como por su capacidad de absorción de empleo.

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Los resultados de la Encuesta Nacional de Hogares 2000 muestran que una importante proporción de la PEA ocupada nacional trabaja en la microempresa, aproximadamente el 18.7%, proporción sólo superada por la participación de los trabajadores independientes no calificados (36.7%). En Lima Metropolitana, el 20.7% de la PEA ocupada labora en microempresas y esta participación supera el 30% si se adiciona la pequeña empresa. En el ámbito urbano, de cada dos asalariados en la empresa privada, uno labora en la microempresa. El gran número de microempresas y la importante proporción de la PEA que éstas absorben es una característica que el Perú comparte con otras economías. Tanto los países desarrollados como los subdesarrollados presentan una elevada participación de la microempresa en el universo empresarial así como altas tasas anuales de nacimiento de micro negocios. No obstante, en los países subdesarrollados y particularmente en el Perú, la mayoría de las microempresas presentan serias limitaciones en su desempeño como consecuencia de la baja calificación del empresario y de los trabajadores y de los escasos activos fijos que poseen; así, la microempresa suele mostrar baja productividad, productos de baja calidad, desperdicio de recursos, problemas de comercialización, ingresos reducidos, entre otros, lo cual se traduce en altos índices de subempleo, informalidad y pobreza asociados a este sector. Estas características explican que diversos investigadores e instituciones hayan elaborado diagnósticos y propuestas de políticas de apoyo y fomento a la microempresa con el fin de mejorar su desempeño y aliviar la pobreza de la población ocupada en ella.Las investigaciones, sin embargo, enfatizan también la existencia de fortalezas y potencial en sectores de la microempresa que, aun compartiendo las debilidades descritas anteriormente, muestran potencial de desarrollo; estas microempresas, debidamente apoyadas financieramente y con servicios de desarrollo, tendrían un papel importante que desempeñar en la construcción de un tejido empresarial moderno y sólido. (15) Recuperado el 5 de mayo de 2014, de http://www.mintra.gob.pe/archivos/file/estadisticas/peel/bel/bel20.pdf

2.3.1 Microempresa

El proceso de globalización, la transformación tecnológica, la competencia entre las empresas, las crisis económicas, la migración, el crecimiento demográfico, etc., que han sucedido a través de los años, han modificado las estructuras productivas de las economías para adecuarse a las nuevas condiciones de competencia internacional, donde el mercado de trabajo no ha sido ajeno, por lo que se han venido creando nuevas formas de trabajar. Las microempresas han cobrado cada vez mayor importancia, entre otras cosas por el hecho de que tales organizaciones tienen la capacidad de producir puestos de trabajo con menores requerimientos de capital, demostrando el potencial innovador para enfrentar la flexibilidad productiva. En casi todos los países, la generación de empleos se ha venido reduciendo de tal forma, que el gobierno, y el sector privado (grandes y medianas empresas) no han podido absorber a la población en edad de trabajar. Se ha acostumbrado a llamar a la microempresa como un sector de subsistencia, perteneciente al sector informal de la economía, por lo que en la concepción común son un estado temporal en la inserción al sector formal y de grandes empresas. Diversos autores explican la creación y existencia de la microempresa como resultado de la incapacidad de un país para ofrecer empleo formal y como un elemento de subsistencia (Ruiz, 2004). Sin embargo, la microempresa es la oportunidad más cercana del desarrollo de la creatividad personal al desarrollo comunitario y por tanto a

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la fortaleza de las estructuras económicas de los países. Las microempresas suelen utilizar mano de obra familiar y recursos locales, escasa dotación de capital, tecnologías con uso intensivo de mano de obra y una fuerza de trabajo no calificada que adquirió sus conocimientos fuera del sector educativo académico. En el Perú, como en el resto de países del mundo, esta situación de generación de microempresas y de empresas familiares es común, dándose un proceso especial con respecto a la gran empresa privada, que se la considera familiar porque el poder y la posesión siempre recaen en manos de alguna familia. Ejemplos en el país, son la Corporación Wong, Añaños, Romero, etc. (16) Recuperado el 7 de mayo de 2014, de http://www.mintra.gob.pe/archivos/file/estadisticas/peel/bel/BEL_34.pdf

Origen de la microempresa

Las microempresas tuvieron su partida desde el mundo del trabajo, ya que nacieron debido a la falta de empleo y a la necesidad de la población pobre de obtener ingresos. Por lo que, al analizar las estadísticas de empleo y buscando definir conceptos que explicaran los procesos de creación de puestos de trabajo por fuera de las actividades “formales” de la economía, es que surgió la denominación de sector informal de la economía. Ver anexo 4

2.3.2. Pequeña empresa

Las Pequeñas Empresas ofrecen características y necesidades muy particulares. Por un lado, se constituyen como parte fundamental del andamiaje económico, generan el 52 por ciento del Producto Interno Bruto Nacional y además contribuyen con la creación del 71.9 por ciento de los empleos. Por otra parte, las Pequeñas Empresas tienen un alto grado de mortalidad, el 50 por ciento de las empresas quiebran con tan solo un año de actividad y el 90 por ciento de las empresas mueren antes de cumplir los 5 años debido en gran parte a la falta de financiamiento para desarrollarse y expandirse. Lo anterior, pone de manifiesto la importancia de desarrollar e implementar modelos que ayuden a aumentar la competitividad de la Pequeña Empresa. Dentro de los modelos recientemente adoptados por las grandes empresas y por fondos extranjeros de inversión para asegurar la transparencia, confiabilidad y profesionalismo de la administración de la empresa destaca el “Gobierno Corporativo”. Así, si actualmente un paradigma moderno de una administración eficiente es el Gobierno Corporativo, surge la necesidad de conocer si el sector de la pequeña empresa conoce estas prácticas y si también son implementadas y se les dan seguimiento dentro de las actividades propias del quehacer de la empresa. Ver anexo 5 (18) Recuperado el 12 de mayo del 2014, de http://cocyteh.hidalgo.gob.mx/descargables/ponencias/Mesa%20I/16.pdf

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Capítulo III: Finanzas corporativas aplicadas a la MYPE

3.1. Las finanzas de la empresa

Una de las funciones de la empresa es crear valor, pero también maximizarlo lo mejor posible, a través del uso eficiente de los recursos financieros. Los accionistas deben saber manejar negocio y prevenir las crisis ya que, al momento de ser sorprendidos sus activos pudiesen verse perjudicados.

Para evitar esta situación, es recomendable llevar a cabo un plan de valuación con el fin de que cada socio estén al tanto de las decisiones que se toman en materia de inversión, venta de acciones, financiación, operaciones y dividendos, entre otros aspectos.

3.2. ¿QUE SIGNIFICA FINANCIAR?

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CAPITULO III

En cada faceta de nuestra vida, es necesario que sepamos manejar nuestro dinero. En el caso de los negocios, es vital que los propietarios de una empresa desarrollen y lleven a cabo técnicas de planeamiento para asegurar la futura existencia de la compañía. Los inversionistas deben buscar el rendimiento y percibir los retornos, en necesidad de caer en riesgos.

Manejar un negocio exitosamente significa darle el mejor uso al dinero percibido. Es por ello que los accionistas deben darle el financiamiento apropiado a las inversiones, tanto de corto como de largo plazo. Una forma de aumentar las ganancias de la empresa es a través del “buen uso” de los recursos de otro, es decir, por medio de la técnica de “apalancamiento”: se reciben fondos prestados y se aportan a un negocio que rinden en mayor porcentaje. (19) Recuperado el 28 de mayo de 2014, de http://www.degerencia.com/tema/finanzascorporativas

3.3. Finanzas corporativas aplicadas a una empresa

Las finanzas corporativas son un área de las finanzas que se centra en las decisiones monetarias que hacen las empresas y en las herramientas y análisis utilizados para tomar decisiones. El principal objetivo de las finanzas corporativas es maximizar el valor del accionista. Aunque en principio es un campo diferente de la gestión financiera, la cual estudia las decisiones financieras de todas las empresas, y no solo de las corporaciones, los principales conceptos de estudio en finanzas corporativas son aplicables a los problemas financieros de cualquier tipo de empresa.

La disciplina puede dividirse en decisiones y técnicas de largo plazo y corto plazo. Las decisiones de inversión en capital son elecciones de largo plazo sobre qué proyectos deben recibir financiación, sobre si financiar una inversión con fondos propios o deuda, y sobre si pagar dividendos a los accionistas. Por otra parte, las decisiones de corto plazo se centran en el el equilibrio a corto plazo de activos y pasivos. El objetivo aquí se acerca a la gestión del efectivo, existencias y la financiación de corto plazo.

El termino finanzas corporativas suele asociarse con frecuencia a banca de inversión, el rol típico de un banquero de inversión es evaluar las necesidades financieras de una empresa y levantar el tipo de capital apropiado para satisfacer esas necesidades en sí. Así las finanzas

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corporativas pueden asociarse con transacciones en las cuales se levantan capital para crear, desarrollar, hacer crecer y adquirir negocios.

3.4. Conceptos clave de finanzas

3.4.1. El dilema entre el riesgo y el beneficio

Mientras más rentabilidad espera un inversionista, más riesgo está dispuesto a correr. Los inversores son adversos al riesgo, es decir para un nivel dado de ese recurso, maximizar el rendimiento, lo que se puede entender también que para un nivel dado de retorno busca minimizar riesgo.

3.4.2. El valor del dinero en el tiempo

Es preferible tener una cantidad de dinero ahora que la misma en el futuro. Al dueño de un

recurso financiero se le tiene que pagar algo para que prescinda de ese recurso, en el

caso del ahorrador, es la tasa de interés, en el caso del inversionista la tasa de

rendimiento o de retorno.

3.4.3. El dilema entre la liquidez y la necesidad de invertir

El dinero en efectivo es necesario para el trabajo diario (capital de trabajo) pero a costa de

sacrificar mayores inversiones.

3.4.4. Costos de oportunidad

Considerar que siempre hay varias opciones de inversión. El costo de oportunidad es la

tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversión disponible. Es el rendimiento

más elevado que no se ganará si los fondos se invierten en un proyecto en particular no se

obtiene. También se puede considerar como la pérdida que estamos dispuestos a asumir,

por no escoger la opción que representa el mejor uso alternativo del dinero.

3.4.5. Financiamiento apropiado

Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a largo plazo, y de manera

semejante se deben financiar inversiones a corto plazo con fondos a corto plazo. En otras

palabras, las inversiones deben calzarse con financiación adecuada al proyecto.

3.4.6. Apalancamiento (uso de deuda)

El buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las utilidades de una

empresa o del inversionista. Un inversionista que recibe fondos prestados al 15%, por

ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde 20% en teoría, está aumentando sus propias

ganancias con el buen uso de recursos de otro, sin embargo también aumenta el nivel de

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riesgo de la inversión, propio de un ejercicio de simulación financiera o proyecciones

financieras.

3.4.7. Diversificación eficiente

El inversionista prudente diversifica su inversión total, repartiendo sus recursos entre

varias inversiones distintas. El efecto de diversificar es distribuir el riesgo y así reducir el

riesgo total.

3.5. Principales áreas

El ámbito de estudio de las finanzas abarca tanto la valoración de activos como el análisis

de las decisiones financieras tendentes a crear valor. El objetivo del equipo directivo de

una empresa debe ser la máxima creación de valor posible, es decir, maximizar las

ganancias para los accionistas o propietarios, maximizando el valor de los proyectos de

inversión que la empresa está tomando y sacarle la mayor rentabilidad posible.

Las empresas crean valor cuando el capital invertido genera una tasa de rendimiento

superior al coste del mismo.

El valor de la empresa viene representado por el valor de mercado de su activo; como es

lógico, éste debe ser igual al valor de mercado de su pasivo que, a su vez, es igual a la

suma del valor de mercado de sus acciones más el valor de mercado de sus deudas.

estructura legal de una corporación

estructura de capital. Modelos financieros y de inversión

capital riesgo

costo de capital y el apalancamiento financiero (WACC)

fusiones y adquisiciones

banca de inversión

técnicas de emisión de acciones y deuda: política de dividendos

dificultades financieras: reestructuraciones empresariales

ética y responsabilidad social corporativa

(20) recuperado el 28 de mayo de 2014, de

http://es.wikipedia.org/wiki/Finanzas_corporativas

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CONCLUSIONES

En nuestro trabajo de investigación deducimos que sin una buena finanza dentro de las empresas, estas no podrán seguir adelante con el negocio, estas finanzas corporativas son una herramienta muy imprescindible dentro de la MYPE, ellas ayudan a la estabilidad económica de las empresas. Las finanzas corporativas son y serán una de las partes más importantes y necesarias dentro de la empresa

Al saber todo lo relacionado con las finanzas corporativas, estaremos listos para aplicarlas en nuestro negocio o empresa y así veremos los efectos positivos que tiene dentro de estas.

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ANEXO 1

Se ve una de las partes de las finanzas, esa línea del progreso de las finanzas a un plazo

determinado.

ANEXO 2

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Se aprecia sobre un trato o acuerdo que se está dando en una empresa

ANEXO 3

En esta imagen se aprecia el porcentaje que ocupa en la población las empresas societarias

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ANEXO 4

Esta imagen es un claro ejemplo de una microempresa que recién está empezando

ANEXO 5

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Se aprecia un ejemplo sobre una pequeño ejemplo que ya está un poco desarrollada,

teniendo maquinas que le ayudan a progresar además del apoyo humano.

Referencias Bibliográficas.

Capítulo I: Conceptualización de las finanzas corporativas aplicadas a la

MYPE

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García, J. (2011) “como administrar pequeñas y medianas empresas”. México: editores UAG

Gómez, F. (2012) Elementos de Finanzas Corporativas. México: Editorial Desclée de Brouwer.

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Capitulo II: Finanzas corporativas aplicadas a la MYPE

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Capitulo III:

http://www.degerencia.com/tema/finanzascorporativas

http://es.wikipedia.org/wiki/Finanzas_corporativas

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