8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

1/16

BAB 8RETURN DAN RESIKO

PORTOFOLIO

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

2/16

RETURN PORTOFOLIOReturn Realisasi Portofolio (Portofolio Realized

Return) adalah rata-rata tertimbang dari return-returrealisasi tiap-tiap seuritas tunggal di dalam p!rt!"!li

Rumus# Keterangan#

 Rp $ return realisasi%i $ P!rsi dari seuritas i terhadap selurRi $ return realisasi dari seuritas e-iN $ &umlah dari seuritas tunggal

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

3/16

RETURN PORTOFOLIOReturn Ekspektasi Portofolio (Portofolio Expected

Return) adalah rata-rata tertimbang dari return-returnespetasi tiap-tiap seuritas tunggal di dalam p!rt!"!l

Rumus# Keterangan#

 E'Rp( $ return espetasi%i $ P!rsi dari seuritas i terhadap selurE'Ri( $ return realisasi dari seuritas e-N $ &umlah dari seuritas tunggal

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

4/16

)ONTO* SOAL

 Terdapat + ma,am seuritas dengan pr!p!rsi .+untu masing-masing/ Return 0angdiespetasian dimasa mendatang 0ani 12423 dan 52/ 6erapaah return espetasin0a7

$ .+ / 12 8 .+ / 42 8 .+ / 52

$ 42

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

5/16

RISIKO PORTOFOLIO# DUAAKTIVA

Risiko Portofolio (Portofolio Risk ) adalah rata-ratatertimbang dari seluruh risi! seuritas tunggal/

Risi! p!rt!"!li! dapat lebih e,il dari risi! rata-ratatertimbang masing-masing seuritas tunggal

Mengukur Risiko Untuk Dua Ativamenggunaan variance. Risi! diuur dari seberapa besar

dari tiap-tiap item men0impang dari datan0a/ Rumus#

9ar'Rp( $ !p5 $ a5 / 9ar'Ra( 8 b5 / 9ar'Rb( 8

5/a/b/)!: 'Ra3Rb(

;enu&uan hubungan arah pergeraan nilai return antara seuritas A

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

6/16

KO9ARIANMetoe pen!arian kovarian

/ K!:arian dengan )ara Pr!babilitas

"# Kovarian Menggunakan Data $istorisRu%us&

)!: 'RA3R6( $

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

7/16

)ONTO* PER*ITUN?ANKO9ARIAN

Perioe

ke'

Return

A

Return

B (RA  RA)"

  (RB  RB)"

  (RA  RA) # (RB 

>351 ->3>1 >351 @ >3>$ >3>5+

>3>5+ ->3>5+

5 >3> >3> >3> @ >3>$ >3>>>

>3>>> >3>>>

+->3>1 >351 ->3>1 @ >3>$ >3>5+ >3>5+ ->3>5+

RA *+,*- - - - -

R6 - *+,*- - - -

 !5A  - - *+*".- - -

 !56 - - - *+*".- -

!A 3 6 $)!:'RA3R6(

- - - - '*+*".-

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

8/16

FOR;ULASIBRA $ '>351 8 >3> 8 >3>1( .+ $ >3>

BR6 $ '>31> 8 >3> 8 >351( .+ $ >3>

$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$

9ar'Ra( $ !5A  $ '>35+ 8 >3>> 8 >35+( . +- $ >3>5+

9ar'Rb( $ !56  $ '>35+ 8 >3>> 8 >35+( . +- $ >3>5+

$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$

;en,ari K!:arian

)!: 'Ra3Rb($!A 3 6 $ '->/>5+ 8 >3>>> @ >3>5+( . +- $ ->3>5+

$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$

;en,ari Risi! P!rt!"!li!#

9ar'Rp( $ !p5 $ a5 / 9ar'Ra( 8 b5 / 9ar'Rb( 8 5/a/b/)!: 'Ra3Rb(

9ar'Rp( $ !p5 $ >315 / >3>5+ 8 >315 / >3>5+ 8 5 / >31 / >31 / '->3>5+(Var(Rp) / op" / *

Rugi di satu saham aan d

dengan euntungan di sa

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

9/16

KOEFISIEN KORELASIKoe0sien Korelasi menun&uan besarn0a pergeraan

hubungan antara dua :ariabel relati" terhadap masing-masing de:iasin0a

Ru%us&

  rA6$pA6$ )!:'RA3R6(.!A/!6

1ilai Koe0sien8 # risi! tida dapat dide:irsiCasi- # risi! dapat dide:ersiCasi> # penurunan risi! tapi tida eseluruhan

tetap berurang n!l

8 > -K!relasi antar ati:a

Risi! p!rt!"!li!

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

10/16

KOEFISIEN KORELASI

Koe0sien KorelasirA6$pA6$ )!:'RA3R6(.!A/!6

Kovarian

)!:'RA3R6( $ pA6 / !A/!6 

Risiko Portofolio

9ar'Rp( $ !p5 $ a5 / 9ar'Ra( 8 b5 / 9ar'Rb( 8 5 / a / b

pA6 / !A/!6 

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

11/16

RISIKO PORTOFOLIO# BA12AK AKTIV

-  umlah p!rt!"!li! seban0a n

-Pr!p!rsi masing-masing ati:a e-i membentu p!rt!"!li! sebesar

- 3onto4&

Suatu p!rt!"!li! dengan + seuritas ' e-3 e-53 dan e-+(/ Pr!p!rsimasing-masing seuritas 0aitu % 3 %5 3 dan %+

  9arian masing-masing seuritas# !3 !53 dan !+

6esarn0a !:arian untu seuritas '35( H '3+( H '53+( adalah !5 H

!5+ 

9arian P!rt!"!li! (5p" )&

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

12/16

;ATRIK 9ARIAN-KO9ARIAN;enun&uan :arian 'bagian diag!nal( dan !:arian 'buan

diag!nal( dari seluruh ati:a/ Pen&umlahan dari semua :dan !:arian disebut Risiko Portofolio

;atri untu + ati:a#

' (9arian # !3 !553 !++

K!:arian # !53 !+3 !5+  !53 !+3 !+5

5p" / (6, 6"

6.)'

Risiko Portofolio&

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

13/16

)ONTO* PER*ITUN?ANSuatu p!rt!"!li! berisi + seuritas 'seuritas e-3 e-53

e-+( dengan pr!p!rsi 5>23 +>23 1>2/ 9arian dan!:arian return ditun&uan dalam matris di baGah in

6esarn0a risi! p!rt!"!li!73+ / >3+/ >35 8 >3>31/ >35= 835/ >3+/ >3+ 8 >3+ / >31/ >3+ 8 >31->351/ >31= 8

35/ >31/ >31 8 >3+ / ->351/ >3+ 8>3>/ >31=

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

14/16

RISIKO TOTAL

Risi! 0ang dapat didi:ersiCasian#Divesifable risk, company risk, spesifc risk, unique risk,unsystematic risk 

)!nt!h# pem!g!an buruh3 tuntutan !leh piha lain

Risi! 0ang tida dapat didi:ersiCasian#

Nondiversifable risk, market risk, general risk, systematic risk

)!nt!h# inJasi dan resesi

Risi! T!tal

Risi! Diversifable ditambah Nondiversifable

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

15/16

KUR9A RISIKO TOTAL

Di:ersiCable Ris

Undi:ersiCable Ris

 umlah sa

   R   i  s   i     !

   P  !  r   t  !   "  !   l   i  !

8/18/2019 RISIKO PORTOFOLIO.pptx

16/16

SEKIAN DAN

 TERI;A KASI*