ÅRSRAPPORT 2015 - Ulstein · PDF fileThis tough and challenging market situation ......

ÅRSRAPPORT 2015ANNUAL REPORT

The oil and gas industry is facing its biggest downturn in many years. Almost 400 vessels are laid up across the globe, more than 100 of which are laid up in Norway. The oil price is low, businesses are facing major challenges, and many employees have been laid off. This tough and challenging market situation demands change and restructuring. Every company in the industry will be deeply affected by these changes. The only certainty is that the situation for the maritime industry will look very different at the end of this decade. As with many other industries, the oil industry must exploit opportunities and challenges sparked by the digital revolution. Its success lies in its ability to combine pre-existing knowledge with data-driven knowledge to develop new products and business models. Working across existing and new clusters is important for remaining competitive and for finding new ways of working together. ULSTEIN will focus on building the right capabilities to meet challenges and opportunities in this environment. We will support our employees who choose to embark on additional training to enhance their skills base.

There has been a noticeable increase in awareness of renewable energy in recent years. The skills of offshore businesses can be transferred to renewable energy sources, such as offshore wind turbines and hydropower. The construction of several offshore wind turbines is planned over the next few years. For ULSTEIN, it is important to develop ship design platforms and build vessels that cover the needs of the offshore wind industry. We currently have two vessels for the offshore wind industry under construction. Both with the proven X-BOW® and our latest innovation, the X-STERN™. With an X-STERN, the ship can be positioned with the stern towards the weather, which improves the vessel’s sea-keeping capabilities and expands its operating window in harsh weather conditions. Companies with marine activities currently account for more than 70 per cent of Norway’s export revenues. This includes oil and gas operations, fisheries, aquaculture, and maritime

TORE ULSTEIN Deputy CEO

GUNVOR ULSTEIN CEO

EXPLORE THE OCEANS

INNHOLDCONTENTS

4-5 2015 HIGHLIGHTS 6-7 ORGANISATION AND BUSINESS AREAS 8 Styret i Ulstein Group ASA THE BOARD OF DIRECTORS OF ULSTEIN GROUP ASA

9 GROUP MANAGEMENT

9 Nøkkeltall

10-13 Årsberetning 14-17 BOARD OF DIRECTORS’ REPORT 18 Resultatregnskap

PAGE

19 INCOME STATEMENT

20-21 Balanse per 31. desember 22-23 BALANCE SHEET AS OF 31 DECEMBER 24 Kontantstrømoppstilling CASH FLOW STATEMENT 25 Verdiskapningsregnskap 26-27 Regnskapsprinsipper 28-41 Noter til regnskapet 42-43 Revisjonsberetning

businesses, including sea transport. 70 per cent of our planet’s surface is covered by water, of which 80 per cent is over 3,000 metres deep and 90 per cent of the ocean is undiscovered. Norway alone manages a marine area with a surface six times larger than the mainland. Our future and development opportunities lie within this area.

We are currently developing solutions within new design areas such as exploration cruising, yachts, marine industry, and patrolling. It is of vital importance to us that we develop ships and solutions which are sustainable in the long term, both in terms of cost and environmental footprint.

ULSTEIN will continue to be a key player in marine developments. We strongly believe in our people, our product and the ULSTEIN brand. Our vision is to create tomorrow’s solutions for sustainable marine operations.

Layout: Ulstein Group/Portalia. Fotos/illustrasjoner: Ulstein Group, CBO, Morild Interaktiv, Jan De Nul Group, Fire Grader, Redningsselskapet, Per Eide Studio, Marius Beck Dahle, Tony Hall, Hansgarden Media og EDB. Forside- og baksidebilde: Sjøsetting av serviceskip for offshorevindindustrien. Trykk: TINDE Design & Trykk.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT2

DESIGN & SOLUTIONSULSTEIN DESIGN & SOLUTIONS ASP. O. Box 278NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

ULSTEIN DESIGN & SOLUTIONS B.V.Rotterdam Airportplein 323045 AP Rotterdam The Netherlands Tel: +31 10 475 00 11

ULSTEIN EQUIPMENT B.V.Transistorstraat 44-21322 CG AlmereThe NetherlandsTel: +31 36 527 53 00

ULSTEIN POLAND LTD SP. Z O.O.Ul. Łużycka 6d81-537 Gdynia Poland Tel: +48 587 810 410

SHIPBUILDINGULSTEIN VERFT ASP. O. Box 158NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

ULSTEIN ELEKTRO INSTALLASJON ASP. O. Box 158NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

POWER & CONTROLULSTEIN POWER & CONTROL ASP. O. Box 278NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000 Dept. ÅlesundLerstadvegen 545NO-6018 Ålesund Tel: +47 7000 8000

ULSTEIN MARINE EQUIPMENT (NINGBO) CO. LTDNo. 7, Jinxi RoadNordic Industrial ParkZhenhai Ningbo, 315221China Tel: +86 574 8630 7875 ULSTEIN ELECTRICAL TECHNOLOGY (NINGBO) CO. LTDRoom 6015, No. 1558, Jiangnan Road Hi-Tech Zone Ningbo, 315048China Tel: +86 574 8630 7872

ULSTEIN BELGA MARINE LTDARua Curuzu, 58, São Cristóvão Rio de Janeiro – RJBrazilCEP 20920-440Tel: +55 21 2253 7171

ULSTEIN BRONTE D.O.O Primorska 1a51000 RijekaCroatia Tel: +385 51 688 105

GLOBAL SALESULSTEIN MARINE SYSTEMS (SHANGHAI) CO. LTDRoom 2026, Building A, 500 Yunjin Road Xuhui District, Shanghai 200232China Tel: +86 21 5489 3691

ULSTEIN ASIA PTE LTD20 Science Park Road#02-26 TeleTech ParkSingapore 117674Tel: +65 6779 2318

ULSTEIN SOUTH AMERICA SERVIÇOS LTDARua Curuzu, 58, São Cristóvão Rio de Janeiro – RJBrazilCEP 20920-440Tel: +55 21 2253 7171

ULSTEIN INTERNATIONAL ASP. O. Box 158NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

SHIPPINGULSTEIN SHIPPING ASP. O. Box 158NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

NORWAYPOLAND

BRAZIL

CHINA

CROATIANETHERLANDS

SINGAPORE

ULSTEIN GROUPP. O. Box 158NO-6067 Ulsteinvik NorwayTel: +47 7000 [email protected]

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT

3

GLOBAL SHIPBUILDING ACTIVITYDuring 2015, vessels designed by Ulstein have been under construction on several continents. Three vessels are being built at two yards for the Brazilian shipowner CBO, all are platform supply vessels of the large PX105 design. The ‘CBO Oceana’ was delivered in Q1 2016 and is currently working on a 6–year contract for Petrobras. As yard number 001, this is the very first newbuild to be delivered from the new Oceana yard in Itajaí. The PX105 design has a cargo deck area of approx. 940 sqm and accommodates 23 people.

DELIVERY NUMBER 100Vroon Offshore took delivery of the platform supply vessel ‘VOS Partner’ on 14 January 2016. The 100th Offshore Support Vessel design from ULSTEIN is built at the COSCO Guangdong Shipyard. Vroon has six vessels of the PX121 design under construction at this yard. The photo shows COSCO yard workers together with Ulstein service engineers on Norway’s National Day 2015 on board one of the Vroon vessels, the ‘VOS Paradise’ (delivered August 2015). Their assignment was to commission Ulstein electrical deliveries prior to the sea trial.

COMPLETION OF LARGEST VESSELThe ‘Island Venture’, yard number 302, has been completed by Ulstein Verft. This is the largest vessel from the yard so far. The ship construction was contracted by Island Ventures 5 LLC, and the Offshore Construction Vessel is ready to take on assignments such as inspection, maintenance and repair. The vessel’s aft deck is equipped with a 400t AHC main offshore crane and a 140 t AHC offshore crane.

NEXT GENERATION SHIP AWARDThe X-STERN™, contracted for two offshore wind service vessels for Bernhard Schulte Offshore, was awarded the Next Generation Ship Award 2015. With its focus on innovation, the Award recognises the most promising design among the ships that will be at sea in the coming decade and is awarded to the ship project demonstrating the greatest advances and innovation in design. The design is assessed with respect to energy efficiency and flexibility, utilisation of technology, safety and security and environmental sustainability.

RS ’IDAR ULSTEIN’ PATROLLING THE COASTWhen the RS ‘Idar Ulstein’ was named in Ulsteinvik in November 2015, Ulstein Group CEO Gunvor Ulstein was lady sponsor. The vessel is stationed in the nearby town of Fosnavåg. As a part of the fleet of the Norwegian Society for Sea Rescue, the vessel is patrolling the harsh coastal areas of the north west coast of Norway. Ulstein Group donated approx. NOK 20 million to the construction of this vessel in memory of the late Ulstein Group CEO, Idar Ulstein.

POWER & CONTROL FOR JAN DE NULUlstein Power & Control AS will deliver power and control deliveries to two subsea rock installation vessels for Jan De Nul Group, Luxembourg. The contract was placed by AVIC Weihai Shipyard Co. Ltd., China. The deliveries include the Power package and automation system as well as the commissioning. Focus has been on achieving the best possible system integration between different products and systems.


TWIN X-STERN™ CONCEPT VESSEL When the vessel’s main function is walk-to-work (W2W) services in the offshore renewable sector, a heightened stern can operate either way, thus facilitating on-site DP positioning. With an X-STERN at each end, the vessel is symmetrical, with a continuous large work deck and cranes on either side of the bridge. The X-STERN is heightened by one deck and gives shelter to the deck area. The large deck space can be used for transporting equipment, containers and spare parts.

X-BOW 10 YEARSIn 2015, the X-BOW® hull line design turned 10 years. When introduced, it literally turned the image of the ship’s bow upside down. More than 100 such vessels have been ordered so far. The bow has a slender hull water line and a smoother volume distribution in the foreship. The payoff is better handling and reduced pitching in rough seas.

TWO VESSELS TO NAONordic American Offshore (NAO) took delivery of the platform supply vessels ‘NAO Storm’ and ‘NAO Viking’ in 2015. Equipped for the harsh waters of the North Sea, the vessels can operate in adverse weather conditions. The PX121 vessels are favourable combinations of two market areas. They boast a performance normally expected from larger PSVs but are able to do so at a medium-sized PSV cost, with reduced emissions and fuel consumption.

ULSTEIN COLIBRI™3D motion-compensation technology has enabled greater operability for personnel transfer between vessels and fixed offshore platforms. The next natural step is motion-compensated lifting to match the increased operability by compensated gangways. The ULSTEIN COLIBRI™, introduced in 2015, will be mounted on the tip of a standard crane. It enables smaller and more cost-effective vessels to be used in harsher weather conditions. The concept was awarded the IRO Innovation Award in 2015.

FIRST DESIGN BACK AT THE YARDAs part of our aftermarket services, ‘Olympic Hercules’ was one of the vessels being overhauled at Ulstein Verft in 2015. The anchor handling tug supply vessel is a milestone vessel to ULSTEIN. She was the very first ULSTEIN design, ULSTEIN A101, and her delivery marked the opening of our dock hall, in January 2002.

DISCOVERY SERIESExploring and patrolling are segments which can be developed on the basis of our offshore experience. They belong to the same design family and can share cross-conceptual graphical elements. The Discovery Series concept, presented in 2015, includes vessels in the Exploration and Coastal patrolling categories.


5

ULSTEIN GROUP ASA

Ulstein International

Business Development

Consulting

GSN Global Sales Network

FINANCE

HR / COMM. / HSE

DESIGN & SOLUTIONS POWER & CONTROL

Ulstein Belga Marine Rio de Janeiro

SHIPBUILDING SHIPPING GLOBAL SALES NETWORK

LEGAL

Ulstein Power & Control Ulsteinvik/Ålesund

Ulstein Design & Solutions AS Ulsteinvik

Ulstein Design & Solutions B.V. Rotterdam

Ulstein Verft Ulsteinvik

Ulstein Elektro Installasjon Ulsteinvik

Ulstein Shipping Ulsteinvik

UMVH UK Aberdeen

Ulstein Marine Systems Shanghai

Ulstein Asia Singapore

Ulstein South America Rio de Janeiro

Ulstein Poland Gdynia

Ulstein Marine Systems Shanghai

Ulstein Marine Equipment Ningbo

Ulstein Equipment B.V. Almere

Ulstein Bronte Rijeka

Ulstein Asia Singapore

Ulstein Electrical Technology Ningbo

ULSTEIN GROUP Ulstein Group is a family-owned company comprising a range of marine enterprises within ship design & solutions, power & control systems, shipbuilding, global sales and shipping. Ulstein’s vision is to create tomorrow’s solutions for sustainable marine operations.

Ulstein Group ASA is the holding company in the

group, which was originally founded in 1917 under the name Ulstein mek. Verksted. The main objective of the holding company is to support and develop the business units across the business structure.

The group is headquartered in Ulsteinvik, Norway, with subsidiaries in seven countries. At the end of 2015, Ulstein Group had 759 employees.


SHIPPING

SHIPBUILDING

Ulstein is a solid and reliable partner that builds highly efficient and competitive vessels for assignments such as platform supply, subsea and offshore wind service. We have unique expertise in engineering, installation, commissioning and upgrading, and keep focused on project planning, efficient logistics and outfitting methods.

Experience from decades of building vessels for demanding marine operations provides for the highest standards of quality, execution and delivery precision. Team spirit and a streamlined production result in a high level of flexibility and quality. When we build ships, we have the life-cycle of the vessels and the future of the maritime industry in mind, to ensure lasting returns for our customers.

Ulstein has been investing in shipping activities since the 1970s. This is managed by Ulstein Shipping. Through the knowledge and experience gained from ship investments we are able to develop improved solutions for sustainable marine operations. Ulstein Shipping manages the daily follow-up of Ulstein’s investments in vessels designed by Ulstein and built at Ulstein’s own yard or at yards world-wide.

POWER & CONTROL

Ulstein’s expertise in developing system solutions for shipyards and ship owners world-wide has resulted in a wide portfolio of products in the area of power and control. We also integrate individual products into larger systems.

The Power & Control area provides total solutions to the international maritime market within power generation, power distribution and electric propulsion, control systems, bridge systems and integrated communications.

DESIGN & SOLUTIONS

Ulstein offers a wide range of ship designs, equipment packages and system integration. We work closely with oil companies, contractors, ship owners, shipyards and equipment suppliers, and deliver custom-designed solutions with competitive life-cycle costs.

We place major emphasis on increasing efficiency, reliability and safety for demanding operations. With our broad expertise in shipbuilding, we provide advisory services and site supervision to yards around the world. Our X-BOW® hull line design enables significantly higher transit speed in harsh weather conditions, and has improved fuel efficiency, which is a plus for the environment. The X-STERN™ feature offers much of the same characteristics.


7

TORE ULSTEINStyreleder. Visekonsernsjef og direktør marked og innovasjon Ulstein Group / Chair of the Board. Deputy CEO and Chief Market & Innovation Officer Ulstein Group Bakgrunn:Dr. Ing., spesialfag marin hydro-dynamikk. Førsteamanuensis II, institutt for industriell økonomi, NTNU. Viseadm. dir. Ulstein Mek. Verksted Holding ASA, adm. dir. Ulstein Verft AS og Ulstein Design AS. President i NHO. Medlem av Divisjonsstyret for Innovasjon i NFR, medlem i Rådet for Stiftelsen Det Norske Veritas, medlem Centre Board SFI Move, styreleder og -medlem i flere bedrifter i Ulstein Group. Tidligere medlem i Bedriftsforsamling Statoil og medlem i Norsk Industris Innovasjonsutvalg.

STYRET I ULSTEIN GROUP ASA THE BOARD OF DIRECTORS OF ULSTEIN GROUP ASA

INGERID ULSTEINNestleder i styret. Adm. dir. Ulsmo AS og styreleder i en rekke av Ulsmo-selskapene /Deputy Chair of the Board. Managing Director of Ulsmo AS and Chair of the Board of many Ulsmo companies

Bakgrunn:Siviløkonom fra NHH.Førstekonsulent og rådgiveri Plan- og økonomiavdelingai Forsvarsdepartementet,styremedlem/styreleder imange av selskapene iUlsmo-konsernet, samt iNaustneset AS ogAmorin-selskapene.

GUNVOR ULSTEIN Konsernsjef Ulstein Group ogadm.dir. Ulstein Shipping AS / CEO of Ulstein Group and Managing Director of Ulstein Shipping AS.

GRO KIELLAND Styremedlem. Selvstendig næringsdrivende / Member of the Board. Self-employed Bakgrunn:Sivilingeniør Maskin og Pedagogisk utdannelse fra NTNU. Mer enn 30 års erfar-ing fra olje- og gassektoren i og utenfor Norge, blant annet som administrerende direktør i BP Norge 2005–2008. Operating Partner for HitecVision med roller som styreleder i fem av deres selskaper. Styreleder for ASCO Norge og S3-ID samt styremedlem i Det norske og FalckNutec.

SVEINUNG FLEM Styremedlem. Adm. dir. Sunnmøre og Romsdal Fiskesalslag / Member of the Board. Managing Director of Sunnmøre og Romsdal Fiskesalslag Bakgrunn:Siviløkonom fra NHH. Ulikestillinger i Bergen Bank,regionbanksjef i DnB,konserndirektør i Ulstein- konsernet, adm. dir. Global Fish AS. Styreleder i FiskerstrandHolding AS, FiskerstrandVerft AS og MørenotHolding AS. Styremedlem i Multi Maritime AS, Mørenot Fishery AS, Mørenot Offshore AS og Planor Bolig AS.

ROLV BAKKE Observatør i styret. Vedlike-holdssjef Ulstein Verft AS / Observer to the Board. Superintendent maintenance at Ulstein Verft AS Bakgrunn:Medlem i FLT.Tillitsvalgt i FellesforbundetBedriftsklubben UlsteinVerft. Har vært styremedlemi flere bedrifter i Ulstein Group.

THOMAS BRATHAUGObservatør i styret. Senior naval architect Ulstein Design & Solutions AS / Observer to the Board. Senior naval architect at Ulstein Design & Solutions AS

Bakgrunn:Sivilingeniør fra NTNU.Styremedlem i Ulstein Design & Solutions AS. Medlem i TEKNA.

Bakgrunn:Siviløkonom fra NHH. Salgssjef Ulstein Bergen AS, adm. dir. Ulstein Verft AS, styreleder i Ulsmo AS, samt styreleder i en rekke bedrifter i Ulstein Group. Styreleder i Hareid Fastlandssamband AS, nestleder i styret i NRK, medlem i NHH sitt AdvisoryBoard, SOS Barnebyers Råd og Nor-Shipping Advisory Board, samt representant- skapsmedlem i DNB. Tidligerestyremedlem i Eksportfinans,nestleder for og medlem avRådet i Det Norske Veritas(DNV), medlem av Represen-tantskapet i Norsk Industri, medlem av nærings- oghandelsministerens Råd forMaritim Utvikling (MARUT), samt medlem av Represen-tantskapet i Norges Bank.


The group management consists of CEO, deputy CEO, CFO, COO Design & Solutions, COO Shipbuilding, COO Power & Control and Deputy Managing Director in Ulstein Shipping. HR and Communications are also represented.

NØKKELTALL

ULSTEIN GROUP (Alle tall i NOK 1000)

2015 2014 2013 2012 2011 2010Nøkkeltall inkluderer minoritetsinteresserDriftsinntekter 2 334 318 2 703 168 2 302 239 2 272 481 2 062 565 2 378 276EBITDA -29 081 221 054 377 267 277 216 287 328 383 196Driftsresultat / EBIT -95 196 184 110 317 759 228 039 253 722 353 977Ordinært resultat før skattekostnad -134 714 167 706 360 807 211 413 270 302 367 873Årsresultat -128 909 128 704 314 259 138 370 183 947 269 872

Egenkapital 1 523 124 1 633 066 1 538 848 1 283 904 1 220 787 1 122 538Totalkapital 4 114 195 3 615 361 3 364 564 2 783 888 2 666 877 2 442 184

Totalkapitalrentabilitet -2,5 % 5,6 % 14,1 % 8,6 % 11,0 % 16,2 %(Resultat før skatt + rentekostnader i % av gjennomsnittlig totalkapital)

Egenkapitalrentabilitet -8,2 % 8,1 % 22,3 % 11,0 % 15,7 % 26,6 %(Årsresultat i % av gjennomsnittlig egenkapital)

Egenkapitalandel 37,0 % 45,2 % 45,7 % 46,1 % 45,8 % 46,0 %(Egenkapital i % av totalkapital)

Likviditetsgrad 1 131,4 % 145,8 % 122,1 % 204,6 % 173,3 % 219,6 %(Omløpsmidler i % av kortsiktig gjeld)

GUNVOR ULSTEIN CEO of Ulstein Group and Managing Director at Ulstein Shipping AS.

GROUP MANAGEMENT

TORE ULSTEINDeputy CEO and Chief Market & Innovation Officer at Ulstein Group.

CATHRINE MARTIChief Financial Officer at Ulstein Group.

LARS LÜHR OLSENDeputy Managing Director at Ulstein Shipping.

TORILD BUGGEHR Director at Ulstein Group.

GUNNAR H. HIDECOO Power & Control and Managing Director at Ulstein Power & Control AS.

KRISTIAN SÆTRECOO Shipbuilding and Managing Director at Ulstein Verft AS.

EVA KRISTENSENCOO Design & Solutions and Managing Director at Ulstein Design & Solutions AS.

LENE TRUDE SOLHEIMPublic Relations Manager at Ulstein Group (Observer/Reporter).


9

VIRKSOMHETENUlstein Group ASA startet sin virksomhet 4. mai 1999. Selskapet har sitt utgangspunkt i Ulstein mek. Verksted som ble etablert i 1917. Ulstein Group ASA er morselskap i et maritimt konsern som eier aksjer helt eller delvis i driftsselskaper innen skipsdesign, engineeringstjenester, skipsbygging, elektroinstallasjon, automasjon, kraftpakker, ettermarkedstjenester, selskaper som eier skip og skipsandeler og eiendomsselskaper som eier bygg og anlegg. Eiendomsselskapene leier ut sine bygninger og anlegg til driftsselskapene. Ulstein Group har hovedkontor i Ulsteinvik, Norge, og har i dag datterselskaper i 7 land.

Konsernets hovedvirksomhet er inndelt i forretningsområdene Design & Solutions, Power & Control, Shipbuilding og Shipping.

Det bekreftes at det er grunnlag for fortsatt drift, og årsregnskapet for 2015 er lagt frem under denne forutsetning.

Ulstein Group ASA hadde 16 ansatte ved årsskiftet.

Ulstein International AS driver med forretningsutvikling og administrerer den globale salgsaktiviteten for konsernet. Selskapet hadde 8 ansatte ved årsskiftet.

2015 har vært et krevende år for Ulstein Group der omstilling for økt konkurransekraft har vært høyt prioritert. Etter et betydelig bortfall av investeringer innenfor olje & gass, har Ulstein Group brukt store deler av året på å identifisere og investere i kunnskap om nye markedsområder. Omstilling tar tid og konsernet fortsetter derfor omstillingsprosessen med uforminsket styrke inn i det nye året.

DESIGN & SOLUTIONS Forretningsområdet Design & Solutions hadde ved årsskiftet 154 ansatte, hvorav 75 i datterbedrifter utenfor Norge og 79 i Ulsteinvik.

Forretningsområdet består av følgende bedrifter:Ulstein Design & Solutions AS (Ulsteinvik, Norge)Ulstein Poland Ltd (Gdynia, Polen)Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co. Ltd. (Shanghai, Kina)Ulstein Design & Solutions B.V. (Rotterdam, Nederland)Ulstein Equipment B.V. (Almere, Nederland)

Forretningsområdet Design & Solutions har aktivitet innenfor utvikling og salg av skipsdesign, engineeringstjenester og skipsutstyrspakker. Dette er et internasjonalt satsingsområde for Ulstein Group.

Det ble i 2015 levert 3 skip fra Ulstein Verft med design fra Ulstein. Det ble videre levert 2 skip fra verft i Kina og 2 skip fra verft i Indonesia med design fra Ulstein. Dette betyr at totalt 7 skip med Ulstein-design ble levert i 2015. Det skal i 2016 leveres ytterligere 2 skip fra Ulstein Verft, 16 skip fra verft i Kina, 2 skip fra verft i Singapore, 3 skip fra verft i Japan og 3 skip fra verft i Brasil med design fra Ulstein. Ved årsskiftet hadde Ulstein Design & Solutions AS en ordrebok

på leveranser til 29 skip, der 3 av disse bygges ved Ulstein Verft, mens resten er under bygging ved verft i utlandet. De fleste av disse kontraktene inneholder skipsdesign, engineeringstjenester og omfattende utstyrspakker.

Forretningsområdet Design & Solutions har i tillegg til bred kompetanse innenfor serviceskip til offshore og vindsatsing også spesialisert seg innenfor design av tungløftskip, kranskip og rørleggingsfartøyer. Dette segmentet er organisert i selskapet Ulstein Design & Solutions B.V. i Rotterdam, Nederland. Selskapet designer i tillegg boreskip samt skip og innretninger mot det voksende vindmarkedet offshore. Prosjekter for operatører, kontraktører og rederier utvikles innenfor disse segmentene. I tillegg til innovative design for nybygg, arbeider selskapet aktivt med oppgradering og ombygging av eksisterende offshorefartøyer. Et annet selskap innen tungløftskips-segmentet er Ulstein Equipment B.V., lokalisert i Almere, Nederland. Dette selskapet jobber med utvikling og produksjon av kostnadseffektive løsninger og utstyr knyttet til grensesnittet mellom skip og håndteringsutstyr, hovedsakelig innen offshore og mudring.

POWER & CONTROLForretningsområdet Power & Control hadde ved årsskiftet 193 ansatte, hvorav 101 ansatte i datterselskaper i utlandet og 92 ansatte fordelt på to lokasjoner på Sunnmøre; Ulsteinvik og Ålesund.

Forretningsområdet består av følgende bedrifter:Ulstein Power & Control AS (Ulsteinvik og Ålesund, Norge)Ulstein Belga Marine LTDA (Rio de Janeiro, Brasil)Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co., LTD. (Ningbo, Kina)Ulstein Electrical Technology Co., LTD. (Ningbo, Kina)Ulstein Bronte D.O.O (Rijeka, Kroatia)Ulstein Asia Pte Ltd (Singapore)

Forretningsområdet Power & Control har en omfattende aktivitet innenfor produkt- og systemleveranser hovedsakelig rettet mot det internasjonale maritime markedet. Dette omfatter produktutvikling, salg, produksjon og service innen områdene kraftgenerering, kraftdistribusjon, elektrisk propulsjon, navigasjon samt integrerte kommunikasjons- og kontrollsystempakker.

Power & Control leverte kraft-, automasjons- og navigasjonsutstyr til majoriteten av skip med Ulstein-design levert i 2015. I tillegg inngikk Ulstein Power & Control AS kontrakt for levering av kraft-, automasjons- og navigasjonsutstyr til et eksternt design for bygging i Kina.Ulstein Power & Control AS hadde i 2015 stor aktivitet innenfor forskning og utvikling med sterk innsats spesielt mot ny automasjonsløsning. Den nye løsningen er allerede solgt og produksjon har startet.

SHIPBUILDINGForretningsområdet Shipbuilding hadde ved årsskiftet 378 ansatte. I tillegg hadde området 21 lærlinger og 8 TAF-elever (Teknisk allmennfag – studiespesialiserende utdanning med fagbrev).

ÅRSBERETNING


Forretningsområdet består av følgende bedrifter:Ulstein Verft AS (Ulsteinvik, Norge)Ulstein Elektro Installasjon AS (Ulsteinvik, Norge)Ulstein Hull AS (Ulsteinvik, Norge)

Ulstein Verft er lokalisert i Ulsteinvik. Selskapet hadde også en produksjonsavdeling for bygging av stålseksjoner på Fiskåholmen i Vanylven kommune som ble besluttet nedlagt i begynnelsen av 2015. Alle medarbeiderne fikk tilbud om fast stilling ved Ulstein Verft i Ulsteinvik. Skipsinstallasjonsvirksomheten er organisert i selskapet Ulstein Elektro Installasjon AS. Selskapene bygger og leverer spesialskip innenfor olje og gass og fornybar energi. Typiske prosjekter er bygging av avanserte skip med stor andel utrustning som stiller høye krav til prosjektledelse og teknisk kunnskapsnivå.

SHIPPINGForretningsområdet Shipping hadde ved årsskiftet 4 ansatte.

Ulstein Shipping AS eier de norske skipsinvesteringene i Ulstein Group.Investeringer i tilknyttede selskaper per 31.12.15 var blant annet en 25 % andel i Olympic Explorer III KS som eier ett skip i drift av typen ULSTEIN A122, som ble levert fra Ulstein Verft AS i 2009. Til tross for de krevende markedsforholdene oppnådde Olympic Explorer III KS et positivt resultat i 2015.

Ulstein Shipping eier 100% av Blue Ship Invest AS. Blue Ship Invest eide pr 31.12.2015 ett plattform-forsyningsskip av typen ULSTEIN PX 121. Dette skipet arbeidet i spot-markedet i Nordsjøen fra mars til september 2015, men ble lagt i opplag fra oktober av på grunn av det utfordrende markedet. I tillegg har Blue Ship Invest ett skip under bygging hos Ulstein Verft AS per 31.12.2015.

Ulstein Shipping AS har en eierandel på 3,0 % av aksjene i Nordic American Offshore Ltd som er registrert på New York Stock Exchange.

EIENDOMEiendomsselskapene Ulstein Verft Eiendom AS og Vanylven Eiendom AS eier bygninger og anlegg som blir utleid til de respektive driftsselskapene i konsernet. Ulstein

Verft Eiendom har bygd opp et moderne anlegg til Ulstein Verft med dokkhall for innendørs skipsbygging, en rekke utrustningshaller og kaier, samt kontorbygg til Ulstein Power & Control og Ulstein Design & Solutions AS. Tilbygg av lokaler for Ulstein Design & Solutions AS ble ferdigstilt og tatt i bruk i 2015. Ulstein Verft Eiendom AS eier også bygget Ulstein Expo, som har kontorlokaler samt bedriftsmuseum og senter for kunderettet virksomhet.

Aksjer i Vanylven Eiendom AS og Vanylven Industriutleiebygg AS ble solgt 02.03.2016.

ARBEIDSMILJØHMS-arbeidet har hatt høy prioritet i alle selskap i 2015. Alle norske selskaper i konsernet har inngått IA-avtale, og arbeider for trivsel og et godt arbeidsmiljø. Arbeidet med reduksjon i sykefravær og skader har vært målrettet i alle forretningsområder.I 2015 var sykefraværet 4,3 % for konsernet, en økning på 0,4 prosentpoeng fra foregående år. Ulstein Group arbeider planmessig for økt fremmøte gjennom sykefraværs-oppfølging, aktiv sykemelding og tiltak for rask tilbakeføring av langtidssykemeldte.

Ulstein Group hadde 13 personskader med fravær i 2015, alle innen området Shipbuilding. Dette er en nedgang sammenlignet med året før som viste 21 skader. Området avsluttet 2015 med fire skadefrie måneder. Det er i området Shipbuilding stort fokus på å få ned antall fraværsskader og øke rapporteringen av uønskede hendelser. Økt tilstedeværelse av verneombud og HMS-personell, informasjon og lederstøtte er noen av virkemidlene som har gitt resultater.

YTRE MILJØUlstein Group ønsker å fremstå med ryddige og tiltalende arbeidsplasser. Vår målsetting er at alle aktiviteter og produkt skal ha minst mulig negativ påvirkning på miljøet. Vi ønsker å ta vare på det ytre miljøet, og vil prøve å hindre negative miljøpåvirkninger i form av luftforurensing og utslipp. Det arbeides målrettet med å gjøre våre produkter, tjenester og operasjoner bærekraftige. Shippingvirksomheten drives innenfor de lover og forskrifter som gjelder for operasjon av denne type skip og tilfredsstiller internasjonale krav for å hindre forurensning. Bedriftene i Ulstein Group har gode rutiner for avfallshåndtering.

ULSTEIN VERFT LEVERTE I 2015 FØLGENDE SKIP:Byggnr. Navn Skipstype Rederi303 Blue Storm ULSTEIN PX121 Forsyningsfartøy Blue Ship Invest AS304 Blue Viking ULSTEIN PX121 Forsyningsfartøy Blue Ship Invest AS305 Blue Queen ULSTEIN PX121 Forsyningsfartøy Blue Ship Invest ASPR. 31.12.2015 VAR FØLGENDE SKIP I ORDRE:Byggnr. Skipstype Leveringsdato Rederi302 ULSTEIN SX165 OCV-fartøy Mai 2016 Island Ventures 5 LLC306 ULSTEIN PX121 Forsyningsfartøy Mai 2016 Blue Ship Invest AS309 ULSTEIN SX175 SOV-fartøy Juni 2016 Windea Offshore/Bernhard Schulte310 ULSTEIN SX175 SOV-fartøy Februar 2017 Windea Offshore/Bernhard Schulte


11

LIKESTILLINGAv konsernets 759 ansatte er 119 kvinner. Konsernsjefen er kvinne og styret består av 2 kvinner og 2 menn som er aksjonærvalgte. I tillegg er det 2 mannlige observatører fra de ansatte i styret. For konsernet er forskjeller i lønn knyttet til ulike typer stillinger og ansvarsområder. Konsernet har etablerte prosesser for medarbeider- og karriereutvikling, der mangfold i kompetanse og kjønn er et viktig element. Styret mener det ville vært ønskelig med en høyere andel kvinner spesielt innenfor ledelse og tekniske fagområder på mellomledernivå.

Det er svært viktig for Ulstein Groups videre utvikling at flere ungdommer velger fagutdanning og høyere utdanning innenfor konsernets satsingsområder. Ulstein Group engasjerer seg i målrettede prosjekter for å få flere unge til å velge realfag og utdanning rettet inn mot maritime yrker. Konsernet er i dag aktivt innen en rekke prosjekter, fra grunnskole via videregående skoler til høgskoler og universiteter. Vi vil fortsette å engasjere oss i den langsiktige rekrutteringen til den maritime næringen.

Ulstein Group har medarbeidere fra over 20 ulike land. Dette bidrar til mangfold som gir økt nytenking og innovasjon.

DISKRIMINERINGDiskrimineringslovens formål er å fremme likestilling, sikre like muligheter og rettigheter og å hindre diskriminering. Konsernet arbeider aktivt, målrettet og planmessig for å fremme lovens formål innenfor vår virksomhet. Aktivitetene omfatter blant annet rekruttering, lønns- og arbeidsvilkår, karriere- og utviklingsmuligheter og beskyttelse mot trakassering.

SAMFUNNSANSVARMorselskapet Ulstein Group ASA er medlem i UN Global Compact. Rapporten «Communication of Progress» fra Ulstein Group til UN Global Compact er tilgjengelig på Ulstein Group sine hjemmesider (www.ulstein.com) i tillegg til hjemmesiden til UN Global Compact (www.unglobalcompact.org). Konsernet gjennomfører et aktivt Compliance-arbeid, og selskapene rapporterer dette arbeidet inn til sine styrer årlig.

LEDENDE ANSATTEKonsernledergruppen er sammensatt av 8 personer, 4 kvinner og 4 menn. Konsernets styre har i henhold til ”Lov om allmennaksjeselskaper” behandlet erklæring om prinsipper for fastsettelse av lønn og andre godtgjørelser til ansatte etter § 6-16a. Lønnsoversikt og erklæringen er gjengitt i note 15 og blir lagt frem for Generalforsamlingen 27. mai 2016.

FORSKNING OG UTVIKLINGForskning og Utvikling (FoU) er svært viktig for den videre utvikling av Ulstein Groups produkt- og tjenesteporteføljer. Flere av Ulstein Groups bedrifter deltar i og initierer forskningsprosjekter delfinansiert av norske myndigheter gjennom blant annet NFR, NAV og Innovasjon Norge. Innovasjon er realisering og kapitalisering av nyskapning.

Ulstein Group utvikler sine aktiviteter i retning av områder som gir merverdi for kunden. Ulstein Group definerer FoU som prosessen frem til og med utviklingen av en prototyp. Med denne definisjonen som bakgrunn, investerte Ulstein Group NOK 174,8 mill. i FoU i 2015. Herav ble NOK 4,3 mill. (2,5 %) mottatt i støtte fra det offentlige.

STILLING OG RESULTATDet var ikke full kapasitetsutnyttelse i selskapene i konsernet i 2015. Ved utgangen av året var ordreboka på totalt NOK 800 mill. for konsernet og antall ansatte var 759, en netto nedgang på 91 ansatte sammenlignet med 2014.

Egenkapitalen for konsernet var ved årsskiftet NOK 1 523,1 mill. Tilsvarende tall året før var NOK 1.633,1 mill. i egenkapital. Egenkapitalandel for konsernet i 2015 var 37,0 %.

Morselskapet vil motta NOK 15,5 mill. i konsernbidrag fra datterselskapene og gi NOK 58,2 mill. i konsernbidrag til datterselskapene. Egenkapitalen i morselskapet var i 2015 NOK 1 551,6 mill. Tilsvarende tall i 2014 var NOK 1.645,1 mill.

Kontantstrømsanalysen viser likviditetsmessige endringer gjennom året. Konsernets likviditet ble hovedsakelig disponert til å finansiere nybygg i byggetiden og eierandeler i skip levert fra Ulstein Verft. Nybygg blir finansiert gjennom trekk på konsernkonto og ordinære byggelån i bank.Totalkapitalen og kapitalbindingen er sterkt varierende i forbindelse med betalingsvilkår og leveringstider på nybyggingskontraktene.

Styret vurderer egenkapital og likviditet for konsernet som god.

Konsernresultatet for 2015 ble svakt på grunn av lav kapasitetsutnyttelse, nedbemanning og den generelt utfordrende markedssituasjonen innenfor våre forretningsområder. Design & Solutions og Power & Control hadde imidlertid positive resultater.

Styret mener at årsregnskapet gir en riktig og korrekt oversikt over selskapet sine eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat.

ÅRSBERETNING

Ulstein Group ASA Ulstein GroupTall i NOK mill. 2015 2014 2015 2014Driftsinntekter 82,3 75,3 2 334,3 2 703,2Driftsresultat -5,5 -19,4 -95,2 184,1Resultat før skatt -91,8 133,0 -134,7 167,7Årsresultat -111,5 115,9 -128,9 128,7

Ulstein Group ASA Ulstein GroupTall i NOK mill. 2015 2014 2015 2014Totalkapital 2 343,7 2 889,2 4 114,2 3 615,4Egenkapital 1 551,6 1 645,1 1 523,1 1 633,1Egenkapitalandel 66,2 % 56,9 % 37,0 % 45,2 %


FINANSIELL RISIKOAlle vesentlige kontrakter, både kjøps- og salgskontrakter, med fremtidig oppgjør i utenlandsk valuta blir valutasikret. Konsernets likviditet blir vurdert som god, noe som i stor grad nøytraliserer renterisikoen konsernet er eksponert for gjennom prosjektfinansiering. Ved kontraktsinngåelse på nye skip innarbeides betalingsstrukturer som sikrer Ulstein Verft innbetalinger i løpet av byggetiden. Vedrørende andeler i skip har konsernet både rente- og valutarisiko. Verdien av eierandelene i datterselskaper blir påvirket av utviklingen i det enkelte selskap og markedsutviklingen generelt.

Forretningsrisiko er relatert til konjunktur, markedsforhold og konkurranse i de markeder virksomheten opererer i. Ulstein Group har risikoeksponering knyttet til kontraktsinngåelse, innkjøp og prosjektgjennomføring, og er avhengig av leveranser fra underleverandører til rett tid. Det er etablert rutiner for avdekking og oppfølging innenfor disse risiko-områdene.

AKSJONÆRFORHOLDDet var 594 aksjonærer i Ulstein Group ASA pr. 31.12.15. Ulsmo AS var største aksjonær med 57,7 % av aksjene og 67,8 % av de stemmeberettigede A-aksjene.

Aktivt eierskap er vesentlig for verdiskapningen i Ulstein Group ASA og det enkelte datterselskap, og er i overensstemmelse med prinsipp for god eierstyring.

Ulstein Group ASA eier 147.822 egne A-aksjer og 147.822 egne B-aksjer.

Generalforsamlingen har gitt styret i Ulstein Group ASA fullmakt til å anskaffe egne aksjer, begrenset inntil 10 % av selskapets aksjer. Denne fullmakten gjelder i 24 måneder fra 26.11.15, som var tidspunktet for ekstraordinær generalforsamling i 2015.

Ulstein Group har en aktiv utbyttepolitikk. Hovedsakelig kan det avsettes inntil 30 % av resultat etter skatt til utbytte. Imidlertid skal størrelsen på utbyttet gjenspeile konsernets soliditet og likviditet over tid, i tillegg til aktivitetsnivået i markedet. Utbytte vil også være en funksjon av hvorvidt det behøves kapital til videreutvikling av konsernet eller ikke. Overskuddskapital utover dette skal som prinsipp betales tilbake i form av utbytte til

aksjonærene. Derfor kan det være år der utbyttet vil overgå 30 % av resultat etter skatt.

Med bakgrunn i den utfordrende markedssituasjonen foreslår styret i Ulstein Group ASA at det ikke utbetales utbytte for regnskapsåret 2015.

FREMTIDSUTSIKTER Markedet i 2015 har vært krevende. Fallet i oljeprisen har fortsatt med påfølgende kostnadskutt, innstramminger i oljeselskapenes nyinvesteringer og vedlikeholdsaktiviteter. Dette har ført til redusert kontrahering av alle typer fartøy rettet mot offshore service og konstruksjonsmarkedet, samt utsettelse av prosjekter og lavere kapasitetsutnyttelse av eksisterende flåte.

Det er forventet at markedet for offshore service og konstruksjonsskip vil være utfordrende også de neste årene.

Som følge av et krevende marked har Ulstein Group gjennomført omfattende omstillings- og effektiviseringstiltak for å øke produktivitet og redusere kostnader. For å møte fremtiden med et konkurransedyktig kostnadsnivå og en tilpasset organisasjon vil Ulstein Group fortsette satsingen på innovasjon innen konsernets produkt- og tjenesteporteføljer, blant annet for å møte oljeselskapenes målsetting om økt effektivitet i hele verdikjeden samt i nye markeder.

Den maritime næringen er en av landets største eksportnæringer, og er ledende internasjonalt. Utviklingen av Ulstein Groups resultat vil i stor grad være påvirket av den markedsmessige situasjonen og av konsernets konkurransekraft internasjonalt. Ulstein Group er godt posisjonert til å utnytte mulighetene innenfor konsernets satsingsområder i 2016.

Styret vil takke de ansatte for innsatsen i 2015.

DISPONERING AV ÅRSRESULTATETStyret gjør fremlegg om at årsresultatet til morselskapet på NOK -111,5 mill. blir disponert slik:

Overført til fond for vurderingsforskjeller NOK -146,4 mill.Overført til annen egenkapital NOK 34,9 mill.Sum disponert NOK -111,5 mill.

Gro KiellandStyremedlem

Tore UlsteinStyreleder

Sveinung Flem Styremedlem

Ingerid UlsteinNestleder

Gunvor UlsteinKonsernsjef

Ulsteinvik, 02.05.2016Styret i Ulstein Group ASA


13

BOARD OF DIRECTORS’ REPORT

ACTIVITIESUlstein Group ASA started operations on 4 May 1999. The company originates from Ulstein mek. Verksted, established in 1917. Ulstein Group ASA is the parent company of a group of maritime companies that wholly or partly owns operating companies within ship design, engineering services, shipbuilding, electrical installation, automation, power packages, aftermarket services, companies owning ships and shipping interests, and property companies owning buildings and plants. The property companies lease their buildings and plants to the operating companies. Ulstein Group has its head office in Ulsteinvik, Norway, and today has subsidiaries in seven countries.

The group’s main activities are divided into the business areas Design & Solutions, Power & Control, Shipbuilding and Shipping.

It is affirmed that a basis for continuing business exists, and the annual accounts for 2015 are rendered on this basis.

Ulstein Group ASA had 16 employees at year-end.

Ulstein International AS is engaged in business development and manages the group’s global sales activities. The company had eight employees at year-end.

2015 was a challenging year for Ulstein Group, and restructuring efforts have been initializedd to increase our competitive edge. As a result of the significant reduction in investments within the oil and gas sector, Ulstein Group has spent a substantial part of the year to identify and invest in knowledge of new market segments. Restructuring takes time, and Ulstein Group will uphold the necessary focus in this process.

DESIGN & SOLUTIONSThe business area Design & Solutions had 154 employees at year-end, of whom 75 worked in subsidiaries outside Norway and 79 in Ulsteinvik.

The business area consists of the following companies: Ulstein Design & Solutions AS (Ulsteinvik, Norway)Ulstein Poland Ltd (Gdynia, Poland)Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co. Ltd. (Shanghai, China)Ulstein Design & Solutions B.V. (Rotterdam, Netherlands)Ulstein Equipment B.V. (Almere, Netherlands)

The business area Design & Solutions has activities within development and sale of ship designs, engineering services and vessel equipment packages. This is a target area internationally for Ulstein Group.

In 2015, three ships designed by Ulstein were delivered from Ulstein Verft. In addition, two ships of Ulstein designs were delivered from yards in China and two from a yard in Indonesia. Consequently, a total of seven ships of Ulstein designs were delivered in 2015. In 2016, a further two ships of Ulstein designs will be delivered from Ulstein Verft, 16 ships from yards in China, two from yards in Singapore, three from yards in Japan and three ships from yards in Brazil. At year-end, Ulstein Design & Solutions AS had an order book of 29 ships, three are being built at Ulstein Verft, while the remaining ships are under construction at yards abroad. The

majority of these contracts include ship design, engineering services and extensive equipment packages.

The business area Design & Solutions possesses a broad range of expertise within service vessels for offshore and wind energy, in addition to being specialised in the design of heavy lift vessels, crane vessels and pipelay vessels. This segment is organised through the company Ulstein Design & Solutions B.V. in Rotterdam, Netherlands. Additionally, the company designs drill ships as well as ships and equipment for the growing offshore wind market. The company develops projects for operators, contractors and shipowners within these segments. In addition to its innovative designs for newbuildings, the company works actively on upgrading and refitting existing offshore vessels. Another company within the heavy lift vessel segment is Ulstein Equipment B.V., located in Almere, Netherlands. The company develops and produces cost-effective solutions and equipment related to the interface between ship and handling equipment, mainly within offshore and dredging.

POWER & CONTROL The business area Power & Control had 193 employees at year-end, of whom 101 worked in subsidiaries abroad and 92 at two locations in Sunnmøre: Ulsteinvik and Ålesund.

The business area consists of the following companies:Ulstein Power & Control AS (Ulsteinvik and Ålesund, Norway)Ulstein Belga Marine LTDA (Rio de Janeiro, Brazil)Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co., LTD. (Ningbo, China)Ulstein Electrical Technology Co., LTD. (Ningbo, China)Ulstein Bronte D.O.O (Rijeka, Croatia)Ulstein Asia Pte Ltd (Singapore)

The business area Power & Control has wide-ranging activities within product and system deliveries, mainly focused on the international maritime market. This covers product development, sales, production and services within the areas power generation, power distribution, electric propulsion, navigation and integrated communication and automation system packages.

Power & Control delivered equipment within power, automation and navigation to the majority of Ulstein designed vessels delivered in 2015. Additionally, Ulstein Power & Control AS signed a contract for delivery of power, automation and navigation equipment to an external design being built in China.In 2015, Ulstein Power & Control AS had high activity in research and development with significant efforts particularly towards the new automation solution. The new solution has already been contracted and is under production.

SHIPBUILDINGThe business area Shipbuilding had 378 employees at year-end. In addition, the area had 21 apprentices and 8 school/industry programme students.

The business area consists of the following companies:Ulstein Verft AS (Ulsteinvik, Norway)Ulstein Elektro Installasjon AS (Ulsteinvik, Norway)Ulstein Hull AS (Ulsteinvik, Norway)

Ulstein Verft is located in Ulsteinvik. The company also had a production facility for construction of steel sections at


Fiskåholmen in Vanylven municipality. The company made the decision to close this production facility at the beginning of 2015, and all employees were offered permanent positions at Ulstein Verft in Ulsteinvik. The ship installation business is organised in the company Ulstein Elektro Installasjon AS. The companies build and deliver special-purpose vessels targeting both the oil & gas and renewable energy sector. Typical projects involve the construction of advanced vessels with a high proportion of equipment, which require expert project management and technical know-how.

SHIPPINGThe business area Shipping had 4 employees at year-end.

Ulstein Shipping AS owns the Norwegian ship investments of Ulstein Group. Investments in associated companies as of 31.12.15 consisted, among others, of a 25% stake in Olympic Explorer III KS, that owns one operational ship of the ULSTEIN A122 type, delivered from Ulstein Verft in 2009. Despite the demanding market situation, Olympic Explorer III KS achieved a positive result for 2015.

Ulstein Shipping owns 100% of Blue Ship Invest AS. As of 31.12.2015, Blue Ship Invest owned one platform supply vessel of the ULSTEIN PX121 design. This ship operated in the North Sea spot market from March to September 2015, but was laid up in October due to the demanding market. Additionally, Blue Ship Invest has one vessel under construction at Ulstein Verft AS as of 31.12.2015.

Ulstein Shipping AS has a 3.0 % part of the shares in Nordic American Offshore Ltd, listed on the New York Stock Exchange.

PROPERTYThe property companies Ulstein Verft Eiendom AS and Vanylven Eiendom AS own buildings and plants which are leased to the respective operating companies in the group. Ulstein Verft Eiendom has invested in modern facilities for Ulstein Verft consisting of a dock hall for indoor shipbuilding, multiple outfitting halls and quays, as well as an office building for Ulstein Power & Control and Ulstein Design & Solutions AS. An extension to the office premises of Ulstein Design & Solutions AS was completed and taken into use in 2015.

Ulstein Verft Eiendom AS also owns the Ulstein Expo building, which houses offices, the company exhibition and a centre for customer related activities.

The shares in Vanylven Eiendom AS and Vanylven Industriutleiebygg AS were sold on 02.03.2016.

WORKING ENVIRONMENTHSE work was given high priority in all companies in 2015. All Norwegian companies in the group have entered into an agreement on a more inclusive working life (“IA-agreement”), and are committed to improving the well-being and working environment. Efforts targeting the reduction of sickness absence and injuries have been a high priority in all business areas.

Sickness absence for the group in 2015 was 4.3%, an increase of 0.4 percentage points compared with the previous year. Ulstein Group is committed to reducing sickness absence by closely following up sickness absentees, using active sick leave and taking steps towards getting long-term sickness absentees back to work.

Ulstein Group had 13 injuries resulting in absence from work in 2015, all within the Shipbuilding area. This is a decrease from the 21 injuries that occurred the previous year. The area ended 2015 with four months without injuries. Priority is being given in the Shipbuilding Area to reduce the number of injuries from workplace accidents that lead to absence from work and to increase the reporting of unwanted incidents. Increased presence by safety representatives and HSE personnel, information and management support are some of the efforts which have given good results.

EXTERNAL ENVIRONMENTUlstein Group wants to be known for its well-organised and attractive workplaces. The goal is to continuously reduce any adverse effects that activities or products have on the environment. The company works to protect the external environment and strives to prevent negative impact in the form of air pollution and effluents, and consequently, seeks to make its products, services and operations sustainable. The shipping activities comply with the current rules and regulations pertaining to the operation of these types of ships and meet international requirements to prevent pollution. The companies in Ulstein Group have good routines for waste management.

GENDER EQUALITYOf the group’s 759 employees, 119 are women. The CEO is a woman and the Board consists of two women and two men, who are elected by the shareholders. In addition, there are two male observers from the employees on the Board. Wage differences in the group relate to different types of positions and areas of responsibility. The group has established processes

ULSTEIN VERFT DELIVERED THE FOLLOWING VESSELS IN 2015:Yard no Name Vessel type Shipowner303 Blue Storm ULSTEIN PX121 Supply vessel Blue Ship Invest AS304 Blue Viking ULSTEIN PX121 Supply vessel Blue Ship Invest AS305 Blue Queen ULSTEIN PX121 Supply vessel Blue Ship Invest ASAS AT 31.12.15 THE FOLLOWING SHIPS WERE ON ORDER:Yard no Vessel type Delivery date Shipowner302 ULSTEIN SX165 OCV vessel May 2016 Island Ventures 5 LLC306 ULSTEIN PX121 Supply vessel May 2016 Blue Ship Invest AS309 ULSTEIN SX175 SOV vessel June 2016 Windea Offshore/Bernhard Schulte310 ULSTEIN SX175 SOV vessel February 2017 Windea Offshore/Bernhard Schulte


15

BOARD OF DIRECTORS’ REPORT

for career development, in which a variety in competence and gender are important factors.

The Board believes that it would be desirable to have a higher percentage of women, particularly within management and technical disciplines at middle management level.

It is very important for the further development of Ulstein Group that more young individuals choose vocational studies and higher education within the group’s core areas. Ulstein Group is engaged in several projects targeted to get more young people to choose scientific studies and studies related to maritime jobs. Today the group is active in a number of projects, from elementary and upper secondary schools through to technical colleges and universities. We will continue to be engaged in long-term recruitment for the maritime industry.

Ulstein Group has employees from over 20 different countries. This contributes to diversity, which boosts innovative thinking and innovation.

DISCRIMINATIONThe purpose of the Norwegian Anti-discrimination Act is to promote equality, secure equal opportunities and rights and prevent discrimination. The group is active, focused and systematic in promoting the purpose of the law within our operations. Activities include, among others, recruitment, wages and working conditions, career and development opportunities and protection against harassment.

SOCIAL RESPONSIBILITYThe parent company Ulstein Group ASA is a member of UN Global Compact. Ulstein Group’s report to UN Global Compact, ‘Communication of Progress’, is available on Ulstein Group’s home page (www.ulstein.com), as well as on UN Global Compact’s home page (www.unglobalcompact.org). The group actively carries out Compliance work, and each company reports this work to their respective board annually.

SENIOR MANAGEMENTThe group management team is composed of eight persons of whom four are women and four men. In accordance with the Norwegian Public Companies Act, the group’s Board has discussed the statement relating to the principle for setting wages and other remuneration to employees, pursuant to § 6–16a of the Act. Details of remuneration and the statement are set out in note 15 and will be submitted to the Annual General Meeting on 27 May 2016.

RESEARCH AND DEVELOPMENTResearch and development (R&D) is paramount for the continued development of Ulstein Group’s product and service portfolios. Several of Ulstein Group’s companies participate in, and initiate, research projects, partly financed by Norwegian government authorities through organisations such as NFR, NAV and Innovation Norway. Innovation involves the realisation and capitalisation of inventions. Ulstein Group develops its activities towards areas that provide added value for the customer. Ulstein Group defines R&D as the process up to, and including, the development of a prototype. Based on this definition, Ulstein Group invested NOK 174.8 million in R&D in 2015, of which NOK 4.3 million (2.5%) was government supported.

FINANCIAL POSITION AND RESULTSThe capacity was not fully exploited in the group companies in 2015. At the end of the year, the group’s order book totalled NOK 800 million, and there were 759 employees, a net reduction of 91 compared to 2014.

The group’s equity at year-end was NOK 1,523.1 million. The corresponding figure for equity in the previous year was NOK 1,633.1 million. The group’s equity ratio in 2015 was 37.0%.

The parent company will receive NOK 15.5 million in group contributions from the subsidiaries and give NOK 58.2 million in group contributions to the subsidiaries. The parent company’s equity was NOK 1,551.6 million in 2015. The corresponding figure in 2014 was NOK 1,645.1 million.

The cash flow statement shows liquidity changes through the year. The group’s cash reserves were used mainly to finance newbuilds during their construction period and investments in ships delivered from Ulstein Verft. Newbuildings are financed through drawings on group accounts and construction loans. Total capital and invested capital fluctuate considerably in connection with payment terms and delivery times on the newbuild contracts.

The Board considers the group’s equity and liquidity position to be good.

The group result for 2015 was weak, caused by low exploitation of capacity, staff reduction and the challenging market situation within our business areas. Design & Solutions and Power & Control achieved positive results.

In the opinion of the Board, the accounts provide a true and fair view of the group’s assets and liabilities, financial position and result.

FINANCIAL RISKAll major contracts, including purchase and sales contracts, with future settlement in a foreign currency are hedged. The group’s liquidity is considered to be good, largely neutralising the interest risk to which the group is exposed through project financing. Upon entering into contracts for new ships, payment structures are included that secure payment to Ulstein Verft throughout the construction period. With regard to interests in vessels, the group bears both interest and currency risks. The value of holdings in subsidiaries is

Figures in NOK million

Ulstein Group ASA Ulstein Group

2015 2014 2015 2014Operating revenues 82.3 75.3 2,334.3 2 703.2Operating profit/loss -5.5 -19.4 -95.2 184.1Profit before tax -91.8 133.0 -134.7 167.7Profit for the year -111.5 115.9 -128.9 128.7

Figures in NOK million

Ulstein Group ASA Ulstein Group

2015 2014 2015 2014Total capital 2,343.7 2,889.2 4.114.2 3,615.4Equity 1,551.6 1,645.1 1,523.1 1,633.1Equity ratio 66.2 % 56.9 % 37.0 % 45.2 %


influenced by developments in the individual company and market trends in general. Business risk is related to economic cycles, market conditions and competition in the markets in which the company operates. Ulstein Group is exposed to risk connected to contract signing, purchasing and project implementation, and is dependent on punctual deliveries from its subcontractors. Routines have been established for identifying and following up these risk prone areas.

SHAREHOLDERSThere were 594 shareholders in Ulstein Group ASA as of 31.12.15. Ulsmo AS was the largest shareholder with 57.7% of the shares and 67.8% of the voting A-shares.

Active ownership is essential for the creation of added value in Ulstein Group ASA and the individual subsidiaries, and is in accordance with the principles of good corporate governance.

Ulstein Group ASA owns 147,822 of its A-shares and 147,822 of its B-shares.

The General Meeting has given the Board of Ulstein Group ASA authority to acquire the company’s own shares up to a maximum of 10%. This authorisation runs for 24 months as of 26.11.15, which was the date of the extraordinary General Meeting in 2015.

Ulstein Group has an active dividend policy. As a general rule, up to 30% of the profit after tax may be allocated to dividends. However, the size of the dividend must reflect the group’s solidity and cash position over time, in addition to the level of activity in the market. Dividends will also be a function of whether or not capital is required for the further development of the group. Surplus capital above this will in principle be paid back in the form of dividends to shareholders. Therefore, there may be years when the dividend exceeds 30% of the profit after tax.

Due to the challenging market situation, the Board of Directors of Ulstein Group ASA proposes no dividend payment for the fiscal year 2015.

FUTURE PROSPECTSThe market in 2015 has been challenging. The fall in the oil prices has continued, resulting in cost cuts, cutbacks of new investments and maintenance activities for the oil and gas companies. This has led to a reduction in contracts for all types of vessels within the offshore service and offshore construction markets, as well as the postponement of projects and lower utilisation of the existing fleet.

The market for offshore service vessels and offshore construction vessels is expected to be challenging also for some years to come.

As a result of the demanding market, Ulstein Group has carried out extensive adaptation and efficiency efforts to increase productivity and reduce costs. In order to meet the future with a competitive cost level and an adjusted organisation, Ulstein Group will continue its innovation efforts within the group’s product and service portfolios, to comply with the oil companies’ target of improved efficiency in the value chain as well as in new markets.

The maritime industry is one of Norway’s largest export industries and is an important international player. The development of Ulstein Group’s results in the future will, to a large extent, be influenced by the market situation and the group’s international competitiveness. Ulstein Group is well-positioned to exploit the opportunities that may arise within the group’s target areas in 2016.

The Board wishes to thank the employees for their efforts in 2015.

ALLOCATION OF THE RESULT FOR THE YEARThe Board proposes that the annual result of the parent company of NOK -111.5 million is allocated as follows:

Fund for valuation variances NOK -146.4 millionTo other equity NOK 34.9 millionTotal allocated NOK -111.5 million

Gro KiellandMember of the Board

Sveinung Flem Member of the Board

Ingerid UlsteinDeputy Chair of the Board

Gunvor UlsteinCEO

Tore Ulstein Chair of the Board

Ulsteinvik, 02.05.2016Board of Directors of Ulstein Group ASA


17

RESULTATREGNSKAP

RESULTATREGNSKAP (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Ulstein Group2014 2015 Note 2015 2014

301 227 Salgsinntekter 2 318 085 2 612 84375 028 82 110 Andre driftsinntekter 16 233 90 32575 330 82 337 Sum driftsinntekter 14 2 334 318 2 703 168

12 31 Varekostnad 1 658 060 1 725 65836 144 34 307 Lønns- og personalkostnad 12,15 571 833 604 563

491 718Av-/nedskrivning varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 2 66 115 36 944

58 116 52 774 Annen driftskostnad 15,17,19 133 507 151 893-19 433 -5 493 Driftsresultat -95 196 184 110

84 108 - Inntekt på investering i datterselskap 4 - -- - Inntekt på investering i tilknyttet selskap 4 5 706 10 878

52 612 34 578 Renteinntekt fra foretak i samme konsern - -53 858 43 610 Annen finansinntekt 17 80 127 88 769

- 146 390 Tap på investeringer i datterselskap 4 - 7 89619 049 11 356 Rentekostnad til foretak i samme konsern - -19 058 6 780 Annen finanskostnad 17 125 350 108 155

133 038 -91 831 Ordinært resultat før skattekostnad -134 714 167 706

17 108 19 671 Skattekostnad på ordinært resultat 13 -5 805 39 002115 930 -111 502 Ordinært resultat -128 909 128 704

115 930 -111 502 Årsresultat -128 909 128 704

Minoritetens andel av årsresultatet -1 282 4 138Majoritetens andel av årsresultatet -127 626 124 566

Overføringer84 108 -146 390 Overført fond for vurderingsforskjeller - -

-28 178 34 888 Overført annen egenkapital -128 909 68 70460 000 - Avsatt til utbytte - 60 000

115 930 -111 502 Sum overføringer 1 -128 909 128 704


INCOME STATEMENT

PROFIT AND LOSS ACCOUNT (Figures in NOK 1000)


301 227 Revenue 2 318 085 2 612 84375 028 82 110 Other operating income 16 233 90 32575 330 82 337 Sum operating income 14 2 334 318 2 703 168

12 31 Raw materials and consumables used 1 658 060 1 725 65836 144 34 307 Salaries & Personnel expenses 12,15 571 833 604 563

491 718 Depreciation and amortisation expenses 2 66 115 36 94458 116 52 774 Other operating expenses 15,17,19 133 507 151 893

-19 433 -5 493 Operating profit -95 196 184 110

84 108 - Income from investments in subsidiaries 4 - -- - Income from investments in associated companies 4 5 706 10 878

52 612 34 578 Interest income from other group entities - -53 858 43 610 Other financial income 17 80 127 88 769

- 146 390 Loss from investments in subsidiaries 4 - 7 89619 049 11 356 Interest expense from other group entities - -19 058 6 780 Other financial expense 17 125 350 108 155

133 038 -91 831 Operating result before tax -134 714 167 706

17 108 19 671 Tax on ordinary result 13 -5 805 39 002115 930 -111 502 Operating result -128 909 128 704

115 930 -111 502 Net profit for the year -128 909 128 704

Minority share of net profit for the year -1 282 4 138Majority share of net profit for the year -127 626 124 566

Transfers84 108 -146 390 Transfer fund for valuation variances - -

-28 178 34 888 Transferred other equity -128 909 68 70460 000 - Purposed dividend - 60 000

115 930 -111 502 Sum transfers 1 -128 909 128 704


19

BALANSE PER 31. DESEMBER

EIENDELER (Alle tall i NOK 1000)


AnleggsmidlerImmaterielle eiendeler

- 8 187 Patenter, lisenser og andre immaterielle eiendeler 2 15 283 7 550- - Goodwill 2 6 602 4 320- 8 187 Sum immaterielle eiendeler 4 21 885 11 870

Varige driftsmidler- - Tomter, bygninger og annen fast eiendom 288 941 290 605- - Maskiner og anlegg 63 369 71 919- - Skip og skip under bygging 481 321 386 695

3 570 3 422 Driftsløsøre, inventar, verktøy o.l. 28 099 26 5633 570 3 422 Sum varige driftsmidler 2 861 731 775 783

Finansielle anleggsmidler905 001 791 272 Investering i datterselskap 4 - -731 336 435 628 Lån til foretak i samme konsern 6,8 - -

223 223 Investering i tilknyttet selskap 4 186 194 160 824159 705 195 963 Lån til tilknyttet selskap 6,8 218 463 185 705

2 191 2 246 Investeringer i aksjer og andeler 4 18 417 18 262- 40 000 Andre fordringer 6,8,12 40 102 93 927

1 798 455 1 465 333 Sum finansielle anleggsmidler 463 176 458 7181 802 026 1 476 941 Sum anleggsmidler 1 346 792 1 246 371

Omløpsmidler- - Varer 7 43 198 53 319

Fordringer12 023 14 930 Kundefordringer 8 163 071 130 63971 358 27 978 Andre fordringer 5,8 1 675 765 1 287 53583 380 42 908 Sum fordringer 1 838 836 1 418 174

- - Markedsbaserte aksjer 4 30 951 60 829

623 261 490 412 Bankinnskudd, kontanter o.l. 854 418 836 668380 569 333 391 Innskudd på konsernkonto i bank 8,9 - -

1 003 830 823 803 Sum bankinnskudd, kontanter og lignende 3 854 418 836 6681 087 211 866 711 Sum omløpsmidler 2 767 403 2 368 9902 889 237 2 343 651 Sum eiendeler 4 114 195 3 615 361


EGENKAPITAL OG GJELD (Alle tall i NOK 1000)


EGENKAPITALInnskutt egenkapital

15 831 15 831 Selskapskapital 1, 10 15 831 15 831-74 -74 Egne aksjer 1, 10 -74 -74

166 669 166 669 Overkurs 1, 10 166 669 166 669182 426 182 426 Sum innskutt egenkapital 182 426 182 426

Opptjent egenkapital602 942 484 044 Fond for vurderingsforskjeller 1, 10 - -859 729 885 136 Annen egenkapital 1, 10 1 339 292 1 436 501

- - Minoritetsinteresser 1, 10 1 405 14 1391 462 671 1 369 180 Sum opptjent egenkapital 1 340 698 1 450 6401 645 098 1 551 606 Sum egenkapital 1, 10 1 523 124 1 633 066

GJELDAvsetning for forpliktelser

4 - Pensjonsforpliktelser 6,12 1 784 8818 329 13 955 Utsatt skatt 13 114 271 131 8738 333 13 955 Sum avsetning for forpliktelser 116 055 132 754

218 313 201 013 Gjeld til kredittinstitusjoner 6,18 368 869 224 773165 495 130 597 Lån fra foretak i samme konsern 6,8 - -383 808 331 609 Sum annen langsiktig gjeld 368 869 224 773

Kortsiktig gjeld10 188 12 653 Leverandørgjeld 8,9 153 238 320 594

373 3 486 Betalbar skatt 13 8 064 22 83044 582 13 099 Skyldige offentlige avgifter 36 181 39 51460 324 - Utbytte 1 - 60 324

582 940 353 912 Trekk på konsernkonto 8,9 - -- - Gjeld til kredittinstitusjoner 6,18 1 372 761 630 655

153 592 63 331 Annen kortsiktig gjeld 5,8 535 903 550 852851 999 446 482 Sum kortsiktig gjeld 2 106 147 1 624 768

1 244 139 792 045 Sum gjeld 2 591 071 1 982 2952 889 237 2 343 651 Sum egenkapital og gjeld 4 114 195 3 615 361

Gro KiellandStyremedlem

Tore UlsteinStyreleder

Sveinung Flem Styremedlem

Ingerid UlsteinNestleder

Gunvor UlsteinKonsernsjef

Ulsteinvik, 02.05.2016Styret i Ulstein Group ASA


21

BALANCE SHEET AS OF 31 DECEMBER

ASSETS (Figures in NOK 1000)


Fixed assetsIntangible fixed assets

- 8 187 Patents, licences and other intangible assets 2 15 283 7 550- - Goodwill 2 6 602 4 320- 8 187 Sum intangible fixed assets 4 21 885 11 870

Tangible fixed assets- - Land, buildings and other property 288 941 290 605- - Machinery and equipment 63 369 71 919- - Vessels and vessels under construction 481 321 386 695

3 570 3 422 Vehicles and equipment 28 099 26 5633 570 3 422 Sum tangible fixed assets 2 861 731 775 783

Financial fixed assets905 001 791 272 Investments in subsidiaries 4 - -731 336 435 628 Loans to group companies 6,8 - -

223 223 Investments in associated companies 4 186 194 160 824159 705 195 963 Loan to associated companies 6,8 218 463 185 705

2 191 2 246 Investments in shares and stocks 4 18 417 18 262- 40 000 Other receivables 6,8,12 40 102 93 927

1 798 455 1 465 333 Sum financial fixed assets 463 176 458 7181 802 026 1 476 941 Sum fixed assets 1 346 792 1 246 371

Current assets- - Inventories 7 43 198 53 319

Debtors12 023 14 930 Accounts receivables 8 163 071 130 63971 358 27 978 Other receivables 5,8 1 675 765 1 287 53583 380 42 908 Sum debtors 1 838 836 1 418 174

- - Investments in listed shares 4 30 951 60 829

623 261 490 412 Cash and bank deposits 854 418 836 668380 569 333 391 Group bank deposits 8,9 - -

1 003 830 823 803 Total cash and bank deposits 3 854 418 836 6681 087 211 866 711 Total current assets 2 767 403 2 368 9902 889 237 2 343 651 Total assets 4 114 195 3 615 361


Gro KiellandMember of the Board

Sveinung Flem Member of the Board

Ingerid UlsteinDeputy Chair of the Board

Gunvor UlsteinCEO

Ulsteinvik, 02.05.2016Board of Directors of Ulstein Group ASA

Tore Ulstein Chair of the Board

EQUITY AND LIABILITIES (Figures in NOK 1000)


EQUITYRestricted equity

15 831 15 831 Share capital 1, 10 15 831 15 831-74 -74 Treasury stock 1, 10 -74 -74

166 669 166 669 Share premium reserve 1, 10 166 669 166 669182 426 182 426 Sum restricted equity 182 426 182 426

Retained earnings602 942 484 044 Reserve for valuation variances 1, 10 - -859 729 885 136 Other equity 1, 10 1 339 292 1 436 501

- - Minority interests 1, 10 1 405 14 1391 462 671 1 369 180 Sum retained earnings 1 340 698 1 450 6401 645 098 1 551 606 Total equity 1, 10 1 523 124 1 633 066

LIABILITIESProvisions

4 - Pension liabilities 6,12 1 784 8818 329 13 955 Deferred tax 13 114 271 131 8738 333 13 955 Sum provisions 116 055 132 754

218 313 201 013 Liabilities to financial institutions 6,18 368 869 224 773165 495 130 597 Loans from group companies 6,8 - -383 808 331 609 Sum long term liabilities 368 869 224 773

Current liabilities10 188 12 653 Trade creditors 8,9 153 238 320 594

373 3 486 Tax payable 13 8 064 22 83044 582 13 099 Public duties payable 36 181 39 51460 324 - Dividend 1 - 60 324

582 940 353 912 Group bank overdraft 8,9 - -- - Liabilities to financial institutions 6,18 1 372 761 630 655

153 592 63 331 Other short term liabilities 5,8 535 903 550 852851 999 446 482 Sum current liabilities 2 106 147 1 624 768

1 244 139 792 045 Total liabilities 2 591 071 1 982 2952 889 237 2 343 651 Total equity and liabilities 4 114 195 3 615 361


23

KONTANTSTRØMOPPSTILLINGCASH FLOW STATEMENT

INDIREKTE METODE / INDIRECT METHOD (Figures in NOK 1000)

Ulstein Group ASA Ulstein Group2014 2015 2015 2014

Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter133 038 -91 831 Resultat før skattekostnad -134 714 167 706-97 482 143 623 Resultatandel av datterselskaper og tilknyttede selskaper -5 706 -23 843-22 762 - Betalt skatt i perioden -22 130 -60 882

- - +Tap/-gevinst ved salg av driftsmidler 70 153491 718 Ordinære avskrivninger og nedskrivninger 66 115 37 510

- - Endring i varelager 10 121 -10 269-1 228 -2 907 Endring i fordringer -339 310 -12 7013 699 2 464 Endring i rentefri kortsiktig gjeld -212 835 150 751

-13 -4Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger 903 -1 173

47 097 -57 286 Endring i andre tidsavgrensningsposter 48 648 19 71762 840 -5 223 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter

Net cash flows provided by operating activities-588 838 266 969

Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter

- - Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 70 822 137-2 285 -8 757 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler -169 026 -399 18826 615 295 708 Innbetalinger på lånefordringer 2 500 -

- -40 000 Utbetalinger på lånefordringer -40 272 -83 358- - Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak - 18 381

-48 -55 Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak -12 562 -16 22024 282 246 896 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter

Net cash flows provided by investing activities-219 290 341 752

Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter

- - Innbetalinger ved opptak av gjeld 910 850 -128 767-17 300 -17 300 Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -24 648 -17 300385 742 -229 026 Netto endring i konsernkontokreditt - -

-135 438 - Utbetalinger lån til datterselskaper og tilknyttede selskaper - --69 351 -60 324 Utbetalinger av utbytte -60 324 -69 351110 564 -115 050 Utbetalinger/Innbetalinger av konsernbidrag - -274 217 -421 700 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter

Net cash flows provided by financing activities825 878 -215 418

361 339 -180 027 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Net change in cash and cash equivalents

17 750 393 303

642 491 1 003 830Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 836 668 443 365

1 003 830 823 803 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens sluttCash and cash equivalents at the end of period

854 418 836 668


VERDISKAPNINGSREGNSKAP

BEREGNING AV VERDISKAPNINGEN ULSTEIN GROUP KONSERN (Alle tall i NOK 1000)

2015 2014Driftsinntekt 2 334 318 2 703 168Forbruk av innkjøpte varer og tjenester -1 658 060 -1 725 658Brutto verdiskapning 676 258 977 510Ordinære av- og nedskrivninger -66 115 -36 944Netto verdiskapning 610 143 940 566Finansinntekter 85 833 99 647Verdier til fordeling 695 976 1 040 213

Verdiskapningsregnskapet består av to adskilte deler:- en verdiskapningsdel- en verdifordelingsdel som viser hvordan midlene har blitt fordelt på ulike interessegrupper.

VERDIFORDELING (Alle tall i NOK 1000)

2015 2014 2013 2012 2011 2010Ansatte Lønn og sosiale ytelser

(eksklusiv skattetrekk og arbeidsgiveravgift)

392 937 56,5 % 410 254 39,4 % 446 121 34,7 % 381 627 341 088 304 858

Stat og kommuner

SkattetrekkArbeidsgiveravgiftSelskapsskatt

126 24252 654-5 805

173 091 24,9 % 233 311 22,4 % 246 457 19,1 % 273 694 269 699 284 732

Lånegivere Finanskostnader 125 350 18,0 % 116 051 11,2 % 134 892 10,5 % 70 639 60 474 35 773

Aksjonærer Utbytte - 0,0 % 60 000 5,8 % 69 675 5,4 % 59 691 69 650 49 776Bedriftene Tilbakeholdt for sikring

og ny verdiskapning 4 598 0,7 % 220 597 21,2 % 390 180 30,3 % 217 992 274 337 368 616Verdi fordelt 695 976 100,0 % 1 040 213 100,0 % 1 287 325 100,0 % 1 003 643 1 015 248 1 043 755

FORDELING AV VERDISKAPNINGEN I ULSTEIN GROUP KONSERN FOR 2015

FORDELING AV VERDISKAPNINGEN

Tuse

n kr

oner

1 400 000

1 200 000

1 000 000

800 000

600 000

400 000

200 000

02014 2013 2012 2011 20102015

56,5 %

18,0 %

24,9 %

0,7 %• Ansatte

• Stat og kommuner

• Lånegivere og finansinvesteringer

• Aksjonærer

• Bedriftene


25

REGNSKAPSPRINSIPPER

Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk.

KONSOLIDERINGSPRINSIPPKonsernregnskapet omfatter morselskapet Ulstein Group ASA og selskaper som Ulstein Group ASA har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt ved at konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Minoritetsinteresser inngår i selskapet sin egenkapital. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet elimineres. Konsernregnskapet utarbeides etter ensartede prinsipper, ved at datterselskaper følger de samme regnskapsprinsippene som morselskapet.

BRUK AV ESTIMATERAdministrasjonen har brukt estimater og forutsetninger i samsvar med god regnskapsskikk som har påvirket resultatregnskapet og verdisettelsen av eiendeler og gjeld, samt usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen under utarbeidelse av årsregnskapet.

DATTERSELSKAPER OG TILKNYTTEDE SELSKAPERDatterselskaper og tilknyttede selskaper er vurdert etter egenkapitalmetoden i selskapsregnskapet. Morselskapets andel av resultat er basert på selskapenes resultat etter skatt med fradrag for interne gevinster og eventuelle avskrivninger på merverdi som skyldes at kostpris på aksjene var høyere enn den ervervede andel av bokført egenkapital. I resultatregnskapet er resultatandelene vist under finansposter, mens eiendelene i balansen er vist under finansielle anleggsmidler. Når morselskapets tapsandel overstiger investeringen i et datterselskap, blir morselskapet sin balanseførte verdi redusert til null og ytterligere tap blir ikke regnskapsført med mindre konsernet har en plikt til å dekke dette tapet. Utdelinger som mottas fra selskapet reduserer investeringens balanseførte verdi. Andre egenkapitalendringer føres tilsvarende i morselskapets regnskap med motpost i investeringens balanseførte verdi. Dette kan for eksempel gjelde omregningsdifferanse, endring av regnskapsprinsipp og korrigering av tidligere års feil. Ved omregning av datterselskap i utenlandsk valuta, blir det benyttet en gjennomsnittskurs for resultatposter, og balansedagskurs for balanseposter. Omregningsavvik vedrørende valuta føres direkte mot egenkapitalen.

Oppkjøpsmetoden brukes ved regnskapsføring av tilslutning av nye virksomheter. Selskaper som er kjøpt eller solgt i året blir inkludert i konsernregnskapet fra det tidspunkt kontroll er oppnådd og inntil kontroll opphører.

Tilknyttede selskaper er enheter der konsernet normalt har en eierandel mellom 20 % og 50 %. Andel av resultat og egenkapital fra tilknyttede selskaper innarbeides i konsernet i henhold til egenkapitalmetoden.

AKSJERAksjer oppført som finansielle anleggsmidler er verdsatt til kostpris fratrukket nedskrivninger. Dersom aksjene er børsnoterte, verdsettes aksjene til markedskurs om denne er lavere enn kostpris. Aksjer som er vurdert og klassifisert som

omløpsmidler og markedsbaserte aksjer, vurderes til markedskurs i henhold til børskurs.

SALGSINNTEKT OG LANGSIKTIG TILVIRKNINGSKONTRAKTLangsiktig tilvirkningskontrakt bokføres i regnskapet i samsvar med prinsipp om løpende avregning. Dette betyr at andel resultat blir inntektsført i takt med prosjektenes fullføringsgrad. Fullføringsgrad er beregnet som bruk av timer i prosent av totalt forventet timeforbruk og kostnadspådrag i prosent av estimert total utstyrskost. Eventuelle tapsprosjekter blir avsatt fullt ut. Mindre leveranser med kort tilvirkningstid blir inntektsført ved levering.

Prosjektene blir vurdert hver for seg. Prosjekter med netto utført ikke fakturert produksjon, er oppført som fordring, og prosjekter der forskudd fra kunder overstiger utført produksjon, er oppført som gjeld. Utført produksjon er klassifisert som driftsinntekt i resultatregnskapet.

Inntekt fra salg av varer blir resultatført når levering har funnet sted og det vesentlige av risiko og kontroll er overført.

Inntekter relatert til certepartier for skip fra befraktere, periodiseres utfra det antall dager reisen varer før og etter regnskapsperiodens slutt. Inntekter i forbindelse med mobilisering og demobilisering av skip inntektsføres i den perioden mobilisering eller demobilisering skjer.

Gevinst ved salg av anleggsmidler inntektsføres som annen driftsinntekt.

KLASSIFISERING OG VURDERING AV BALANSEPOSTEROmløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, samt poster som knyttes til varekretsløpet. Andre poster er klassifisert som anleggsmidler/langsiktig gjeld.

Omløpsmidler blir vurdert til laveste av kostpris og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld blir balanseført til nominelt beløp på etableringstidspunktet.

Anleggsmidler blir vurdert til kostpris, men blir nedskrevet til virkelig verdi dersom verdifall ikke er forventet å være forbigående. Langsiktig gjeld blir balanseført til nominelt beløp på etableringstidspunktet.

KONTANTER/LIKVIDER OG KONTANTSTRØMKontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden.

Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som straks og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra kjøpsdato.

FORDRINGERKundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg avsettes en uspesifisert avsetning for å dekke mulige tap på andre kundefordringer.


VAREBEHOLDNINGERLager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste av kostpris og virkelig verdi. Egentilvirkede ferdigvarer og varer under tilvirkning er vurdert til full tilvirkningskost. Det foretas nedskrivning for påregnelig ukurans.

VALUTAFordringer og gjeld i utenlandsk valuta, som ikke er sikret ved bruk av terminkontrakter, balanseføres til kursen ved regnskapsårets slutt. Kursgevinster og tap knyttet til varesalg og varekjøp i utenlandsk valuta føres som driftsinntekter og varekostnad.

Selskapet bruker terminkontrakter på utenlandsk valuta for å sikre en fremtidig vekslingskurs på eksisterende (balanseførte) fordringer/gjeld (verdisikring), eller på antatt fremtidige inn-/utbetalinger i fremmed valuta (kontantstrømsikring). Terminkontraktene behandles som sikringsinstrument.

Fordringer/gjeld som er sikret ved terminkontrakter balanseføres til terminkursen. Verdiendring ved årets slutt resultatføres derfor ikke. Beregnet tap på valutaterminkontrakter, som ikke kan knyttes til sikringsobjekt, hensyntas i resultatregnskapet.

Terminkontrakter som sikrer fremtidige inn-/utbetalinger, regnskapsføres ikke.

IMMATERIELLE EIENDELERGoodwill kan oppstå ved kjøp av virksomheter og innmat i virksomheter, og avskrives over fem år.

VARIGE DRIFTSMIDLERVarige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets levetid, dersom det har levetid over 3 år og har en kostpris som overstiger kr 15.000,-. Direkte vedlikehold av driftsmidler blir kostnadsført løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmidlet er lavere enn balanseført verdi, blir det nedskrevet til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdi av den fremtidige kontantstrøm som eiendelen forventes å generere.

LÅN OG LÅNEKOSTNADERLån bokføres til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted med fradrag for transaksjonskostnader. Etableringskostnader knyttet til inngåelse av lånefasilitet periodiseres over fasilitetens levetid. Lånekostnader resultatføres når lånekostnaden oppstår. Lån klassifiseres som kortsiktig gjeld dersom det har en forfallsdato som er kortere enn ett år.

PENSJONPensjonsordningen behandles regnskapsmessig i henhold til NRS 6 om pensjonskostnader. Pensjonsordningene er finansiert gjennom innbetalinger til forsikringsselskap, med unntak av AFP-ordningen. Konsernet har både innskuddsplaner og ytelsesplaner.

InnskuddsplanerVed innskuddsplaner betales innskudd til et forsikringsselskap. Selskapet har ingen ytterligere betalingsforpliktelse etter at

innskuddene er betalt. Innskuddene presenteres som lønn og personalkostnad. Eventuelle forskuddsbetalte innskudd balanseføres som eiendel (pensjonsmidler) i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere fremtidige innbetalinger.

YtelsesplanerEn ytelsesplan er en pensjonsordning som ikke er en innskuddsplan. Typisk er ytelsesplan en pensjonsordning som definerer en pensjonsutbetaling som en ansatt vil motta ved pensjonering. Pensjonsutbetalingen er normalt avhengig av flere faktorer, som alder, antall år i selskapet og lønn. Den balanseførte forpliktelsen knyttet til ytelsesplaner er nåverdien av de definerte ytelsene på balansedagen minus virkelig verdi av pensjonsmidlene (innbetalte beløp til forsikringsselskap), justert for ikke resultatførte estimatavvik og ikke resultatførte kostnader knyttet til tidligere perioders pensjonsopptjening. Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. Planendringer amortiseres over forventet gjenværende opptjeningstid. Det samme gjelder estimatavvik som skyldes ny informasjon eller endringer i de aktuarmessige forutsetningene, i den grad de overstiger 10 % av den største av pensjonsforpliktelsene og pensjonsmidlene (korridor). Periodens netto pensjonskostnad blir klassifisert som lønn og personalkostnad.

SKATTSkattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet på grunnlag av de midlertidige forskjellene som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller, som reverserer eller kan reversere i samme periode, er utlignet og nettoført. To av selskapene i Ulstein Group er innenfor norske rederibeskatningsregler, som innebærer at rederiselskaper på visse vilkår ikke beskattes av sine løpende inntekter. Dersom selskapet ikke lenger oppfyller de fastsatte vilkår for å bli beskattet etter reglene, inntrer ordinær selskapsbeskatning. På den annen side ilegges selskapene tonnasjeskatt for skip i drift. Netto finansinntekter beskattes løpende.

FORSKNING OG UTVIKLINGUtgifter til egne utviklingsaktiviteter kostnadsføres fortløpende. Utgifter til andre immaterielle eiendeler balanseføres i den grad det kan identifiseres en fremtidig økonomisk fordel knyttet til utvikling av en identifiserbar immateriell eiendel og utgiftene kan måles pålitelig. I motsatt fall kostnadsføres slike utgifter løpende.

KONSERNINTERNE TRANSAKSJONERTransaksjoner mellom konsernselskaper er bokført til armlengdes avstands prinsipp.

Avgitt konsernbidrag etter skatt er ført direkte mot egenkapital. Skatt av avgitt konsernbidrag er vist som reduksjon av betalbar skatt i balansen.

ENDRING AV REGNSKAPSPRINSIPPERDet har ikke vært endringer i regnskapsprinsipper i 2015 sammenlignet med 2014.


27

NOTER TIL REGNSKAPET

NOTE 1 EGENKAPITAL (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Årets endring av egenkapitalen Aksjekapital Egne aksjer Overkurs

Fond for vurderings-

forskjeller Annen EK Sum Egenkapital per 31.12.14 15 831 -74 166 669 602 942 859 729 1 645 097Omklassifisering -737 737 -Egenkapital per 01.01.15 15 831 -74 166 669 602 205 860 466 1 645 097Omregningsdifferanse utenlandske datterselskaper -3 589 21 600 18 011Avsatt til utbytte - -Avgitt konsernbidrag etter skatt 31 817 -31 817 -Årets overføring til egenkapital -146 390 34 888 -111 502Egenkapital per 31.12.15 15 831 -74 166 669 484 044 885 136 1 551 606

Ulstein Group konsern

Årets endring av egenkapitalen Aksjekapital Egne aksjer Overkurs Annen EKMinoritets-

interesser Sum Egenkapital per 01.01.15 15 831 -74 166 669 1 436 501 14 139 1 633 066Omregningsdifferanse utenlandske datterselskaper 20 741 -1 775 18 966Avsatt til utbytte - -Kjøp av aksjer 9 677 -9 677 -Årets overføring til egenkapital -127 626 -1 282 -128 909 Egenkapital per 31.12.15 15 831 -74 166 669 1 339 292 1 405 1 523 124

NOTE 2 VARIGE DRIFTSMIDLER (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Goodwill, lisenser,

patenter o.l. Maskin og

inventar

Sum varige driftsmidler

og imm. eiendeler

Anskaffelseskost per 01.01.15 - 4 784 4 784Tilgang kjøpte driftsmidler 8 187 570 8 757Anskaffelseskost per 31.12.15 8 187 5 355 13 541Akkumulerte avskrivninger per 31.12.15 - -1 933 -1 933Bokført verdi per 31.12.15 8 187 3 422 11 608Årets avskrivning - 718 718Maskiner og inventar avskrives over 3 - 5 år

Ulstein Group konsernGoodwill,

lisenser, patenter

og lignendeBoliger

inkl. tomter

Tomter og fast

eiendom Bygninger

Skip og skip under

bygging

Maskin, driftsløsøre og inventar

Sum varige driftsmidler

og imm. eiendeler

Anskaffelseskost per 01.01.15 52 387 5 849 7 442 399 553 389 660 223 445 1 078 336Tilgang kjøpte driftsmidler 15 813 - 179 21 952 121 608 9 474 169 026Avgang solgte driftsmidler - - - - - -1 345 -1 345Anskaffelseskost per 31.12.15 68 200 5 849 7 621 421 505 511 267 231 574 1 246 016Akkumulerte avskrivninger per 31.12.15 -46 315 -3 525 - -142 508 -29 946 -140 107 -362 401Bokført verdi per 31.12.15 21 885 2 324 7 621 278 997 481 321 91 467 883 616Årets avskrivning 5 798 - - 14 298 8 961 18 409 47 466Årets nedskrivning - 1 146 - - 17 406 97 18 649Sum av- og nedskrivninger 66 115

Bygninger avskrives over 25 - 33 år. Skip og skip under bygging består av lekter og skip. Lekter avskrives over 10 år og skip over 30 år. Maskin og inventar avskrives over 3 - 7 år. Goodwill bokført i de norske selskapene i konsernet blir avskrevet over 5 år. Andre immaterielle eiendeler bokført i de nederlandske selskapene i konsernet blir avskrevet over 10 år. Nedskriving blir gjort til forventet gjennvinnbart beløp basert på takst.


NOTE 3 BANK (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Ulstein Group konsern2015 2014 2015 2014

Bundne innskudd (skattetrekk) 1 031 1 167 18 348 19 175Bundne innskudd - - 257 259 121 761Bankinnskudd 489 380 622 095 578 811 695 732Innskudd i konsernkonto 333 391 380 569 - -Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 823 803 1 003 830 854 418 836 668

De bundne innskuddene inngår i kontanter og kontantekvivalenter i kontantstrømoppstillingen.

NOTE 4 DATTERSELSKAPER OG TILKNYTTEDE SELSKAPER (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Selskapene regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Stemmeandel er i overensstemmelse med eierandel:

DatterselskapForretnings-kontor Eierandel

Inngående balanse

01.01.15

Innskutt/ Kjøpt/Solgt

kapitalResultat i

året

Overført til fond

og andre endringer

i EK

Utgående balanse

31.12.15Ulstein Verft AS Ulstein 100,0 % 208 794 - -81 540 40 839 168 092Ulstein Hull AS Ulstein 100,0 % 3 - 1 - 3Ulstein Elektro Installasjon AS Ulstein 100,0 % 6 441 - 9 096 -1 632 13 904Ulstein Power & Control AS Ulstein 100,0 % 41 855 - -2 301 - 39 554Ulstein Marine Equipment Co Ltd Ningbo, Kina 100,0 % 29 661 - 7 723 3 979 41 363Ulstein Electrical Technology Co Ltd Ningbo, Kina 100,0 % 9 029 - 3 696 1 569 14 294Ulstein Design & Solutions AS Ulstein 100,0 % 82 086 - 23 795 - 105 881

Ulstein Equipment B.V.Almere,Nederland 67,0 % - - 1 225 -1 225 -

Ulstein Design & Solutions B.V.Rotterdam, Nederland 90,2 % 15 248 - -9 204 -5 501 543

Ulstein Poland Ltd SP Z.O.O Gdynia, Polen 100,0 % 6 941 - -1 155 -2 760 3 026Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co Ltd Shanghai, Kina 100,0 % 5 038 - 524 703 6 264Ulstein Bronte D.O.O Rijeka, Kroatia 100,0 % 164 - -164 - -Ulstein Marine Services AS Ulstein 100,0 % 1 330 - -2 470 2 200 1 060Ulstein Asia Pte Ltd Singapore 100,0 % - - - - -

Ulstein Belga Marine LtdaRio de Janeiro, Brasil 100,0 % 2 833 - - -2 833 -

Ulstein South America Servicos LtdaRio de Janeiro, Brasil 100,0 % - - 455 -234 221

Ulstein Shipping AS Ulstein 100,0 % 205 114 - -91 916 - 113 198Ulstein Shipping X AS Ulstein 100,0 % - - - - -UMVH (UK) Ltd Aberdeen, UK 100,0 % 103 501 - 4 748 9 301 117 550Blue Ship Invest AS Ulstein 100,0 % 19 593 - -19 583 -10 -Ulstein Verft Eiendom AS Ulstein 100,0 % 97 230 - 12 450 -13 174 96 506Vanylven Eiendom AS Ulstein 100,0 % 3 501 - -80 - 3 421Ulstein International AS Ulstein 100,0 % 65 911 - -1 518 -24 64 370Ulstein Offshore AS Ulstein 100,0 % 110 - -10 - 100Ulstein Mekaniske Verksted AS Ulstein 100,0 % 110 - -11 - 99Blue Shipping AS Ulstein 100,0 % - - - - -Vestsink AS Herøy 100,0 % 508 - -151 1 450 1 807Totalt for datterselskaper 905 001 - -146 390 32 647 791 272

Fortsetter neste side


29


Fortsettelse

NOTE 4 DATTERSELSKAPER OG TILKNYTTEDE SELSKAPER (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Tilknyttet selskapForretnings-kontor Eierandel

Inngående balanse

01.01.15


kapitalResultat i

året

Overført til fond

og andre endringer

i EK

Utgående balanse

31.12.15Vanylven Industriutleiebygg AS Vanylven 33,3 % 223 - - - 223Totalt for tilknyttet selskap 223 - - - 223

Merverdianalyse Datterselskaper Tilknyttet selskapBalanseført egenkapital på kjøpstidspunktet 413 335 4 382Anskaffelseskost 423 027 4 382


Analyse oppkjøp Eierandel Fra KostprisEgenkapital ved oppkjøp

Goodwill (know-

how)

Akkumulerte avskriv-

ninger (20%)Goodwill 31.12.15

Ulstein Design & Solutions B.V. 60,4 % 21.03.12 3 782 - 3 782 2 896 886Ulstein Netherlands B.V. 100,0 % 31.03.15 5 910 - 5 910 887 5 024Total 9 692 3 783 5 910

Årets goodwill-avskrivning på oppkjøpte selskaper 1 654

Goodwill for oppkjøpte selskaper 5 910Know-how aktivert som goodwill ved innmatkjøp i selskap 692Patenter, lisenser og andre immaterielle eiendeler 15 283Sum goodwill og andre immaterielle eiendeler 21 885

Tilknyttede selskaperForretnings-kontor

Eierandel 31.12.15

Inngående balanse

01.01.15


kapitalResultat i

året

Overført til fond

og andre endringer

i EK

Utgående balanse

31.12.15Vanylven Industriutleiebygg AS Vanylven 33,3 % 223 - - - 223Olympic Explorer III KS Herøy 25,0 % 68 317 - 965 - 69 282Solstad Cable (UK) Ltd. * Aberdeen 37,5 % 89 139 - 4 741 22 808 116 688Totalt for tilknyttede selskaper i konsernet 157 679 - 5 706 22 808 186 194

Island Ventures 5 LLC Louisiana 30,0 % 16 170Andre aksjeinvesteringer 2 247Totalt for andre investeringer 18 417

Nordic American Offshore Ltd ** Bermuda 3,0 % 30 951Totalt for markedsbaserte aksjer 30 951

* Endring i egenkapital på NOK 22,8 mill hos Solstad Cable (UK) Ltd relateres til omregningsdifferanse, USD mot NOK.** Aksjer i Nordic American Offshore Ltd er notert på NYSE og verdijustering til børskurs 31.12 er ført i resultatregnskapet.


NOTE 5 LANGSIKTIGE TILVIRKNINGSKONTRAKTER (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern2015 2014

Konsernet sine prosjekter blir behandlet i samsvar med løpende avregningsmetode.Fullføringsgrad er beregnet som bruk av timer i prosent av totalt forventet timeforbruk og kostnadspådrag i prosent av estimert total utstyrskost.

Prosjekter med netto utført ikke fakturert produksjon, er oppført som fordringUtført produksjon 2 493 761 1 380 873Fakturert kunder -921 487 -391 816Utført ikke fakturert produksjon 1 572 274 989 057

Prosjekter der forskudd fra kunder overstiger utført produksjon, er oppført som gjeldFakturert kunder 989 342 1 493 871Utført produksjon -840 060 -1 248 448Forskuddsfakturert produksjon 149 282 245 423


31


NOTE 6 FORDRINGER OG GJELD (Alle tall i NOK 1000)


Fordringer med forfall senere enn ett årAndre langsiktige fordringer til konsernselskap 435 628 731 336 - -Andre langsiktige fordringer til tilknyttede selskap 195 963 159 705 218 463 185 530Andre langsiktige fordringer 40 000 - 40 000 93 000Pensjonsfond - - 102 102Sum 671 592 891 041 258 565 278 632

Langsiktig gjeld med forfall senere enn 5 årGjeld til kredittinstitusjoner 201 013 218 313 368 869 224 773Annen langsiktig gjeld fra konsernselskap 130 597 165 495 - -Annen langsiktig gjeld - 4 1 784 881Sum 331 609 383 812 370 653 225 654


Oversikt over langsiktig banklån 31.12.15 VilkårSiste

avdrag

Snitt rente inkl. margin

i 2015Innovasjon Norge (Ulstein Group ASA) Nominell rente + margin 2030 3,28 %DNB (Ulstein Group ASA) Nominell rente + margin 2030 2,82 %Sparebank 1 SMN (Blue Ship Invest AS) 3M NIBOR + margin 2027 3,69 %

Avdragsstruktur langsiktig gjeld2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022-2030

Avdrag 32 236 32 236 32 236 32 236 32 100 32 100 175 725Total 368 869

Pantstillelser 2015 2014Langsiktig banklån 368 869 224 773Byggelån* 1 373 761 630 655Sum 1 742 630 855 428

*Byggelån NOK 1 126 mill gjelder Ulstein Verft AS. Byggelån NOK 247 mill gjelder Ulstein Design & Solutions AS.

Følgende eiendeler er pantsatte for langsiktig lån: 2015 2014Bank - 31 843Kundefordringer og andre fordringer 130 700 495 800Varige driftsmidler 603 200 657 303Sum av pantsatte eiendeler 733 900 1 184 946

GarantierUlstein Group ASA har stilt garantier overfor Solstad vedrørende skipsinvesteringer i Trym Titan AS. Dette tilsvarer totalt NOK 128,6 mill.Ulstein Group ASA har stilt garantier overfor Olympic vedrørende skipsinvesteringer i Olympic Explorer III KS. Dette tilsvarer totalt NOK 63,0 mill.


NOTE 7 VARER (Alle tall i NOK 1000)


Lager av råvarer 22 804 36 908Lager av ferdigvarer til salgs 20 394 16 412Sum 43 198 53 319

NOTE 8MELLOMVÆRENDE MED SELSKAPER I SAMME KONSERN OG TILKNYTTEDE SELSKAPER (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Datterselskaper Tilknyttede selskaper2015 2014 2015 2014

FordringerLangsiktig fordring på avgitt lån 435 628 731 336 195 963 159 705Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 29 269 74 325 - -Innskudd på konsernkonto 333 391 380 569 - -Sum 798 288 1 186 230 195 963 159 705

GjeldLangsiktig lån 130 597 165 495 - -Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 67 238 147 976 - -Trekk på konsernkonto 353 912 582 940 - -Sum 551 747 896 411 - -

Ulstein Group konsern Tilknyttede selskaper2015 2014

FordringerLangsiktig fordring på avgitt lån til tilknyttede selskaper 218 463 184 705Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer - 1 203Sum 218 463 185 908


33


NOTE 9 NÆRSTÅENDE PARTER (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Selskapet har ytt lån til Ulstein Verft Eiendom AS på NOK 182 mill. til samme rentebetingelser som fra bank med markedsbasert margin. Selskapet har ytt lån til Ulstein Verft AS på NOK 19 mill. til samme rentebetingelser som fra bank med markedsbasert margin.Selskapet har ytt lån til Ulstein International AS på NOK 8 mill. til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin. Selskapet har ytt lån til Ulstein Shipping AS på NOK 226 mill til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin.Selskapet har ytt lån til Vestsink AS på NOK 1 mill til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin.Selskapet har mottatt lån fra Ulstein Design & Solutions AS på NOK 130 mill til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin.

Selskapet administrerer og deltar i konsernkontosystemet, der de fleste av konsernets bedrifter deltar.Deltakerne hefter solidarisk for gjeld som til enhver tid er innvilget i systemet. Saldi på konsernkonti er klassifiserte som bankinnskudd/kassakreditt i de enkelte selskapene. Avtalen inkluderer 43 underkonti som er summert opp mot entoppkonto som viser NOK 136,6 mill. per 31.12.15 i mellomværende mot bank. Mellom selskapene er det bruttoført NOK 350,5 mill.


Ulsmo AS eier 57,7 % av aksjene i Ulstein Group ASA. Ulsmo AS eier Blåhuset AS som fakturerer Ulstein Group ASA for husleiefor areal i Blåhuset. Ulsmo fakturerer Ulstein Group ASA for diverse tjenester som markedsanalyse, sekretærtjenester som reisebestillinger med mer. Ulstein Power & Control AS betaler husleie for lokaler i Lerstadveien 545, eid av Lerstadveien 545 AS. Dette selskapet eies av Ulsmo Eiendom AS. Ulstein Group ASA fakturerer Ulsmo AS og Mogul Invest AS for utførte IT-tjenester.

Oversikt over transaksjoner i 2015Salg av IT-tjenester til Ulsmo AS og Mogul Invest AS 188 Kjøp av administrative tjenester fra Ulsmo AS 574Sum salg av tjenester 188 Ulsmo Eiendom AS 36

Husleie til Blåhuset AS 453Husleie til Lerstadveien 545 AS 4 812Sum kjøp av tjenester 5 874


NOTE 10 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASAAksjekapitalen består av: Antall Pålydende BokførtA-aksjer 41 662 359 0,25 10 416B-aksjer 21 662 359 0,25 5 415Sum 63 324 718 15 831Egne aksjer -295 644 0,25 -74

Alle aksjer gir samme retter i selskapet, men selskapet sine B-aksjer har ikke stemmerett. Oversikt over de største aksjonærene per 31.12.15:

A-aksjer B-aksjer Sum EierandelStemme-

andelUlsmo AS Norge 28 265 232 8 265 232 36 530 464 57,7 % 67,8 %Naustneset AS Norge 5 349 060 5 349 060 10 698 120 16,9 % 12,8 %Bakkely Invest AS Norge 2 191 930 2 191 930 4 383 860 6,9 % 5,3 %Borgstein AS Norge 1 220 000 1 220 000 2 440 000 3,9 % 2,9 %Martin AS Norge 682 074 682 074 1 364 148 2,2 % 1,6 %Dalseth Invest AS Norge 600 000 600 000 1 200 000 1,9 % 1,4 %Villamar AS Norge 559 075 559 075 1 118 150 1,8 % 1,3 %Aasheim Invest AS Norge 559 073 559 073 1 118 146 1,8 % 1,3 %Arne Loen AS Norge 428 650 428 650 857 300 1,4 % 1,0 %Sum 39 855 094 19 855 094 59 710 188 94,3 % 95,7 %Andre 1 807 265 1 807 265 3 614 530 5,7 % 4,3 %Totalt antall aksjer 41 662 359 21 662 359 63 324 718 100,0 % 100,0 %

Ledende personer og nærstående sine eierandeler:

Navn Stilling / Posisjon A-aksjer B-aksjer Sum EierandelStemme-

andelUlsmo AS 28 265 232 8 265 232 36 530 464 57,7 % 67,8 %Gunvor Ulstein Konsernsjef 2 875 2 875 5 750 0,01 % 0,01 %Tore Ulstein Styreleder 3 500 3 500 7 000 0,01 % 0,01 %Ingerid Ulstein Nestleder 1 875 1 875 3 750 0,01 % 0,00 %

Eierandel gjelder personlig eide aksjer og aksjer eide av selskap der personene har kontroll. Gunvor Ulstein, Tore Ulstein og Ingerid Ulstein har eierandel i Ulsmo AS.

NOTE 11 RESULTAT PER AKSJEUlstein Group ASA Ulstein Group konsern

2015 2014 2015 2014Årsresultat per aksje NOK -1,76 NOK 1,83 NOK -2,04 NOK 2,03Årsresultat på gjennomsnittlig antall aksjer NOK -1,76 NOK 1,83 NOK -2,04 NOK 2,03


35


NOTE 12 PENSJONER (Alle tall i NOK 1000)


Innskuddsbasert pensjonKonsernets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon.1. juli 2005 gikk en over fra ytelsesbasert pensjon til innskuddsbasert pensjon.Ordningen omfatter 16 personer i Ulstein Group ASA. I de norske selskapene i Ulstein Group konsern omfatter ordningen 578 personer.Årlig innskudd er 5 % av lønn mellom 1G og 6G, og 8 % av lønn mellom 6G og 12G.De som var med i den ytelsesbaserte ordningen fikk ved overgangen tildelt fripoliser.Utgiftsført premie for innskuddspensjon i 2015 er NOK 17,9 mill i konsernet. I Ulstein Group ASA er det utgiftsført NOK 0,8 mill i premie.

Ytelsesbasert pensjon (AFP og sikret pensjon)Konsernet har innarbeidet fremtidig forpliktelse for avtalefestet pensjon ved å regnskapsføre total forpliktelse. Den nye pensjonsordningen som gjelder fra 1. januar 2011, er å anse som en ytelsesbasert flerforetaksordning, men regnskapsføres som en innskuddsordning frem til det foreligger pålitelig og tilstrekkelig informasjon slik at konsernet kan regnskapsføre sin proporsjonale andel av pensjonskostnad, pensjonsforpliktelse og pensjonsmidler i ordningen. Konsernets forpliktelse i ny AFP-ordning er dermed ikke balanseført som gjeld. AFP-forpliktelse etter den gamle ordningen relateres til tidligere ansatte som nå er pensjonister i denne ordningen. I den balanseførte forpliktelsen inngår avsetning for å dekke opp forventet utbetaling knyttet til underdekning i den gamle AFP-ordningen. Ved verdsettelse av påløpte forpliktelser blir det benyttet estimerte verdier basert på ekstern aktuarmessig beregning. Forpliktelsen er beregnet til nåverdi av de fremtidige pensjonsytelsene som er regnskapsmessig opptjent på balansedagen. Pensjonsmidler vurderes til virkelig verdi.

Forutsetningene som er lagt til grunn ved beregningeneDiskonteringsrente 2,70 % 2,30 % 2,70 % 2,30 %Forventet avkastning 3,30 % 3,20 % 3,30 % 3,20 %Lønnsregulering 2,50 % 2,75 % 2,50 % 2,75 %Inflasjon/G-regulering 2,50 % 2,50 % 2,50 % 2,50 %Pensjonsregulering 2,25 % 2,75 % 2,25 % 2,75 %

Sammensetning av pensjonskostnad inkl. arbeidsgiveravgiftRentekostnad av pensjonsforpliktelse - 1 -98 587Avkastning på pensjonsmidler - - -23 -616Resultatført akturielt tap (gevinst) - - 53 725Administrasjonskostnader - - 216 180Netto pensjonskostnad - 1 149 876

Utvikling av pensjonsforpliktelser (fond) inkl. arbeidsgiveravgift per 31.12.Opptjente pensjonsforpliktelser per 31.12. 5 19 2 527 4 679Årets pensjonsopptjening, servicekostnader - - -275 200Rentekostnad på pensjonsforpliktelser - - 392 424Pensjonsutbetalinger -5 -14 -779 -3 191Arbeidsgiveravgift av innbetaling pensjonsmidler - - -72 -117Akturielt tap (gevinst) - 1 -1 246 505Pensjonsforpliktelser - 5 548 2 500

Avstemming - balanseførte pensjonsforpliktelser (fond) 31.12.Netto pensjonsforpliktelse - 5 548 2 500Ikke resultatført akturielt tap (gevinst) - -1 -369 -1 619Virkelig verdi pensjonsforpliktelse (fond) 31.12.* - 4 179 881* Inkludert arbeidsgiveravgift med: - 1 22 214

Netto pensjonsforpliktelser (fond) 31.12.Pensjonsmidler bokført i balansen -102 -Pensjonsforpliktelser bokført i balansen 1 784 881Fratrekk for gavepensjoner samt pensjonsforpliktelser i utlandet -1 503 -Netto pensjonsforpliktelser (fond) 31.12. 179 881


NOTE 13 SKATT (Alle tall i NOK 1000)


Ordinær beskatning

Årets skattekostnad fordeler seg påBetalbar skatt 10 932 10 747 497 22 830 Endring i utsatt skatt 6 742 5 990 -8 460 9 178 For lite avsatt betalbar skatt tidligere år 3 113 373 5 291 373 Virkning av endring i skatteregler -1 116 - -9 142 - Betalbar skatt utenlandske selskap - - 6 009 6 620 Total skatt i resultatet 19 671 17 108 -5 805 39 002

Beregning av årets skattegrunnlagResultat før skatt -91 831 133 038 - -Permanente forskjeller* 10 902 13 054 - -Tilbakeført inntekt av datterselskaper og tilknyttede selskaper 146 390 -84 108 - -Endringer i midlertidige forskjeller før KS-andeler -24 971 -22 180 - -Betalbart skattegrunnlag før konsernbidrag 40 490 39 802 - -Konsernbidrag -40 490 -39 802 - -Betalbart skattegrunnlag - - - -Beregnet Betalbar skatt - - 2 328 22 457 Avsetning for for lite avsatt betalbar skatt foregående år 3 486 373 5 736 373Betalbar skatt som kortsiktig gjeld i balansen 3 486 373 8 064 22 830

Oversikt over midlertidige forskjellerLangsiktige tilvirkningskontrakter - - 625 960 383 878Fordringer - - -692 -732Varer - - -7 851 -1 527Avsetning etter god regnskapsskikk - - -22 912 -11 712Fordringer i utenlandsk valuta 55 237 30 237 55 237 5Anleggsmidler 582 613 50 398 60 082Pensjoner - -4 -1 882 -781Garantier - - -3 782 -7 407Gevinst og tapskonto - - 1 049 4 836Ubenyttet fremførbart underskudd - - -282 488 -6 542Avskåret rentefradrag til fremføring - - -25 235 - Sum midlertidige forskjeller før KS-andeler 55 819 30 846 387 802 420 100Midlertidige forskjeller på KS-andeler - - 69 281 68 317Sum midlertidige forskjeller 55 819 30 846 457 084 488 41725% utsatt skatt (27% i 2014) 13 955 8 329 114 271 131 873Endring utsatt skatt i resultatregnskapet 5 626 5 990 -17 602 9 178



37


NOTE 13 SKATT (Alle tall i NOK 1000)


*) Permanente forskjeller inkludererIkke fradragsrett for representasjonskostnader 11 965 12 832 12 651 13 620 Ikke fradragsrett for gave og kontingenter 18 6 496 406 Aksjekapitalkostnader ført mot egenkapital - - - 22 389 Fritaksmetode aksjeutbytte - - - 12 008 Verdijustering børsnoterte aksjer - - 29 879 4 841Andre kostnader -1 081 216 -5 166 -52 744 Totale permanente forskjeller 10 902 13 054 37 860 520

Forklaring på hvorfor skatt for året ikke samsvarer med 27 % av resultat før skatt27 % skatt av resultat -24 794 35 920 -36 373 45 281 Forskjell i utenlandsk skatteprosent og rederibeskattet selskap - - -709 898 27 % av permanente forskjeller 2 944 3 525 10 222 140 Tilbakeført resultat datterselskaper og tilknyttede selskaper 39 525 -22 709 -1 468 -11 922 Virkning av endret skattesats -1 116 - -9 142 - Andre forskjeller og konsernelimineringer 3 113 373 31 663 4 605 Total skatt i resultatet 19 671 17 108 -5 805 39 002

Fortsettelse

NOTE 14 DRIFTSINNTEKTER (Alle tall i NOK 1000)


Per virksomhetsområdeShipbuilding - - 1 095 475 2 010 000 Power & Control - - 363 603 424 000 Design & Solutions - - 1 275 508 936 000 Shipping - - 14 683 554 544 Annet inkludert eliminering av internt salg 82 337 75 330 -414 951 -1 221 376 Sum 82 337 75 330 2 334 318 2 703 168

Geografisk fordelingNorge 73 866 67 273 327 613 729 699 Brasil 441 481 116 773 67 275 Kina 2 735 2 678 427 327 573 708 Nederland 2 339 1 959 59 640 21 329 Storbritannia - - 4 622 17 978 Polen 2 056 2 063 4 161 2 063 Tyrkia - - 165 -Spania - - 450 11 661 Dubai - - 199 1 026 Kypros - - 163 -Kroatia 402 390 416 489 Singapore 498 486 22 995 27 125 USA - - 1 365 052 552 000 Bermuda - - - 541 000Resten av verden - - 4 742 157 815 Sum 82 337 75 330 2 334 318 2 703 168


NOTE 15 LØNNSKOSTNADER, GODTGJØRELSE, ANTALL ANSATTE M.M. (Alle tall i NOK 1000)


LønnskostnaderLønn inkludert feriepenger 28 322 29 287 479 292 486 284Arbeidsgiveravgift 3 209 2 784 52 654 61 706Pensjonskostnader 848 904 23 069 25 441Styrehonorar 935 935 1 782 1 088Andre personalkostnader 993 2 234 15 036 30 045Sum 34 307 36 144 571 833 604 564Antall ansatte og innleide fra datterselskaper per 31.12 34 37 759 850

Lønnskostnader i Ulstein Group konsern inkluderer også lønn til mannskaper på skip i drift hos Blue Ship Invest AS. I 2015 var ett skip i drift i 7 måneder. Mannskapet ble leid inn via managementselskapet Golden Energy Offshore Management AS.

Utgiftsført revisjonshonorarHonorar for lovpålagt revisjon 232 311 1 605 1 632Honorar for attestasjonstjenester - - 110 89Honorar for andre tjenester 118 20 140 113Honorar for skatterådgivning 55 5 190 42Sum utgiftsført revisjonshonorar (eksklusiv MVA) 405 336 2 045 1 876


Ytelser til ledende personer og styremedlemmerLedende personer er definert som konsernet sin ledergruppe. Denne er sammensatt av konsernledelsen i Ulstein Group ASA og administrerende direktører i de største strategiske datterselskapene, som er lønnet fra respektive selskaper.

Navn Stilling PeriodeLønn/

StyrehonorarAnnen

godtgjørelse SumGunvor Ulstein Konsernsjef 01.01.-31.12.15 3 466 8 3 474Tore Ulstein Visekonsernsjef/Styreleder 01.01.-31.12.15 3 436 6 3 442Lars L. Olsen Viseadm. dir. Ulstein Shipping AS 01.01.-31.12.15 1 775 12 1 787Cathrine K. Marti Finansdirektør 01.01.-31.12.15 1 468 8 1 475Torild Bugge HR-direktør 01.01.-31.12.15 1 354 11 1 365Kristian Sætre Adm. dir. Ulstein Verft AS 01.01.-31.12.15 1 881 7 1 889Sigurd Viseth Adm. dir. Ulstein Design & Solutions AS 01.01.-30.11.15 1 797 25 1 822Runar Muren Konstituert adm. dir. Ulstein Design & Solutions AS 01.09.-31.12.15 433 1 435Gunnar H. Hide Adm. dir. Ulstein Power & Control AS 01.01.-31.12.15 1 838 134 1 972Gro Kielland Styremedlem 01.01.-31.12.15 223 - 223Ingerid Ulstein Nestleder 01.01.-31.12.15 223 - 223Sveinung Flem Styremedlem 01.01.-31.12.15 223 - 223

Konsernet har en innskuddsbasert pensjonsordning (ref. note 12) som også gjelder for konsernets ledere. Lønn til konsernsjef blir vedtatt av styret etter fremlegg fra et lønnsutvalg som er sammensatt av to uavhengige aksjonærvalgtestyremedlemmer. Andre ansatte i Ulstein Group ASA blir regulert ved ordinært lønnsoppgjør. Styret i driftsselskapene har overlatt til styreleder å fastsette lønn til administrerende direktører. Det foreligger ikke særskilte avtaler om ekstra-ytelser til ledende ansatte utover avtalt lønn og bonus på lik linje med øvrige ansatte. Det er ikke ytt lån eller sikkerhetsstillelse til fordel for konsernsjef eller styremedlemmer.

Konsernets lederlønnspolitikkEtter konsernet sin vurdering får lederne i konsernet en konkurransedyktig lønn både i forhold til bransjen og den region lederen tilhører. Lederlønnen blir regulert hvert år.

StyretStyrehonorar er utbetalt med kr 710.000,- i Ulstein Group ASA. I tillegg er det betalt ut kr 225.000,- i honorar til konsernets kontraktskomité.


39


NOTE 16 OFFENTLIGE TILSKUDD (Alle tall i NOK 1000)


Tilskudd fra Innovasjon Norge og andre 985 1 978Skattefunn og Forskningsrådet 3 332 1 290Opplæringstilskudd og lærlingtilskudd 1 602 1 178Sum offentlige tilskudd 5 919 4 446

Offentlige tilskudd er nettoført mot tilhørende driftskostnader i resultatregnskapet.

NOTE 17 SPESIFISERING AV SAMMENSLÅTTE POSTER I RESULTATREGNSKAPET (Alle tall i NOK 1000)


Annen driftskostnadKonserntjenester, eksterne tjenester og leiekostnader 21 264 19 561 - -Informasjon, marked, publikasjoner, reklame, sponsor, reisekostnader og andre driftskostnader 31 510 38 555 - -Total 52 774 58 116 - -

Annen finansinntektRenteinntekt 16 620 17 849 27 822 27 369Mottatt utbytte - - 4 969 5 720Kursjustering børsnoterte aksjer - - - 3 165Agio og andre finansinntekter 26 990 36 009 47 335 52 515Total 43 610 53 858 80 127 88 769

Annen finanskostnadRentekostnad 6 634 7 893 36 763 26 546Kursjustering børsnoterte aksjer - - 29 879 4 841Agio og andre finanskostnader 146 11 165 58 708 61 206Total 6 780 19 058 125 350 92 593

NOTE 18 FINANSIELL MARKEDSRISIKO (Alle tall i NOK 1000)


Selskapet benytter seg av ulike finansielle instrumenter i henhold til styring av finansiell risiko.

ValutarisikoUtvikling i valutakurser medfører både direkte og indirekte en økonomisk risiko for konsernet.Ulstein Group har som prinsipp å terminsikre all valutarisiko vedrørende kjøp og salg i utenlandsk valuta.



NOTE 19 FORSKNING OG UTVIKLING (FOU) (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern 2015 2014

FoU-aktiviteten i konsernet består av produkt-, tjeneste- og prosessutvikling. FoU-kostnader blir fortløpende utgiftsførtUtgiftsført FoU i året 174 815 184 556 Inntekter i året mottatt fra det offentlige vedrørende FoU 4 317 3 268 Offentlig mottatte inntekter i % av utgiftsført FoU i året 2,5 % 1,8 %

Selskap Kjøp av valutaTotalt beløp i

valutaValutasikret

kurs

Markedsverdi av kurs

31.12.15Gevinst+/

tap (-)Ulstein Design & Solutions AS EUR 293 8,56 9,62 311Ulstein Design & Solutions AS SGD 603 4,93 6,24 791Ulstein Design & Solutions AS USD 595 6,43 8,81 1 417Ulstein Power & Control AS EUR 92 8,70 9,62 85Ulstein Power & Control AS USD 193 8,01 8,81 154Ulstein Verft AS EUR 3 616 8,97 9,62 2 347Ulstein Verft AS SEK 2 732 1,00 1,04 109Ulstein Verft AS USD 1 752 7,87 8,80 1 629TOTAL 6 844

Selskap Salg av valutaTotalt beløp i

valutaValutasikret

kurs

Markedsverdi av kurs

31.12.15Gevinst+/

tap (-)Blue Ship Invest AS GBP 23 038 9,71 13,07 -77 491Ulstein Design & Solutions AS USD 750 8,24 8,81 -429TOTAL -77 920

Viktige valutakurser mot NOK per 31.12. 2015 2014USD (USA) 8,81 7,43GBP (USA) 13,07 11,56EURO (EU) 9,62 9,03PLN (Polen) 2,13 2,13BRL (Brasil) 2,22 2,82CNY (Kina) 1,36 1,21SGD (Singapore) 6,24 5,62KUNA (Kroatia) 1,26 1,19

RenterisikoUlstein Group konsernGjennomsnittlig effektiv rente inklusiv marginer og provisjoner på pantelån 3,23 %Effekt på resultat dersom renteøkning på 1 % NOK 3,8 mill Ulstein Group har hatt fastrentelån på skipsinvesteringer og flytende rente på lån til bygg og anlegg.

NOTE 18 FINANSIELL MARKEDSRISIKO (Alle tall i NOK 1000)


Fortsettelse

NOTE 20 HENDELSER ETTER BALANSEDAGENUlstein Group konsern Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen er hensyntatt i årsregnskapet. Vesentlige hendelser etter balansedagen, som ikke påvirker selskapets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke selskapets finansielle stilling i fremtiden, er opplyst om.


41

REVISJONSBERETNING



43

ULSTEIN GROUPP. O. Box 158NO-6067 Ulsteinvik, NorwayTel: +47 7000 [email protected]

X-STERN™ – AWARDED NEXT GENERATION SHIP AWARD 2015

Date post:	06-Feb-2018
Category:	Documents
Upload:	lykhuong
View:	224 times
Download:	5 times

ÅRSRAPPORT 2015 - Ulstein · PDF fileThis tough and challenging market situation ......

Documents