Trade Policy and WTO: Accession for Development in Russia and the CIS March 2006 Причины...

Trade Policy and WTO: Accession for Development in Russia and the CIS

March 2006

Причины сырьевой зависимости российской экономики:

«голландская болезнь» или недостаточно развитые

институты?

Наталья Волчкова (ЦЭФИР)

2

Trade policy and WTO, March 2006

План Природные ресурсы: благо или наказание?

Каналы распространения отрицательного эффекта сырьевого богатства на развитие экономики:

Высокая волатильность доходов экономики Голландская болезнь Политическая экономика

Приложение к России Практические выводы для экономической политики

России

3


Ресурсная зависимость: нестабильность доходов Цены мирового рынка на сырье и товары

низкой степени переработки – самые нестабильные

Высокая доля экспорта страны в секторах, связанных с сырьем, обуславливает значительную нестабильность доходов корпоративного сектора и государственного бюджета

Рост рисков, связанных с инвестициями, как частными, так и государственными

4


Эффект голландской болезни: теория

Модель специфических факторов: экзогенный рост цены на нефть Эффект расходов: реальное удорожание денег

ведет к перетоку ресурсов из Торгуемого в Неторгуемый сектор

Эффект перемещения ресурсов: факторы производства перемещаются из Торгуемого сектора в Неторгуемый и Нефтяной.

Результат: снижение выпуска в Торгуемом секторе Tradable sector

Нефтянойсектор

Торгуемый сектор

Неторгуемыйсектор

Эффект расходов

Эффект перемещения факторов

Труд

5


Эффект голландской болезни: мобильность факторов очень важна

‘Изолированный’ нефтяной сектор: нет эффекта перемещения факторов

6


Эффект голландской болезни: эмпирические исследования

Межстрановые исследования: Положительная связь между сырьевым

богатством и уровнем ВВП Отрицательная связь между сырьевым

богатством и темпами долгосрочного роста Более богатые природными ресурсами

странами имеют большую долю сектора услуг в ВВП и меньшую долю обрабатывающей промышленности.

Проблемы с результатами исследований: пропущенные переменные, неспособность выделить механизм, через который распространяется отрицательный эффект

7


Эффект голландской болезни: эмпирические исследования

Анализ временных рядов: Спатафора и Уорнер (1995). Выборка из

18 стран, экспортирующих нефть, за период 1965-1989. Свидетельств, указывающих на «голландскую болезнь» не найдено.

Хатчинсон (1994). 3 развитые страны: UK, Норвегия, Голландия. Долгосрочного отрицательного эффекта не найдено. Краткосрочный отрицательный эффект найден только в случае Норвегии.

8


Особенности политической экономики стран, богатых природными ресурсами

Высокие объемы ренты, генерируемой природными ресурсами, что стимулирует борьбу за ренту, коррупцию и т.д.

Отложенные реформы, повышающие эффективность экономики

Отложенная конкурентная индустриализация: Аути (2001)

Пример: «разбазаривание» сырьевых доходов

9


Россия Богата ресурсами:обладает

самыми большими запасами газа в мире вторыми запасами угля восьмыми запасами нефти

Крупнейший экспортер природного газа

Второй по размеру экспортер нефти Третий по размеру потребитель

электроэнергии

10


Зависит ли Россия от сырьевых ресурсов? Как оценить? Проблема- трансфертные цены

Пересчитанный ВВП России на основе торговых наценок

Великобритании на основе торговых

наценок Дании

Доля, официальный российский ВВП, %

Доля в ВВП, %

Изменение доли, %

Доля в ВВП, %

Изменение доли, %

Промышленность, в целом

31.8 51.6 19.8 54.6 22.8

Электроэнертика 2.8 2.8 0.0 2.8 0.0

Нефть и газ в целом

8.8 25.2 16.4 24.9 16.1

Добыча нефти 6.5 12.9 6.4 12.9 6.4

Нефтепереработка 1.2 5.0 3.8 4.7 3.5

Газ 1.1 7.3 6.2 7.3 6.2

Уголь 0.5 1.2 0.7 1.0 0.5

Черная металлур. 2.3 2.4 0.0 3.4 1.1

Цветная металлур. 3.3 3.4 0.1 4.4 1.1

Химическая 1.9 2.9 0.9 3.1 1.1

Машиностроение 5.1 5.3 0.2 5.2 0.0

Торговля 30.8 11.0 -19.8 9.4 -21.4

Source: World Bank Report (2004)

11


Нефтяной баланс России, 2002

Произв-во сырой нефти

7.65 млнбарр/день

100%

Экспортсыройнефти

46%Переработка

внутри страны

54%

БеларуссияИ Украина

Германия, Польша,Центральная Европа

Морскиепорты

Внутреннеепотребление

ЭкспортБензинДизельДругое

Источник: EIA Country Analysis Brief

12


Нефтяные цены и развитие экономики России

Раутава (2002): 10%-ный рост цены на нефть в долгосрочном периоде приведет к 2.2%-ному росту уровня реального ВВП 3.0%-ному росту доходов бюджета

Краткосрочные последствия: незначительное изменение ВВП, существенный рост доходов бюджета

13


Цены на нефть и инвестиционная активность

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

1400

1500

01

-96

06

11 04

09

02

07

12

05

10

03

08

01

-01

06

11 04

0

50

100

150

200

250

Fixed capitalformationindex, SA

Average oilprice, $/t, rightscale

Инвестиции в основной капитал, индекс, SA, левая шкала

Средняя цена нефти, $/тонну, правая шкала

Источник: Yudaeva et al. (2004)

14


Голландская болезнь в России в 2003-05 гг.? Основания для опасений:

реальная зарплата в 2003-2004 годах росла быстрее уровня производительности труда в 3 раза

Сосунов и Замулин (Sosunov and Zamulin, 2004): 50%-ное реальное удорожание российского рубля за 1998-2003 годы может быть целиком объяснено ростом цены на нефть и ростом объема экспорта нефти.

15


А. Илларионов “Российские экономические болезни и их лечение” презентация 2 июня 2005 г.

16


Голландская болезнь в России?

Динамика отношения цен неторгуемых товаров к торгуемым в сравнении с реальным валютным курсом рубля.

17



0

5

10

15

Отрасли нефтегазового комплексаДругие отрасли промышленности

по данным Госкомстата

Темпы роста нефтегазового комплекса и других отраслей промышленности.

18



1999 2000 2001 2002 2003 2004

Валовой внутренний продукт в рыночных ценах

6,4 10,0 5,1 4,7 7,3 7,1

в том числе:

Производство товаров 10,4 12,4 6,5 3,6 8,2 6,3

из них:

Пpомышленность 10,2 11,1 4,9 4,0 7,5 6,1

Сельское хозяйство 17,1 12,7 11,4 2,9 5,7 2,9

Стpоительство 6,0 17,4 9,9 2,8 14,3 10,2

Производство услуг 2,3 6,9 3,6 5,6 6,9 7,9

в том числе:

Рыночные услуги 2,4 8,3 4,3 6,2 7,4 8,7

Нерыночные услуги 1,9 1,4 0,6 2,2 4,0 2,3

Сравнительные темпы роста производства товаров и услуг

19


Голландская болезнь в России? Нет непротиворечивых указаний

на развитие в России эффекта «голландской болезни». Возможные объяснения Низкая мобильность факторов Ограниченность временного

интервала наблюдения

20


Институциональная отсталость России: товарные рынки

Развитие рыночных механизмов в ресурсо-зависимых отраслях снижает размер экономической ренты

Либерализация сырьевых отраслей в России Нефтяной сектор достаточно

либерализован Газовый сектор – полностью изолирован от

рынка Электроэнергетические отрасли

переживают стадию реформирования

21


Институциональная отсталость России: корпоративное управление, финансы, закон

Неразвитость корпоративного управления, финансового сектора и законодательной базы искажает направления потоков инвестиционных ресурсов: только самые высокодоходные проекты находят внешних инвесторов

В этих условиях приток денег в страну только усиливает сырьевую зависимость

22


Институциональная отсталость России: государство

Высокий уровень коррупции Transparency International, 2002:

Россия вместе с Кот-д'Ивуаром, Гондурасом, Индией, Танзанией и Зимбабве заняли 71-76 места из 102

Мировой банк, 2001: Россия на 142 месте из 160

23


Институциональная отсталость России: государство

Рис. 5 Источники финансирования инвестиций в основные средства

0%

20%

40%

60%

80%

100%

I-98

III-9

8I-9

9III

-99

I-00

III-0

0I-0

1III

-01

I-02

III-0

2I-0

3III

-03

I-04

остальное внешнеефинансирование

бюджетный средства

внутренние средства

24


Преодоление сырьевой зависимости: практические рекомендации

Дальнейшая либерализация сырьевых отраслей

Увеличение налогового бремени (Эйсмонт, 2000)? Налоговая нагрузка в % от добавленной

стоимости:

Проблема: Трансфертное ценообразование

Источник: Gurvich and Vasiljeva ( 2004) 1999 2000 2001 2002 2003 Нефтяной сектор 22.8% 33.3% 46.9% 42.6% 41.3% Газовый сектор 29.7% 36.7% 47.5% 39.0% 32.9% Остальная экономика 32.8% 33.7% 31.7% 32.3% 31.6%

25



Стабилизационный фонд - преимущества Одновременно решает несколько проблем

Снижается роль «эффекта расходов», являющегося главным механизмом голландской болезни

Недостаточная развитость государственных институтов оказывает меньшее влияние на развитие экономики

Дополнительный (или, наоборот, прямой) эффект стабилизационного фонда: хеджирование рисков экспортного дохода страны

Рост прозрачности и подотчетности в управлении государством сырьевыми доходами

26



Стабилизационный фонд: проблемы В условиях давления групп интересов в

отношении средств, размещенных в стабилизационном фонде, правительству сложно устоять под их натиском без соответствующего однозначно трактуемого законодательства

Необходима законодательная база для рационального и эффективного управления фондом Во многих странах стабилизационный фонд оказался

неудачной инициативой именно в силу того, что не было соответствующего законодательства или оно недостаточно эффективно исполнялось

27



Инвестиционные государственные инициативы становятся весьма популярны в эпоху высоких цен на нефть Реализация этих инициатив, как правило,

оказывается бременем для экономики в период последующего снижения цен на нефть

Продолжение и ускорение экономических и административных реформ Замедление темпов экономических реформ в

условиях высоких цен на нефть не позволяет эффективно использовать дополнительные доходы.

28


Преодоление сырьевой зависимости: роль ВТО

Ускорение реформ, нацеленных на либерализацию рынков во всех секторах экономики

Большая уверенность в приверженности государства следовать принципам открытой торговой политики

Становление и укрепление эффективных государственных институтов

Совершенствование законодательной базы, корпоративного управления

29


Выводы Главное препятствие для преодоления

сырьевой зависимости страны – недостаточная развитость институтов, а не сама по себе голландская болезнь

Россия предпринимает определенные шаги по пути преодоления сырьевой зависимости, но они не всегда эффективны

Вхождение в ВТО может сыграть существенную роль в этом процессе: обязательства государства по продолжению рыночных и институциональных реформ

Date post:	19-Dec-2015
Category:	Documents
View:	223 times
Download:	0 times

Trade Policy and WTO: Accession for Development in Russia and the CIS March 2006 Причины...

Documents