Date post: | 13-Apr-2017 |
Category: |
Economy & Finance |
Upload: | anis-mnejja |
View: | 315 times |
Download: | 3 times |
4 Spécial 2014 I www.leconomistemaghrebin.com
Anis Mnejja, directeur général Capsa Capital Partners
« Le Private Equity, dynamo de l’investissement »
��Private Equity : Quels avantages ?
Le Private Equity, sous ses dif-férentes formes, est une source de ������������������ ����������������������������������������������������������� ����������������������������������������
��������� ������������������� ���������� ����������� ������ ����� � ������� �� ��� ���� ���������� ��� ��������� ������������ ��������� �� ��������une situation de retournement ou ������������������������������������������������������� ������ ����
!������"�� �������������#���considéré comme étant un méca-��������� �������������$�� ����-���������%�������&����'����������� ���������������������������������������������������������������� ���������� ������ ������������ ���������%����������$-���� ���� �� ������ ������������������������������������������������������������&����������������������������%���������������%����(���������������"�� ��������������������������-
���������������������������-���������������� �����������-�������������������������������������������������������
&���������'���������������� ��")�� �"�� ������������������������*��������������%������� �� ��������� ���������� ������������������������������-������������*�+�������������
L’entrée d’un fonds d’investissement dans une société : un certificat de confiance
.������� ���� *���� ���� �����-���������� ��������������%���� �� ����� *��� �� ���������������������*� ��� ������� � � ���-���������� �� ��� � ��� �� ���������%���� ���� ����� � �� ����-����� �� �� ���������� ���� ��
���������������� ��������
����������������������������-
��������������������������
������������������������������
�����������������������������
�������������������������
���������������� ��������
����� ������!������������ "���
������ ������������������������
��������������������������#���-
�������������������������$���
�������������������������%����
�����������������&�������'�����
'��������������������������(�����
������������������������-
���)����������������������
�����������������������������
������)�������#����������������
� ��������������������������
��������(���������������������
����������
*������������)��+��� ����������
��������������&�����������-
�����������������,�����������
� �����������������(�.�����������
/���0���� ���1234������������
�)����������)���&���������)���
����#������� �������(������)�-
��������������������)����������
��)������������5��������
A la Une
5Spécial 2014 I www.leconomistemaghrebin.com
�������� ��� ��������� ��� ��������������� �����������������������������������������%������ ������������� ���%������������� � �� ��� ��� ������ �����������������$��������������������������$�������������������������������������� ��������/�*�������������������������-�����������������*����������������������%������������������� ���� ����������� �� ���������������$������%������������������������ ���������*�
Aujourd’hui : être un hand-on partner’s est devenu une exigence
.����$����� ��������������-���������������������������������������������������*����������������������� ���������������������� ���������������������� �����������.������������ �����-������������������������������������������� ������������������� ���� ������� � �� �����������������������������������������������������%������� ����������� ����������0��������������������������������������������������%���������������������� ���������������������0��������������������������������������������� ���� ����������� �� �������� �� ���������� ��������������������������������������������1�������%�������� *���������*�������� ��� ��� ��� ���-��������������2#�������������������1�����*�������� �����������������������������������%�������� �� ������������� ����������� �� � ���%������� 3������-������ � ��� �������4 ���� ������������ �������������� �� ��������� �� ����������� .��%�����*���������������������������*��������������������������������������������%��*�������������
�����������������������������������������������������������������������������������
�� Quels sont, aujourd’hui,
les principaux obstacles au
développement du financement
par les Private Equity en Tunisie ?
.�"�� ��������������������-����������������������5�������*������������������*����������������������������%��������� �-���������&����������6�������%������� ��������������*�������������������������������������������������#���������������������*��������������$���������%�����
.� "�� ��� ������ � ������������� �����������������%����������������������������������������� ���� �� ����� �� ����������������7��������$����������-������ �� �� � ������������ ��������������*������������������������������������
! ������������������������-�#� �� �� ������� ���� ���������*�������������%$������-�������� �����
Le tourisme et l’agriculture, poumons de la Tunisie : deux secteurs que nous n’avons pas le droit de toucher
/�� ���� ����7��� ������������� ����� ������ .��������� ����-������ ������ ������������� ���������������������������������-�����������������������������.��������������������������� ����������������������������������������������������'���$�����������%��������������������������������������������������-����������������8�������������������������� ���������������� ��������������$�����������-��������������������������������������������������$���
Des promoteurs de projets mal conseillés
.�� *���� ���� ����������� ������ ������*����������������������������*�������� ������ ��-��������������������������������������/��� ����� ����������������*���������������������������������1���������������-�������/�������������������������������������.��*����������$��������*����������������������� � ��� ���� ��� ���������� �����������������'����������������������������������������������������������� ����������������������� ��������������������������������������
6��������� ���� ������ ���� �� ����*�����������������������������������������������/�������������������������%�����������������������'�������-*���� ���������������� � ��� ����������������������������������*������������������������������������������������������������
.� ��������� ���� ���������������������������������������-��������������������� ��������������� � �������� �� ����!����������������������������� ��� ���*�������� ���� ��������������%����� � ����������� ������� �����%����� ������#� ����� ��������������������
.������������������������������������������������������������������������������������������������������������*��������*���������������%������*���������������������$��������������������/�����������%����9���������������������������������������������� ����������%������������&������������ ������������ �� �������� ����� ������ ������������%��������� �%����������������� � � �� ���� �� �������������������
A la Une
6 Spécial 2014 I www.leconomistemaghrebin.com
Un cadre réglementaire mal adapté aux besoins de la PME
.� ��������� ���� ��%���� ��������������������������������� �� ����������� �����������.� ����� ������� ��� ��� ����� ��:;<�=><���������������������-������ ��#��� �� � � � %������ .������ �%��� ����� ����� ���� ����������������������$ ��������� ��1����� ���� ��������� ����������� �������������$������������� ������ �� ���� ���� ����-�����������������������������������������!����������������*�����������������1�������������� �� ���������� � ������ ? ���������������������� ������������� ����� ��������� �� �� ����� ��������������%����@/"A3@�����������������������������4�/� ������ ���������� ��� � B;<������� #��� �� ��� � � ������ ��������������������������$��������������
L’exit des fonds : une bombe à retardement
/�������� �������������� ����������������������������%��C�����������������������*������"�� ����������������������� ������ ������� ��� � ��������� �������� �� ��� �� ��������� ����-������� ��� ��������� � ������1�� ����������)���������������������������������*����������������� ��� � ������ ������������� ��� �������� ����� ����������%������������������������������������������������3��*�-������B����������������� �������4������%����������������������������������������������������D�����������!�������������������������� �� ����������������� �����������������������-%������������������������ ������������������������������ ����
�� ����� � ���%$�� �� � ������� �������������� �� ������ �������������������������������������������������������?�������-������������*��� ���� ������������������ ������������� ��� ��*��������� �� �� ��� ��� �� �������� ��������* ���� � ������ ���.(8.� ������%��1���4�
.��%��������������������������������������������������������������������F������������ ����������������?��������������������������������������������������� ������� � � ���� �������������������������������������������������������������������������� �����������
��Que faire face à ces obstacles ?
.���������������������������� � �� �� ������$�� �� ������������������������������������� ����������������������-���� ����� ��%��� ����� ��� �����������������������������-������ ��� ����� ��*���������������D �� ������ �� ��� ����������������*�*���������������������5����������������������������� �� *�+�� G ����� H� 5����� ����������������������������������������$��������������������������������������������� �������������������������������?������������*�����������*���������� ������ ��� ��� ���� ���� ���� ��������� ���������� ���� ������������������������������������� ���� ���������� �� �������� ������ �� ����������� .� �� �����*��������������������$����-������� ���� ��%�� ��� �������-������������������������ ����������������������������� �������������������������������$���������* ��� ��� ���������� ������������� �������1�������������������������� ���*������-�����*�����������������������-����������������
!���������� �������� �����-���������������� �����������5������ ���� ���� �������� ����������� ��� ��������� �� ������-%���� �� �����%���� �� �� ���������� �����?�������������������������� ��� ����� �������� �������� ���������� �� ��$� ��� ��������� 360"&� 65�I� 680�&��5������ 5������ ����4 ���� ������� ��$� ��� ��� ������������ ��������%�����������������%�����3!@������656�60/"!�����4���������������%�������%�������� ����� �������� �������� �� �� ��������������� ��������;����������������
.����JC�������$��3%�������*������"�� �����������������������������4 ���� ������� � �K � ���JC��������� � ������� �� ���� �����-������������������������������������������ ���� ������� ��� �� �-�������� ���� �� ����� ��� � ���������������������� ��������������������������������������������� �������������������������������������&���������5���������������������������������������� ��������������������������������������������������� ��������-��������������������� � ������-%$��������������������������-��������.��������������%��������*������������������������������� G6���H�����������#�����������������������5������������������-�������������������������������/���������������������������������������������*���������-%�����������������������1��� �������������� ������ �����������*� ��������� �������*��������� ��������%������������������� �������F���������������������������������������������������������� ��� ��������� �� ���� ��� ���������������������������������������������������� ��
Propos recueillis
par Imen Gharb
A la Une