Derivados FinancierosIntroduccin a los instrumentos derivados

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

In my view, derivatives are financial weapons of mass destruction, carrying dangers that, while now latent, are potentially lethal.Warren Buffet Berkshire Hathaway Annual Report 2002

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

Derivatives are a double edged sword. On the one hand, they can be used to manage risk. On the other hand, as Warren Buffet pointed out, derivatives can also be financial weapons of mass destruction.Joseph Stiglitz Freefall

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

Definicin. Un instrumento derivado es un contrato financiero cuyo valor depende de un activo o conjunto de activos especficos. El activo del cual depende el valor se llama subyacente. El subyacente puede ser un activo financiero o un activo real: tales como acciones, monedas, commodities, bonos, tasas de inters, o cualquier otro activo o ndice. Los principales derivados son: forwards, futuros, swaps y contratos de opciones.

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

Los Derivados Financieros ms negociados son: Swaps (tasas de inters o moneda extranjera)OTC

Forwards (tasas de inters o moneda extranjera) Opciones sobre moneda extranjera FuturosOTC / Centralizado Centralizado

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

1. Futuros/Forwards

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

Perfil econmico de un contrato de futuros

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

2. Opciones

Estructura de un contrato de Opciones (Call Option)

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

Perfil econmico de un contrato de Opciones

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

3. Swaps (permutas financieras)

Instrumentos hbridos (Principal: Huracn, CD`s indexados)

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

4. Instrumentos hbridosInstrumentos hbridos (Principal: Oro, Bonos indexados)

Instrumentos hbridos (Principal: Huracn, CD`s indexados)

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

Derivados: para qu existen? Cubrir riesgos: eliminar la exposicin a la variacin de los factores de riesgo del mercado (tasas de inters, tipo de cambio, etc.) Especular: tomar un view sobre la direccin futura del mercado Cambiar la naturaleza de un pasivo Cambiar la naturaleza de una inversin sin necesidad de vender un portafolio y comprar otro

OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno

Cobertura larga de futuros (Perfil econmico)