| Date post: | 24-Jul-2015 |
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ADMINISTRACION FINANCIERAADMINISTRACION FINANCIERA
Profesor: Hebert Enrique Yovera Chásquez
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALESFACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIONESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION
Hay dos tipos de intermediación financiera:Hay dos tipos de intermediación financiera:
1. Intermediación Financiera Indirecta1. Intermediación Financiera Indirecta
2. Intermediación Financiera Directa2. Intermediación Financiera Directa
Intermediación FinancieraIntermediación Financiera
Intermediación Financiera IndirectaIntermediación Financiera Indirecta
AgentesSuperavitarios
AgentesDeficitarios
IntermediarioFinanciero
1/
Sistema Financiero
Entidad Supervisora: SBS
Depositan Colocan
1/ Sistema Bancario y Sistema No Bancario
Intermediación Financiera DirectaIntermediación Financiera Directa
AgentesSuperavitarios (Inversionistas Institucionales)
AgentesDeficitarios(Emisores)
IntrumentoFinanciero
1/
Mercado de Valores
Entidad Supervisora: CONASEV
Adquieren Emiten
1/ De Corto Plazo y de Largo Plazo
Supervisor: Comisión Nacional Supervisora de Supervisor: Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores - CONASEV Empresas y Valores - CONASEV
(En EE.UU.: Securities and Exchange Commission - (En EE.UU.: Securities and Exchange Commission - SEC)SEC)
Agentes Participantes:Agentes Participantes:Bolsa de ValoresBolsa de ValoresSociedades Agentes de Bolsa – SABSociedades Agentes de Bolsa – SAB
Agentes EstructuradoresAgentes Estructuradores
Agentes ColocadoresAgentes Colocadores
Empresas Clasificadoras de Riesgo Empresas Clasificadoras de Riesgo
Mercado de ValoresMercado de Valores
Oferta:Gobierno
C. Pzo.: Certificado del Tesoro L. Pzo.: Bonos Soberanos, Bonos Globales
Empresas C. Pzo.: Instrumentos de Corto Plazo, Papeles Comerciales L. Pzo.: Bonos Corporativos
Entidades financieras C. Pzo.: Certificados de Depósito L. Pzo.: Bonos de Arrend. Financiero - BAF
Bonos Subordinados
Mercado de ValoresMercado de Valores
Demanda:
Inversionistas Institucionales
AFPOtros Fondos de Pensión (ONP, CPMP)Fondos MutuosFondos de InversiónBancosEssaludCompañías de Seguros, etc.
Mercado de ValoresMercado de Valores
Sistema FinancieroSistema Financiero
AgentesSuperavitarios
AgentesDeficitarios(Telefónica)
IntermediarioFinanciero
Sistema Financiero
3% 7%Préstamo a 3 años, en dólares
Depósitos a3 años, en dólares
Mercado de CapitalesMercado de Capitales
AgentesSuperavitarios
(AFP)
AgentesDeficitarios(Telefónica)
InstrumentoFinanciero
Mercado de Capitales
5% 5%Telefónica emite bonos a 3 años, en dólares
La AFP compra el bono a 3 añosemitido porTelefónica
El agente superavitarioEl agente superavitario
Ganaría en el S. FinancieroGanaría en el S. Financiero 3% anual 3% anualGanaría en el M. de CapitalesGanaría en el M. de Capitales 5% anual 5% anual
El agente deficitarioEl agente deficitario
Se financiaría en el S. FinancieroSe financiaría en el S. Financiero 7% anual 7% anualSe financiaría en el M. de CapitalesSe financiaría en el M. de Capitales 5% anual 5% anual
Por tanto, en el Mercado de Capitales:Por tanto, en el Mercado de Capitales:El agente superavitario ganaría más El agente superavitario ganaría más 5% anual 5% anualEl agente deficitario tendría un costoEl agente deficitario tendría un costofinanciero menorfinanciero menor 5% anual 5% anual
Comparación de TasasComparación de Tasas
Supervisor:Superintendencia de Banca y Seguros - SBSSupervisor:Superintendencia de Banca y Seguros - SBSBanca Central: Banco Central de Reserva - BCRBanca Central: Banco Central de Reserva - BCR(En EE.UU.: Federal Reserv System - FED)(En EE.UU.: Federal Reserv System - FED)
Entidades Financieras:Entidades Financieras: BancosBancos FinancierasFinancieras Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC)Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC)
Entidades de Desarrollo de la Pequeña y la Micro- Entidades de Desarrollo de la Pequeña y la Micro- empresa (EDPYMES) empresa (EDPYMES)
Caja de Crédito Municipal de LimaCaja de Crédito Municipal de Lima Cooperativas de Ahorro y CréditoCooperativas de Ahorro y Crédito
Sistema FinancieroSistema Financiero
El marco legal que rige las operaciones El marco legal que rige las operaciones financieras en nuestro país está constituido financieras en nuestro país está constituido por la Ley General del Sistema Financiero y por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros – Ley Superintendencia de Banca y Seguros – Ley N° 26702, de fecha 09/12/96, y sus N° 26702, de fecha 09/12/96, y sus modificatorias y por las normas y reglamentos modificatorias y por las normas y reglamentos emitidos por la SBS.emitidos por la SBS.
Sistema FinancieroSistema Financiero
Las empresas bajo el ámbito de dicha ley son Las empresas bajo el ámbito de dicha ley son las siguientes:las siguientes:
A. A. Empresas de Operaciones MúltiplesEmpresas de Operaciones MúltiplesB. B. Empresas EspecializadasEmpresas EspecializadasC. C. Bancos de InversiónBancos de InversiónD. D. Empresas de SegurosEmpresas de SegurosE. E. Empresas de Servicios Empresas de Servicios Complementarios y Complementarios y ConexosConexosF. F. Administradoras Privadas de Fondos y Administradoras Privadas de Fondos y PensionesPensiones
Sistema FinancieroSistema Financiero
A. Empresas de Operaciones MúltiplesA. Empresas de Operaciones Múltiples
1. Empresa Bancaria1. Empresa Bancaria2. Empresa Financiera2. Empresa Financiera3. Caja Municipal de Ahorro y Crédito - CMAC3. Caja Municipal de Ahorro y Crédito - CMAC4. Caja Municipal de Crédito Popular4. Caja Municipal de Crédito Popular5. Entidad de Desarrollo a la Pequeña y 5. Entidad de Desarrollo a la Pequeña y
Micro Empresa – EDPYMEMicro Empresa – EDPYME6. Cooperativas de Ahorro y Crédito 6. Cooperativas de Ahorro y Crédito
autorizadas a captar recursos del públicoautorizadas a captar recursos del público7. Caja Rural de Ahorro y Crédito - CRAC7. Caja Rural de Ahorro y Crédito - CRAC
Sistema FinancieroSistema Financiero
B. Empresas EspecializadasB. Empresas Especializadas
1. Empresa de Capitalización Inmobiliaria1. Empresa de Capitalización Inmobiliaria2. Empresa de Arrendamiento Financiero2. Empresa de Arrendamiento Financiero3. Empresa de Factoring3. Empresa de Factoring4. Empresa Afianzadora y de Garantías4. Empresa Afianzadora y de Garantías5. Empresa de Servicios Fiduciarios5. Empresa de Servicios Fiduciarios
C. Bancos de InversiónC. Bancos de Inversión
Sistema FinancieroSistema Financiero
D. Empresas de SegurosD. Empresas de Seguros
1. Empresa que opera en un solo ramo (de 1. Empresa que opera en un solo ramo (de riesgos generales o de vida) riesgos generales o de vida)
2. Empresa que opera en ambos ramos (de 2. Empresa que opera en ambos ramos (de riesgos generales y de vida) riesgos generales y de vida)
3. Empresa de Seguros y de Reaseguros3. Empresa de Seguros y de Reaseguros4. Empresa de Reaseguros4. Empresa de Reaseguros
Sistema FinancieroSistema Financiero
E. Empresas de Servicios Complementarios y E. Empresas de Servicios Complementarios y ConexosConexos
1. Almacén General de Depósito1. Almacén General de Depósito2. Empresa de Transporte, Custodia y 2. Empresa de Transporte, Custodia y
Administración de NumerarioAdministración de Numerario3. Empresa Emisora de Tarjetas de Crédito 3. Empresa Emisora de Tarjetas de Crédito
y/o Débito y/o Débito4. Empresa de Servicios de Canje4. Empresa de Servicios de Canje5. Empresa de Transferencia de Fondos5. Empresa de Transferencia de Fondos
F. Administradoras Privadas de Fondos de F. Administradoras Privadas de Fondos de PensionesPensiones
Sistema FinancieroSistema Financiero
El Sistema Financiero Nacional – Entidades Reguladores y de Control
La finalidad del BCR es preservar la La finalidad del BCR es preservar la estabilidad monetaria, y estabilidad monetaria, y sus funcionessus funciones son: son:
- - Promover condiciones crediticias y Promover condiciones crediticias y cambiarias que, al asegurar un cambiarias que, al asegurar un
desarrollo desarrollo ordenado de la economía ordenado de la economía nacional, nacional, generen una alta tasa de generen una alta tasa de crecimiento de la crecimiento de la producción y del ingreso producción y del ingreso real, y un elevado real, y un elevado nivel de empleo.nivel de empleo.
- - Procurar el fortalecimiento y la solidez Procurar el fortalecimiento y la solidez del del sistema bancario y financiero.sistema bancario y financiero.
Banco Central de Reserva – BCRBanco Central de Reserva – BCR
El BCR tiene el privilegio exclusivo de emitir El BCR tiene el privilegio exclusivo de emitir billetes y acuñar monedas metálicas. billetes y acuñar monedas metálicas.
Su directorio decide la denominación, Su directorio decide la denominación, impresión, forma, diseño, material de impresión, forma, diseño, material de fabricación y demás características.fabricación y demás características.
También puede retirar de la circulación series También puede retirar de la circulación series o denominaciones específicas de ellos, para o denominaciones específicas de ellos, para lo cual la medida debe ser públicamente lo cual la medida debe ser públicamente anunciada con antelación.anunciada con antelación.
Banco Central de Reserva – BCRBanco Central de Reserva – BCR
El BCR puede realizar operaciones con:El BCR puede realizar operaciones con:
a) Los bancos comercialesa) Los bancos comerciales
b) El públicob) El público
c) El gobiernoc) El gobierno
d) Otros bancos centralesd) Otros bancos centrales
BCR - OperacionesBCR - Operaciones
a) Con los bancos comercialesa) Con los bancos comerciales
- - Redescontar documentos de crédito de Redescontar documentos de crédito de sus clientes, si provienen de actividades sus clientes, si provienen de actividades comerciales o productivas y tienen la comerciales o productivas y tienen la condición de líquidos saneados.condición de líquidos saneados.
- - Conceder préstamos directos, Conceder préstamos directos, garantizados con documentos de crédito garantizados con documentos de crédito admisibles al redescuento.admisibles al redescuento.
- - Comprar y vender oro y plata, sea Comprar y vender oro y plata, sea amonedados o en barras.amonedados o en barras.
BCR - OperacionesBCR - Operaciones
- - Efectuar toda clase de operaciones de Efectuar toda clase de operaciones de cambio y actuar como su agente.cambio y actuar como su agente.
- - Recibir depósitos.Recibir depósitos.- - Actuar como su agente para compensar Actuar como su agente para compensar
cheques en las ciudades donde tenga cheques en las ciudades donde tenga establecidas oficinas.establecidas oficinas.
- - Actuar como su agente para cobrar Actuar como su agente para cobrar cheques, pagarés, letras de cambio y cheques, pagarés, letras de cambio y demás documentos de crédito.demás documentos de crédito.
- - Dar en locación sus cajas de seguridad.Dar en locación sus cajas de seguridad.
BCR - OperacionesBCR - Operaciones
b) Con el públicob) Con el público
- - Comprar y vender oro y plata, sea en Comprar y vender oro y plata, sea en barras o amonedado.barras o amonedado.- - Comprar, vender y descontar letras de Comprar, vender y descontar letras de cambio pagaderas en el extranjero, cambio pagaderas en el extranjero, originadas en el comercio exterior.originadas en el comercio exterior.- - Comprar y vender en el mercado títulos y Comprar y vender en el mercado títulos y valores de primera clase que sean de valores de primera clase que sean de rendimiento fijo.rendimiento fijo.
BCR - OperacionesBCR - Operaciones
c) Con el gobiernoc) Con el gobierno
- - Descontar obligaciones del Tesoro, Descontar obligaciones del Tesoro, directamente del gobierno o a través del directamente del gobierno o a través del Banco de la Nación, con el exclusivo Banco de la Nación, con el exclusivo objeto objeto de cubrir las diferencias de cubrir las diferencias estacionales estacionales entre la recaudación de las entre la recaudación de las rentas fiscales y rentas fiscales y los créditos abiertos en el los créditos abiertos en el Presupuesto del Presupuesto del Gobierno Central.Gobierno Central.- - Adquirir y vender en el mercado, con fines Adquirir y vender en el mercado, con fines
de regulación monetaria, bonos, títulos u de regulación monetaria, bonos, títulos u otras obligaciones del gobierno libremente otras obligaciones del gobierno libremente negociables.negociables.
BCR - OperacionesBCR - Operaciones
d) Con otros bancos centralesd) Con otros bancos centrales
- - Celebrar convenios de crédito y pagos Celebrar convenios de crédito y pagos que que propendan a facilitar el comercio exterior propendan a facilitar el comercio exterior
del Perú.del Perú.- - Realizar las operaciones y funciones que Realizar las operaciones y funciones que
se requieran para ejecutar tales se requieran para ejecutar tales convenios.convenios.
BCR - OperacionesBCR - Operaciones
e) Otras atribucionese) Otras atribuciones
- - Determinar la política cambiaria, efectuar Determinar la política cambiaria, efectuar operaciones de crédito y celebrar los operaciones de crédito y celebrar los convenios correspondientes con el convenios correspondientes con el
objeto objeto de cubrir deficiencias estacionales de cubrir deficiencias estacionales o o temporales en la posición de temporales en la posición de reservas reservas internacionales.internacionales.- - Emitir obligaciones a plazo no mayor de Emitir obligaciones a plazo no mayor de un un año, exclusivamente con fines de año, exclusivamente con fines de
regulación monetaria.regulación monetaria.
BCR - OperacionesBCR - Operaciones
- - Dar su opinión en relación con las Dar su opinión en relación con las solicitudes que tengan por objeto constituir solicitudes que tengan por objeto constituir empresas bancarias, financieras y empresas bancarias, financieras y aseguradoras, o fusionar dos o más.aseguradoras, o fusionar dos o más.- - Fijar, modificar y reglamentar el importe y Fijar, modificar y reglamentar el importe y los requisitos del encaje, así como su los requisitos del encaje, así como su composición.composición.- - Respecto de las tasas de interés, el banco Respecto de las tasas de interés, el banco
fija los topes máximos que rigen para las fija los topes máximos que rigen para las operaciones activas y pasivas de las operaciones activas y pasivas de las empresas bancarias, financieras y de empresas bancarias, financieras y de ahorro. Igualmente, las tasas máximas de ahorro. Igualmente, las tasas máximas de comisiones, primas, bonificaciones y otros.comisiones, primas, bonificaciones y otros.
BCR - OperacionesBCR - Operaciones
- - La SBS, según dispone la Constitución La SBS, según dispone la Constitución Política del Perú, tiene a su cargo el Política del Perú, tiene a su cargo el control de las empresas bancarias y de control de las empresas bancarias y de seguros, y de todas aquellas otras que seguros, y de todas aquellas otras que reciban depósitos del público o que reciban depósitos del público o que realicen operaciones conexas o similares.realicen operaciones conexas o similares.
- - Su misión es proteger los intereses de los Su misión es proteger los intereses de los depositantes, asegurados y afiliados al depositantes, asegurados y afiliados al
sistema previsional privado, preservando sistema previsional privado, preservando la la solvencia del sistema financiero, de solvencia del sistema financiero, de seguros y de AFP’s.seguros y de AFP’s.
Superintendencia de Banca y Seguros - Superintendencia de Banca y Seguros - SBSSBS
- - La labor de la SBS abarca dos tareas La labor de la SBS abarca dos tareas concretas: regular y supervisar.concretas: regular y supervisar.
. La regulación establece las reglas de . La regulación establece las reglas de juego sobre las cuales las empresas juego sobre las cuales las empresas supervisadas deben competir. supervisadas deben competir.
. La supervisión se ocupa de verificar . La supervisión se ocupa de verificar en la práctica que dichas reglas de en la práctica que dichas reglas de
juego juego se estén cumpliendo. se estén cumpliendo.
Superintendencia de Banca y Seguros - Superintendencia de Banca y Seguros - SBSSBS
Sus Sus principales atribucionesprincipales atribuciones con respecto a con respecto a las empresas del sistema son:las empresas del sistema son:
- - Autorizar la organización y Autorizar la organización y funcionamiento funcionamiento de empresas del sistema de empresas del sistema financiero, de financiero, de seguros, y AFP`s.seguros, y AFP`s.
- - Ejercer una supervisión integral y el más Ejercer una supervisión integral y el más amplio y absoluto control sobre todas las amplio y absoluto control sobre todas las operaciones, negocios y acto jurídico operaciones, negocios y acto jurídico realizado por las empresas que realizado por las empresas que
supervisa.supervisa.
SBS - AtribucionesSBS - Atribuciones
- - Fiscalizar a aquellos que realicen Fiscalizar a aquellos que realicen colocaciones de fondos en el país.colocaciones de fondos en el país.
- - Establecer las normas generales que Establecer las normas generales que regulen los contratos e instrumentos regulen los contratos e instrumentos relacionados con las operaciones del relacionados con las operaciones del sistema financiero.sistema financiero.
- - Dictar las normas necesarias para el Dictar las normas necesarias para el
ejercicio de las operaciones financieras, ejercicio de las operaciones financieras, de de seguros y previsionales.seguros y previsionales.
SBS - AtribucionesSBS - Atribuciones
- - Establecer la existencia de conglomerados Establecer la existencia de conglomerados financieros o mixtos y supervisarlos financieros o mixtos y supervisarlos consolidadamente.consolidadamente.- - Disponer la individualización de riesgos por Disponer la individualización de riesgos por cada empresa del sistema.cada empresa del sistema.- - Dictar las normas para la elaboración, Dictar las normas para la elaboración, presentación y publicidad de los estados presentación y publicidad de los estados financieros, y cualquier otra información financieros, y cualquier otra información complementaria.complementaria.- - Celebrar convenios de cooperación con Celebrar convenios de cooperación con otras Superintendencias y entidades otras Superintendencias y entidades afines, afines, así como con los otros organismos así como con los otros organismos nacionales de supervisión.nacionales de supervisión.
SBS - AtribucionesSBS - Atribuciones
- - Coordinar con el BCR cuando Coordinar con el BCR cuando correspondacorresponda
- - Realizar inspecciones, sin previo aviso, Realizar inspecciones, sin previo aviso, de de las empresas.las empresas.
- - Realizar, en general, todo acto necesario Realizar, en general, todo acto necesario para salvaguardar los intereses del para salvaguardar los intereses del
públicopúblico
SBS - AtribucionesSBS - Atribuciones
La SBS puede adoptar las siguientes medidas La SBS puede adoptar las siguientes medidas en resguardo de la salud del sistema en resguardo de la salud del sistema financiero y protección del público:financiero y protección del público:
a) a) GeneralesGenerales
b) Régimen de Vigilanciab) Régimen de Vigilancia
c) Intervenciónc) Intervención
SBS – MedidasSBS – Medidas
- - Es una empresa de derecho público, Es una empresa de derecho público, integrante del sector de Economía y integrante del sector de Economía y Finanzas, que opera con autonomía Finanzas, que opera con autonomía económica, financiera y administrativa. económica, financiera y administrativa.
- - La misión del Banco de la Nación es La misión del Banco de la Nación es brindar servicios financieros al gobierno brindar servicios financieros al gobierno central en lo que se refiere a central en lo que se refiere a
recaudación recaudación y pagaduría, en competencia y pagaduría, en competencia con otras con otras instituciones financieras. En instituciones financieras. En forma forma complementaria sirve a la complementaria sirve a la comunidad comunidad en lugares donde no en lugares donde no existen servicios existen servicios financieros, en financieros, en apoyo al desarrollo apoyo al desarrollo nacional.nacional.
Banco de la NaciónBanco de la Nación
Sus principales funcionesSus principales funciones son: son:
- Recaudar las rentas y recibir depósitos - Recaudar las rentas y recibir depósitos del gobierno central, de las entidades del del gobierno central, de las entidades del sub-sector público independiente y de los sub-sector público independiente y de los gobiernos locales.gobiernos locales.
- Recibir en consignación y custodia todos - Recibir en consignación y custodia todos los depósitos administrativos y judiciales. los depósitos administrativos y judiciales.- Pagar la deuda pública y las órdenes de - Pagar la deuda pública y las órdenes de
pago que expidan las entidades del pago que expidan las entidades del sector público.sector público.
Banco de la NaciónBanco de la Nación
Cumple las funciones de un banco de Cumple las funciones de un banco de desarrollo de segundo piso, canalizando los desarrollo de segundo piso, canalizando los recursos que administra solo a través de las recursos que administra solo a través de las instituciones supervisadas por la SBS.instituciones supervisadas por la SBS.
Cofide tiene programas y líneas de crédito que Cofide tiene programas y líneas de crédito que pueden financiar todas las etapas del proceso pueden financiar todas las etapas del proceso de inversión, desde los estudios de factibilidad de inversión, desde los estudios de factibilidad e investigación de mercados, los diferentes e investigación de mercados, los diferentes procesos de producción y servicios de la procesos de producción y servicios de la empresa, así como la modernización de planta empresa, así como la modernización de planta y operaciones de comercio exterior.y operaciones de comercio exterior.
CofideCofide
Programas y Líneas de crédito:Programas y Líneas de crédito:
- Líneas de mediano y largo plazo para el - Líneas de mediano y largo plazo para el establecimiento, ampliación y mejora de establecimiento, ampliación y mejora de actividades de empresas privadas.actividades de empresas privadas.
- Programas Mypes.- Programas Mypes.
- Líneas para capital de trabajo a corto y - Líneas para capital de trabajo a corto y mediano plazo.mediano plazo.
CofideCofide
- Líneas de comercio exterior (pre y post-- Líneas de comercio exterior (pre y post-embarque).embarque).
- Programas Hipotecarios (Fondo Mivivienda - Programas Hipotecarios (Fondo Mivivienda y otros).y otros).
- Programa de capacitación y desarrollo - Programa de capacitación y desarrollo tecnológico.tecnológico.
CofideCofide
ObjetivoObjetivo
Bancarizar a los micro, pequeños y medianos Bancarizar a los micro, pequeños y medianos productores que califiquen como viables para productores que califiquen como viables para apoyarlos en lograr su sostenibilidad apoyarlos en lograr su sostenibilidad económica.económica.
AgrobancoAgrobanco
EstrategiaEstrategia
Canales de Atención:Canales de Atención:
- Asociaciones de Productores.- Asociaciones de Productores.
- Banco de la Nación.- Banco de la Nación.
- Direcciones Regionales de Agricultura.- Direcciones Regionales de Agricultura.
AgrobancoAgrobanco
Productos Financieros basados en la Productos Financieros basados en la Asociatividad:Asociatividad:
- Cadenas Productivas.- Cadenas Productivas.
- Convenios (Asociaciones).- Convenios (Asociaciones).
- Crédito Solidario.- Crédito Solidario.
- Empresas Agroexportadoras.- Empresas Agroexportadoras.
AgrobancoAgrobanco
Cartera de Productos con viabilidad técnica-Cartera de Productos con viabilidad técnica-mercado:mercado:
- Crédito atado con seguro agrario.- Crédito atado con seguro agrario.
- Comercio Exterior.- Comercio Exterior.
- Asistencia Técnica.- Asistencia Técnica.
- Agroequipo.- Agroequipo.
AgrobancoAgrobanco
