Kamis, 18 Juni 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Johann Wolfgang von Goethe—Knowing is not enough; we must apply. Willing is not enough; we must do.

Macro Wrap

Anggaran Penanganan Covid-19 Kembali Naik

Kementerian Keuangan (Kemenkeu) kembali menaikkan anggaran penanganan

virus Corona (Covid-19) menjadi Rp 695,20 triliun, meningkat Rp 18 triliun dari

alokasi anggaran sebelumnya Rp 677,2 triliun. Terdapat dua pos belanja yang

mendapatkan penambahan anggaran, yaitu pembiayaan korporasi, serta bantuan

terhadap sektoral Kementerian/Lembaga (K/L) dan pemerintah daerah (Pemda).

Postur biaya untuk sektoral K/L dan Pemda mengalami peningkatan dari Rp

97,11 triliun menjadi Rp 106,11 triliun. Penambahan dana senilai Rp 9 triliun ini

dilakukan, dikarenakan pemerintah ingin lebih berfokus kepada Pemda dan K/L

untuk bisa melakukan kegiatan-kegiatan yang langsung bisa dirasakan

manfaatnya oleh masyarakat. Selain itu, Penambahan dana ini diberikan untuk

pinjaman kepada daerah, cadangan, dan hibah, sebagai dukungan dari

pemerintah pusat kepada Pemda. Untuk pinjaman kepala daerah ditingkatkan

sebesar Rp 5 Triliun, dana cadangan menyusut menjadi Rp 8,7 triliun, dana hibah

yang terkait dengan pariwisata masih menunggu keputusan pemerintah,

dikarenakan PSBB belum semuanya dilonggarkan. ( HPS research, Kontan )

Produksi Alat Berat Diproyeksi Turun Hingga 52%

Apjatel Soroti Tantangan Berbagi Jaringan

Technical View & Key Calls

IHSG. Support: 4940 , Resistance: 5019-5140. ADRO Buy On Break , Entry Level: 1100-1110; Target: 1200-1240 / 1550-1600; Stoploss : 1080. KLBF Speculative Buy, Entry Level: 1420-1450; Target: 1750-1770; Stoploss: 1390.

Market Wrap

DJIA (-0.64%), S&P500 (-0.36%), Stoxx600 (+0.07%), DAX (+0.54%)

Saham AS ditutup melemah pada Rabu (17/6), karena pasar memantau tanda-

tanda kenaikkan kasus positif corona virus di beberapa negara bagian AS, se-

mentara itu, Arizona, Florida, Oklahoma, Oregon dan Texas semuanya mencatat

peningkatan dalam kasus baru. Rawat inap di Texas, Nevada dan Florida men-

capai rekor. Pasar masih berharap untuk pemulihan ekonomi yang cepat karena

telah dibukanya aktivitas bisnis. Investor juga memperhatikan hari kedua testi-

mony Ketua Federal Reserve Jerome Powell di mana ia menggarisbawahi korban

dari pandemi Covid-19, di tengah beberapa kemajuan dalam pengembangan obat

-obatan terapi dan vaksin terhadap COVID-19. Data perumahan AS mulai naik

4,3% pada Mei ke laju tahunan 974.000 dari level terendah lima tahun 934.000.

Pada akhir perdagangan Rabu (17/6), IHSG ditutup menguat 0.03% ke level

4,987.8. Penutupan perdagangan diikuti aksi jual bersih investor asing sebesar

Rp757.8 miliar (semua market), Rp641.8 miliar (regular market), dan Rp116.0

miliar (NG + TN). Secara sektoral pergerakan IHSG ditopang oleh agrikultur

(1.76%) dan konstruksi dan properti (0.79%). Saham-saham big cap yang men-

jadi penopang indeks yaitu INKP (5.43%), UNTR (4.42%), dan TOWR (3.92%).

Nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS menguat 0.05% di level Rp14,083/USD.

JCI Statistic

Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)

JCI Performance

Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP

Economic Indicators

GDP Growth 1Q20 YoY (%) 2.97

GDP Nominal 1Q20 (IDR Tn) 3,922.6

CPI May 2020 YoY (%) 2.19

Trade Bal. Apr 2020 (USD Bn) -0.35

BI 7-day RR Rate May (%) 4.50

M2 April 2019 (IDR Tn) 6,238.3

Third Party Fund Mar YoY (%) 9.54

Banking Loan Mar YoY (%) 7.95

Reserves March (USD Bn) 120.97

Last Spot 4,987.78

1D change (%) 0.03

1M change (%) 10.57

1Y change (%) (20.29)

52W High 6,468.25

52W Low 3,911.72

Volume (bn) 6.83

Value (bn) 6,798.85

PER (TTM) 15.92

PBV (TTM) 1.67

ROE (TTM) 13.28

GIDN10YR Index 7.16

Industry and Sector

Stock News

SIPD (0.00%) Tidak Bagi Dividen, Sierad Produce (SIPD) Perkuat Modal Kerja

TLKM (+0.31%) Sulit Pasang IndiHome di Zona Merah Covid-19

KLBF (+0.35%) BPPT Update Terbaru Vaksin Covid-19 Made in RI

BBCA (-0.69%) Baru 50%, BCA Hentikan Penerbitan Obligasi Berkelanjutan

ADHI (0.00%) Proyek Adhi Karya Ditengah Pandemi

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Kamis, 18 Juni 2020

Comparative Table

Stock Key Calls — KLBF

Overview Speculative Buy KLBF yang saat ini masih berada

dekat Support lower channel (green) dan telah mam-pu bertengger di atas Support MA10 & 20. Average Up ketika level previous High terdekat yaitu 1500 telah terlampaui. Target profit taking pertama di-

harapkan berada di angka 1750-1770.

Rekomendasi Speculative Buy, Entry Level: 1420-1450; Target:

1750-1770; Stoploss: 1390.

Stock Key Calls — LQ45

Overview

LQ45 terlihat agak nervous melanjutkan penguatan yang terjadi sehari sebelumnya namun manuvernya masih tergolong aman terkendali mengingat posisi closing masih terjadi di atas Support terdekat yaitu

MA10 / 765. Impian menuju 800 / 810 / 820 di-perkirakan akan sangat dipengaruhi overall sentiment

yang bergulir di market.

Rekomendasi Hold , Support: 765; Resistance: 800 / 810 / 820.

Technical View & Key Calls

Stock Key Calls — ADRO

Overview Buy On Break ADRO ketika mampu lewati MA10 atau

titik tertinggi kemarin yaitu 1095, untuk Target jangka pendek di sekitar area 1200-1240. For a much longer-term, sesungguhnya ADRO menyimpan potensi

utk menuju Target upper channel (blue) di sekitar 1550-1600.

Rekomendasi Buy On Break , Entry Level: 1100-1110; Target:

1200-1240 / 1550-1600; Stoploss : 1080.

Source: Bloomberg, HP

Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%

Dow Jones 26119.61 -0.65% 6.19% 31.26% Bloomberg Commodity 64.07 0.20% 1.66% 7.72%

S&P 500 3113.49 -0.36% 5.40% 29.83% Nymex Oil 37.48 -1.26% 17.79% 84.00%

DAX 12382.14 0.54% 11.97% 46.68% Brent Crude 40.71 -0.61% 25.26% 41.70%

Nikkei 225 22455.76 -0.56% 11.53% 34.25% CPO Rotterdam Kospi 2127.46 -0.63% 9.83% 33.70% CPO Malaysia 2447.00 -0.33% 15.70% 5.25%

Hang Seng 24481.41 0.56% 2.28% 9.82% Soybean CBT 871.25 0.49% 3.91% 5.70%

Straits Times 2669.62 0.10% 5.13% 10.06% Rubber Tocom 139.40 0.00% 0.58% -9.60%

Shanghai 2935.87 0.14% 2.10% 7.59% Nickel Spot 12,812.00 -1.17% 8.72% 9.43%

S&P/ASX 200 5963.10 -0.48% 9.20% 20.39% Nickel Inventory 233298.00 0.08% -0.23% 0.53%

IHSG 4987.78 0.03% 10.57% 15.17% Tin Spot 17,155.00 0.12% 13.47% 20.61%

LQ-45 775.46 -0.07% 17.41% 18.28% Tin Inventory 3125.00 -4.87% -11.72% -52.54%

EIDO 18.75 -0.74% 19.96% 16.46% Newcastle Coal 53.35 0.00% 4.71% -19.23%

Vix Index 33.47 -0.59% 14.23% -56.22% Gold 1729.21 0.13% -0.19% 16.36%

Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%

USD-IDR 14083.00 0.05% 5.45% 7.74% US 10 Year 0.72 -2.45% -0.80% -39.58%

EUR-USD 1.12 -0.04% 3.00% 2.98% ID 10 Year 7.16 0.01% -7.39% -6.22%

USD-JPY 106.79 0.21% 0.52% 1.21% ID 30 Year 7.75 0.01% -5.89% -3.06%

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Kamis, 18 Juni 2020

Industry and Sector

Produksi Alat Berat Diproyeksi Turun Hingga 52%

Permintaan alat berat diperkirakan masih belum akan membaik dalam waktu dekat. Himpunan Industri Alat Berat Indonesia

(HINABI) memperkirakan produksi alat berat hingga tutup tahun 2020 bakal anjlok sampai 52% dibanding realisasi produksi

tahun lalu. Ketua HINABI Jamaluddin mengatakan, mulanya pihaknya memiliki rencana untuk mengejar target produksi 7%

lebih rendah dari realisasi produksi tahun lalu yang mencapai 6.060 unit kemudian direvisi menjadi turun 52% atas dasar

pertimbangan permintaan yang melesu akibat pandemi Covid-19. (Kontan)

Apjatel Soroti Tantangan Berbagi Jaringan

Ketua Umum Asosiasi Penyelenggara Jaringan Telekomunikasi (Apjatel) Muhammad Arif Angga menyoroti kebijakan network

sharing. Network sharing masih mungkin dilakukan, namun tidak untuk semua lini bisnis telekomunikasi. Penerapan network

sharing antara sesama penyelenggara jaringan masih sulit dilaksanakan karena berada pada pasar yang sama. Bahkan, net-

work sharing berpotensi menimbulkan persaingan usaha yang tidak sehat dan kanibalisme. (Investor Daily)

Stocks News

SIPD (0.00%) Tidak Bagi Dividen, Sierad Produce (SIPD) Perkuat Modal Kerja

PT Sierad Produce Tbk. (SIPD) memutuskan belum membagikan dividen untuk kinerja tahun buku 2019 dalam RUPST Rabu

(17/6). Dirut SIPD Tommy Wattimena mengatakan akan menjaga momentum pertumbuhan pada 2020 melalui serangkaian

inovasi baru dan diferensiasi pasar. (Bisnis)

Comment:

Corona tidak menjadi penghambat untuk penjualan perseroan tumbuh dari Rp928 miliar pada kuartal I/2019 menjadi Rp1,15

triliun per akhir Maret 2020. Adapun, laba bersih perseroan senilai Rp29,15 miliar pada kuartal I/2020 atau naik 120 persen

dari Rp13,25 miliar secara yoy. (SIPD, N/A P/E20F, N/A PBV20F). (HPS Research)

TLKM (+0.31%) Sulit Pasang IndiHome di Zona Merah Covid-19

Emiten telekomunikasi PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM) mengakui adanya kendala pemasangan instalasi

IndiHome di rumah pelanggan yang terletak pada kawasan zona merah Covid-19. (Bisnis)

Comment:

Larangan masuk pada daerah yang terkategori sebagai zona merah pandemi Covid-19 bagi non-penduduk setempat, men-

jadi hambatan bagi kinerja operasional TLKM pada segmen IndiHome. Selain hal tersebut, timbul kekhawatiran penurunan

pengguna akibat menurunnya daya beli. (TLKM, 15.20x P/E20F, 2.87x PBV20F) (HPS Research)

KLBF (+0.35%) BPPT Update Terbaru Vaksin Covid-19 Made in RI

Kepala Badan Pengkajian dan Penerapan Teknologi (BPPT) Hammam Riza mengatakan saat ini beberapa industri kesehatan

bersama dengan perguruan tinggi Indonesia segera melakukan hilirisasi vaksin Covid-19 dari perusahaan Novavax dari AS,

Tiongkok atau Korea Selatan. Ini dikerjasamakan dengan Bio Farma dan Kalbe Farma. (CNBC Indonesia ).

Comment:

Perkembangan positif dari uji klinis yang dilakukan PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) terhadap vaksin Covid-19 akan ikut menjadi

sentimen positif terhadap pergerakan saham farmasi tersebut. Sebagai informasi, beban penelitian dan pengembangan KLBF

pada 2019 mencapai Rp286,6 miliar, naik 18% dari tahun sebelumnya.(KLBF, 24.38x P/E20F, 3.86x PBV20F. (HPS Research)

BBCA (-0.69%) Baru 50%, BCA Hentikan Penerbitan Obligasi Berkelanjutan

PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) tak jadi merealisasikan rencana penerbitan obligasi subordinasinya. Penghentian ini dil-

akukan mengingat kondisi fundamental perusahaan yang saat ini dinilai masih baik dari sisi permodalan dan likuiditas.(CNBC

Indonesia).

Comment:

Penundaan penerbitan tersebut tidak akan menggangu kinerja tahun ini, mengingat kuatnya permodalan dan likuiditas

BBCA. Tingginya angka LCR, solidnya asset quality dan porsi Tier I capital, segmen kredit yang terdiversifikasi dengan baik,

hingga kepada kontrbusi NII, juga kami lihat akan menjadi penjaga kinerja keuangan BBCA tahun ini. (BBCA, 29.4x P/E20F,

3.8x PBV20F). (HPS Research)

ADHI (0.00%) Proyek Adhi Karya Ditengah Pandemi

Dampak negatif dari pandemi juga terjadi pada proyek proyek yang berjalan , sehingga ada sebagian proyek yang ditunda di

tahap tertentu, terutama proyek dari swasta. Proyek dari BUMN seperti pembangunan tol sumatra, LRT dan bandara tetap

berjalan sesuai dengan protokol kesehatan yang ditentukan. ( CNBC )

Comment:

Walapun proyek proyek dari bumn masih berjalan, namun aktifitas proyek berpotensi berjalan dengan hambatan karena

harus menyesuaikan dengan protokol kesehatan. Hal ini dapat mengganggu perolehan colecting period ADHI.

(ADHI4.02PE/20F x 0.29PBV/20F. ( HPS Research )

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Kamis, 18 Juni 2020

Economic Calendar

Date Country Event Survey Actual Prior Revised

06/17/2020 13:00 EC EU27 New Car Registrations May -- -0.523 -0.763 --

06/17/2020 16:00 EC Construction Output MoM Apr -- -0.146 -0.141 -0.157

06/17/2020 16:00 EC Construction Output YoY Apr -- -0.284 -0.154 -0.175

06/17/2020 16:00 EC CPI YoY May F 0.001 0.001 0.003 0.003

06/17/2020 16:00 EC CPI MoM May F -0.001 -0.001 -0.001 --

06/17/2020 16:00 EC CPI Core YoY May F 0.009 0.009 0.009 --

06/17/2020 18:00 US MBA Mortgage Applications 12-Jun -- 0.08 0.093 --

06/17/2020 19:30 US Housing Starts May 1100k 974k 891k 934k

06/17/2020 19:30 US Housing Starts MoM May 0.235 0.043 -0.302 -0.264

06/17/2020 19:30 US Building Permits May 1245k 1220k 1074k 1066k

06/17/2020 19:30 US Building Permits MoM May 0.168 0.144 -0.208 -0.214

06/18/2020 08:00 CH Swift Global Payments CNY May -- -- 0.0166 --

06/18/2020 14:20 ID Bank Indonesia 7D Reverse Repo 18-Jun 0.0425 -- 0.045 --

06/18/2020 15:00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 06/18/2020 19:30 US Philadelphia Fed Business Outlook Jun -21.4 -- -43.1 --

06/18/2020 19:30 US Initial Jobless Claims 13-Jun 1290k -- 1542k --

06/18/2020 19:30 US Continuing Claims 6-Jun 19850k -- 20929k --

06/18/2020 20:45 US Bloomberg Economic Expectations Jun -- -- 29 --

06/18/2020 20:45 US Bloomberg Consumer Comfort 14-Jun -- -- 38.7 --

06/18/2020 21:00 US Leading Index May 0.024 -- -0.044 --

06/17/2020 06/20 CH Foreign Direct Investment YoY CNY May -- -- 0.118 --

Corporate Action

Code Type OS:NS Rp Cum Ex Record Pay Trade

ITMG Cash Dividend 570.00 5-Jun-20 8-Jun-20 9-Jun-20 23-Jun-20

ADRO Cash Dividend USD0.00313 3-Jun-20 4-Jun-20 5-Jun-20 19-Jun-20

ITMG Cash Dividend 570.00 5-Jun-20 8-Jun-20 9-Jun-20 23-Jun-20

ADRO Cash Dividend USD0.00313 3-Jun-20 4-Jun-20 5-Jun-20 19-Jun-20

ITMG Cash Dividend 570.00 5-Jun-20 8-Jun-20 9-Jun-20 23-Jun-20

ADRO Cash Dividend USD0.00313 3-Jun-20 4-Jun-20 5-Jun-20 19-Jun-20

Oil Price Bloomberg Commodity Index

Daily Sector Performance IDR Currency

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Charts

Kamis, 18 Juni 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

DISCLAIMER: Laporan ini diterbitkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas, anggota Bursa Efek Indonesia (BEI)

yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Laporan ini dan akses el-

ektronik apa pun di dalamnya dibatasi dan dimaksudkan hanya untuk klien, entitas terkait,

dan digunakan oleh penerima yang dialamatkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas.

Laporan ini dapat berisi informasi rahasia dan/atau hak khusus secara hukum. Laporan ini

tidak direproduksi, disalin, atau disediakan untuk pihak lain. Dalam keadaan apa pun laporan

ini tidak dianggap sebagai penawaran penjualan atau permintaan pembelian efek. Setiap

rekomendasi di laporan ini mungkin tidak tepat untuk semua investor. Dalam mempertim-

bangkan setiap jenis investasi, Anda harus membuat penilaian mandiri dan mencari nasihat

keuangan dan hukum yang profesional. Meskipun informasi dalam dokumen ini diperoleh dari

sumber yang dapat dipercaya, keakuratan dan kelengkapannya tidak dapat dijamin. PT He-

nan Putihrai Sekuritas secara khusus menyangkal semua kewajiban atas kerugian langsung

atau tidak langsung, konsekuensi atas hilangnya keuntungan yang ditimbulkan oleh Anda

atau pihak ketiga, yang mungkin timbul dari ketergantungan pada laporan ini atau atas

faktor keandalan, akurasi, kelengkapan atau ketepatan waktu.

Jika Anda bukan penerima yang dituju atau telah menerima informasi ini secara tidak senga-

ja, harap segera memberitahukan kepada kami. Jika Anda bukan penerima yang dituju, se-

tiap penggunaan, ketergantungan pada, referensi, pengungkapan, perubahan atau penyali-

nan dan/atau distribusi informasi yang terkandung untuk tujuan apa pun sangat dilarang dan

mungkin melanggar hukum. PT Henan Putihrai Sekuritas tidak akan bertanggung jawab atas

setiap kehilangan dan/atau kerusakan yang disebabkan oleh virus yang ditransmisikan oleh

laporan ini atau lampirannya, atau untuk pengiriman informasi secara tepat dan lengkap,

atau untuk setiap keterlambatan dalam penerimaannya. Seluruh hak cipta dimiliki oleh PT

Henan Putihrai Sekuritas. Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi nomor (+62 21) 520

6464.